DEFI:對話Qilin：將發行衍生品的能力賦予用戶_DNA幣

DeFi衍生品賽道在今年受到市場的廣泛關注，熱度居高不下，Qilin等眾多新興衍生品項目也進一步拓展的衍生品賽道的邊界與前景。

此次Qilin中國區志愿者左達羅就如何解決DeFi衍生品痛點、衍生品布局思路以及未來發展規劃等話題在捕手學堂進行了分享，干貨頗多，鏈捕手現將分享內容整理如下：

鏈捕手：在DeFi生態中比較常見的有DEX、借貸、衍生品等賽道，去中心化波動性協議并不常見，請向大家簡單介紹下去中心化的波動性協議是什么，以及它具有怎樣的發展前景？

Qilin：Qilin團隊有個核心觀點，叫做波動性創造交易機會，有波動才有交易機會，有交易就有流動性。Qilin是通過為市場提供創造類似于指數合約的交易市場，使得任何幣種都有做多波動性的可能，從而帶來更好的流動性。

永續合約突破了傳統金融市場的交割合約的局限，使得合約的凈頭寸規模第一次超過了現貨的規模，這對于加密市場的進一步發展至關重要。Qilin通過構建一系列的去中心化基礎設施，將無需許可的衍生品引入DeFi，為任意加密資產提供做多波動性的能力。

孫宇晨：火必將與Gemini和DCG就他們的債務危機進行建設性對話:1月3日消息，波場TRON創始人、Huobi Global顧問委員會成員孫宇晨發推稱：“火必對Gemini和Digital Currency Group（DCG）面臨的債務危機深表關注。我們愿意盡自己的一份力量，幫助找到解決辦法。我們知道這是一個復雜而敏感的問題，我們已經準備好與Gemini和DCG團隊進行建設性對話，以找到前進的道路。”

此前金色財經報道，Gemini聯創公開致信DCG創始人，要求其在1月8日前給出解決方案償還所欠的9億多美元，并稱DCG欠Genesis約16.75億美元。今日早些時候消息，DCG創始人對此表示否認，并稱DCG從未拖欠Genesis的利息。[2023/1/3 22:21:35]

鏈捕手：請介紹下QilinProtocol的主要特點以及團隊背景。

Qilin：主要特點有四個:

三箭聯創：計劃與所有債權人公開對話，以找到更好的辦法:12月3日消息，三箭資本聯合創始人Kyle Davies發推表示，我們的清算人似乎拒絕與我們進行建設性的接觸。幾個月過去了，銀行賬戶里有現金，最低限度地出售資產，但仍沒有向債權人支付任何款項。讓我們與所有債權人公開對話，以找到更好的辦法。[2022/12/3 21:20:14]

1.無需許可：開發者可以基于任意預言機喂價創建永續合約并在Qilin中籌集流動性和交易。Qilin可以通過集成Uniswap創建altcoin永續合約交易市場，集成Aave可以創建利率永續合約交易市場，集成Chainlink可以創建股票永續合約交易市場和外匯永續合約交易市場。在永續合約產品中的長尾市場中，反向合約是altcoin最需要的交易種類。

2.可組合性：Qilin為用戶提供了衍生品創建工具，用戶可以通過衍生品創建工具自定義創建新型指數永續合約和結構化產品，利用衍生品合成工具，用戶可以創建近乎無限的場外衍生品。

懷俄明州當選參議員：希望“將比特幣納入全國對話”:11月15日消息，上周五，懷俄明州當選參議員Cynthia Lummis在接受ABC新聞節目“GMA3: What You Need To Know on Friday”的采訪時再次表示支持比特幣的普及，甚至表示她確實“希望將比特幣納入全國對話”。在Twitter上廣為傳播的一段視頻中，這位即將成為懷俄明州代表的參議員（可能是迄今為止最高調地談論數字貨幣的美國官員）列舉了她作為前州財政部長的經歷，解釋了她為什么相信比特幣的未來：“我是前州財政部長，我投資我們州的永久性基金，所以我一直在尋找一個好的價值存儲，比特幣符合這一要求。[2020/11/15 20:51:44]

