DAO:從法律實體類型到個人責任 全面解讀DAO的法律結構_https://etherscan.io

原文作者:   Paradigm

關于 DAO 的法律結構一直是大家所關注的問題。DAOrayaki 社區特此整理出這篇文章，這是一個簡潔的、友好的資源，用于比較 DAO 在美國以及一些國際司法管轄區使用的各種法律結構。它旨在成為創始人及其法律顧問的一個起點，以便在他們考慮 DAO 的潛在法律結構解決方案時更好地了解這些問題。

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DAO 在沒有正式的法律實體的情況下運營。

如果以盈利為目的，或者如果Token持有者可以投票將 DAO 的資金分配給自己，那么 DAO 就有可能被視為事實上的普通合伙企業。

致力于「非營利」目標的 DAO（每個州都有法定定義）可以組建非法人非營利協會（UNA, Unincorporated Nonprofit Association），這類似于非法人合伙的非營利版本，但可以提供成員有限責任。

一個 DAO 可以組建一個有限的合作協會（Limited Cooperative Association），這是一個將傳統的合作社與更靈活的資本結構和治理框架相結合的實體。

像 VT 和 WYO 這樣的州已經頒布了專門針對 DAO 的法定制度，所有這些制度都沒有經過法院的測試。DE 沒有專門針對 DAO 的法規，但卻是美國最常見的組建營利性有限責任公司的管轄區。

（譯注：VT 指 Vermont 佛蒙特洲，WYO 指 Wyoming 懷俄明洲，DE 指 Delaware 特拉華洲）

高度去中心化的 DAO，特別是那些活動范圍狹窄/鏈外業務有限的 DAO，由于去中心化和短期業務，實際的稅收或監管執法風險較小，從而限制了沒有法律實體的風險；或 DAO 由業余愛好者組成，而不是從 DAO 獲得定期收入的承包商或雇員。

zkSync獨立存款地址突破100萬個，橋接鎖倉量超6億美元創歷史新高:金色財經報道，21 Shares母公司21.Co鏈上數據研析師Tom Wan在社交媒體透露數據顯示，zkSync獨立存款地址已突破100萬個，本文撰寫時達到101萬，橋接鎖倉量為6.078億美元創歷史新高，其中ETH占比約為75.7%，USDC占比約21%，MUTE占比約1.4%。[2023/6/25 21:58:19]

例子：任何沒有正式法律實體的 DAO

擁有以美國為中心的成員或活動的 DAO，具有真正的非營利目的，希望獲得更大的監管和稅收確定性，并「自愿加入」美國公司稅。

這方面的例子包括：

1. Idle DAO

2. LexDAO

擁有以美國為中心的成員的 DAO，希望成員成為 DAO 的積極貢獻者（少數例外），并希望遵守現代合作社原則。不適合成員基礎很不穩定并希望保持匿名的 DAO。

有一個相對明確的成員群體的 DAO，其活動的監管風險相對較低，需要一個法律實體與傳統的服務提供商互動

例子包括：

Friends With Benefits

有相對較少的、明確的、高度穩定的成員群體的 DAO（例如投資 DAO）。

Metacartel Ventures。

LAO/Flamingo。

Syndicate

如果組建文件未作規定，參照示范法

默認情況下，禁止轉讓成員權益

此外，如果 DAO 的資產超過 1000 萬美元，在成為《1934 年證券交易法》規定的報告公司之前，它將被限制在 2000 名成員（其中最多可以有 500 名未經認定的成員）。（譯注：報告公司可以是在公開交易平臺上市的公司，也可以是沒有在交易平臺上市但公開交易的公司。）

此外，如果 DAO 的資產超過 1000 萬美元，在成為報告公司之前，它將被限制在 2000 名成員（其中最多可以有 500 名未經認定的成員）。而為進行少數人投資而成立的 DAO 一般將被限制在 100 名成員內（見《1940 年投資公司法》，15 U.S.C. § 80a-3(c)(1)）。

在沒有任何正式法律結構的情況下運作的 DAO 可以在法律上被歸類為普通合伙企業（如果是營利性的）或非法人非營利性協會（如果不是營利性的）。

DAO 可以成立一個法律實體來執行其特定業務或持有其特定資產，但應仔細分析，以界定法律實體所包含的內容（即法律實體「封包」的內容），因為 DAO 的活動和資產可能并不總是與法律實體共存。

