USD:一文說透固收黑馬Element的7種玩法_usdc幣與usdt幣哪個好

在DeFi的世界中用戶不論是參與DEX、Leading還是Yield項目都是為了尋求高收益。DeFi的高風險眾所周知，除了要承擔幣價的波動外，大部分平臺給出的收益也是浮動的，希望有穩定收益率的用戶需求亟需被解決。

今年的7月1日在以太網主網上線了解決這一痛點的項目Element Finance，既今年3月末宣布獲得Placeholder和a16z（Andreessen Horowitz）440萬美元天使輪領投融資后，于10月再次獲得由Polychain Capital領投的3200萬美元A輪融資。不到半年時間TVL已約2.18億美元，目前Element池子支持USDC、DAI及6種Curve LP Token。

Footprint Analytics ：Element TVL

Element同時解決了大多數DeFi項目利息的波動問題以及用戶存款后本金流動性問題。不同于其他收益平臺，用戶存入資產獲得浮動利率，Element將用戶存入的基礎資產分成兩個單獨的token：

代表本金的Principal Token (PT)

代表利息的Yield Token (YT)

同時允許用戶在AMM中提供流動性，使PT和YT可以與基礎資產進行相互交易。

Volatility Shares于今日推出其2x比特幣策略ETF:金色財經報道，一位發言人表示，Volatility Shares計劃于今日推出其2x比特幣策略ETF (?BITX )。該基金尋求相當于標準普爾芝商所比特幣期貨每日展期指數單日超額回報兩倍的投資結果。?

該公司發言人表示，現在，美國的加密貨幣交易者將可以通過傳統的經紀賬戶方便、流動地獲得杠桿比特幣敞口，從而在此類平臺的法律不確定時期不再需要加密貨幣交易賬戶。[2023/6/27 22:01:59]

這樣的機制讓用戶可以通過組合PT和YP形成不同的策略。本文從不同用戶的資金使用需求出發，來解析Element的7種玩法。

1.尋求固定收益的用戶（只買PT）

對于不想進行復雜交易只想擁有固定利率的用戶，可以在Element中通過Fixed Rates界面進行快速的投資，選擇想要存入的基礎資產、到期日及固定利率。

來源：Element Finance

例如用戶用1000個USDC進行購買，將會獲得約1006.078個PT（ePyvUDC）。等到2022年1月28日到期時，用戶可以用手上的1006.078個PT 1:1的換成USDC從而賺取6.078USDC的利息，此時的固定APR為3.96%。

印度正與G20國家合作就加密資產政策方針建立國際間的協調:2月13日消息，印度財政部長 Shri Pankaj Chaudhary 表示，印度正與 G20 國家合作就加密資產政策方針建立國際間的協調，印度擔任輪值主席國提供了一個機會，可以將包括加密資產等不同的優先事項列入國際合作議程。Shri Pankaj Chaudhary 稱，只有在評估共同的分類法、風險及收益的標準以及演變方面進行重大國際合作，任何監管或禁止立法才能有效。[2023/2/14 12:04:41]

想要了解更多信息，可以通過Pools的界面進入，選擇對應的池子。在Pool Actions中同樣可以直接使用USDC購買PT。

有意思的是，在Pools的界面會看到有一些池子的固定APR比在Yearn存入的Vault APR還要高。Vault APR雖然在未來有可能升高，不過此時通過Element投資反而比直接去Yearn能獲得更高的收益，并且在投資時便已明確了APR，不用擔心后續在Yearn中是否會降低。

那Element是如何實現對用戶的固定收益的呢？這便是由本文第2點的這些用戶提供的。

2.尋求本金流動性的用戶（賣PT+留YT）

美聯儲布拉德：美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上:金色財經報道，美聯儲布拉德表示，美聯儲在加息上應盡快行動，盡早將利率提高到5%以上；美聯儲的利率幾乎處于受限制性區域。我們可以在停止加息后繼續收縮資產負債表。[2023/1/18 11:19:18]