3.Qwap指數：Qilin通過Qwap對外輸出價格指標，其他DeFi協議可以基于Qwap喂價構建其他衍生品，如期權、IV指數或牛熊證等二層衍生品。

4.無狀態系統：Qilin的設計哲學是“無狀態系統”，Qilin通過創新的架構降低了智能合約運行中對狀態參數記錄和更新，使得系統的Gas支出大幅下降，平均Gas花費只有UniswapV3的80%。

火幣“DeFi預言家”項目對話：Terra基于費用模型搭建網絡生態:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Terra項目生態發展負責人Daniel Hwang表示，Terra的運行基于費用模型，其生態系統網及絡基于費用模型有很大的優勢。Daniel在分享中介紹，目前Terra的累計交易收入排名第三，僅次于比特幣和以太坊，迄今為止已超過430萬美元。其中Terra驗證者獲得的獎勵超過了80萬美元。相比于通貨膨脹模型，Terra基于費用模型的重要之處在于它呈現的是客觀估值。從CHAI應用程序來看，實際消費者對商家購買的真實外部價值可以在區塊鏈上呈現。這些真實的交易費用對實際估值和網絡安全至關重要。[2020/8/26]

Qilin團隊是由資深的區塊鏈開發者，專業的做市商團隊和狂熱的區塊鏈研究員組成的DAO組織。

鏈捕手：Qilin曾表示通過Rebase的方式緩解了鏈上資金費率過高的問題，Gas非將比以往的衍生品協議下降90%，這里的Rebase具體是怎樣的機制？

聲音 | ZB集團副總裁Aurora對話元界DNA創始人初夏虎：理性期待減半行情:在今晚（7日）8點開始的元界DNA上線中幣（ZB）前的線上分享活動中，中幣（ZB）集團副總裁Aurora對話元界DNA創始人初夏虎。本次線上分享在YY直播進行，實時觀看量超四千人。

談及2020年的“比特幣減半行情”預測，初夏虎表示自己已經歷過區塊鏈行業多個牛熊階段，今年的減半行情未必會像以前那樣瘋狂。而像元界DNA這樣修煉“內功”的區塊鏈項目，更看重技術和社區。他認為現在的元界DNA類似2016年的以太坊，還需一定時間的韜光養晦，之后會有更大的爆發。

Aurora表示對本次減半行情持保留意見，她認為投資者應該放低預期，反而會有驚喜，將耐心放的長遠，收獲反而會大。此次ZB對元界DNA的支持力度非常大，同時更新優化了更多功能。未來ZB會和DNA在社區用戶上達成深度合作。

據官方消息，ZB將于香港時間2020年2月8日14:00開放DNA充值與提幣業務，并將于2月9日14:00在現貨交易區開放DNA/QC和DNA/USDT交易。[2020/2/7]

Qilin：Qilin的設計哲學是“無狀態系統”，Rebasefundingrate機制便是其中一個具體的用例，根據Qilin系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，以一個區塊為最小單位收取資金費率，及時對抗市場波動風險，減少流動性提供者的風險敞口。

鏈捕手：資料顯示Qilin會更加聚焦小幣種反向合約，那么如何提升小幣種的流動性？相比于中心化交易所合約的優勢在哪里？

Qilin：對于交易所來說，小幣種的流動性分布在多個交易所，而這些交易多是不透明的，這使得交易所很難取到公允的標記價格。

小幣種反向合約的另一個問題就是流動性，交易所要開通這個合約交易對，需要有中心化的做市商來提供流動性，但是提供流動性的前提是需要持有小幣種資產，這對于做市商來說是風險敞口，因此做市商也沒有這個意愿。

對于小幣種社區來說，中心化交易所的暗箱操作，導致大家沒有意愿去交易。所以交易所只能上線兩種，要么就是已經非常去中心化的大幣種，要么就是交易量比較集中在自己交易所的小幣種。