一個 DAO 的適當實體結構在很大程度上取決于該特定 DAO 的情況。（目前）沒有一個放之四海而皆準的解決方案。在考慮適當的實體結構時應考慮這些因素：（i）DAO 的活動包括哪些（ii）擬議實體的活動包括哪些（iii）DAO 的去中心化程度（iv）DAO 成員的數量（v）DAO 背后協議的活動包括哪些。

高盛、摩根大通、德意志銀行在特拉維夫進行區塊鏈政府債券試驗:金色財經報道，特拉維夫證券交易所 (?TASE?) 和以色列財政部宣布，他們用于發行區塊鏈政府債券的概念證明項目伊甸園已于5月31日成功執行。?它包括五家以色列銀行和巴克萊、法國巴黎銀行、德意志銀行、高盛和摩根大通以及美林等國際銀行

該證券交易所表示，該試驗展示了分布式賬本技術、智能合約和代幣化相結合所帶來的風險降低、效率和透明度。虛擬政府債券作為安全代幣在私有區塊鏈上發行，并使用謝克爾支付代幣進行結算。銀行作為一級交易商參與并轉移資金以自動結算交易。該解決方案支持多種數字貨幣，包括 CBDC。[2023/6/6 21:19:54]

不需要辦理法律手續

當兩個或兩個以上的人作為共同所有者從事一項業務以獲取利潤時，就形成了普通合伙企業（盡管沒有形成普通合伙企業的意圖）

普通合伙企業可能是在其他實體形成之前被視為存在的實體類型

各州情況不同，但在大多數州不需要備案。

示范法將 UNA 定義為「由 [兩個] 或更多的成員組成，根據口頭、記錄或行為暗示的協議而加入，為了一個或多個共同的、非營利的目的。」

向州政府秘書提交公司章程；支付適用的備案費；聘請代理機構在申請轄區內負責送達程序；通過細則。

向州政府秘書提交公司注冊/成立證書（譯注：certificate of incorporation/formation，可理解為公司章程）；支付適用的申請費用；聘請代理機構在申請轄區內負責送達程序；通過細責（LLC）或運營協議（LLC）。

孤立實體將需要建立一個治理結構（例如，如果是股份制公司，則為董事會和執行官，如果是有限責任公司，則為經理（manager）或成員管理）。

應考慮 DAO 或附屬實體的代表據以組建孤立實體的權力，以及股份/單位將由誰合法擁有，以及這些安排是否意味著 DAO 本身是一個普通的合伙企業，或者組建實體的一方是一個「積極的參與者」（SEC 定義為「發起人、贊助人或其他第三方（或第三方的附屬團體）」)

向州政府秘書提交成立證書（譯注：certificate of formation，可理解為公司章程）；支付適用的申請費用；聘請代理機構在申請轄區內負責送達程序

有限責任公司將需要選擇其治理結構——成員管理或經理管理。

運營協議必須由所有成員執行（例如，見 Syndicate.io 的運營協議格式；Kali.DAO 的運營協議格式；以及 Metacartel Ventures 的運營協議）。

如果 DAO 被視為普通合伙企業，必須申報州稅和聯邦稅，以及任何其他司法管轄區的納稅申報（在那里 DAO 擁有接收 DAO 財庫支付的活躍成員）。

Holium Corporation宣布收購Urbit托管平臺Third Earth:金色財經報道，Realm開發商Holium Corporation宣布收購Urbit托管平臺Third Earth。在籌集了290萬美元的種子資金后，Holium部署了資源來構建集成應用程序，如加密錢包、視頻會議平臺和協作文檔創建。到目前為止，Holium團隊已經推出了10個Urbit應用程序，不久還將推出更多應用程序，包括手機群組信使。[2023/2/21 12:18:41]

每個合伙人應提交 K-1 表，報告他們的收入份額

UNA 必須申報州稅和聯邦稅。

UNA 不能向成員進行分配

必須提交 IRS 8832 表格以作為一個公司納稅。

（無）

每年的州專營稅。需要在州內聘請代理人提供服務。必須申報州稅和聯邦稅（有多個成員的有限責任公司在聯邦所得稅方面被歸類為合伙企業。單一成員的有限責任公司在稅收方面是不被考慮的實體，除非他們選擇作為公司征稅）。

