比特幣:基于比特幣構建DeFi應用，「Portal」推出Layer2跨鏈DEX_PORTAL

當我們討論DeFi，目光多集中于以太坊、BSC、Solana等各個生態。

而對于加密市場龍頭資產的比特幣，卻鮮有提及。似乎，比特幣網絡已經在行業的技術迭代中逐漸邊緣化，成了一個象征符號。這背后固然有比特幣網絡自身的性能以及技術局限，但同時也是以太坊為代表的通用鏈和上層應用爆發的必然結果。

而近期，Odaily星球日報關注到一個名為PortalFinance的DeFi協議，致力于激活比特幣網絡原生價值，將DeFi引入比特幣生態。

Portal是一個建立在比特幣上的自托管的Layer2錢包和跨鏈DEX，以實現比特幣和其他加密資產之間進行原子交換；基于Fabric技術構建，Portal具有隱私性、高性能和安全性。未來，Portal還將支持借貸、期權等衍生品業務，構建更復雜的DeFi應用場景。近期，Portal宣布獲得850萬美元融資，由CoinbaseVentures領投，B21Capital等數十家機構參投。

“通過帶來快速、點對點的Layer2交易，Portal正在為每個人兌現自我主權的承諾。”Portal首席執行官EricMartindale表示，“通過Portal，DeFi成為任何人都可以提供的服務。”

長久以來，比特幣生態價值一直被市場忽視。如今Portal的入局，能否釋放了比特幣的DeFi價值，推動整個DeFi市場邁入更高的發展階段？

BitMEX創始人Arthur Hayes：應創建基于比特幣的中心化穩定幣NUSD:3月9日消息，BitMEX 創始人 Arthur Hayes 撰文發表對加密行業穩定幣的看法，文中認為 MakerDAO 等超抵押穩定幣和 TerraUSD 等算法穩定幣根本沒有必要，前者效率低下，后者風險巨大，市場傾向于將穩定幣存在的真正原因是允許交易者在法定貨幣和加密貨幣之間交易，因此穩定幣中心化與否并不重要。

此外，Arthur 認為對于美國金融系統來說，將大量美元都掌握在必須立即清算其債務以兌現對客戶承諾的機構手中，風險太大。因此，盡管 USDT、USDC、BUSD 可能會繼續存在，但它們的存款基礎總體增長幅度是有上限的，不利于加密市場流動性的進一步擴大。

隨后，Arthur 提出建立以比特幣為幣基的穩定幣 NUSD（The Satoshi Nakamoto Dollar），NUSD 由比特幣價值與一份比特幣與美元價值的反向永期互換協議的空單組成，因此可以通過衍生品市場維持幣值的穩定。同時，需要建立 NakaDAO，并由中心化交易平臺提供永期互換協議的交易場所，以維持 NUSD 的正常運轉。[2023/3/9 12:51:47]

比特幣網絡原生DeFi缺位

如今，DeFi的市場規模越做越大，并逐漸破圈，引起主流社會的關注。但DeFi的發展，依然有很大的局限。

V神質疑推特CEO基于比特幣的DeFi思路和扎克伯格的元宇宙戰略:8月19日消息，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin在接受采訪時表示，他對推特CEO Jack Dorsey基于比特幣的去中心化金融計劃，以及馬克·扎克伯格Facebook的“元宇宙”企業轉型計劃表示懷疑。Vitalik Buterin認為，比特幣是目前市值最大的加密貨幣，但其初衷并不是為去中心化金融而設計的，而在以太坊上，有一種原生功能可以讓用戶直接將 ETH 或基于以太坊的資產放入這些智能合約中，比特幣沒有這個功能，Jack Dorsey必須創建自己的系統來執行這些規則。對于馬克·扎克伯格，Vitalik Buterin表示，扎克伯格正在努力預測互聯網的下一階段，因為現在Facebook已經被“拋在一邊”了，而且人們對Facebook的信任度也不像過去那么高，因此構建自己的平臺可能會被證明是不幸的，Vitalik Buterin建議馬克·扎克伯格應該基于現有區塊鏈進行構建。（彭博社）[2021/8/19 22:23:29]

單以數據來看，目前DeFi總鎖倉價值雖然高達2600億美元，較一年多前有了翻天覆地的變化，但依然不夠。一個很重要的原因是，目前的DeFi生態并沒有將比特幣完全納入其中。

作為加密市場龍頭資產，比特幣僅僅發展了10余年市值就高達1萬億美元以上，占整個加密市值的40%。雖沒有超過黃金10萬億美元的市值，但比特幣的發展潛力可見一斑。并且，比特幣本身凝聚了強大的共識，有著十分強大的價值基礎，逐漸成為傳統金融認可的新興資產門類，包括特斯拉、Microstrategy等眾多上市公司、金融機構都將比特幣作為資產儲備。

