比特幣:鮑威爾警示美國疫情狀況 貨幣政策將怎樣決定比特幣走勢_CBD

吳說作者|Rebecca

本期編輯|ColinWu

從2021年以來，第一季度內美債收益率持續攀升，3月31日10年期國債收益率尾盤上漲3.75個基點，報1.7404%。作為“全球資產之錨”的美債收益率，一方面受美國名義經濟增速的影響，另一方面受美聯儲貨幣政策所影響。貨幣政策又通過一定的傳導機制影響著比特幣等加密貨幣市場。

1疫情仍有不確定因素

疫情是目前美國貨幣政策的決定性因素。在昨日IMF研討會上，美聯儲主席鮑威爾表示，在疫情明顯結束之前，美聯儲甚至都不應該討論調整貨幣政策，“新病例數正在回升，所以我只想敦促人們接種疫苗”，目前每天約有300萬美國人接種疫苗，但新的變種病正在推動新增病例數攀升，尤其在中西部和東北部大片地區。預計疫情的蔓延將會進一步拖緩經濟復蘇的腳步。

但疫苗的接種正在加快，美國日新增確診已經從冬季的高峰大幅下降，已有超過1億人至少接受了一劑新冠疫苗，疫苗接種劑量覆蓋了美國30%以上的人口，美國疫情改善超預期。美國總統拜登表示，到5月底，美國將有足夠的新冠疫苗供所有美國成年人接種，這比他之前的目標提前了兩個月。

鮑威爾：近期資產負債表擴張與貨幣政策無關:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾表示，在硅谷銀行(SVB)倒閉后，美聯儲大幅逆轉縮減資產負債表規模的努力，并不意味著正在利用所持資產為經濟提供新的刺激。

鮑威爾在FOMC新聞發布會上說，“資產負債表的擴張實際上是對銀行的臨時借貸，并沒有直接改變貨幣政策立場的意圖。”銀行借貸上周激增，最明顯的是通過貼現窗口發放創紀錄的1530億美元貸款，導致美聯儲的整體現金和債券儲備從3月8日的8.4萬億美元躍升至一周前的8.7萬億美元。這讓美聯儲數月來為減少在債券市場的影響所做的努力付諸東流。“我們還沒有真正討論過改變資產負債表的實施情況，”鮑威爾說，不過他補充道，“如果我們認為改變是合適的，就總是會愿意做出改變。”[2023/3/23 13:20:59]

然而，美國確實正在迎來第四波疫情，美國疾控中心數據顯示，過去7天內，美國平均每天新增確診病例6.5萬例，比兩周前的最低點每天增加約1萬例。率先在英國發現的變異病B.1.1.7已占全美確診病例的26%，并且已在美國許多地區成為了主要病。在CDC看來，隨著美國新冠疫情的再次反彈，即使加速疫苗接種，病例仍有可能“激增”。

鮑威爾：監管良好的私人發行穩定幣可以與CBDC共存:1月22日消息，在上周的參議院聽證會之后，鮑威爾在美聯儲公布其對央行數字貨幣的初步印象的同一天，回應了銀行委員會主要共和黨人Pat Toomey的后續問題。

Toomey 詢問私人發行的替代品，尤其是現有的穩定幣是否可以作為對 CBDC 的檢查。雖然鮑威爾對穩定幣的態度保守，但他確實堅持認為它們應該能夠與尚未探索的CBDC共存，其表示：“一個關鍵問題是 CBDC 是否會比替代方法更有效地產生收益。這些替代方法可能包括對現有美國支付系統的改進。替代方法還可能包括設計良好且受到適當監管的穩定幣。監管良好的私人發行的穩定幣可以與 CBDC 共存。未來，CBDC、穩定幣和其他形式的貨幣有可能滿足不同的需求或偏好。對所有形式的貨幣進行精心設計和適當監管非常重要。”[2022/1/22 9:05:46]

美國疾控中心主任羅謝爾·瓦倫斯基博士甚至直言有一種“厄運即將到來”的感覺。隨著美國群眾正常活動的逐漸恢復，人群大量聚集接觸，新冠疫情反復的可能性直線上升。這必然對經濟復蘇帶來巨大的負面影響。

美國白宮正式遞交鮑威爾連任美聯儲主席的提名給國會參議院:12月3日消息，美國白宮正式遞交鮑威爾連任美聯儲主席的提名給國會參議院。（鞭牛士）[2021/12/3 12:47:37]

