BNB:Alpaca Finance的雙向借貸 化解杠桿流動性挖礦風險敞口的利器_ALP

Alpaca Finance是BSC上最大的杠桿流動性挖礦平臺。

它允許用戶將自有資產作為保證金，借入Alpaca金庫中的BUSD、BNB和ETH等資產來組成LP，再投入到Pancake Swap中進行流動性挖礦并獲得收益。

得益于USDC、USDT和BUSD之間相對價格穩定、清算風險小的優點，穩定幣流動性挖礦最為適合這一模式。

但是，對于主流幣來說，其價格波動幅度較大，采用杠桿流動性挖礦的模式除了要面臨清算風險外，還可能會發生“扎空”的現象，使得損失進一步被放大。

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例如，用戶A希望使用3倍杠桿進行BNB—BUSD交易對的流動性挖礦，他以價值100美元的BUSD為保證金，借入價值200美元的BNB。

為了配平兩項資產，智能合約會自動將所借得的BNB賣出一部分以換取價值50美元的BUSD，從而組成一個價值300美元的BNB—BUSD LP（BNB和BUSD各占150美元）。

Bitfinex Alpha：加密貨幣市場波動性將增加，預計美聯儲將進一步加息:金色財經報道，據Bitfinex Alpha報告，在有更多證據顯示2月份通脹再度加速、消費者支出強勁之后，美國加息的可能性繼續籠罩著市場。由于投資者重新評估預期，標準普爾500指數上月跌去1月份漲幅的一半。債券市場在1月份最初樂觀地認為美聯儲將很快暫停加息，現在也改變了對加息的看法。雖然Bitfinex Alpha預計會有更多的加息，但美聯儲從去年開始收緊的貨幣政策開始對經濟產生影響。

在加密貨幣市場，Bitfinex Alpha預計短期內波動性會增加。隨著上周末比特幣和以太坊價格大幅下跌，加密市場總市值跌破1萬億美元重要關口。市場動態繼續由期貨市場主導，出現更大規模的清算。波動性似乎還會持續下去。[2023/3/7 12:46:56]

然而，由于該用戶的負債是以BNB計價的，所以被賣出的那部分BNB將成為該用戶的風險敞口。

ALPEX平臺24小時領跌幣種:ALPEX數字資產和衍生品平臺24小時領跌幣種為：COMP (-10.11%)、THETA (-10.04%)、ENJ(-9.47%)。ETH24小時下跌近 7%，一度跌破1,900美元。[2021/7/14 0:51:11]

未來，如果BNB價格上漲，那么在平倉時，該用戶將不得不以市價買入BNB來償還債務。這一“低賣高買”的操作將會使得該用戶要承受部分損失。

為了解決這一問題，Alpaca Finance上線了雙向借貸功能。即用戶在開倉時可以自由選擇借入BNB或BUSD進行杠桿流動性挖礦，從而對沖開倉時所帶來的風險敞口。

讓我們再用一個例子來理解這項功能的意義。

動態 | 加密軟件公司AlphaPoint正在為其客戶交易所提供保證金交易:據CoinDesk報道，加密軟件公司AlphaPoint正在為其客戶交易所提供保證金交易。11月12日，AlphaPoint宣布，將增加對保證金交易的支持，為使用其軟件的加密經紀公司和交易所提供大量交易選擇和控制。該公司表示，沒有客戶立即實施AlphaPoint保證金交易，但有幾家公司正在對該平臺進行beta測試，包括加拿大國家數字資產交易所(NDAX)。[2019/11/12]

假設：BNB的價格為100美元1個、BUSD的價格為1美元1個；用戶B持有1個BNB和100個BUSD，他希望通過為BNB—BUSD交易中提供的流動性來獲得收益。

什么是單項借貸策略？就是用戶B將1個BNB賣出換取100個BUSD，以200個BUSD為保證金，使用3倍杠桿，借入4個BNB，開立一個價值600美元的倉位。此時他的風險敞口為做空了1個BNB。

而雙向借貸策略是用戶B分別將1個BNB和100個BUSD作為保證金，使用3倍杠桿，開立兩個不同的倉位。

倉位1是以100個BUSD為保證金，借入2個BNB，開立一個價值300美元的倉位。為配平兩項資產，智能合約會自動賣出0.5個BNB來換取50個BUSD。所以倉位1的風險敞口為做空了0.5個BNB。

倉位2是以1個BNB為保證金，借入200個BUSD，開立另一個價值300美元的倉位。為配平兩項資產，智能合約會自動賣出50個BUSD來換取0.5個BNB。所以倉位2的風險敞口為做多了0.5個BNB。

顯而易見，這兩種策略倉位的美元價值是相同的，風險敞口卻不同。

如果采用了雙向借貸策略，倉位1和倉位2的風險敞口將相互抵消；如果僅采用單向借貸策略，用戶將承受做空1個BNB的風險敞口。

結尾還附有視頻教程二維碼，不喜歡閱讀文字的小伙伴，可以直接跳轉到文章底部查看。

注意：本文僅作為實戰操作教學，而不構成任何建議。

雙向借貸策略開倉實操

1.“http://app.alpacafinance.org/farm”進入這個網址,然后找到BNB-BUSD交易對，點擊“Farm”進入開倉界面。

2.開立倉位1，以BUSD為保證金借入BNB，使用3倍杠桿。注意，借入BNB時僅投入BUSD。

3.向下滑動頁面查看預覽倉位詳情。

在示例中，我以100BUSD為保證金借入了0.54BNB，而實際LP持倉中僅有0.40BNB，所以在倉位1中做空了0.14BNB。

最后點擊“APPROVE”和“Farm 3.00x”確認開倉。

4.開立倉位2，以BNB為保證金借入BUSD，使用3倍杠桿。注意，借入BUSD時僅投入BNB。

5.向下滑動網頁查看預覽倉位詳情。

倉位2中僅投入了0.27BNB，而實際LP持倉中卻有0.40BNB，所以在倉位2中做多了0.13BNB，與倉位1相抵消。

最后，點擊“Wrap BNB ＆ Farm 3.00x”確認開倉。

需要注意的是，由于交易滑動、手續費和顯示小數點后位數不同，使得兩倉位之和會略微偏空或偏多，但總體上是近似相等的。

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