在過去一周,在以太坊的帶領下,各種山寨幣都出現了可觀的漲幅,沉寂許久的比特幣最終也迎來了價格上修。不過現貨市場的上漲沒能改變波動率的下降趨勢。
本次以太坊的現貨價格提升具備一定的市場信心,截止發文,以太坊現貨價格仍然穩定地維持在2,100美元區間。與此同時,以太坊價格的上漲已經帶動了其他數字資產的市場行情,HT、XRP等數字資產在4月份的第2周也取得了不小的增幅。
總結上周期權市場的數據,我們發現:
·比特幣期權成交量出現明顯抬升,看漲期權溢價再次形成;
·偏度走高,波動下降的組合,說明未來價格大幅變化的可能性不高;
·各種高階數據顯示,期權投資者對以太坊具備更強的信心;
·比特幣和以太坊價格的上升,并沒有改變波動率的回落趨勢。
數據:上周比特幣期權市場的隱含波動率達到歷史最低點,比2021-22年的長期基線低50%:金色財經報道,據區塊鏈分析公司Glassnode最新數據顯示,上周比特幣期權市場的隱含波動率達到歷史最低點,比2021-22年的長期基線低50%,但隨著本周拋售的開始,波動率迅速被重新定價,9月底到期的短期合約隱含波動率增加了一倍多。看跌期權自然經歷了最劇烈的重新定價,25-Delta偏斜完全逆轉,從歷史低點-10%反彈到+10%以上,但在如此劇烈的價格波動中,看漲和看跌期權的未平倉合約竟然相對穩定,凈變化幅度非常小,這意味著盡管波動率或許被誤估,但期權市場并未出現大規模的強制去杠桿情況。[2023/8/28 13:01:18]
比特幣實現突破
相較于上周,本周的比特幣期權成交情況稍顯活躍。在交易量沒有明顯變化時,我們可以通過大宗交易觀測市場微觀變化,許多交易商在捕捉比特幣現貨與交割合約的期現溢價,近幾個月這樣的交易策略非常受歡迎。
Bitfinex Alpha:美國經濟令政策制定者困惑,加密期權市場價格波動加劇:5月30日消息,根據Bitfinex Alpha最新報告,美國發現自己處于一個特殊的經濟環境中,經濟衰退指標繼續亮紅燈,利率處于16年來的最高點,通貨膨脹仍然是一個持續的問題,但經濟的服務部門和就業市場繼續表現出驚人的彈性。
在加密期權市場方面,盡管5月份有價值23億美元的比特幣期權到期,占到Deribit所有未平倉合約的26%,但底層資產市場基本未受影響,近期波動性被視為溫和。然而,這種情況預計不會持續下去,明年比特幣減半或2024年美國總統大選等事件預計將給市場帶來新的波動。
交易員正密切關注6月到期的期權,預計市場可能出現動蕩。即使臨近到期日,期權市場似乎已經影響了市場情緒,看跌/看漲比率和偏度(skew)的變化就證明了這一點。比特幣期權的凈看跌/看漲比率已上升至近0.5,表明越來越多的期權交易者開始看空。[2023/5/30 11:47:38]
比特幣期權權利金成交量與比特幣期權合約成交量,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
三箭資本CEO:大型ETH持有者推動了以太坊期權市場近期增長:Skew圖表顯示,衍生品交易平臺Deribit上的ETH期權未平倉量呈拋物線走勢上漲,達到了過去12個月未平倉量平均值的三倍多。顯示了ETH期權市場的增長速度。Skew還指出,以太坊期權市場目前的規模與2018年12月的比特幣市場規模相似。那時BTC期權市場未平倉量曾增長了許多倍。
DeFi的爆炸性發展提振了以太坊的基本面,并導致交易員普遍認為ETH的長期前景是光明的。參與以太坊期權市場的并非只有散戶,Three Arrows Capital(三箭資本)首席執行官Su Zhu表示,一些“世界上最大的ETH持有者”在一定程度上推動了ETH期權最近的增長。(CryptoSlate)[2020/7/1]
2021年4月的第2周,比特幣現貨價格再次突破61,000美元,期權投資者不再過度謹慎,大量的看漲期權買盤提升了整個隱含波動率曲面,與此同時也帶來了看漲期權的溢價。從隱含波動率的曲面觀測,所有期限的期權隱含波動率曲面均比上周更加積極。
期權市場數據顯示BTC第三季度價格波動將大于ETH:金色財經報道,根據加密衍生品研究公司Skew的數據,ETH及BTC的三個月隱含波動率之差在周日跌至-2.4%的歷史低點。Skew首席執行官Emmanuel Goh表示,這一數字呈現負值表明,期權市場預計未來三個月BTC的波動性將大于ETH。該指標在2月份創下33%的歷史新高,此后一直呈下降趨勢。
注:隱含波動率是用期權價格、標的資產價格和其他關鍵指標計算出來的,反映了投資者對某項資產在特定時期內波動或風險程度的預期。[2020/6/30]
短期比特幣期權期隱含波動率曲面變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
從中長期的隱含波動率曲面來看,市場似乎調高了對于幣價的預期,遠期的隱含波動率曲面顯示出一定右側長尾的特征,不過并不明顯。
遠期比特幣期權期隱含波動率曲面變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
盡管上周比特幣現貨市場變現不俗,而各個期限的隱含波動率仍然出現了小幅回落。期權隱含波動率期限結構與上周類似,仍然呈現“Contango”形態。市場振幅降低,波動減弱,根據glassnode的比特幣鏈上數據,在52,000美元以上的交易量已經超過比特幣流通供應量的10%,這對于穩定價格似乎是一個好消息。
