EFI:新型DeFi資管協議DePlutus：想開啟鏈上基金新時代 還需邁過哪些坎？_PINETWORKDEFI價格

去中心化資產管理協議 DePlutus 正嘗試借助鏈上基金代幣化及與主流 DeFi 深度嵌套的創新設計，探尋打破兼顧高效、安全與高收益這一「DeFi 不可能三角」的可能性。

DePlutus 是一個去中心化的加密資產的資管協議，用戶可以在平臺上選擇自己喜歡或認可的基金經理進行投資，而平臺仍然讓用戶管理自己的私鑰，基金經理只可以通過鏈上的智能合約對用戶投資的資金進行操作。如此，用戶與募資的團隊之間并無需相互信任，即可無風險完成投資。

有關 DePlutus 協議的相關介紹可查閱《三分鐘了解 DeFi 資管協議 DePlutus》

拜登數字資產責任創新型行政命令要求多個機構在9月5日之前提交相關反饋報告:金色財經報道，對喬·拜登關于加密貨幣的行政命令的大部分回應將在勞動節后到期。預計財政部和司法部的回應將對美國未來的加密貨幣政策產生特別的影響。根據3月9日的命令，各機構的七份報告應在命令發布后120天內提交給白宮，因此他們的最后期限為9月5日，即勞動節的第二天。

行政命令強調了機構間合作的必要性，但這些命令及其帶頭機構細分如下行政命令強調機構間合作的必要性，但命令及其牽頭機構分解如下：

財政部：關于與美聯儲合作特別感興趣的中央銀行數字貨幣或 CBDC 的報告。

司法部：對國會是否需要制定新法律以發布 CBDC 的法律評估。

美國財政部和主要市場和消費者保護監管機構：關于數字資產在市場和支付中的風險和回報的報告。

科技政策辦公室：一份關于加密貨幣在跨時間跨度能源轉型中的作用的報告。

司法部在財政部和國土安全部的幫助下：執法機構在“檢測、調查和起訴與數字資產相關的犯罪活動”中的作用。

商務部：提高美國在數字資產技術方面的經濟競爭力和利用的框架。（the block）[2022/8/29 12:54:16]

目前鏈上資管的賽道已經擁有了 TokenSets、dHEDGE 和 Enzyme 等較為成熟的協議的情況下，作為市場后發者的 DePlutus，不僅吸收了先入者的優勢，還在關鍵的痛點之上交出了令人滿意的答卷。

四川省：大力發展區塊鏈等數字經濟產業，加快新型基礎設施建設:近日，國家發展改革委、中央網信辦正式復函同意四川等5省國家數字經濟創新發展試驗區建設工作方案。下一步，按照國家復函要求，四川省政府將印發實施建設工作方案。省發展改革委、省委網信辦將會同省級有關部門（單位）認真抓好貫徹落實和組織實施，大力發展“芯屏端軟智網”全產業鏈和大數據、區塊鏈、5G和超高清視頻等數字經濟產業，加快新型基礎設施建設，全面推動數字賦能升級，加快建設天府新區數字經濟特區，探索成都超大城市智慧治理模式，推動形成在全國具有引領性、示范性的試驗成果，助力打造數字經濟新增長極。（四川在線）[2020/10/10]

在去中心化鏈上資管出現之前，Token Fund 是區塊鏈行業中比較多見的類似傳統金融市場中「基金」的機構。和傳統基金一樣，Token Fund 依然存在黑箱化操作的頑疾，再加上募集的資金形式為匿名化的加密資產，這一問題被進一步放大。

業內人士：雄安新區發力區塊鏈基建是建立新型智能城市的“數字壓縮泵”:業內人士表示，數字經濟時代，數據就是資源。雄安數字經濟的獨特定位決定了其城市建設的核心能力是多中心、規模化的協同能力。作為北京非首都功能疏解集中承載地的雄安有著鮮明優勢，未來隨著各類資源要素的聚集，各種行為會產生海量數據，而這些數據就是一種重要資產。雄安新區發力區塊鏈基礎設施建設實質上就是建立一個新型智能城市的“數字壓縮泵”，把各種各樣的數據信息流進行處理，形成一個高濃度的數據資產，并借此迸發出能夠輻射全國的區塊鏈技術優勢。（河北新聞網）[2020/6/16]

除此之外，隨著 DeFi 的爆發，在 DEX、借貸等去中心化協議上存在的套利機會空前巨大，加之流動性、抵押挖礦等新的收益模式，讓傳統資管模式在去中心化的世界里逐漸失去了競爭力。

動態 | 朝鮮黑客用新型惡意代碼攻擊虛擬貨幣交易所:據韓聯社報道，卡巴斯基實驗室23日報告顯示，朝鮮黑客組織Lazarus開發了一種名為“Apple Zeus”的新型惡意代碼，正在攻擊虛擬貨幣交易所。[2018/8/24]