Wrapped在Celo區塊鏈推出基于比特幣的綠色資產EcoBTC:金色財經報道，Wrapped宣布推出EcoBTC(eBTC)，據稱是第一個“綠色”的基于比特幣的資產。eBTC將通過Ubeswap軟件在Celo區塊鏈上啟動。新的綠色資產將比特幣與MCO2結合在一起，成為一個新的單一數字資產。[2021/5/29 22:54:26]

可以說，比特幣已經成為傳統金融與加密金融最具價值的資產。但在這波DeFi浪潮中，比特幣卻吊了車尾，逐漸邊緣化，整個生態DeFi應用嚴重缺位，根本沒有誕生具有代表的龍頭項目。對于一個在全球金融市場占據重要地位的資產而言，這無疑是一個致命的打擊。

究其根源，比特幣DeFi應用缺位主要歸因于自身存在一定的缺陷。比特幣腳本是一種簡單、原始且安全的基于棧的語言，它并非是圖靈完備的，也沒有狀態的概念，這也造成應用構建變得相當困難。此外，隨著以太坊等新生態崛起，市場自然將視線投向新公鏈。這進一步使得比特幣生態基礎開發工具缺乏，不利于DeFi應用的構建。長此以外，形成的惡性循環造成的結果便是，新公鏈DeFi應用如雨后春筍般興盛崛起，而比特幣生態原生DeFi應用缺位。

目前市場上最流行的比特幣DeFi解決方案是「代幣化比特幣」，比較具有代表性的是WBTC、tBTC。

以WBTC為例，用戶需要將自己的BTC存在托管方合約地址，從而可以1:1獲得ERC20版本的WBTC。這種方案的質疑聲音主要集中在中心化這一點：用戶需要通過KYC流程，并信任第三方托管人。tBTC方案是用戶將BTC存到托管人地址，托管人質押ETH作為保證金，用戶獲得ERC20版本的tBTC。這種方案雖然具有無需信任的特質，但需要托管人超額抵押，資金利用率不高。

摩根士丹利數字資產負責人：摩根士丹利曾探索推出基于比特幣期貨的掉期產品:摩根士丹利數字資產負責人Andrew Peel最近在博客節目中表示，自2018年以來，傳統金融服務基礎設施參與者一直非常關注金融市場基礎設施的發展。Peel在進入摩根士丹利后參與了一些大型歐洲交易所的計劃，這些計劃正尋求使用DLT和智能合約等。此外，Peel稱，摩根士丹利曾探索如何為客戶提供基于比特幣期貨的掉期產品。雖然最終并未推出掉期產品，但曾進行了許多客戶討論。（The Block）[2021/2/4 18:50:33]

由于種種局限，「代幣化比特幣」的方案沒有真正得到大規模發展。僅以WBTC為例，目前流通量也只有25.3萬個，不到比特幣流通量總量的2%。換言之，絕大多數比特幣被排除在DeFi之外，原生價值流動性不高，絕大多數比特幣愛好者的DeFi需求也沒有得到滿足。

如今，中心化交易所面臨更嚴苛的監管政策，DeFi成了具備剛需的備選項。如何更好地承接比特幣愛好者的DeFi需求，既是一道難關，也是一個機遇。

“比特幣具有顯著網絡效應，很多人不知道比特幣有多強大。比特幣是最去中心化和最安全的系統，我們認為它是貨幣層。如果您想構建功能、金融合約等，那么最好將其構建在貨幣層而不是其他層。”Portal首席執行官EricMartindale解釋稱，比特幣網絡本身基于POW有著其他生態系統無法比擬的安全性，也是最理想的DeFi試驗場。

黃金支持者：基于比特幣的借貸將導致巨額損失:黃金支持者Peter Schiff認為，用比特幣作為貸款抵押品是個極其糟糕的主意。在一系列激烈的推文中，他稱基于比特幣的借貸是“一場正在醞釀中的災難”，并預測這將導致巨額損失。（UToday）[2020/4/15]

基于此，Portal選擇基于比特幣構建DeFi應用，進而盤活整個網絡原生價值，推動DeFi市場與傳統金融結合，「將比特幣帶給盡可能多的人，讓全世界的普通用戶都能簡單使用比特幣」。

Portal：Layer2跨鏈DEX，為比特幣DeFI賦能

Portal是一個去中心化的金融平臺，它融合了比特幣和Layer2的優點。有了Portal，比特幣兼容到了去中心化金融的屬性：不可審查、點對點、信任最小化。

Portal的首批應用是基于比特幣搭建的自托管Layer2錢包和跨鏈DEX，以實現比特幣和其他加密資產之間進行原子交換。該方案的一個突出優勢是利用了比特幣的"哈希時間鎖定合約"功能，這意味著用戶可以自己控制自己的賬戶資產，點對點交易；而不是像傳統DEX那樣，資金可能集中存放在公用智能合約池中，從而防止對手方風險和資金損失。