每年的州專營稅。需要在州內聘請代理人提供服務。必須申報州和聯邦稅（有多個成員的有限責任公司在聯邦所得稅方面被歸類為合伙企業。單一成員的有限責任公司在稅收方面不被考慮為實體，除非他們選擇作為公司征稅）。

可以組建法律實體，以使 DAO 生態系統中的各種參與者免于承擔潛在責任。

面紗原則（Veil Piercing）。美國法院可能無視實體提供的有限責任保護，如果他們發現實體資本不足，或缺乏「公司要件（corporate formalities）」，可能會導致相關控制人的直接責任。

監管機構和美國法院可能會施加「控制人責任」或無視由控制人直接控制的實體的法人地位（即實體是其所有者的另一個自我的情況），可能會導致相關控制人的直接責任。

如果 DAO 被視為是普通合伙企業，那么 DAO 本身將具有法人資格（作為一個普通合伙企業）

有，只要法律形式在相關的州/轄區內得到承認。

有

如果 DAO 被視為普通合伙企業，創始人可能被視為合伙人，每個人都要對合伙企業的 100% 的債務負責，在債權人首先試圖以合伙企業本身的資產抵債后。

如果 UNA 被承認為獨立的法律實體，創始人可以免于承擔 DAO 在 UNA 成立后的活動所產生的債務，盡管這一點仍未經法院驗證。

創始人作為成員，有可能免于承擔 LCA 成立后開展的活動所產生的債務。

創始人，作為股東或成員，可以免于承擔因孤立實體在其成立后進行的活動而產生的債務。

然而，創始人可能要對并非由被孤立實體的活動引起的債務負責。

Roblox：計劃今年晚些時候測試沉浸式廣告系統，并通過該系統獲利:金色財經報道，Roblox首席執行官兼聯合創始人David Baszucki證實，該公司計劃在今年晚些時候測試沉浸式廣告系統，因為它傾向于尋找通過該平臺獲利的新方法。

周二，該公司報告第二季度收入為5.912億美元，同比增長30%，但預訂量下降了4%。[2022/8/10 12:16:29]

創始人作為成員，有可能免于承擔有限責任公司成立后開展的活動所產生的債務。

如果 DAO 被視為普通合伙企業，所有合伙人在法律上將被同等對待，每個人都要對 100% 的合伙企業義務承擔全部責任，盡管從實際角度出發，被認為對 DAO 行使職能控制的人，如通過多重簽名或作為關鍵開發人員，將面臨更高的風險，因為他們更有可能成為第三方索賠的對象。

管理者的責任有限，可以得到賠償

LCA 的管理者具有有限的責任，可以得到賠償

孤立實體的管理者（董事會和執行官）將通過以下方式承擔有限的責任：(i) 由實體免除損害賠償（有例外，包括忠誠義務索賠），(ii) 賠償（有例外）并由實體為法律訴訟墊付費用，以及 (iii) 獲得 D&O 保險（現今并未廣泛適用）。

同孤立實體一樣

DAO 作為投資公司。應考慮 DAO 是否構成《1940 年投資公司法》規定的投資公司。

合伙權益作為證券。

美國法院認為，當普通合伙人保留足夠的控制權并擁有足夠的專業知識，不依賴于某一方的努力時，普通合伙人的權益不屬于證券。

應考慮組建法律實體的努力是否會導致負責任的人被視為 SEC 指導下的「積極參與者」

如果 DAO 被認為是一個普通的合伙企業，它將由大多數合伙權益的持有人管理（但從實際角度出發，這種管理權力將與 DAO 成員能夠對事務投票共存，可能有也可能沒有限制，因此重要的管理權力可能運行在普通合伙企業之外（例如，需要與開發團隊協商；擁有私鑰或多簽權限的人，等等）。