如此看來，去中心化資管協議的出現是眾望所歸。對于普通投資者而言，去中心化資管平臺利用智能合約來控制資金的投入、使用和贖回，完全避免了傳統模式下投資的信任危機；對于機構而言，可以將空閑的資金交由平臺上的基金進行管理，從而在獲取例如以太坊 MEV 利潤這種需要一定技術能力來實現的領域分得一杯羹。

雖然這樣的新賽道潛力巨大，但去中心化資管在解決了中心化的問題以外，也面臨著新的問題，例如準入門檻高，投資品類受限、鏈上手續費高昂等。DePlutus 正是針對這些痛點給出了一系列解決方案。

最近互聯網出現新型騙局，通過販賣不存在的GRAM數字貨幣來欺騙用戶:最近互聯網上出現了一種騙子，他們販賣虛假的Telegram的數字貨幣，并試圖通過提供一個不存在的Telegram的 GRAM數字貨幣來欺騙互聯網用戶。這是Telegraph-blog中報道的“杜羅夫的代碼”。[2018/1/16]

降低準入門檻

已有的資管平臺例如 TokenSets 與 Enzyme 參考了傳統的基金產品，對于發起者設置了嚴格的準入門檻。從某些程度上來說，這樣的做法確實規避了一部分風險，但也同時將擁有投資能力卻沒有資質的人擋在了門外，而且也有違 DeFi 的去中心化精神。而在 DePlutus 協議中，結合風控機制，任何人都可以發起募資需求，不需要嚴格的資質審核。

如上文提到的 DeFi 中的套利、流動性挖礦等潛在的收益，不能用傳統的投資眼光去看待，反倒是深諳 DeFi 機制的技術人員更有話語權。

DePlutus 降低募資者準入門檻的同時，要求募資者必須按照一定的比例自投資金，且僅能投資于受白名單保護的加密貨幣或者調用白名單上的 DeFi 協議，以防止過于寬松的政策可能帶來的作惡。可以說這是一個開放度更高的平臺，投資者的選擇空間相較以往更大。

豐富投資品類

DePlutus 設立了投資標的白名單機制，基金管理人如果希望在投資組合中加入新的資產可以向投資者發起投票，通過投票的標的即可被加入白名單中。如此，既擴充了投資標的，也可防止管理者投資風險過高的資產或故意作惡。

除了資產標的的豐富，DePlutus 協議中添加了期貨和期權交易的模塊，可以在市場調整時規避風險，實現收益的最大化。

最有意思的是，DePlutus 在資管賽道中首先實現了將基金份額代幣化。與傳統基金產品的份額也可以打包進入股票市場交易一樣，代幣化的鏈上基金份額同樣可以進行交易，其價格由基金的凈值決定。

然而代幣化的基金份額在 DeFi 中所能發揮的作用遠不止如此。除了可以在 DEX 中建池進行交易之外，份額代幣還可以作為資產在 AAVE，Compound 中進行抵押借貸以及作為流動性池的 LP 獲得額外的 DePlutus 項目治理代幣 (PLUT)。這不僅讓投資者的資金變得更加靈活，也可以讓投資者有參與項目治理的積極性，可以說充分發揮了 DeFi 應有的特色。

減少交易摩擦

隨著以太坊價格的逐漸走高，gas 費也同時上漲。目前在 Uniswap 上進行一筆交易，手續費可能達到幾十美元，很多中小投資者被「勸退」被迫投向手續費較低的新公鏈。DePlutus 目前除以太坊之外也同時支持 BSC 和 Heco，對于項目投資者而非套利者而言，在降低了交易手續費的同時也提升了交易速度。

支持交易所公鏈也同時會為項目帶來更多的用戶。目前使用 CEX 的用戶有相當一部分對區塊鏈的認知僅僅停留在比特幣上，但就如去年火爆的基金帶來了很多從未踏足股票市場的用戶一樣，鏈上「基金」對加密資產投資的新人來說是剛需也是福音。

雖然 DeFi 高度開放，但是這種開放并不等同于低門檻。在互聯網已經如此發達的今天，仍然有人難以熟練使用手機 App 的功能，更別說目前使用體驗完全無法與傳統互聯網產品相比的 DeFi 了。如果說傳統基金的投資中，投資者對于投資標的的認知還在常識范圍以內，那么 DeFi 可能已經遠遠超出了他們的理解范圍。

所以未來區塊鏈行業的投資或許依然會像如今的傳統金融市場一樣出現去散戶化的趨勢，而因為行業的特殊性，這一趨勢來的或許會比預想的更快。

如果用已經存續百年的傳統資產管理行業作為參考和對照，全球基金經理們目前掌管著超過 100 萬億美元的巨額資產，那么蓬勃發展的 DeFi 世界，伴隨著主流加密資產市值規模的快速增長，加之合成資產協議的發展，未來區塊鏈能承載的資產總量仍然有巨大的想象空間，鏈上資產管理則是這樣的世界里很重要的一塊拼圖。

撰文：Eric

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