EFI:2022 趨勢預測：更多傳統投資公司將首次涉足加密市場_區塊鏈

出品|白澤研究院

2021年是加密市場創紀錄的一年，投資機構和散戶都或多或少受益。對于大多數分析師和行業人士而言，2022年將是加密資產采用率增加的又一年，無論是在其作為投資工具和通脹對沖的潛力方面，還是在其細分領域方面。

本文結合了多位加密行業人士的觀點，從以下三個角度對2022年的趨勢進行預測：

DeFi：

重塑DeFi行業以更好地滿足投資者和監管機構的期望。

DAO可能會更多地參與DeFi。

我們可能會在2022年看到一些與NFT相關的交易對和收益產品。

DeFi和區塊鏈游戲的集成。

加密市場監管：

較小的國家可能會在加密市場監管方面處于領先地位。

預計會出現一種規范加密資產的標準化方法。

傳統金融將在監管方面堅持公平競爭。

涉及鏈上智能合約的交易通常不符合基本的法律概念。

可能會有更多圍繞NFT交易、游戲獲利是否繳稅的有趣辯論。

風險投資公司：

成熟的風險投資公司現在意識到加密是下一波技術浪潮。

投資者將主要關注放在元宇宙、Web3、DeFi、NFT和區塊鏈游戲。

當前與元宇宙相關的項目需要改善社交功能才能獲取更大的投資。

一個重要的問題仍然存在：風險投資基金越來越多地參與加密市場是否會使美國證券交易委員會傾向于將加密資產視為證券？

2022年DeFi趨勢

去中心化金融(DeFi)在2021年取得了驚人的發展，促進了更廣泛的加密市場的增長，而加密市場又反過來影響了它。根據DefiLlama的數據，DeFi領域目前鎖定的總價值超過2400億美元。

以太坊核心開發人員：自2020年以來只有0.04%的以太坊驗證者被移除:金色財經報道，以太坊核心開發人員Superphiz表示，自2020年12月1日啟動信標鏈以來，以太坊生態系統只削減了226個驗證者，僅占524,060個驗證者的0.04%。最大的削減事件之一發生在2021年2月4日，當時質押基礎設施提供商Staked的75個驗證器因生產競爭區塊而被削減。Staked說，違反認證是由于“技術問題”造成的。

削減是一個驗證者違反權益證明共識規則的過程，這通常會導致該驗證者從網絡中移除并削減一部分質押的以太坊。Superphiz表示，這種被大幅削減的可能性很小，這表明人們不應該因為這個特定原因而擔心抵押ETH。Superphiz指出許多移除是由于“系統遷移失敗”造成的。[2023/2/23 12:24:35]

預計DeFi將在2022年繼續擴張，DeFi中的各個子行業也將出現可觀的增長，從流動性采礦和收益農業到去中心化自治組織(DAO)、去中心化交易所和DeFi+NFT。

持續增長，新用戶增加

在撰寫本文時，加密市場正處于低迷狀態。于是一個不可避免的問題出現了：DeFi真的能在今年增長嗎？

借貸協議EQIFI的首席執行官BradYasar認為：“在2020年之后，2021年疫情仍然影響著我們的日常生活和謀生能力，以及全球貿易/金融市場的開放。因此，大多數人開始尋求進入DeFi領域。此外，隨著越來越多的傳統銀行和金融服務機構意識到，通過采用一些DeFi協議，他們可以更快地發展并更有效地為客戶提供服務，所以我們預計DeFi將在2022年得到更廣泛的采用和持續增長。”

正如Yasar所說的那樣，疫情下的宏觀經濟形勢使許多人開始接觸DeFi，使DeFi和加密市場的資本化顯著增加，傳統金融機構的參與度也有所增長。

同樣，SwarmMarkets的聯合創始人TimoLehes預計，資產Token化、監管清晰和較低的交易成本將在2022年增加DeFi的主流采用。

貝萊德：各大央行2022年所處形勢非常棘手:1月13日消息，貝萊德投資研究所全球首席投資策略師Wei Li接受電視采訪時表示，今年各央行試圖對抗由供應鏈因素所引發的通脹，所處的形勢非常棘手，在穩定通脹的同時不破壞經濟活動是非常難的。鑒于通脹動態由供應驅動，央行不應當過于激進地抵御通脹，以免損害經濟活動。預計“即便供應鏈瓶頸緩和，但由于結構性因素，通脹會處在高于我們所習慣的水平”。由于基本面的支撐，且增長和盈利“尚可”，相比新興市場，仍然偏愛發達市場股票。她表示，預計發達市場股市前景將更加普遍地表現強勁，這是當前所篤信的觀點。[2022/1/13 8:47:23]

