ETH:Pantera 合伙人：理解質押協議 Lido 如何解決質押與資產利用間的二元選擇難題_IDO

Lido讓用戶可以同時從質押中獲得回報，并使用同一筆底層資產從DeFi中獲得額外收益，從而在區塊鏈上實現無窮無盡的新金融機會。?

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital創始合伙編譯：PerryWang

權益證明區塊鏈的一個核心問題是質押權益的機會成本。當用戶希望參與網絡驗證并獲得獎勵時，他們必須質押或鎖定該網絡中的資產，這意味著這些資產無法在其他地方被利用。因此，用戶需要做出選擇：要么獲得質押獎勵同時幫助保護區塊鏈，要么從DeFi生態系統各種項目中獲取收益。隨著以太坊從工作量證明機制遷移到PoS機制，在以太坊網絡中質押ETH資產的人最初無法提取這些資產，因為該網絡的初始版本不支持交易或抵押的ETH流動。這意味著以太坊的早期驗證者將有長達一年時間無法提取質押的資產，其質押的機會成本顯著增加。Lido是一個用于PoS區塊鏈的流動質押協議，使用戶能夠在獲得質押獎勵的同時，使用同一筆底層資產參與各種DeFi項目。Lido協議中目前質押了超過130萬個ETH，占到ETH現有流通供應量的1%以上。該項目已發展成為Eth2.0上最大的質押服務商，并通過質押向存款人支付約4-7%的年化收益。最后，Lido為質押流動性不足的問題提出了一種革命性的解決方案。用戶可以同時從質押中獲得高回報，并使用同一筆底層資產從DeFi生態系統中獲得額外收益，從而在區塊鏈上實現無窮無盡的新金融機會。?質押的隱形成本

PancakeSwap宣布已銷毀6945320枚CAKE:12月5日消息，去中心化交易所PancakeSwap發推稱，今日已經銷毀6,945,320枚CAKE，價值2800萬美元。[2022/12/5 21:23:59]

加密社區最受期待的發布之一是以太坊2.0——一個更好、更快、更具可擴展性的以太坊網絡新版本。以太坊2.0將利用眾多技術進步，例如新的區塊鏈分片架構，來增加網絡的交易容量、加快交易時間并控制gas價格，以滿足各地的DApp開發者和用戶的需求。

遷移到Eth2.0的一個關鍵組成部分，涉及從以太坊從當前的PoW共識算法轉變為PoS，在PoS算法中，驗證者是根據他們「質押」或鎖定在網絡中的ETH數量被選出，而不是依據他們解決計算難題的能力。

在Eth2.0的初始階段，網絡將不支持交易或資金流動——它只包含服務數據。這意味著任何在Eth2.0中持有資產的人目前都無法提取這些資產，直到新網絡中添加交易功能。即使添加了提款功能，抵押資產也不能同時用于其他應用，用戶必須選擇抵押他們的資產來進行網絡驗證，或在其他地方使用他們的資產。

NFT認證公司Optic完成1100萬美元種子輪融資，Kleiner Perkins和Pantera Capital領投:7月20日消息，NFT認證公司Optic已完成由早期風險投資基金Kleiner Perkins和Pantera Capital領投的1100萬美元種子輪融資。Greylock Partners、Lattice Capital、OpenSea、Circle、Polygon、CoinDCX、Neon DAO和Flamingo DAO也在投資者之列。Optic計劃將本輪融資用于建設核心AI基礎設施、定義去中心化協議以及招聘。它還將發布新工具NFT創建者、收集者以及web3開發人員的公共API。

據悉，Optic由谷歌前產品總監Andrey Doronichev和人工智能研究人員Roman Doronin和Vlad Vinogradov于去年3月創立，正在開發一種用于NFT內容識別的人工智能引擎。[2022/7/20 2:26:39]

質押的機會成本一直是很多PoS區塊鏈長期懸而未決的問題。如果用戶完全可以通過不抵押資產并將其存入貨幣市場或LP池來獲得更好的回報，則參與網絡驗證的動力很小，底層區塊鏈的安全性隨之嚴重受損。為了確保PoS算法能夠支持穩定的區塊鏈生態系統，必須建立新的方法來釋放質押資產的流動性。?

PancakeBunny發布攻擊報告與補充計劃，將補償總計240萬美元的MND代幣:官方消息，DeFi收益聚合器PancakeBunny發布攻擊報告與補充計劃，閃電貸攻擊者鑄造210萬枚polyBUNNY，攻擊者償還閃電貸后獲利約1,281 ETH。PancakeBunny表示，將補償在被攻擊時持有polyBUNNY的所有用戶，包括polyBUNNY-ETH和polyBUNNY-QUICK。

團隊將驗證在區塊高度16933434時，持有polyBUNNY的所有錢包地址。在攻擊時持有polyBUNNY的用戶都將從團隊的MND份額中獲得MND代幣。團隊將向polyBUNNY持有者分發總計240萬美元的MND代幣作為總補償，大致相當于攻擊者獲利金額。[2021/7/18 1:00:32]

什么是Lido?

Lido是一種用于PoS區塊鏈的流動質押協議。該協議允許用戶在質押他們的資產并獲得質押獎勵的同時，使用同一筆資產在其他地方尋求產生收益的機會。?

