「結構化基金」在加密貨幣領域還非常陌生,因為這是在金融深水區才會出現的產物,但是現在DeFi已經進入了深水區。
基金從設計方式可以分成兩大類:結構化(或分級)基金、非結構化(或平層)基金。
通常情況下我們接觸的是非結構化(或平層)基金,即所有投資人對于基金的投資組合,承擔著相同的風險以及收益(投資人之間只有持有時間和資金規模的區別)。
而結構化基金是指雖然基金只有一個投資組合,卻將風險及收益分解為不同層級的基金份額,從而能夠同時滿足不同的風險偏好者。
也就是說,通過對一個基金產品進行平層化設計,就可以滿足不同風險偏好的不同類別投資者的需求——這是一種更復雜但高效的資產管理方式。
Aptos 生態錢包 Petra 助記詞顯示存在 Bug,當前已修復漏洞將很快發布更新版本:10月21日消息,Aptos 生態錢包 Petra 發推稱,Aptos Labs 團隊在 10 月 20 日發現 Petra 上的一個 Bug,該 Bug 與現有錢包內的帳戶創建有關,頁面上顯示的助記詞可能會不準確。訪問準確的 12 個助記詞短語的過程為,設置、管理帳戶、輸入密碼,然后單擊顯示密鑰恢復短語。當前,Petra 已修復該 Bug,將很快發布到 Google App Store。[2022/10/21 16:34:13]
那么回到DeFi的投資領域,以YFI為代表的機槍池讓DeFi投資者可以實現最佳收益,但機槍池只能滿足一部分投資者的需求。
Telstra Ventures:澳大利亞養老基金允許投資加密貨幣:12月26日消息,一家由電信巨頭Telstra支持的大型風險投資公司Telstra Ventures表示,澳大利亞養老基金開始允許他們管理的資產投資于加密貨幣,以追逐新興行業提供的巨額回報。Telstra Ventures的普通合伙人Yash Patel和Saad Siddiqui表示,風險投資家與其超級基金投資者之間的協議正在改寫,以允許進行加密投資。(smh)[2021/12/26 8:05:22]
這時就需要「結構化基金」了。
Tranchess是一種迎合不同風險偏好投資者的結構化基金,由三個tranche代幣(QUEEN、BISHOP和ROOK)及其治理代幣CHESS組成。
MicroStrategy首席執行官反駁有關比特幣消耗能源的批評:據TheDailyHodl消息,MicroStrategy首席執行官Michael Saylor等人正在為比特幣反駁批評人士關于其消耗能源的指責。Michael Saylor表示,比特幣對能源的使用,是保持其去中心化網絡十多年安全的原因,并使其能夠在全球范圍內得到采用。他還指出,比特幣礦工正在使用原本會浪費的能源。Saylor認為礦工循環利用邊際能源,以創建能夠容納地球上所有資金的數字貨幣系統,這是完全合理的。[2021/3/20 19:02:30]
分成三層是為了滿足三種用戶群體的需求:穩定收益(Tranche BISHOP)、杠桿交易(Tranche ROOK)和長期持有(Main Tranche QUEEN)。
Travala CEO:日本、瑞士和新加坡是加密貨幣愛好者的最佳選擇地:加密友好旅行預訂平臺Travala CEO Juan Otero接受采訪時表示,如今,加密貨幣愛好者已經接受了一種游牧式的“分散式”生活方式,因為加密貨幣給了他們這樣的自由。考慮到法規,對于那些尋求采用漸進式加密法規司法管轄區的人來說,日本、瑞士和新加坡是最佳選擇。(Cointelegraph)[2020/5/30]
Tranchess 1.0是直接跟蹤BTCB/USDC價格的基金,但理論上其實可以跟蹤任何單個的加密資產或一籃子加密資產。
QUEEN
投資者如果持有QUEEN,就可以從BTC的單邊漲跌中獲得收益(這很像ETF),另外還可以用QUEEN來挖礦CHESS。
值得一提的是,持有者可以隨時增設或贖回QUEEN(但有固定時間來處理,這意味著最多甚至需要24小時)。
但作為結構化基金的Tranchess,將QUEEN進一步拆分為兩個代幣——BISHOP和ROOK。
BISHOP
BISHOP是子基金,持有者為ROOK持有者提供流動性,每天賺取固定的利息收入,不受市場波動的影響。所以可以把BISHOP理解為高收益儲蓄賬戶。
用戶除了直接購買來獲得BISHOP,還可以將QUEEN拆分為0.5個BISHOP和0.5個ROOK。
ROOK
ROOK是一種杠桿產品,但沒有強制平倉。
原理是ROOK持有者每天向BISHOP持有者借款,購買追蹤BTC的主要基金,然后向BISHOP持有者支付利息。
由錨定比特幣的Queen所拆分的0.5個BISHOP和0.5個ROOK代幣,其實功能很清晰——
BISHOP是為了賺取更高的收益,其實與比特幣漲跌無關,而ROOK本質上是比特幣的2倍杠桿代幣。
CHESS是Tranchess的治理代幣,目前在BSC上發行,被用于投票、費用返還等。
按照白皮書計劃,CHESS將在4年內以通縮的方式發行,總量為3億枚,分配如下:
Tranchess開發了將近一年,于2021年6月份上線,未來會添加更多功能和基礎資產。
現在的Tranchess 1.0中,只有QUEEN、BISHOP和ROOK,但在未來上線比特幣以外的加密資產之后,代幣也會更多元,如QUEEN-ETH、QUEEN-BTC、QUEEN-DOGE等。
相比YFI等機槍池,Tranchess這種結構化基金的優勢在于產品會適合更多人——滿足不同需求且切換無摩擦,相比單一的產品,資本效率會更高。
未來深水區里的DeFi產品,少不了結構化基金的身影。這也是為什么在一級市場趨冷的現在,依然有投資機構布局結構化基金的原因。
Tranchess Protocol最近由三箭資本和Spartan Group領投了種子輪,融資規模是150萬美元,Binance Labs、Longhash、IMO等機構跟投。
據了解,Tranchess 還完成了 PeckShield 和 Certik 的審計,計劃在2021年Q4之前將實現DAO治理。
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Polycat是部署在Polygon主網上的收益聚合器項目。它將用戶存入的資金投向其他DeFi項目,并將收益自動復投,使得用戶不用自己操作即可獲得復利收益,也就是常說的“機槍池”類項目.
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1900/1/1 0:00:00區塊鏈技術以低成本的方式解決了信任問題,徹底改變了那些原本在多方參與中逐漸形成的極其復雜的交互模式,我們已經在DeFi和加密藝術領域看到了驚人的變革.
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