EFI:流動性挖礦的替代品：DeFi 2.0浪潮正在襲來_PICK

注：原文作者為Owen Fernau?，以下問全文編譯。

對于那些努力保持與閃電般的DeFi空間同步的人來說，事情并沒有變得簡單。就在你認為你已經掌握了最新的代幣或協議時，新的東西出現了。準備好，因為DeFi 2.0來了，而且這個術語的實際含義仍在變化之中。

雖然DeFi 2.0的含義仍在凝結，但DeFi下一步發展的一個核心組成部分包括DeFi 1.0的一個主流的替代品：流動性挖礦。像OlympusDAO、Fei Protocol和Alchemix這樣的項目，都在嘗試用新的方式來捕獲用戶，面臨的新挑戰是讓他們留下來。

新的DeFi項目圍繞著被稱為協議控制流動性（PCV）的想法。這需要項目獲得資金來支持其金融應用，而不是通過流動性挖礦獎勵來吸引用戶的資金。

“獲利是可以預期的，但當一個巨頭玩家進來并專門拋出治理代幣時，就會產生一種動態，所有的價格升值都會被抵消，"自動支付貸款應用程序Alchemix的創始人及過度流動性挖礦的批評者Scoopy Trooples告訴The Defiant。"這讓社區感到沮喪，卻又說服他們也這樣做，否則他們永遠無法實現他們的收益。"

Canto已根據投票結果將流動性挖礦激勵平均減少約38%，將區塊獎勵減少約15%:5月12日消息，Cosmos 生態公鏈 Canto 社區關于擬減少流動性挖礦激勵措施以及區塊獎勵的發行速率的提案現已獲得通過。提案建議設置新的流動性挖礦激勵措施，獎勵平均減少約 38%，同時將 security emissions（給予質押者保護網絡的區塊獎勵）降至每個區塊 4.76 CANTO，減少約 15%。這些提案現已生效。[2023/5/12 14:58:56]

簡而言之，流動性挖礦涉及協議將其原生代幣交給用戶，以換取其他用戶可以借用或交易的資產。

問題是，協議正在淡化他們的代幣供應，以換取資本存款，而這往往是暫時的。所以人們進來，把他們的資產借給協議，同時榨取協議的獎勵，然后帶著資產和獎勵離開，讓協議外強中干。

這種現象的例子數不勝數--一個名為大數據協議的項目在為期六天的流動性挖礦獎勵期間吸引了超過60億美元的總價值鎖定，但根據DeBank的數據，目前的水平只剩下了310萬美元。

Gate.io 雙幣流動性挖礦上新ETH/USDT、SUSHI/ETH:據官方公告，Gate.io已于3月20日正式上線流動性挖礦功能，上線新交易對：ETH/USDT、SUSHI/ETH，此前已首發上線ETH/BTC交易對。雙幣寶理財具有低無常損失，穩定收益的特點。[2021/3/24 19:13:07]

有時候，流動性挖礦項目并不是那么短暫的。根據Mechanism Capital的Andrew Kang發布的圖表，截至7月15日，流動性挖礦模式的先驅Comound Finance從協議收入中減去流動性挖礦時，其凈值為負。但Compound有一個長期和持續的流動性挖礦計劃。

LBANK藍貝殼3月3日20:00上線 ALCX，開啟流動性挖礦活動:據官方公告，3月3日20:00，LBANK藍貝殼“FARM交易區”上線ALCX（Alchemix），開放USDT交易，3月3日19:00開放充值，3月4日19:00開放提現。

資料顯示，Alchemix是一個以合成資產代幣模式，幫助用戶獲取存款未來收益的DeFi協議。協議允許用戶取回部分臨時質押穩定幣的存款。

為慶祝ALCX上線，LBank將于3月3日20:00開啟總獎勵10500USDT流動性挖礦活動，活動期間，LBank 每5分鐘對ALCX/USDT交易對進行快照，記錄下買單前10檔和賣單前10檔未成交的掛單金額，然后計算收益，并在活動結束后發放USDT作為收益。每日挖礦獎勵為1500 USDT。詳情見官方公告。[2021/3/3 18:11:46]

無論持續時間長短，流動性挖礦都是一個有問題的選擇，它稀釋了項目的供應，吸引了雇傭兵的資本，大數據協議的項目就是一個例子。

YFI創始人宣布Pickle與Yearn將合并流動性池，Pickle大漲80%:11月24日消息，YFI創始人AndreCronje表示，PickleFinance與YearnFinance兩個項目將合并，此舉似乎是為了日前遭遇攻擊的Pickle項目繼續運營。受此消息影響，Pickle24小時內一度大漲80%。以下是AC關于PickleFinance與YearnFinance的合并細節：

1.Pickle池子將與Yearnv2池子流動性合并；

2.Pickle推出新的獎勵Gauges。Pickle此前的代幣模型依然不變，代幣分發將通過Gauges進行；

3.Yearn池子的存款人可以將存款證明存進Gauges中，獲得額外獎勵；

4.Pickle的治理需要投票權，而投票權需要在一定時間內鎖倉Pickle，換取DILL。（DILL是一種未來收益代幣，需要鎖倉Pickle，時間從一周到4年不等，持有DILL才能參與Pickle治理，還能加速Gauges收益）；

