CRV:總鎖總值近40億美元 收益中間件Convex是如何做到的？_Convex CRV

注：原文來自messari，作者是Jonathan Man。

Convex是一種建立在Curve基礎之上的DeFi協議，它旨在為流動性提供者（LP）和CRV質押者提供更高的回報。Convex推出于5月17日，而其協議總鎖倉價值（TVL）在短短兩周內迅速突破10億美元，截至6月28日，Convex已吸引了約39億美元的TVL，并產生了約1510萬美元的協議費用。

那Convex是做什么的？它是如何在如此短的時間內迅速成長的？

為了理解Convex提供的價值主張，我們首先需要回顧一下Curve是如何工作的。

Curve是一家自動做市商（AMM） ，其專用于類似錨定資產之間的流動性池。Curve 擁有包含各種穩定幣的流動性池以及具有不同風格的封裝或合成BTC、ETH以及LINK資產池。Curve 對于流動性提供者（LP）的吸引力在于，只要資產保持錨定，用戶就可以賺取到交易費用收益，而不必擔心無常損失。

DeFi協議總鎖倉量達747.3億美元，24小時內漲2.17%:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到747.3億美元，24小時內漲幅為2.17%。TVL排名前五分別為MakerDAO（77.5億美元）、AAVE（62.4億美元）、Curve（50.3億美元）、Uniswap（50.1億美元）、Lido（47.8億美元）。[2022/7/5 1:51:01]

除了交易費用外，Curve 還通過其治理代幣 CRV 獎勵流動性提供者（LP）。CRV 代幣的有趣之處在于，用戶可以將其 CRV 代幣鎖定以接收veCRV（最高4年）。用戶鎖定他們的CRV代幣的時間越長，他們收到的 veCRV 就越多。而持有 veCRV 有三個好處：Curve DAO的投票權、Curve 平臺交易費用50%比例的分紅，以及高達 2.5 倍的CRV流動性獎勵。

Waves鏈上總鎖倉量達53.8億美元，創歷史新高:4月1日消息，據DefiLlama數據顯示，公鏈Waves總鎖倉量達53.8億美元，24小時增長5.24%，創歷史新高。[2022/4/1 14:31:33]

而Convex 所做的，是允許 Curve 流動性提供者（LP）在不鎖定其CRV代幣的情況下提高CRV獎勵。

那Curve 流動性提供者究竟是如何從Convex 中受益的呢？

CRV持有者不可逆轉地將 CRV 存入 Convex合約，然后收到cvxCRV作為其質押存款的代幣化表示。需要注意的是，雖然將 CRV 轉換為 cvxCRV 是不可逆的，但用戶可通過 Sushiswap 上的流動性池將 cvxCRV 轉換為 CRV，當然，我們無法保證它們會以1:1的比例進行交易。持有 cvxCRV 的用戶賺取 Curve 交易費，并獲得他們鎖定的 CRV 所帶來的CRV提升獎勵。為了進一步激勵 Convex 協議的使用，CRV 質押者和流動性提供者還會收到 Convex 的治理代幣 CVX 作為流動性挖礦獎勵。用戶還可以在 Convex 上質押 CVX 以賺取協議費用的一部分。

以太坊Layer2擴容方案Metis總鎖倉量達5.58億美元，創歷史新高:3月14日，據DefiLlama數據顯示，以太坊Layer2擴容方案Metis總鎖倉量達5.58億美元，24小時增幅15.44%，創歷史新高。[2022/3/14 13:55:16]

Convex 向 Curve LP 代幣質押者收取 16% 的平臺費用，其中 10% 以 CRV 的形式分配給 cvxCRV 質押者，5% 以 cvxCRV 的形式分配給 CVX 質押者，1% 以 CRV 的形式分配給harvest函數調用者（償還調用合約函數的gas）。費用僅從 CRV 收入中扣除，不會從某些 Curve 池上支付的非 CRV 獎勵中收取費用，也不會從支付給 cvxCRV 持有者的 Curve 協議費用中收取費用。當CVX質押者claim獎勵時，CRV代幣被鎖定在Convex上，而cvxCRV被鑄造并支付給用戶。

