比特幣:HODL 仍然是目前市場的主旋律？_加密貨幣

摘要：本周鏈上交易量和費用都達到了歷史新高，比特幣和以太坊的鏈上數據都表明，隨著加密貨幣交易越來越成熟，并且網絡影響力越來越大，加固了持有這兩種資產的信念。

市場概況

比特幣價格本周從低點反彈，開盤價為49,077美元，最高價達為58,396美元。隨著最大的穩定幣Tether鑄造量達到了一個新的ATH，穩定幣的增長仍在繼續，每周供應量增加了14.8億美元，增加了對加密貨幣法定貨幣的地位和需求。

比特幣和以太坊的鏈上數據都表明，隨著加密貨幣交易越來越成熟，并且網絡影響力越來越大，加固了持有這兩種資產的信念。隨著gas價格的下跌和交易量的增加，特別是在以太坊漲價之后，以太坊鏈的交易量顯著增長。

穩定幣供應產生了新的高峰

比特幣投資者正密切關注非正統的比特幣HODLers:金色財經報道，比特幣持有人正在關注Mt.Gox相關的錢包和美國聯邦調查局持有的加密貨幣。在區塊鏈分析公司Arkham表示與已倒閉的加密貨幣交易所Mt.Gox相關的錢包和美國政府轉移了大量比特幣之前不久，比特幣價格下跌。Arkham后來在一份聲明中說，由于行情“錯誤修復”，結果證明這是一場虛驚。但這讓一些人相信價格下跌是因為政府開始向市場拋售大量比特幣。[2023/5/1 14:36:36]

穩定幣已成為整個行業的基礎資產和首選基礎交易對，提供了全球可訪問的和以加密貨幣為基礎的法定貨幣錨定幣。對最大且中心化發行的穩定幣Tether的需求在本周創下了新的歷史新高。

Tether的未償債務供應本周增加了14.8億美元，達到超過517.8億美元的鑄造總供應量。

NFT聚合平臺HODL Assets收購CoinLinked:8月26日消息，NFT聚合平臺HODL Assets收購加密貨幣商業公司CoinLinked，HODL Assets表示，其收購CoinLinked是為了 \"簡化加密電子商務流程\"，并將該平臺的社交方面納入其現有技術。

CoinLinked創始人兼首席執行官Jenny Ta將加入HODL Assets團隊，擔任聯合創始人兼首席運營官。

HODL Assets首席執行官Vladimir Schutz表示，HODL Assets目前正在努力獲得A輪融資，目前正在討論幾項潛在的 SPAC 交易。（coindesk）[2021/8/26 22:37:34]

SDT流通供應實時圖表

最近的穩定幣流入使穩定幣供應比率下降到13.4，接近歷史最低點9.6。由于穩定幣供應量與比特幣估值的增長成正比，因此SSR在2020年和2021年一直持續較低。

數據：過去1個月比特幣Hodler持倉數量減少超兩萬枚BTC:據Glassnode數據顯示，近一個月，跟蹤比特幣長期投資者每月頭寸變化的指標“比特幣Hodler凈頭寸變化值”由正轉負，為今年3月份以來首次出現負值，長期投資者的比特幣持倉數量減少超兩萬個比特幣，創2019年8月以來最大跌幅。

注：該指標旨在追蹤比特幣Hodler的每月頭寸變化，負值代表Hodler在拋售比特幣，正值代表在積累比特幣。[2020/11/4 11:38:10]

SSR值低且下降，表明相對于比特幣市值，全球穩定幣供應量正在增加。隨著穩定幣總供應量的增加，這表明加密貨幣本錢的“購買力”增強了，可以迅速交換并交易到BTC和其他加密貨幣資產中

穩定幣供應比率實時圖表

加密貨幣的成熟度

Craig Wright未支付Hodlonaut誹謗案的6萬美元法律費用:挪威一家法院裁定Craig Wright該為針對Twitter加密人物Hodlonaut的誹謗訴訟支付法律費用，但他并未在規定時間（6月8日判決后的兩周）內支付該筆6萬美元的法律費用。（Cointelegraph）[2020/8/13]

比特幣成熟的現象已經在前幾周進行了討論，我們注意到，超過155天的比特幣被重新分類為長期持有人比特幣。

注意：155天前是2020年11月上旬，價格從$16k上漲至$18k盤整，然后打破了上一個周期的歷史新高。

我們可以使用RealizedCapHODL波觀察各個年齡段加密貨幣比例的這些變化。此度量標準將顯示隨著比特幣的成熟或花費在不同年齡段中而增加的色帶厚度。我們可以在下表中看到，從2020年11月開始，從1周齡到6個月齡的比特幣比例一直在增長。這些是在早期牛市中積累的加密貨幣，此后一直處于休眠狀態。

