DEFI:加密市場“黑五月”引發DeFi清算海嘯_Rio DeFi

本文來自Cointelegraph，原文作者：CointelegraphConsulting

Odaily星球日報譯者|Moni

5月19日，加密貨幣市場經歷了自2020年3月12日“黑色星期四”以來最重大的流動性下跌和價格波動，比特幣日內價格差異區間高達11,506美元，這種戲劇性的下行價格走勢令整個市場感到意外，這種“野蠻拋售”同時又加劇市場波動，并引發了許多DeFi協議清算。

就像地震一樣，加密貨幣市場下跌加劇了DeFi歷史上最大的清算浪潮，就整個DeFi市場而言，5月19日當天經歷了比過去兩年更高的清算量。

摩根士丹利：盡管加密市場自11月以來表現不佳，但UST崩盤令其震驚:5月16日消息，摩根士丹利在5月12日的一份研究報告中表示：加密炒作和杠桿，例如DeFi和加密貨幣支持的穩定幣，正在出現大規模清算，因為越來越清楚的是，所有高漲的價格都是通過投機，而實際用戶需求有限。NFT和數字土地一直伴隨大量投機和資金流入，大多數人購買這些資產的原因是基于另一個買家希望以更高的價格購買它們的預期。盡管加密貨幣市場自 11 月以來一直表現不佳，但最近幾天UST的崩盤令他們感到震驚。

穩定幣市值的大幅增長——自 2020 年初以來增長了 30 倍——也對加密貨幣定價產生了影響，因為穩定幣提供大量流動性和杠桿作用。

其客戶正在詢問加密貨幣價格的大幅下跌和穩定幣的脫鉤是否會“對更廣泛的金融市場構成更系統的風險”。[2022/5/16 3:20:06]

根據Covalent聯合發布的一份針對Aave、Compound和Maker三個去中心化金融協議清算情況的調查研究。根據DappRadar的數據顯示，這三個DeFi協議的鎖倉量占到所有DeFi協議總鎖倉量的近50%，但就在五月市場暴跌期間，他們的抵押品清算價值竟然超過了11.7億美元。

分析：股市前景不容樂觀 加密市場或出現同步反應:摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）首席市場策略師Karen Ward指出，投資者對眼下股市的復蘇變得非常樂觀。但這可能是沒有根據的，因為這些反彈是在央行的支持下出現的，而不是具體的基本面因素。與此同時，美國油價暴跌至零以下敲響了警鐘，表明包括比特幣在內的市場可能存在多么大的不確定性，因為全球一半以上的地區都進入了封禁狀態，以減緩冠狀病疫情。美國的企業盈利狀況不佳，因此沒有理由會獲利。股市的黯淡前景提醒比特幣多頭，加密貨幣市場也會出現類似的反應。NEM Ventures交易主管Nicholas Pelecanos指出，在短期內，多頭必須以相同或更大的步伐維持漲勢，否則空頭可能會收復一些重要失地。（Bitcoinist）[2020/4/23]

毫不意外，迄今為止最大的DeFi單日清算額就發生在5月19日，當天這三個DeFi協議共同見證了價值3.77億美元的抵押品被清算，其中——

徐坤：減半后加密市場在相對周期內比傳統市場更有優勢:OKEx首席戰略官徐坤剛剛發微博稱，很多人關心大環境的變化下減半效應是否存在，我也分享一下我的觀點：從市場情緒而言，減半所帶來的消息面上的刺激已經基本消化完，在減半時點前后大概率不會出現極端行情，我們可能仍會經歷一個橫盤的過程。減半之后產出與需求的平衡會趨向新的穩態，而全球流動性也將逐漸寬松，當所有曲線疊加碰到一個中軸線的時候，才會對這個市場形成大的刺激，這個時間點可能在減半完成之后半年左右到來。加密市場在相對周期內比傳統市場會更有優勢。我個人堅定看多下半年的行情。[2020/4/23]

*Aave的清算金額為1.7億美元，

*Compound緊隨其后，清算金額為1.47億美元，

*Maker的清算金額為6000萬美元。

數據顯示，最近的DeFi清算海嘯與以太坊、以及更廣泛的加密貨幣市場整體波動有著驚人的相似之處。近期第二次DeFi協議大規模清算發生在5月23日，當時以太方(ETH)的價格從歷史高點4,332美元跌至1,925美元，這一天DeFi協議清算金額超過1.6億美元，當日Compound協議的清算價值超過了Aave，其清算額也創下新紀錄。

Compound的清算也創下新紀錄。此前在2020年11月，當時由于Dai穩定幣價格突然飆升，導致Compound協議面臨的清算價值超過8800萬美元。

就清算交易數量而言，最近的清算海嘯規模也相當驚人。數據表明，本文特別研究的三個DeFi協議歷史上總共發生了13,323筆清算，然而這三大DeFi平臺的清算總數量中有三分之一以上是在最近市場動蕩期間發生的。

5月19日，由比特幣價格下跌引發的加密貨幣市場震蕩之后，三大DeFi協議總計發生了5,012筆清算交易，其中：

*64%來自Aave，

*29%來自Compound，

*7%來自Maker。

值得注意的是，5月23日發生的清算交易數量比5月19日更多，這說明DeFi協議清算交易量似乎與價值數據無關。

三個協議的歷史上共有418名清算人，其中：

*排名前5名的清算人的清算交易量占到清算總量的57%以上，

*排名前25名的清算人的清算交易量占到清算總量的91%以上，

*一個規模最大的清算人已經在Aave、Compound和Maker這三個協議中清算了超過2.2億美元。

另一方面，Aave、Compound和Maker這三個協議總計有4,148個清算用戶，其中一個地址清算金額高達7200萬美元。此外，排名前10名清算用戶的清算金額占DeFi協議清算總金額的33%以上。

數據顯示，清算金額超過100萬美元的地址總計有169個。

最近加密貨幣市場暴跌，可能是對DeFi可行性的一次重大考驗。盡管不少DeFi用戶遭受了損失，但這些協議在壓力測試中并未宣告“死亡”，比如Aave的總鎖倉量近期就成功突破了200億美元大關，充分證明用戶對該協議前景的積極態度。

然而，在提高采用率的同時，DeFi協議必須要引入機制來保護用戶免受不可預測的資金損失，并不斷教育他們了解潛在的市場風險。

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