“將更多現實世界的資產和金融產品帶到鏈上，會極大地擴展DeFi生態系統，吸引更多的投資者和交易者。DeFi提供了比傳統市場更多的機會，可以從更廣泛的資產類型中獲得收益，并賦予人們更大的自主。”

其他行業人士預計，在2022年，DeFi將在加密原住民以外的用戶中流行。AllianceBlock的首席執行官RachidAjaja就是其中之一，他認為：

“根據一項調查顯示，全球有十分之七的財富顧問與客戶進行過有關加密資產的交談，而高盛的一項調查顯示，全球大約15%的家族辦公室對加密資產有一定的了解。但幾年前并非如此。”

DeFi監管將在2022年成為現實

Ajaja還指出，目前機構采用DeFi面臨的最大障礙之一是合規性和監管。幸運的是，預計2022年的DeFi合規有機會成為現實。例如，歐盟即將發布的加密市場監管法規(MiCA)將對DeFi領域產生重大影響。此外，美國SEC將加強審查，這需要DeFi協議自身改善合規性。

“為了讓DeFi協議滿足這些要求并真正感受到監管的好處，需要有效的跨境監管合作和KYC/AML框架。中心化的加密交易所和去中心化交易所迫切需要這些解決方案，這將有助于為加密資產提供合規的網關。在DeFi中，和解決方案、內置KYC的錢包將有助于DeFi在未來一年增加機構采用率。”

高盛：預計美聯儲將在2022年加息四次:1月10日消息，高盛預計美聯儲將在2022年加息四次，而此前的預測是三次。（金十）[2022/1/10 8:38:57]

TimoLehes也同意監管將在2022年成為關鍵：“好消息是，一些司法管轄區，如德國，已經使加密資產符合現行證券法。尋求吸引資金的DeFi項目可以在那里找到機會。隨著圍繞加密監管的對話在2022年轉變為行動，我們預計將看到DeFi領域的重塑以更好地滿足投資者和監管機構的期望。”

DappRadar的CDODragosDunica認為，2022年DeFi面臨的監管挑戰可能是巨大的，但該領域已經做好了迎接挑戰的準備。

“我認為DeFi領域將盡其所能使自己合法化，并成為CeFi的真正競爭對手。”

產品越來越豐富

假設DeFi領域能夠在2022年清除越來越多的監管障礙，那么它將能夠向用戶提供越來越豐富的產品。

TimoLehes認為：“在2022年，NFT將演變為代表具有內在價值的資產，基于DeFi的可組合性，我們將看到一些有趣的產品。”

Lehes認為：“我希望看到DAO與投資者保護、DeFi、NFT一起，成為2022年加密行業的關鍵主題。”

2021年加密行業最成功的項目之一是AxieInfinity，它的日活躍用戶從4月的38,000人增加到11月中旬的270萬人。用戶的激增也引發了GameFi的增長，而DeFi顯然是其中的重要組成部分。

DragosDunica認為：“我們已經看到了AxieInfinity和AlienWorlds的成功，所以我們預計游戲化金融和P2E機制的進一步興起。游戲化使DeFi領域的用戶數量創下歷史新高，10月份活躍錢包超過200萬。預計2022年DeFi與區塊鏈游戲會進一步集成，從而為用戶提供有趣的體驗。”

TAiYI CMO孟春東：TAiYI 2021年將重點拓展國外市場:據官方消息，TAiYI CMO孟春東表示：目前全球區塊鏈產業規模在高速持續增長，TAiYI 在國內市場發展的七年中，不僅向國內大力地推進我們的產品，在國外市場也積累了一定的客戶資源。越來越多的海外客戶使用我們的產品并且好評頗多。

現階段，TAiYI 將以國外區塊鏈行業發展領先、市場發達的區域為重點進行布局。并且更加廣泛的了解國外人對區塊鏈的使用途徑、習慣技巧等。在技術上，不斷創新升級。在推廣上，打造專屬私域流量。在品牌上，戰略規劃、大力宣傳。

TAiYI 目前已擁有優盾錢包、優盾硬件錢包、數字資產交易系統解決方案、數字金融衍生品解決方案、量化交易系統解決方案等五大成熟的產品線，經過7年的技術沉淀和經驗積累，構建了從區塊鏈技術服務-整合營銷推廣-全域流量的媒體矩陣宣發-事件/活動營銷-社群運營的生態產業鏈。已為全球1000多家客戶提供了區塊鏈技術服務。[2021/3/12 18:39:34]

小節

盡管上述預測涵蓋了2022年DeFi可能發生的趨勢，但值得注意的是，該行業目前處于起步階段并且正在快速增長，所以，最令人興奮的不是預測會發生什么，而是有哪些情況沒有被預測到。