AOFEX交易所與路安社、TokenHODL達成戰略合作:據AOFEX官方消息，AOFEX交易所將與路安社、TokenHODL、TokenBuster品牌社區開展合作，此次以平臺幣OT為切入點共同推進AOFEX社區生態建設，進一步擴大用戶體量，豐富AOFEX品牌影響力。本次合作包括但不限于社群裂變、交易大賽、品牌宣傳等方式，共同為用戶打造更加優質的交易環境。

AOFEX是領先的數字貨幣金融衍生品交易所，已獲美國MSB牌照及新加坡MAS豁免許可，24小時為90萬用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/5/13]

目前，特別是3m-6m的年齡段正在膨脹，這表明許多加密貨幣已接近155天長期持有人門檻，表明強烈相信HODL

已實現的上限HODLWaves實時圖表

我們可以通過查看LTH凈頭寸變化指標來確認此觀察結果，該指標顯示了過去一個月中超過155天年齡閾值的加密貨幣數量。由于4月8日到期的加密貨幣數量超過了花銷的數量，該指標本周達到了6個月的新高，為96.5k/BTC

LTH凈頭寸變化實時圖表

在一段時間的凈分配和支出之后，LTH持有的BTC的總供應量也開始呈上升趨勢。這一指標進一步強化了，比起LTH為實現利潤而賣出的加密貨幣，更多的加密貨幣仍處于休眠狀態，并且被強力手進行了HODL處。

LTH總供應量實時圖表

作為對最近的比特幣更正和HODLer信念的最后說明，在最近一次更正中，獲利的UTXO數量下降至90％，這是該牛市的最低值。這表明在校正的底部$47k，所有UTXO的10％以上處于虧損狀態。這與2017年牛市中的大多數主要調整相吻合。

盡管下降是造成加密貨幣供應虧損最嚴重的因素，但長期持有者似乎并未受到波動的影響。

實時利潤圖表中的UTXO百分比

以太坊供應動態

在以太坊鏈上，我們可以使用類似的工具來評估ETH代幣的年齡，同時還要考慮與以太坊網絡相關的細微差別。

比特幣作為價值存儲有一個主要的應用，然而，以太坊代表了一個更為活躍的金融生態系統，長期持有者還可以在智能合約和應用程序中外部署其HODLed代幣。因此，ETH休眠和年齡只是等式的一部分。

首先，我們回顧以太坊HODL波，以觀察休眠的以太坊行為。我們可以看到與比特幣存在非常相似的趨勢，即自2020年末以來，以太坊似乎已經從1周到6個月以上到期。還可以看出，1個月至6個月大的加密貨幣的厚度在逐漸增加，這表明在早期牛市中積累的HODLing加密貨幣仍然是一種受人歡迎的策略

以太坊HODLWaves實時圖表

如前所述，在以太坊生態系統中使用ETH代幣是了解網絡行為的關鍵。這周從已知的交易所錢包中刪除了相對大量的ETH，一天之內飆升了超過20萬個ETH。下表顯示，到2021年，已經發生了10起此類事件，每日提款量超過200kETH。相比之下，只有兩天的交易量每天超過200kETH，這表明人們普遍偏愛資金的自我托管。

ETH交易所凈流量實時圖表

ETH代幣不僅從中心化交易所中撤出，而且無疑也在智能合約和DeFi應用程序中找到自己的出路。下表比較了交易所持有的以太坊總ETH供應量的百分比與智能合約中的總供應量。這些曲線幾乎相等且相反的趨勢表明，明顯的產品市場契合度以及以太坊持有人對DeFi的需求。

交換結余與智能合約供應實時圖表

以太坊礦工將區塊gas限制提高到15M之后，本周以太坊鏈的總吞吐量達到了歷史新高，達到每秒16.5筆交易。之前的歷史高點13.5TPS設定在2017年牛市的頂峰，此后在2021年的大部分時間里都黯然失色

最后，我們檢查以太坊NVT比率，該指標將網絡市值與該鏈結算的美元價值進行比較。考慮以下用于解釋NVT比率的框架：

NVT上升趨勢更為空頭時，表明相對于市值，交易流量正在減少，網絡可能被高估了。

NVT下降趨勢更加看漲時，表明交易量相對于市值正在增加，網絡可能被低估了。

NVT橫向交易支持當前的趨勢時，這表明交易量和市值均在增長，網絡可能被合理地估值。

下圖顯示了自2020年1月以來，以太坊NVT呈強烈下降趨勢，尤其是自2020年3月的拋售以來。最近的高交易吞吐量也推動了NVT比率在過去幾周中走低，表明對近期的建設性價格行動的支持。

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