實際上，早在Portal之前，原子互換就曾是比特幣DeFi應用的嘗試方案，Summa、Liquality、SparkSwap以及SwapOnline等團隊都曾進行嘗試，并獲得了關注。然而，它們中的大多數都已消失，或者轉向了。

根本原因在于，「原子互換」方案雖然讓用戶掌握自己資產，但在達成協議之前，你需要知道參與者的比特幣地址，并且跨鏈也很難，這也導致無法在比特幣上建立流動性池，這意味著沒有AMM，流動性提供者需要全天候在線，以允許參與者與任何類型的比特幣DeFi進行互動。

Portal在前者的基礎上進行了創新，構建了一個訂單簿模式，通過在交易中均質化和匹配訂單，使用零知識系統和訂單簿執行證明，在交易者網絡中聚合流動性。同時將部分訂單執行和可組合性，引入到跨鏈原子互換中。需要著重強調的是，Portal將跨鏈合約的可證明執行轉移到Layer2，從而獲得更快的速度、更低的成本以及更高的流動性。

根據Portal的規劃，未來用戶通過Portal軟件，一鍵登錄即可進行去中心化交易，并且系統會在Binance、Coinbase、UniSwap等中心化以及去中心化平臺，找到最佳執行路徑。“Portal會是AppleAppStore中唯一被批準用于原子交換的應用程序。”

除了進行跨鏈交易，Portal還計劃推出借貸、期權等衍生品交易，進而滿足比特幣愛好者的眾多需求。

想要支持這些豐富的功能，Portal離不開Fabric協議的背后支持。

Fabric本身是一個開源的用于比特幣上搭建的抗審查層的協議，可以理解為比特幣的Layer2方案，Portal正是基于Fabric進行構建。正因如此，Portal繼承了Fabric的可抗審查、高效、可信、去金融化以及跨鏈互操等諸多優勢，同時Portal還繼承了比特幣Layer1的安全性。

不過，在Portal團隊看來，閃電網絡是比特幣的Layer2，Portal以及Fabric其實是Layer3方案，雙方具有相同的網絡拓撲結構，但后者更專注高階計算，“L2是底層，只是一個開始；L3是計算層，將被建立，Fabric被設計成第三層系統，位于閃電/支付通道等頂部，我們將看到一個新的應用類別誕生。我們的目標是與閃電網絡兼容，運行一個Portal節點也可以讓你直接連接到閃電網絡。”

“Portal使用的底層協議Fabric，擴展了當今比特幣的功能，無需任何BIP。Portal的Layer2和Layer3原子交換技術可用于數據和計算的通用市場。我們的目標是用自由的數據和計算市場，取代易于通過設計和架構集中化的網絡服務器模型。”Portal在官網中表示。

此外，Portal只是Fabric協議應用之一，未來Portal希望游戲開發者可以在Fabric上構建P2E游戲，發行新資產，而Portal將成為此類資產交易的平臺。

專業背景的團隊，受到頂級資本青睞

“當前的中心化交易所、虛假的‘去中心化’DEX、托管包裝的代幣和可審查的生態系統，都威脅著比特幣的自我主權承諾。通過帶來快速、安全、點對點的Layer2交易，Portal正在為每個人兌現自我主權的承諾。”EricMartindale總結，“我們正在為自由貿易和金融創造一個門戶。”

Portal的新穎設計以及遠大藍圖，也讓其獲得一眾投資機構青睞。

根據官方消息，Portal進行宣布融資850萬美元，超額認購超過47倍，由CoinbaseVentures領投，B21Capital、ArringtonXRPCapital、OKExBlockdreamVentures、Republic.co、ShimaVentures、LDCapital、ArkStreamCapital、MondayCapital、GenBlock、Taureon、AutonomyCapital、Krypital、HederaHashgraph聯合創始人KylArmour、Tether聯合創始人CraicSellars、Bitcoin.com首席執行官DanishChaudhry等參投。此外，Portal即將在Republic進行公募。

團隊方面，Portal團隊在加密領域深耕多年，擁有豐富的行業經驗，為Portal未來發展提供了資源基礎。

比如，聯合創始人兼CEO的EricMartindale，從事比特幣工作10年，是Blockstream的開源主管、BitPay的工程主管、Lemniscap的顧問，也是Fabric的發明者；首席運營官JackMills曾在CasperLabs、英特爾企業、Appgenesys等知名企業或項目中擔任重要角色，并且曾作為Locke-RandInstitute創始人兼首席技術官、SalvusGroup副總裁兼董事會創始人GoalWerksInc.的首席執行官兼首席執行官、Aditazz副總裁等。

作為最早的區塊鏈生態，比特幣一直以來就是加密行業龍頭，構建了最為強大的共識以及價值壁壘，但始終未能在DeFi領域綻放光彩。

如今Portal的入局，為比特幣進軍DeFi鋪墊了一條新的道路，同時也讓DeFi獲得更穩固的價值支撐，推動DeFi走向傳統世界。我們也期待看到Portal未來能有新的表現。

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