2022年加密市場監管趨勢

與2021年一樣，2022年可能出現不同國家對加密資產的各種態度，一些國家采取有利的看法，而另一些國家則采取更強硬的立場。然而，一些行業參與者估計，隨著越來越多的國家和官方機構開始認識到加密資產，2022年實施的大部分監管法規將對行業越來越有利。

與此同時，業內人士表示，監管機構將在2022年開始尋求監管加密行業的特定領域，其中穩定幣、NFT和DeFi將成為焦點。盡管加密社區的某些成員可能會對更多監管的到來感到震驚，但引入投資者保障措施最終可能對加密行業產生積極影響。

對于2021年的預測與實現

動態 | 香港金管局與泰國央行合作 計劃于2020年一季度發布CBDC聯合研究報告:根據媒體 EJ Insight 報道，香港金管局與泰國央行（BoT）合作計劃在 2020 年第一季度之前發布針對央行數字貨幣（CBDC）利弊的聯合研究報告，同時香港金管局也與泰國央行研究如何使用批發央行數字貨幣來改進香港和泰國銀行之間的付款對付款（PvP）結算系統。該媒體同時表示，香港金管局還與中國人民銀行數字貨幣研究所合作開展了一些項目。香港金管局高級執行董事 Edmond Lau 表示，中央銀行專注于數字貨幣的機構層面，并認為沒有必要將其發行給零售用戶。金管局計劃將數字貨幣用于銀行間同業支付、一級市場公司批發支付以及證券結算。[2019/11/8]

早在2020年11月，業內人士就預測，2021年加密法規的實施將是碎片式的。實際情況大體如此，大多數國家似乎仍在就加密資產進行辯論與咨詢，但烏克蘭、古巴和薩爾瓦多等國家是例外。

此外，他們認為美國將在2021年推出全面的加密法規。雖然一些州已經推出了自己的全州法案，但聯邦層面一直未推動實際進展。

監管可能向著更優厚的待遇邁進

DappRadar的首席執行官SkirmantasJanu?kas在接受采訪時表示，2022年加密行業可能會繼續在不同國家被采取不同的監管措施。對他來說，這主要是因為加密資產通常是由自下而上的需求驅動的。

“在經濟模式脆弱、通貨膨脹嚴重或進入全球市場機會有限的國家，這種自下而上的需求往往更大。”

CryptoUK的執行董事IanTaylor預計監管方法的差異將在2022年進一步體現，主要分歧是東西方之間。

“西方國家并沒有在他們看到其他國家積極禁止加密市場的情況下而禁止加密市場，這表明不同的監管立場可能源于我們在世界不同地區看到的加密資產的不同用途。例如，比特幣在西方國家主要用作投資。而在亞洲和其他發展中國家，用例更傾向于支付工具，尤其是匯款。”

至于哪些國家將在2022年實施新的加密法規，SkirmantasJanu?kas認為，加大吸引與加密相關的經濟活動的將是較小的國家。

盡管一些國家可能對加密市場采取限制性措施，但行業人士估計，監管的總體趨勢將是在施加保障措施的前提下更多地接受加密資產。

Etherisc的首席法律架構師JanStockhausen認為：“就區塊鏈技術而言，我相信監管機構很快就會意識到，基于區塊鏈智能合約的技術確定性，可以在保護投資者和欺詐預防方面取得與遵守法規相同的效果——有時甚至可以不需要法規。這是否會最早在2022年發生還需拭目以待，但業內人士正在努力向監管機構宣傳區塊鏈技術帶來的機遇。”

加密行業不斷發展的復雜性

作為加密行業的具體領域之一，穩定幣在世界各地受到關注，美國、英國和歐盟尤其致力于監管穩定幣。

根據IanTaylor的說法，就政策制定而言，大多數司法管轄區已經相當先進，到2022年可能會通過許多關于穩定幣的法律。

“英國的有效穩定幣發行商將被視為電子貨幣機構，”他說。

在歐盟，加密市場監管法規(MiCA)將為穩定幣發行商推出與英國類似的待遇。在美國，監管機構在穩定幣方面一直發出大量聲音，總統金融市場工作組去年多次表示他們需要加強對穩定幣的監督。

除了穩定幣，2022年將受到關注的另一個領域是NFT，它現在代表了一個價值數十億美元的行業，就像DeFi一樣，它變得大到無法忽視。

SkirmantasJanu?kas認為：“我希望看到關于NFT是否是證券、游戲內NFT物品的交易是否應該征稅、玩游戲的收入是否可以被視為收入的有趣辯論。基于P2E的區塊鏈游戲和游戲化金融目前占Dapp使用量的一半，在菲律賓等國家，它們對人均GDP的貢獻已經可以讓這些辯論開始了。”