當用戶即想持有本金投資對應的收益，又想有本金的流動性時，可以通過Element中Mint & LP界面對基礎資產進行拆分。將拆分后的PT在對應的Pool中進行賣出，當然將會以打折的方式賣出，具體折扣率根據到期日的遠近和供求隨時變動。

這種模式類似于傳統金融中的息票分離和零息債券，當賣方需要流動性將資產打折賣出時，買方便可以折價買入資產，折扣率在交易時就形成了確定的固定APY。

賣方用戶此時仍然擁有基礎資產的可變利率，但原本占用的本金得以釋放。假如用戶原本存入1000個USDC，預計APR為10%，當用戶通過拆分資產賣出1000個PT時，打折收回990個USDC。折價使用戶損失10個USDC，但如果APR能比折價率大，用戶仍然是凈收益。

此時，用戶手中仍有990個USDC，但卻擁有1000個USDC對應的收益敞口。由原來被鎖定的1000個USDC變為可以自由使用的990個USDC，且不會有清算風險。用戶可以利用錢包中的990個USDC再進行一次投資以彌補折價發生的損失，這就相當于用戶未使用任何本金卻擁有一項利息收入。

Meta已完成100億美元債券發行融資:金色財經報道，Meta Platforms Inc 于當地時間周二表示，他們已在首次債券發行中完成了100億美元募資，這筆資金將會用于股票回購和投資以改造其業務。此次發行將幫助 Meta 建立更傳統的資產負債表，并為元宇宙虛擬現實項目提供資金支持。另據路透社透露，蘋果公司和英特爾公司等其他科技巨頭最近也發行了債券，分別籌集了 55 億美元和 60 億美元。（路透社）[2022/8/10 12:15:04]

3.尋求杠桿的用戶（循環賣PT，累計YT）

在第2點的基礎上，如果想更冒險一些，用戶可以使用這990個USDC不斷地再投資，增加他的杠桿。通過不斷的對基礎資產進行拆分、賣出PT再換回基礎資產的循環，累計YT從而不斷加大利息的敞口。這種被稱作收益通證復利（Yield Token Compounding）的策略相比于Abracadabra這種超額抵押借貸平臺的杠桿策略是無清算風險的。

需要注意的是，這里的折價率是變動的，YT的APY也是隨時變動的，最終的APY是否會如買入時高是無法確定的。如果不能平衡好折價率和APY反而會不如簡單的放入Yearn中收益高，甚至會發生虧損。同時不要忘記每一次的交易還需要支付gas費，在以太坊上這筆費用更是不容小覷。

Nomad橋或遭受攻擊，合約中仍有1.26億美元可能存在風險:8月2日消息，據@0xfoobar發推稱，跨鏈互操作性協議Nomad橋正在被黑客攻擊，WETH和WBTC正以每次百萬美元的頻次轉出，合約中仍有1.26億美元可能存在風險。提醒用戶盡快提取資金。最近的一次就有1萬枚以太坊（約合1600萬美元）轉出，Nomad橋還有8000萬美元的USDC正在流出。[2022/8/2 2:52:15]

4.尋求折價購買的用戶（留PT+賣YT）

與上述操作相反的是賣掉收益部分的YT但長期持有PT，適合想折價購買或提前確定收益的用戶。

假如用戶同樣將1000個USDC進行拆分，將拆分后的1000個YT立即賣出換回了100個USDC，相當于用戶只用了900個USDC就擁有了1000個PT，當到期后用戶用這1000個PT 1:1的換回1000個USDC。

這種操作其實與第1點類似，都相當于鎖定了一個固定的APY，用戶可以通過計算PT池子中買入PT折算后的APY與YT池子賣出YT后的APY進行比較選擇更高收益率的那種方式。第一點顯然對不想花費時間研究的用戶更友好，也更節省gas費。

