比特幣:投資者缺乏信心，BTC期貨和期權指標反映了交易員的監管擔憂_區塊鏈

文：MARCELPECHMAN

編譯：Zion??????責編：karen

在連續46天交易超過42000美元后，比特幣(BTC)的價格在9月21日開始顯示疲軟。在過去的三天里，13%的累計跌幅足以抹去8月6日以來來之不易的漲幅。歷史數據還顯示，之前的熊市周期持續了79天時間，才重回42000美元這一重要水平。

交易員的注意力轉向了美國聯邦儲備委員會貨幣會議的開始，預計美聯儲將表明是否會削減每月1200億美元的資產回購刺激計劃。奇怪的是，在這一切發生時，衡量中國股市的iSharesMSCIChinaETF在9月21日反彈了1%。

南方東英資產管理公司：由于加密貨幣期貨涉及特定風險，投資者有機會一天損失所有本金:金色財經報道，發行香港首支加密貨幣ETF的南方東英資產管理公司提醒，由于芝加哥商品交易所的加密貨幣期貨涉及特定風險，如高波動、杠桿、高轉倉成本以及保險金風險，該ETF的價值可以在短期內大幅下降，投資者更有有機會于一天內損失其投資的全部本金。[2022/12/17 21:49:45]

投資者質疑加密貨幣監管是否在當前的熊市中發揮了作用。?

今天美國證券和委員會主席GaryGensler接受了《華盛頓郵報》的采訪，在采訪中，他稱穩定幣是在“賭場賭桌上使用的工具”。

技術應用多層次擴容 投資者涌入區塊鏈ETF:區塊鏈概念ETF（交易所交易基金）的隊伍又增添一員。Innovation Shares公司旗下的ETF“次世代協議（代碼：KOIN）”于1月30日正式登陸紐約證券交易所Arca交易平臺。稍早登陸金融市場的另外兩大區塊鏈ETF，上市首周便吸引到可觀的資金流入。在資本涌入的背后，區塊鏈這一技術的應用正呈現多層次擴容。業內專家表示，區塊鏈的創新及發展或將持續多年。[2018/2/2]

美國監管機構在過去6個月里對加密貨幣的打擊看起來會隨著時間的流逝變得越來越糟糕。甚至不確定它將對市場產生什么影響，但現在肯定沒有什么值得樂觀的地方。

美國LendEDU分析師：比特幣的狂熱狀態非常不健康 但投資者的樂觀情緒會持續到2018年:美國LendEDU近期調查顯示，比特幣投資者認為2018年比特幣的價格將繼續上漲。雖然近期出現大跌，但是仍有近八成的受訪者認為，明年比特幣的投資收益將會超過2017年。該機構分析師Michael Brown認為，目前比特幣的狂熱狀態還是非常不健康的，但是投資者的樂觀情緒會持續到2018年。[2017/12/29]

-GrantGulovsen,Esq.(@gulovsen)2021年9月19日

正如律師GrantGulovsen所指出的，監管的陰影若隱若現，預計會產生短期的利空影響，任何市場的投資者都討厭關于哪些產品和服務將被允許的不確定性。

Coinbase的比特幣價格??

來源：TradingView

請注意，42000美元的水平對于確定小型熊市周期的結束是至關重要的，這個周期據說是由埃隆·馬斯克(ElonMusk)5月12日關于比特幣挖礦能源使用的言論引發的。

為了有效衡量專業交易員是如何對價格進一步暴跌的風險進行定價的，投資者應該監測25%deltaskew，它將類似的看漲和看跌期權進行比較。當保護性看跌期權的溢價高于類似風險的看漲期權時，它將轉為正值。

在-7%和7%之間波動的skew指標通常被認為是中性的。另一方面，每當下行保護成本較高時，這一指標就會移至該區間上方，這通常是一個“恐懼”指標。

來源：Laevitas

如上圖所示，比特幣期權交易員自7月25日以來一直保持中立，當時這一指標跌至7%的閾值以下。然而，最近的價格走勢導致短期期權交易員在這個指標達到9%后進入“恐懼”模式。

期權市場證實了投資者缺乏信心

為了排除這種期權工具特有的外部因素，還應該分析一下永續期貨市場。?

與普通月度合約不同，永續期貨價格與普通現貨交易的價格非常相似。這一特點使散戶輕松了許多，因為他們不再需要計算期貨溢價或展期交割頭寸。

引入資金費率是為了平衡交易的風險敞口，當多頭要求更多的杠桿時，就會向他們收取資金費率。然而，當情況相反，空頭的杠桿率過高時，資金費率為負值，所以他們成為支付費用的一方。

USDT/USD期貨資金費率??

來源：Bybt

上圖顯示，比特幣的資金費率不斷轉向負值，盡管不具有可持續性或相關性。例如，每8小時收取0.05%的費率，相當于每周1%，這應該不會迫使任何衍生品交易員平倉。

因此，期權市場數據證實了“恐懼”指標來自正的25%deltaskew。使用衍生品市場的買方缺乏信心，這可能與最近的負面監管擔憂有關。監管壓力的最新受害者是Coinbase交易所，其決定放棄提供加密貨幣借貸計劃。

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