小節

通過上述預測表明，加密行業并不是可以僅僅通過幾項法規就能全面涵蓋。鑒于它經常超越傳統金融和法律的限制，立法者可能還需要一段時間才能完全制定法規，以提供加密行業多年來一直期待的監管清晰度。

換句話說，2022年可能會出現一些新的法規，但不要指望加密市場的監管問題會在12個月內得到完全解決。

2022年風險投資趨勢

加密行業非常依賴資金。不僅是我們看到的各種Token發行和私人籌款形式的資金，還有投資者購買加密資產的間接資金，從而增加區塊鏈平臺及其開發商的資金價值。

?過去幾年我們見證了加密資金的演變，2017年和2019年的首次Token發行(1C0)浪潮逐漸讓位于更傳統的風險投資(VC)。2021年有很多的傳統風險投資公司和基金轉向了加密和區塊鏈，他們將關注放在元宇宙、DeFi和區塊鏈游戲等Web3垂直領域。

更多風險投資人涉足加密市場

就市場活動而言，2021年可能是加密資產的豐收年，但對更傳統的風險投資來說，這也是創紀錄的一年。

根據PitchBook的數據，在2021年全年，風險投資基金向加密和區塊鏈相關公司投資了約300億美元。這是2018年創下的記錄的四倍多，也超過了所有其他年份的總和。

這一突破性金額開創了行業新模式，300億美元的總額也超過了2018年1C0籌集的創紀錄金額。鑒于SEC起泝Ripple涉嫌進行未經注冊的證券發行，2022年可能會有更多項目尋求風險投資基金進行投資。

BooleanFund普通合伙人兼GuardianCircle聯合創始人的MarkJeffrey認為：“成熟的風險投資公司現在意識到加密是下一個偉大的技術浪潮，就像互聯網一樣。他們必須投資——他們別無選擇。”

“一家風險投資公司錯過了下一個谷歌、亞馬遜或Facebook將是災難性的，尤其是當他們已經錯過了以太坊的1C0，這可能是歷史上最大的投資機會之一。因此，到2022年，風險投資公司的興趣肯定會加速增長。”

在加密行業工作的分析師一致認為，今年會有很多傳統投資公司首次涉足加密市場。

加密交易所BigONE的首席數字顧問AnndyLian表示：“是的，我們將看到更多傳統資金進入加密世界，特別是家族辦公室和財富基金。”

目標：元宇宙、鏈游、NFT、DeFi

假設有更多傳統投資基金和公司將參與加密市場，那么他們主要針對哪些類型的項目？

Kerner認為：“元宇宙是目前最熱門的領域，而且這一趨勢很可能會延續到2022年及以后。但整個加密行業還處于起步階段，每個領域的投資都應該出現增長，包括區塊鏈游戲、L1和L2、DeFi和NFT。”

盡管MarkJeffrey也暗示元宇宙將成為2022年投資公司的最大目標，但他認為，當前與元宇宙相關的項目需要改善平臺的社交功能，這樣才能真正的吸引到大資金的關注。

“如果你進入Decentraland的虛擬世界，你會看到500到1000人在線——但他們沒有一個人在互相交流。他們都在四處游蕩，看著風景，當然還有購買土地和服裝配飾，但僅此而已。”

Jeffrey預測，除非它變得更加社交化，人們能夠花數小時在線交流，就像在Twitter和Facebook等社交媒體平臺上那樣，否則這種模式將無法維持下去。

“我希望有開發人員更關注元宇宙社交媒體，而且其中的一個產品會爆發。一旦實現，這將為NFT和加密市場創造數百甚至數千億美元的巨大機會。”

與元宇宙相關聯，區塊鏈游戲很可能成為2022年VC炙手可熱的另一個領域。

Jeffrey認為：“正如AxieInfinity的成功，讓P2E游戲領域似乎也很龐大。盡管游戲玩法不是很好，但它已經大受歡迎。”

監管問題

一個重要的問題仍然存在：風險投資基金越來越多地參與加密市場是否會使美國SEC傾向于將加密資產視為證券？因為隨著風險投資公司購買原生Token來預期平臺的增長，這看起來確實似乎滿足了Howey測試。

對于AnndyLian來說，這是一個很難回答的問題，因為它取決于幾個變量。

“就個人而言，對加密資產的投資人數增加并不一定意味著監管機構會將這些投資品視為證券。這取決于項目的性質，從哪些VC獲得投資，最后他們在哪里構建協議。”

資料來源：

Cryptonews、Beincrypto

風險提示：

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