但總得來說，秋季美國疫苗可能會接近全員覆蓋，只要不出現大的變種病，貨幣政策可能在秋季開始有所調整。但也有一個變化是變種病可能在接下來、最容易流行的冬季肆虐，因此美聯儲會做好預期。

2短期依然是刺激政策

美國總統拜登于3月31日發表公布了一項約為2萬億美元的大規模基礎建設和經濟復蘇計劃，龐大的基礎設施計劃將創造“1900萬個就業機會”，3月失業率從2月的6.2%下降至6%，創去年3月以來新低。經濟增長前景進一步推高了國債收益率，導致通脹高企。

此外，財政方面的刺激政策將加劇商品供需的不平衡，財政補貼使得收入增加，刺激消費需求，而過度的失業補貼放緩工業的恢復步調，造成商品的需求明顯大于供給的局面，從而拉動通脹上行。財政刺激加上經濟復蘇，通脹將逐步走高，出現收緊貨幣政策的可能性加大。

美聯儲主席鮑威爾：債券收益率的上升反映了經濟前景的改善:美聯儲主席鮑威爾：債券收益率的上升反映了經濟前景的改善。（金十）[2021/3/24 19:14:39]

但在3月FOMC會議前，10年期國債收益率一度突破1.7%并造成美股下跌時，美聯儲官員就迅速出來給了市場一顆“定心丸”，認為10年期美國國債收益率的上升反映的是經濟的復蘇，短期內不會改變寬松的貨幣政策。鮑威爾也表示，未來數月的通脹將大幅上揚，但那不足以保證美聯儲加息。通脹預期牢牢地錨定在2%左右，消除了市場對貨幣政策轉變的擔憂。

市場上目前也存在一些逆勢看衰美債收益率的觀點，匯豐銀行固定收益研究負責人StevenMajor認為，僅憑刺激帶來的增長反彈并不會引發價格壓力的持久回升，預測10年期國債收益率年底將跌至1%。

3比特幣在通脹背景下可能漲至83000美金

美聯儲主席鮑威爾重申利率將維持在零附近:美聯儲主席鮑威爾重申利率將維持在零附近，直至經濟重回正軌。（金十）[2020/6/16]

4月1日，比特幣的價格漲破60000美元，為2020年3月19日以來首次。2021年前3個月內，比特幣價格累計上漲超過100%，回報率高達81%。在剛剛過去的3月，累計上漲了27%。

對于比特幣而言，寬松的貨幣政策是有益的，能夠對加密投資市場有顯著性的提振作用。貨幣當局若實施寬松的貨幣政策，市場中的資金可能會更多地流入加密貨幣市場，改變投資者對于加密貨幣價格的預期，進而造成加密貨幣市場價格的波動。故宏觀貨幣政策的調整可能會通過現實貨幣與比特幣可兌換的途徑，影響到加密貨幣市場。

21世紀經濟報道稱，目前，美國股市已經高度泡沫化，同時美國政府正在計劃推出的數萬億規模的刺激計劃，導致資金失去方向，因為股價再繼續上漲已經非常危險，但要找到新的資產進行配置也具有挑戰性。當美元通脹預期攀升，比特幣作為具有真正有限供應量的貨幣，更多投資者將比特幣作為一種對沖貨幣風險的資產進行配置，新投資者涌入比特幣市場的數量或會出現大量增長。加密數據公司ArcaneResearch的分析師VetleLunde在推特上透露，機構已經擁有超過80萬比特幣，占當前供應量的4.3%。

比特幣的長期走勢被看好，英國某加密貨幣交易所首席執行官DannyScott在推特上表示，交易所的比特幣余額正在下降，這是一個看漲指標，可能推動比特幣升至83000美元的歷史新高。

但摩根大通的研究報告指出，過去一年比特幣與黃金、美元和標普500指數的正相關性均得到增強，再加上比特幣實際波動性高，比特幣更適合作為風險資產而非避險資產。對于加密貨幣市場的參與者來說，在關注單一市場的同時，應進一步注意貨幣當局宏觀政策的調整對于整個加密貨幣市場的影響，及時合理地調整資產結構。

https://edition.cnn.com/2021/04/02/world/coronavirus-newsletter-intl-04-02-21/index.html

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