MAKE:簡明理解 DeFi 借貸協議 Liquity：無息貸款是 MakerDAO 的夢魘嗎？_gmt幣最新價格行情

從 MakerDAO 誕生伊始，就有著各式各樣的項目認為 Maker 做的不夠好，進行各個方向的去中心化穩定幣探索，從超額抵押到「新算穩三杰」的半抵押乃至「野生美聯儲」的零抵押，更有甚者，暗網「絲綢之路」的創始人 Ross Ulbricht，都在獄中對 Maker 協議進行了研究，并指出目前 Maker 系統「借款人」（borrower）角色需支付穩定費的設計存在問題，其提議廢除儲蓄合約和穩定費的組合方式，并通過去中心化的市場機制來改造 Maker 協議。

而這篇的主人公 Liquity，則選擇了中規中矩的超額抵押方案，但取消了系統中 DAI 角色的 LUSD 的利息（因為 Maker 的利率并非固定利率，甚至衍生出了一些采用零息債券的固定利率項目如 yield.is），以一次性的 Borrowing Fee （借款費）、Redemption Fee （贖回費）代替。

Magic Eden與Elixir合作推出自助式NFT創作和分發平臺“CreatorX”:金色財經報道，NFT市場Magic Eden在社交媒體宣布與Elixir NFT合作，雙方將推出一個針對藝術家的自助式NFT創作和分發平臺“CreatorX”，旨在為用戶提供用戶友好且無代碼的NFT創建服務，該平臺還將提供低費用鑄幣、空投和兌現工具，未來也將拓展到開發基于NFT的游戲、體驗等，并幫助Web2開發人員和機構用戶探索SOL應用。另據Dapprader最新數據顯示，當前Magic Eden平臺交易總額達到21.9億美元，交易者總量約為145.6萬個。[2023/7/18 11:01:03]

這有一些像銀行信用卡，有固定的免息期（正常在 56 天左右），對于正常按期還款的客戶，銀行相當于用無息貸款補貼（實際上有大約 0.6% 的手續費，但一般由商家承擔），銀行的利潤來源于：

當前全球加密市值約為8788億美元:金色財經報道，據coingecko數據顯示，當前全球加密市值約為8788億美元，24小時交易量約為390億美元。BTC占比36.2%，ETH占比16.6%。[2022/11/28 21:05:29]

正常客戶：刷卡手續費（商家付），實際年化大約不到 5%

分期客戶：實際年化一般在 18% 附近

最低還款客戶：實際年化超過 36%

銀行信用卡相比于傳統信用貸款，用分期客戶和最低還款客戶的高額利息，補貼了正常客戶的無息使用。

瑞士Web3初創公司Nevermined完成300萬歐元種子輪融資:金色財經報道，總部位于瑞士楚格的Web3初創公司Nevermined宣布完成了一筆300萬歐元的種子輪融資，由 Signature Ventures 和 Polymorphic Capital 領投。Nevermined提供了一個數字資產開發平臺，通過簡化去中心化數字資產的創建、貨幣化和管理，幫助更多人訪問 Web3 市場。通過 Nevermined 的數字資產讀取、寫入和持有工具，用戶能夠創建數字資產并將其貨幣化，該工具包含用于遠程計算的代幣化引擎、版稅引擎、去中心化訪問控制、DAO 框架和 DISC 或數據原位計算等組件。（BusinessWire）[2022/7/13 2:09:01]

類似的，Liquity 系統的激勵來自于：

STEPN：通過鎖定部分Solana鏈上GMT增加等量BEP20-GMT，不會導致GMT通脹:5月22日消息，STEPN 官方于社群表示，通過鎖定部分 Solana 鏈上 GMT 增加等量 BNB Chain 上 GMT（BEP20-GMT），并保證不會導致 GMT 通脹。已通知 Binance Bridge 提供 Solana 鏈上 GMT 鎖定地址以供公眾審查。[2022/5/22 3:33:54]

低頻借還用戶：一次借足，再也不用，資金成本 1%（0.5% + 0.5%）

高頻借還用戶：隔三差五借還，滿倉操作 3~4 次就超過了 Maker 平均年化

被清算用戶：懲罰 10% ETH （這個 Maker 也有）

Liquity 相比于 MakerDAO 的浮動利息，用高頻借還用戶的借還手續費和被清算用戶的 ETH 補貼了低頻借還用戶。

There ain't no such thing as a free lunch.

從來沒有免費午餐。

Trail of Bits?審計報告

最優參與策略： 建議 50 ETH 以上參與，否則可能不夠覆蓋短期 gas 消耗

參與入口

借貸中使用 ETH mint LUSD，建議質押率控制在 200% 以上

穩定池中質押 LUSD，等待 12 小時，小憩片刻（獲得 LQTY 挖礦獎勵）

12 小時后取出獎勵的 LQTY，放入 LQTY 質押池中（獲得 LUSD 手續費獎勵）

目前日化在三位數以上，風險較低，合約安全風險外，除了借款和贖回的 0.5% 以外，風險敞口只有 ETH 的質押率，保證不被清算即可。

關于 3、4 稍作解釋：LQTY 沒有二池，大所也尚未上線，流動性較差，目前的價格在 $50 左右，作為 ETH 上的近無損礦，挖礦 TVL 預期會持續增長到 1B 以上，挖礦收入大概率可以覆蓋賣出價格，當然風險偏好更低的玩家也可以選擇直接賣出 LQTY。

FEI 被人詬病的點常常是除了場內博弈以外沒有使用場景（關于 FEI，很多邏輯可以參考去年的 CORE，個人認為在短期「縮表」以后，中期能夠趨近穩定），形成不了穩定幣的網絡效應。Liquity 雖然沒有 Coinbase、A16Z、Framework 這樣的全明星陣容，投資機構中也不乏 Pantera 這樣有影響力的頭部機構，或許也能推動譬如 Curve 或者主流交易所交易對的 adoption。

至于對我個人？資金成本接近于 0，還要什么自行車，野聯儲也好，沒有網絡效應也罷，需要使用穩定幣借出 LUSD，再換回 DAI / USDT / USDC 就是了。

反正也沒有利息。

真香。

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Luna