5.Yearn存款者通過DILL而獲得的額外收益最高可達2.5倍；

6.Gauge的充提等費用收益都會進DILL持有者；

7.新代幣CORNICHON用于追蹤那些出事的池子，代幣會分配給攻擊事件的受害者。

此前報道，11月21日，DeFi項目PickleFinance存在的漏洞被攻擊者利用，損失近2000萬美元的DAI。[2020/11/25 22:00:35]

那么，這與DeFi 2.0有什么關系？好吧，有一大片項目摒棄了流動性挖礦，并嘗試著使用替代方案。OlympusDAO，一個旨在提供該項目在其網站上稱為 "去中心化儲備貨幣 "OHM代幣的項目。

ARPA DeFi團隊正在開發Bella產品組合，將建立新的流動性挖礦規則:8月14日，隱私計算協議ARPA在推特上表示，DeFi團隊正在開發Bella產品組合，將顛覆現有的流動性挖礦規則。此前報道，ARPAPre-alpha主網已于1月上線，多方計算任務運行順利。[2020/8/14]

OlympusDAO以折扣價出售其代幣，以換取DAI等代幣，但也包括OHM在內的流動性提供者（LP）代幣。因此，例如，用戶可以用他們的OHM-DAI LP代幣，即代表去中心化交易所Sushiswap中的流動性頭寸，來換取OHM。Olympus稱這種機制為債券，因為折價是在五天內支付的。

這個系統讓Olympus擁有了自己的流動性，這與那些看著流動性隨著獎勵耗盡而消逝的項目有很大的區別。OlympusDAO的統計頁面顯示，該協議擁有超過99%的OHM-DAI流動資金。而且這些流動性不會消失，因為Olympus自己擁有這些流動性（并通過LP代幣賺取LP費用）。

Olympus還有一個創新的機制--質押功能，以額外的OHM代幣支付給用戶，以換取對代幣的鎖定。這抵消了賣出的壓力，而這種壓力來自于用戶以債券折扣獲得OHM的能力。質押是有效的--根據項目的主要儀表板，目前有超過90%的OHM進行了質押。

因此，在沒有流動性挖礦和示范DeFi 2.0運動的情況下，OHM在所有數字資產中的市值已達到第55位，超過29億美元。

Olympus最近推出了Olympus Pro，旨在成為 "新的行業標準平臺，幫助協議獲得自己的流動性"，正如該項目文件所說。Olympus Pro通過提供一種擔保服務來實現這一目標，類似于用來獲取自己的流動性代幣。

其他你也可以認為是DeFi 2.0的項目也正在跳槽--Alchemix和Abracadabra是向MakerDAO開炮的穩定幣發行商，其他項目也已經選擇使用Olympus Pro，以努力控制自己的流動性，從而作為DeFi新浪潮的一部分。

Achemix的ALCX代幣在過去一周內上漲超過30%，Abracadabra的SPELL則在同一時間段內上漲超過150%。

"協議控制的價值帶來了可持續性，所以你可以保持你的增長，而不會掏空社區，"Trooples說。創始人認為協議控制的價值是除了流動性挖礦之外，項目可以使用的另一個旋鈕。

此外，還有其他項目也在實施協議控制價值模式--發行FEI穩定幣的Fei協議是早期的先驅之一，并且剛剛推出了V2版。根據CoinGecko的數據，Fei的原生TRIBE代幣在上周上漲超過40%。

"DeFi 2.0主要是關于DAO改變資本提供者和協議本身之間的關系。DeFi 2.0中的舉措是讓協議擁有自己的流動性，"天使投資人和加密貨幣顧問Tyler Reynolds告訴The Defiant。"這與'DeFi 1.0'形成了鮮明對比，在'DeFi 1.0'中，協議通過提供最好的用戶體驗或通過流動性激勵措施租用流動性來獲得TVL。"

其他項目，如10月11日推出的期權協議Pod Finance，正在向流動性提供者提供NFT，作為ERC-20獎勵的流動性挖礦的替代品。

雖然尋求流動性挖礦的替代品是DeFi 2.0的特征之一，但它不是唯一的特征。新興運動的另一部分還包括分叉，或OG DeFi協議的迭代。

提供獨立借貸池的Rari Capital最近公布了允許任何人創建上述池子的無權限功能，隨后，10月12日TVL突破了10億美元大關。Rari正在迭代Compound Finance所做的事情，基本上允許用戶分叉OG協議的池子并定制它們，而不是將用戶限制在一個池子里。

而Abracadabra正在嘗試允許用戶存入有息資產作為抵押品，并以這些資產為抵押進行貸款。這與MakerDAO形成了鮮明對比，后者接受一些生息資產作為抵押品，即流行的Uniswap交易對的LP代幣。

這些快速的開發者正在改變，而包含了Aave、Uniswap、Compound和Maker等開放金融的先驅者的代幣的DeFi Pulse Index，根據該項目網站，在過去30天內下降了10%以上，新項目正在回避流動性挖礦，并以其設計決策塑造正在成為DeFi 2.0的東西。

加密貨幣是FOMO的土地，革新者幾乎每天都被革新。但隨著協議控制的價值模式將流動性挖礦拋在身后，DeFi正在發生真正的變化。

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