對于不想承受Yearn中APY浮動風險的用戶，當覺得池子給出的APY符合其預期時，可以及時賣出PT提前鎖定并收到未來的收益。

5.尋求變動彈性利率的用戶（只買YT）

由于PT和YT都是可以交易的，更看好YT未來浮動收益率的用戶可以通過使用基礎資產只買入YT。

用戶可以把原來準備作為本金投資的1000個USDC全部用來購買YT，當到期后用戶將獲得剩余的變動利息。用戶需要關注Yearn中的Vault APY與買入池子對應APY的情況，對于有經驗的用戶可以通過此方式獲得不錯的回報。

6.尋求賺取手續費的用戶（在AMM池做Liquidity Provider）

對基礎資產進行拆分后，除了對PT和YT的買賣，還可以通過提供流動性從而賺取手續費。需要注意的是提供流動性時(LP)，要留一部分基礎資產與PT或YT進行組對。

Element主要使用Balancer的AMM，Element與其他平臺相比最突出的特點是提供流動性是沒有無償損失的。因為幣對分別為基礎資產以及與基礎資產相對的PT，作為同類型的PT價格最終會收斂于與基礎資產相同的價值，因此用戶在到期贖回時將按1:1的比例兌換。當用戶的PT被換成基礎資產或反向操作時，由于兩種資產都是相等價值的，因此最終留下的不論是基礎資產還是PT的價值都是一樣的。

用戶可以把原來用于投資的1000個USDC，用500個USDC拆分成PT和YT，用剩下的500個USDC與PT和YT組對提供流動性。如果APY為10%，到期用戶獲得的收益為50個USDC外加收取的手續費，與原本將1000個USDC全部投入獲得100個USDC的收益相比是賺是賠無法確定，但可以參考Element提供的LP APY與池子的活躍程度進行評估。

Footprint Analytics ：Element Liquidity

目前Element上池子流動性最多的為USDC占37%，其次為STETH占35%，剩余也多為穩定幣的池子。

7.尋求套利的用戶

對于熟悉市場的資深用戶也可以通過套利來實現收益。如通過其他二級市場買賣資產，利用與Element不同池子之間的差價實現收益；通過觀察浮動APY與固定APY之間的差異進行套利；根據經驗設定閾值，當池子中APY小于閾值時買入，超過閾值時賣出，從而賺取差額套利。

除了以上的方式，用戶甚至還可以通過同時賣掉PT和YT進行其他的投資組合。Element為用戶提供了非常多的可能性可以進行探索。

結語

因投資Facebook、Twitter而出名的風投機構a16z（Andreessen Horowitz）一向對前沿科技和新興領域有著敏銳的嗅覺，這次a16z投資的Element對解決用戶資金效率問題進行了創新。與超額抵押的項目比沒有清算風險，與一般的AMM相比提供流動性不會有無償損失，可以與其他DeFi項目組合搭建更多的樂高模型。

但Element相比與其他項目確實有更高的門檻。在提供跟多玩法的同時，也需要用戶投入更多精力了解其機制，通過對市場的判斷來計算未來可能收到的實際收益，同時要合理評估自身可以承擔風險的范圍，否則可能適得其反。

在實際交易中，還需注意多次交易產生的gas費及折扣率，交易池子的深度及滑點問題。尤其目前Element僅在以太坊上有部署，如果交易的本金不夠大，獲取的收益可能還不足以覆蓋交易中損失的費用。

目前Element還未發行平臺token，但不斷提高用戶的資金效率是DeFi項目能夠不斷增長的關鍵，Element就這一點來說是一個可以繼續關注并期待其發展的項目。

以上內容僅為個人觀點，僅供參考、交流，不構成投資建議。如存在明顯的理解或數據錯誤，歡迎反饋。

關于Footprint Analytics：

Footprint Analytics是一個一站式可視化區塊鏈數據分析平臺。Footprint協助解決了鏈上數據清理整合的問題，讓用戶免費享受0門檻的區塊鏈數據分析體驗。提供千余種制表模板和拖拽式的作圖體驗，任何人都可以在10秒內建立自己的個性化數據圖表，輕松洞察鏈上數據，了解數據背后的故事。

Tags：USDSDCUSDCELEUUSD價格PCUSDC幣usdc幣與usdt幣哪個好SKELETON

USDC