比特幣期權隱含波動率期限結構,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
觀測期權的高階數據,比特幣現貨價格的上升的背景下,我們仍然沒有看到隱含波動率抬升,甚至出現了輕微下降。不過,期權偏度的值的確出現了回升趨勢,看漲期權的偏度值重回兩位數。短期內對幣價下跌不需要過度擔憂。在過去一周,我們看到的是波動下降,偏度抬升的市場組合。
比特幣期權隱含波動率與偏度過去1個月變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
從歷史分位圖來看,短窗口的比特幣現實波動率已經接近25%區間。
歷史波動率與現實波動率對比,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
觀測波動率的變化情況,盡管比特幣價格出現一定幅度的回升,隱含波動率與現實波動率的下跌趨勢并沒有改變。
歷史波動率與隱含波動率的對比,截至4月5日18:00,數據來源:gvol.io
以太坊價格突破2,100美元
以太坊現貨價格從1,800美元上升至2,100美元,累計漲幅超過15%。相比于價格,以太坊期權成交表現非常一般,并沒有出現大幅變化。
以太坊期權成交量,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
從隱含波動率曲面來看,以太坊期權的曲面形態相對于比特幣則更加樂觀。值得注意的是,中短期的以太坊的看漲期權已經占據了溢價優勢,如此樂觀的期權持倉的確是一個看漲的信號。
以太坊期權短期隱含波動率曲面變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
突破新高后,以太坊的現貨價格穩定在2,000美元區間,以太坊遠期的期權隱含波動率曲面同樣表現出一定的正向形態。
以太坊期權遠期隱含波動率曲面變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
以太坊的隱含波動率相較于上周出現了輕微的下降。上次周報提及的9月份波動率溢價已經被交易掉,駝峰結構消失,以太坊呈現出一個標準的“Contango”期現結構。
以太坊期權隱含波動率期限結構,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
與比特幣在值期權的隱含波動率類似,以太坊在值期權的隱含波動率同樣處于回落趨勢。而期權的偏度指標卻出現明顯變化,交易員對于以太坊現貨價格表現很有信心。這樣我們可以得出這樣的結論:波動下降,偏度抬升,投資者更愿意持有正向頭寸,但是市場對于超預期變化仍然沒有十足的信心。
以太坊期權隱含波動率與偏度過去1個月變化,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
參照波動率的歷史分位圖進行觀測,目前以太坊的現實波動率位于歷史中位附近。
歷史波動率與現實波動率的對比,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
考慮到以太坊的隱含波動率與現實波動率均處于低位,看好波動率上升的交易者提供的機會。
歷史波動率與隱含波動率的對比,截至4月11日18:00,數據來源:gvol.io
結論
上周以太坊和比特幣均出現了明顯的價格上移,我們可以明顯感到數字資產市場的交易情緒出現一定回升。在缺少市場主線的情況下,本次回升的力度和持續時間都有待驗證。建議投資者對風險收益比提出更高的要求。
狂人本著負責,專注,誠懇的態度用心寫每一篇分析文章,特點鮮明,不做作,不浮夸!本內容中的信息及數據來源于公開可獲得資料,力求準確可靠,但對信息的準確性及完整性不做任何保證,本內容不構成投資建議.
1900/1/1 0:00:00官方消息,波卡生態DeFi協議Bifrost公布項目最新進展和未來計劃,主要包括:1.AsgardCC4測試網絡在AsgardCC3的基礎上,增加了中繼鏈和平行鏈的架構.
1900/1/1 0:00:002021年4月13日周二農歷三月初二認知創造財富,精神創造信仰,我是易天說/易天隨筆,感謝各位持續關注我的文章,歡迎大家關注,點贊,評論和轉發.
1900/1/1 0:00:00“Gate.io理財寶”將于2021年4月13日16:00開啟《ETHA鎖倉賺幣》,總額度200,000ETHA,鎖倉14天,幣年化收益率為100%.
1900/1/1 0:00:00尊敬的用戶: 應項目方要求,將對BAB/USDT交易對進行下架,并于新加坡時間2021年4月16日16:00關閉提幣。在基準貨幣的幣對下線后,相關幣種資產將進行隱藏,不再顯示在資產內.
1900/1/1 0:00:00Gate.io充值、交易ATD,贏$16,000美元大獎活動已圓滿結束,根據活動規則,我們已為符合規則的用戶發放了活動獎勵。用戶可進入“賬戶管理—我的資金—賬單明細”查詢獎勵發放情況.
1900/1/1 0:00:00