UNA 的成員可以選出對 UNA 負有信托責任的管理者。

成員通常不對其他成員承擔信托責任（不擔任管理者）。

LCA 成員選舉董事。LCA 成員的投票可以算作「一人一票」（如典型的合作社），但也可以基于使用或贊助，甚至基于權益。

董事不需要是 LCA 的成員。董事對 LCA 負有信托責任。

如果孤立實體是一家股份制公司，它將由董事會管理，董事會由股東選舉產生，并可以任命執行官。董事會成員將受制于信托責任。

如果孤立實體是有限責任公司，它可以由成員或經理直接管理。信托責任可以放棄（少數情況例外）。

股東/成員通常不對其他成員承擔信托責任（不擔任董事/管理者）。

西太平洋銀行：新西蘭聯儲將在未來三次會議上每次都加息50基點:5月17日消息，西太平洋銀行駐新西蘭代理首席經濟學家Michael Gordon表示，新西蘭聯儲將于5月25日的會議上將官方現金利率上調至2%，然后在7月和8月再加息兩次，每次50個基點。此后，再經過兩次均為25個基點幅度的加息，利率將在今年晚些時候達到3.5%的峰值（此前預測峰值為3%）。“我們承認，在通脹目標時代，連續四次（50基點）幾乎是史無前例的，但聯儲今天所面臨的局勢也基本上是史無前例的，”Gordon說。“我們認為新西蘭聯儲未來幾個月的重點將是彌補過去。”(金十)[2022/5/17 3:20:53]

有限責任公司可以由成員直接管理，也可以由經理管理。信托責任可以放棄（少數情況例外）

注冊于 Wyoming 的 DAO 有限責任公司只能由成員管理

請注意，本矩陣只試圖在高層次上解決更常見的結構方案。例如，我們沒有涉及 S 公司及其稅收問題。在對任何特定的稅收待遇或情況作出決定之前，你應該與合格的稅務專家協商。（譯注：S 公司也稱為「內部擁有的公司」，這種類型的公司通常沒有上市進行融資，并且更趨向于合伙的形式，區別于 C Corp. by @Jessica L）

DAO 作為美國稅收的「實體」：

就聯邦稅收而言，一個組織是否是一個獨立于其所有者的實體是聯邦稅法的問題，而不取決于該組織是否被當地法律承認為實體。（Treas. Regs. § 301.7701-1(a)(1).）如果參與者從事貿易、商業、金融業務或風險投資，并分享利潤，則合資企業或其他合同安排可以為聯邦稅收目的創建一個獨立的實體（Treas. Regs. § 301.7701-1(a)(2).）

一個沒有明確組織為公司的實體，通常可以選擇在聯邦所得稅方面被視為合伙企業或公司。然而，被歸類為」公開交易的合伙企業「的實體不能被歸類為合伙企業（I.R.C. § 7704）。

美國 ECI 的考慮因素：

擁有美國貿易或業務的外國實體應就與美國貿易或業務有效關聯的收入繳納美國稅（需要提交 1040-NR 表格）

如果基金會被認為是美國公司的子公司或受美國公司控制，基金會的收入可能被視為美國公司的收入。

如果基金會被認為是在從事美國的商業活動，它可能需要繳納美國稅。

規避措施：在岸或離岸地點的免稅資格（開曼）。

美國 FATCA 的考慮因素：

外國賬戶稅收遵從法案（FATCA）要求可能與美國納稅人打交道的實體向美國國稅局報告有關這些納稅人及其金融交易的信息。如果他們不這樣做，向他們支付的任何款項將被自動征收 30% 的預扣稅，任何向這些實體付款的人都會被征收。

DAO 應該仔細考慮他們是否需要遵守 FATCA，并可能需要遵守預扣稅要求。

美國受控外國公司的考慮：

受控外國公司（「CFC」，controlled foreign corporation）是指美國股東直接、間接或建設性地擁有所有類別有權投票的股票總和 50% 以上的任何外國公司。（國內稅收署，「4.61.7 受控外國公司，CFC 和美國股東的識別和資格。」）受控外國公司的美國股東須遵守美國稅法規定的特定反遞延規則，這可能要求受控外國公司的美國股東報告并支付外國公司未分配收益的美國稅款（國內稅收署，「5471 表（01/2021）的說明，第 5 類申報者，CFC。」）

DAO 應該考慮他們是否符合 CFC 要求，是否需要遵守潛在的報告要求。

根據不同的司法管轄區，如果 DAO 被視為普通合伙企業，它可能有申報和支付義務，不僅是所得稅，還有間接稅、預扣稅、印花稅等。

除非作出其他選擇（例如，DRE），否則 UNA 將作為公司納稅（21%）。然而，由于在不取消 UNA 資格的情況下，不能向成員分配紅利，所以稅收實際上僅限于實體層面。