目前看來只有Qilin可以提供無需許可的小幣種反向合約交易市場。

鏈捕手：Qilin產品V2相比于V1會有哪些具體的優化與調整？目前進度如何？

Qilin：V2的核心目標就是實現無需許可的指數合約，對比V1做了非常多的優化升級，包括但不限于：

第一，流動性風控機制，降低流動性提供者風險敞口。OpenPriceUpdate機制根據系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，自動化調整開/平倉交易成本，賦予流動性提供者對風險進行定價的能力。Rebasefundingrate機制，根據系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，以一個區塊為最小單位收取資金費率，及時對抗市場波動風險，減少流動性提供者的風險敞口。

第二，分級&分池流動性供給機制，提高資金利用效率。無需許可創建流動性池，釋放altcoin的衍生品交易需求，流動性池分級設計，通過支持LP自定義價格區間集中式提供流動性，來提高LP的資金利用效率。流動性池分池設計，通過支持LP自定義私池鏈接，將該LP渠道流量在共享公池交易參數的前提下全部轉入私池進行結算，從而更好的維護每個LP的私域流量。

第三，去中心化清算引擎，提高清算效率。基于“無狀態系統”設計哲學，批量清算，有效防止"粉塵攻擊"，提高清算獎勵降低清算成本，從而增加清算人清算頻率。

目前V2的開發已經完成，已經進入了內部測試階段。

鏈捕手：Qilin上線V1版主網后，接下來將在社區進行哪些方面的激勵措施?

Qilin：由于開發團隊并未在Roadmap中安排幣安智能鏈的開發工作，社區決定將V2進行優化后部署至幣安智能鏈使得Qilin可以更好的服務雙邊用戶，所有的持幣用戶都因此而受益。

鏈捕手：目前DeFi衍生品賽道仍然沒有迎來爆發階段，你認為該市場還存在哪些障礙？突破契機又在哪里？

Qilin：大多數其他團隊設計的衍生品系統非常簡陋，Gas支出特別高，導致他們的產品只能在Layer2上使用，這是衍生品沒有爆發的第一個原因，第二是用戶對于衍生品的理解和使用的門檻，導致很多用戶沒有辦法參與進來。

還有是設計衍生品過去是華爾街的特權，一般的團隊很難做出很好的衍生品設計。Qilin的另一個目標就是將發行衍生品的能力賦予每一個用戶。

鏈捕手：近期多家交易所對國內用戶使用合約產品進行了諸多限制，你們如何看待合約的高風險問題？又如何看待該事件的后續影響？

Qilin：中心化交易所的合約產品本質上不是真正的衍生品，它們的訂單沒法充提，也沒法在其他交易所對沖，也不能作為資產被DeFi協議集成。

合約是有風險的，只不過中心化交易所的風險完全是由用戶承擔，但是利潤都歸交易所自己。風險投入和回報不匹配，再加上不透明的操作，這個問題將長期存在。

我們認為衍生品的未來一定是在鏈上的，與現貨相反，衍生品鏈上的規模會遠遠超過中心化交易所的規模。

鏈捕手：Qilin的長期發展目標是怎樣的？未來可能還會有哪些創新？

Qilin：Qilin的長期目標是將可組合性帶入DeFi，賦予任何用戶發行衍生品的能力。

Qilin的V3有一個很重要的設計—批量清算引擎，這是第一個可以批量清算的DeFi產品。鏈上的清算效率將得到質的提升，清算規模也會快速超過中心化交易所。

未來10年內傳統金融市場的560萬億美金規模的衍生品都將在區塊鏈上運行，所有的銀行和金融機構都可以調用Qilin以及其他衍生品協議的合約來生成自己的前端服務。未來任何主體都可以非常簡單的基于用戶需求開展金融業務，就像今天我們看到的電子商務和自媒體一樣。

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Luna