數據：Curve在Arbitrum網絡的總鎖倉量超7300萬美元:9月16日消息，截止目前，穩定幣兌換平臺Curve在以太坊擴容方案Arbitrum的總鎖倉量已經超過7300萬美元，14日（957萬美元）以來增長了逾6000萬美元。此外，DeFi Llama數據顯示，目前Curve在以太坊主網鎖倉量為134 億美元，在Polygon網絡為3.85億美元，在Fantom網絡為3.3億美元。[2021/9/16 23:29:28]

鑄造的CVX數量與通過Convex賺取的CRV獎勵數量成比例。每鑄造100000個CVX，所發出的 CVX 與 CRV 的比率就會降低，CVX 的總供應量上限為 1 億。最終，CVX 持有者將能夠參與 Convex DAO 并對諸如獎勵率之類的事情進行投票。

波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到125億美金:據4月4日19：00（HKT）最新數據顯示，波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到125億美金，刷新自身歷史紀錄，再創新高。波場TRON五幣齊挖世紀挖礦屢創佳績，波場TRON DeFi總鎖倉值強勢升高，表現出波場DeFi生態的強大勢能。據悉，波場TRON官方升級了總鎖倉值（TVL）的算法：TRX的總凍結量等于能量和帶寬之和，其中包括給超級代表投票凍結TRX獲得的能量和帶寬。

波場 TRON 以推動互聯網去中心化為己任，為去中心化互聯網搭建基礎設施。旗下的 TRON 協議是基于區塊鏈的去中心化應用操作系統協議，為協議上的去中心化應用運行提供高吞吐，高擴展，高可靠性的底層公鏈支持。波場 TRON 還通過創新的可插拔智能合約平臺為以太坊智能合約提供更好的兼容性。[2021/4/4 19:45:22]

資料來源：Convex Finance文檔

當 Convex 在 5 月份推出時，DeFi 社區注意到了Convex 和 Yearn 之間的相似之處，并將它們視為競爭對手。由于 Curve 是 一個非常強大的DeFi收益來源，因此Yearn有很多機槍池（vault）都依賴于 CRV 的策略。這兩個協議之間甚至似乎在進行一場競賽，看看誰可以吸引更多的質押CRV。

而在不到1個月的時間內，Convex鎖定的CRV就超過了Yearn。

Convex的介入，似乎導致 CRV 的價格以及在 Aave 上借用 CRV 的成本暫時飆升。隨著鎖定 CRV 的熱潮達到高峰，借貸利率及 CRV的價格均在 2021 年 6 月 4 日達到一個峰值。Aave 上 CRV 的借款利率仍然很高，這也不足為奇，因為 Convex 目前為 CRV質押者宣傳的APY高達82.49%。

下表從用戶的角度說明了 Convex 與 Yearn 的比較。

Convex 提供的價值主張很明確——能夠以比 Yearn 更低的成本提高 CRV 和 Curve LP 質押者的收益，并帶來 CVX 流動性挖礦獎勵的額外好處。而Convex相對于Yearn的缺點是，它的回報并不會自動復利。

然而，將Convex稱為Yearn 的競爭對手并不能完全描繪出全貌。我們看到，Yearn很快就遷移其所有現有的Curve策略，以納入Convex并參與CVX流動性挖礦。截至目前，Yearn 收獲了大約 21% 的 CVX代幣鑄造獎勵。

與此同時，其他收益聚合協議也紛紛效仿。Harvest Finance 也將他們基于 Curve 的策略遷移到了 Convex，而 Badger 正在謹慎地推出自己的 Convex 策略，并最終取代其基于 Curve 的策略。

事后看來，像 Convex 這樣的產品顯然會存在，它將CRV 持有者和流動性提供者聚集在一起，以互惠互利的方式提高雙方的回報。Convex TVL 的快速增長，證明了其產品與市場的契合度。同樣不可避免的是，像 Yearn 這樣的聚合器最終會選擇將 Convex 納入其收益策略。總而言之，Convex 的創建及其后續使用，再次證明了 DeFi可組合性的吸引力。

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