必須每季度提交估計稅款，并提交年度納稅申報。

LCA 在實體層面上被征稅，但可以利用特定收入抵減的優勢

股份制公司作為公司納稅。單一成員的有限責任公司不被考慮，多成員的有限責任公司作為合伙企業被征稅（以傳遞為基礎），除非做出其他選擇。

每季度必須提交估計稅款，并提交年度納稅申報。

在實體層面不征稅；收入傳遞給成員（可能出現幻影收入問題）。

能夠選擇作為一個公司被征稅。

擁有正式法律實體的 DAO 將更有能力聘用專業服務提供者（如律師），雇用（并向其提供福利）雇員，獲得銀行賬戶，并以其他方式從事商業活動。

在聘用服務提供者時，應考慮到當地就業法的影響，特別是如果他們是全職和受薪的。

還應考慮在向服務提供商轉移數字資產時，是否需要履行任何反洗錢/了解客戶（AML / KYC）的義務

如果使用離岸結構，DAO 應考慮擁有本地服務提供商是否有助于減少 ECI 和其他審計風險（例如，見歐盟非合作管轄區名單）。

并非每一個法律實體都是可行的集資工具，因此 DAO 應該仔細考慮使用哪種類型的實體來集資，有可能形成一個以上的實體

一般來說，不是典型的集資工具

資產可以轉移到 UNA，但不能分配到成員

項目可以使用獨立的美國運營公司或外國實體進行籌資。

LCA 允許擁有投票權和經濟分配權的投資者成員，使其成為潛在的集資工具。然而，大多數 LCA 法規并沒有將向投資者成員發行權益的行為排除在國家證券法的適用范圍之外。

A Look at the 1996 and 2008 Uniform Unincorporated Nonprofit Association Acts

David Kerr, Miles Jennings - A Legal Framework for Decentralized Autonomous Organizations

Uniform Law Commission - Uniform Unincorporated Nonprofit Association Act

Uniform Law Commission - Revised Unincorporated Nonprofit Association Act

Wyoming Secretary of State - DAO FAQs

Gabe Shapiro, Sydney Abualy - Wyoming』s Legal DAO-saster

Metacartel Ventures - Grimoire

相關鏈接  

1. Idle DAO：https://gov.idle.finance/t/legal-structure-for-the-idle-dao/682

2. LexDAO：https://github.com/lexDAO/LexDAO-Handbook/wiki/LexDAO-membership

3. Metacartel Ventures：https://github.com/metacartel/MCV/blob/master/Legal/Grimoire%20and%20Exhibits/MCV-Grimoire-Final-All-Exhihbits.pdf

4. LAO/Flamingo：https://flamingodao.xyz/

5.  Syndicate：https://syndicate.io/

6. 示范法：https://law.justia.com/codes/colorado/2016/title-7/associations/article-58/part-6/section-7-58-603/

7.  Syndicate：https://syndicatedao.gitbook.io/syndicate-guide/web3-investment-clubs/add-members-to-a-club

8. KaliDAO：https://app.kalidao.xyz/

9. Meta Cartel Ventures ：https://github.com/metacartel/MCV/blob/master/Whitepaper.pdf

10. SEC 定義：https://www.sec.gov/news/press-release/2017-131

11. 運營協議格式：https://syndicatedao.gitbook.io/syndicate-guide/web3-investment-clubs/create-a-legal-entity/legal-document-examples

12. 備忘錄：https://www.jdsupra.com/legalnews/the-limits-of-applying-reves-v-ernst-5896777/

13. Jessica L：https://www.zhihu.com/people/Jessicazylu

14. ECI ：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/effectively-connected-income-eci

15. 受控外國公司，CFC 和美國股東的識別和資格：https://www.irs.gov/irm/part4/irm_04-061-007#idm140370044872944

16. 5471 表（01/2021）的說明，第 5 類申報者，CFC：https://www.irs.gov/irm/part4/irm_04-061-007#idm140370044872944

17. 歐盟非合作管轄區名單：https://www.consilium.europa.eu/en/policies/eu-list-of-non-cooperative-jurisdictions/

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