KAVA-BNB交易對已上線幣安智能鏈上的PancakeSwap:據官方公告，KAVA-BNB交易對已上線幣安智能鏈上的PancakeSwap。Kava是一個跨鏈DeFi平臺，提供主流數字貨幣的抵押借貸。[2020/10/24]

Lido的工作機制

用戶可以將ETH存入Lido參與Beacon鏈的驗證，并獲得質押獎勵。用戶存款由LidoDAO匯集和管理，然后將這些資產通過Eth2.0上的一組可信節點運營商進行質押，從而產生質押獎勵。這些獎勵實時支付給存款人，使得任何人都可以參與網絡驗證并獲得獎勵，而無需跨過最低投資門檻，也不需要復雜的驗證器基礎設施。10%的獎勵保留給節點運營商、DAO成員和保險基金。

作為他們所存入ETH的交換，用戶會收到等量的合成流動質押代幣stETH。一個stETH單位對應一個已質押的ETH單位，但與質押的ETH不同的是，stETH可以自由交易。用戶可以將他們的stETH在整個DeFi生態系統中進行投資，使他們能夠在獲得質押獎勵之外，還利用同一筆底層資產獲得額外的收益。

Pantera Capital將增加BTC的風險敞口及算法交易份額:Pantera Capital在致投資人的一封信中寫道，已將代幣投資的風險降低了大約 15％，目前已持續大約一周的時間，Pantera Capital認為加密貨幣與常規投資市場的短期高度相關性已結束，加密貨幣將會脫離主流金融市場的相關性。

Pantera Capital增加了比特幣風險敞口，同時降低了其他資產的風險，因為比特幣是一個11年歷史的項目，目前運作良好，比特幣的流動性是最好的。許多新興區塊鏈和智能合約項目目前仍在開發中，可能會被迫籌集資金以完成開發。比特幣在一段時間內的表現可能會超過其他代幣。此外，目前這種動蕩且可能出現恐慌的市場非常適合算法交易，為此Pantera Capital將數字資產基金在算法策略中的份額提高到30％。（medium）[2020/3/27]

Lido目前還支持在Terra和Solana上的質押。該項目還計劃在未來為Polkadot和Polygon區塊鏈推出流動質押解決方案。?

LidoDAO是什么？

以太坊、Terra和Solana的流動質押協議由一個名為Lido的去中心化自治組織(DAO)管理。DAO成員持有LDO治理代幣，并通過部署和升級智能合約、更新協議參數、選擇節點運營商進行質押，以及管理stETH代幣的鑄造來幫助維護項目。?

Lido成長如何？

迄今為止，近24,000個單一地址獨存款人已在Lido協議上質押了超過130萬個ETH，占當前ETH流通供應量的近1%。Lido協議是Eth2.0迄今最大的質押提供者，提供了所有當前質押資產的15%。用戶可以通過質押ETH獲得約5.0%的APR，質押LUNA獲得3.4%APR，質押SOL獲得6.2%APR。?

Lido目前是最大的Eth2.0質押服務(來源：TheBlock)

該協議還憑借其合成代幣stETH獲得了巨大的牽引動力，使存款人能夠通過多種方式從抵押資產中獲得額外收益。用戶可以在各種DeFi項目中使用stETH進行收益耕種，包括1inch、Curve、AnchorProtocol、Yearn等。Lido協議最近在Solana上推出，之后許多SolanaDeFi項目也增加了對stSOL的支持，包括Serum、Raydium和SolFlare。?

最后幾點想法

以太坊由PoW機制向PoS共識的轉變，代表了以太坊史上最具形成性的范式轉變之一。在PoS模式下，區塊鏈可以大幅降低能耗，降低網絡參與者的入局門檻，增加驗證者的多樣性，并更好地支持分片鏈等新技術。

除了這些好處之外，PoS也帶來了一些擔憂，即質押資產無法在其他地方使用而造成的機會成本。如果用戶被迫在抵押資產來驗證網絡和在DeFi項目中利用資產進行收益耕種之間做出選擇，底層區塊鏈可能會無休止死循環，要么是無法得到足夠的驗證者來保護網絡，要么是沒有高價值的DeFi項目生態系統能以足夠高的收益來吸引用戶。

Lido為這個問題提出了一個革命性的解決方案，通過對其所有權進行代幣化表示，從質押資產中釋放流動性。用戶可以同時從質押中獲得巨額回報，并使用同一筆底層資產從DeFi生態系統中獲得額外收益。

由于超過1%的ETH供應通過Lido參與Eth2的質押，因此對網絡代幣更多功能的需求是顯而易見的。通過消除質押和利用資產之間的二元選擇難題，Lido推動了一個完全可編程、高度通用的貨幣系統的愿景，在區塊鏈上創造了無窮無盡的金融機會。Lido的核心使命是保持質押的資產可訪問性、安全性和去中心化性。

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以太坊

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開放的分布式區塊鏈應用平臺，通過其專屬加密貨幣Ether以太幣提供去中心化的虛擬機，處理點對點合約。允許任何人建立和使用通過區塊鏈技術運行的去中心化應用，沒有任何欺詐、審查、第三方監管。以太坊的概念首次在2013至2014年由維塔利克·布特林VitalikButerin受比特幣啟發后提出，旨在共同構建一個更全球化、更自由、更可靠的互聯網。以太坊EthereumETH以太坊區塊鏈以太坊發展企業以太坊聯盟以太坊入門新手ERC20ERC-20ERC20ERC721ERC-721以太坊2.0以太坊2.0以太坊社區基金查看更多SOLANA

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