ORC:Orca：Solana生態“最絲滑”的DEX 集中流動性做市來襲_orchid

你是如何知道ORCA的？

有人因為其強大的投資方背景：Polychain、Placeholder、Three Arrows Capital領投，Sino Global、Coinbase Ventures和Solana Capital等參投。

有人因為其亮眼的數據，用戶數久居Solana生態第一位。

也有人因為加密大佬偶然間提到引發興趣，比如Continue Capital創始人曾在推特表示，“Orca是交互體驗最好的Dex”。

簡單來說，Orca是Solana生態系上的AMM自動做市去中心化交易所，團隊以”DEX for people, not programs”為信念，一躍成為Solana生態頭部DEX。

據DeFiLama數據，Orca TVL 4.34億美元，是僅次于Raydium的第二大AMM。

除了扎實的開發團隊與資金背景，Orca根據Roadmap愿景，持續Build，三月底開始測試類似于UniswapV3的集中流動性主動做市AMM——Whirlpools（漩渦池），并于4月25日正式面向大眾推出。

THORChain正式激活Killswitch分叉，外鏈Token將被逐步銷毀:7月19日消息，THORChain 宣布已激活 Killswitch 分叉，將 IOU RUNE（BNB.RUNE 和 ETH.RUNE）升級到原生 RUNE。THORChain 表示，未來每 3.56 天，3000 萬枚 IOU RUNE 中的 1% 將被永久銷毀，銷毀全部完成后，THORChain 與 BNB 和 ETH 的依賴關系將結束。[2022/7/19 2:23:54]

什么是Whirlpools？這將帶來怎樣的改變？

Whirlpools：集中流動性

DeFi是一門關于資金效率的生意。

大部分的人都會同意UniswapV3開創的集中流動性主動做市模型，有著比經典???=?公式的CPMM（Constant Product Market Makers）模型更好的資本效率。

在新的模型下，LPs 可以選擇將流動性聚集在一定的價格區間內，流動性不再是均勻地落在0到正無窮的曲線上，而是能夠促使主要的流動性集中交易最頻繁的在市價中間，大幅提升資本利用的效率，獲得更多做市利潤。

Solana生態去中心化交易所Orca推出質押功能:9月28日消息，Solana生態去中心化交易所Orca宣布推出質押功能，在接下來的幾周，用戶將能夠在質押池中存入ORCA和Collectibles來賺取更多的ORCA代幣。[2021/9/28 17:11:44]

然而大多數的AMM卻沒能跟上UniswapV3的腳步，而是繼續使用最基本的做市模型。一方面，集中流動性主動做市，需要用更復雜的公式去整合不同使用者的流動性區間部位，特別是在Solana這樣的非EVM鏈上不能直接分叉，用Rust開發難度較大。

其次，Uniswap 汲取了被 Sushiswap等AMM發起“吸血鬼攻擊”的教訓，預先采取了保護性措施，UniswapV3的核心代碼受到 Business Source License（BSL）版權保護，兩年內限制不當商業使用。開發困難又無法Fork，使得集中流動性主動做市無比的稀有，凸顯了在非EVM生態的Orca率先開發出Whirlpools這樣的集中流動性落地產品，有極高的技術含量。

繼UniswapV3后，Orca Whirlpools成為全網少數提供集中流動性的AMM，流動性提供者（LPs）能夠設定他們感到舒適的流動性價格范圍，提高中間價格的交易深度，以同等流動性規模賺取更高的手續費及額外激勵收益。

DeFi保險項目Nexus Mutual社區提交THORChain保險提案草案:官方消息，DeFi保險項目Nexus Mutual社區提交THORChain保險提案草案，對30%的損失提供保護，最高可達3000萬美元，價格有待討論；以及比例結構，以便其他保險提供商可以加入。[2021/8/16 22:17:42]

此外，在Solana上運作的Orca Whirlpools又別具優勢，因應市場波動調整價格區間重新布倉的成本，比在以太坊上運作的UniswapV3來得簡便，不太需要擔心Fas Fee的損失。

4月25日，Whirlpools正式面向所有人開放，Solana首席通訊官隨即發布動態，圖中信息顯示如今Orca是Solana全網第三繁忙的合約交互地址。

從獨立鏈上手續費地址數來看，Orca交互地址數持續增加，并且在4月實現了指數級增長。

團隊與資方背景

Orca 的核心開發團隊共有 20 人，兩名聯合創始人 Yutaro Mori 和 Grace Kwan（社區內稱呼為 Ori）分別帶領著開發團隊和戰略團隊。

美國資管公司Blockforce Capital將與Vesper Finance聯合推出DeFi基金:據官方消息，美國資管公司BlockforceCapital將與專注易用性的DeFi平臺VesperFinance聯合推出DeFi基金，BlockforceCapital于4月21日在Vesper社區發起提案，并最終以99.28%的支持率通過。該基金將分配給Vesper25%的投資利潤換取以VSP代幣支付的財政捐款，以抵消該基金成立第一年的成本。該基金將接受至多100名美國合格投資者及不限數量的外國投資者，基金的實體架構建立和籌資將在接下來的幾周內完成，將于7月31日結束籌資并于次日公布基金資產凈值。BlockforceCapital表示，該基金計劃向7月31日前投資100萬至1000萬美元的錨定投資者（anchorinvestors）獎勵基金普通合伙人利潤的5%。[2021/6/25 0:05:48]

Yutaro 是一名資深的加密貨幣開發者，曾參與過 ETH 2.0 Golang 客戶端以及知名合成資產協議 UMA 的開發。包括 Yutaro 在內，Orca 的開發團隊共有 6 名開發者，成員大多畢業于以計算機專業著稱的北美頂尖學府，且有著在亞馬遜、谷歌等頭部互聯網公司的就職經歷。

Ori 有著斯坦福大學的計算機科學學士及碩士學位，并曾在頂級設計公司 IDEO Tokyo 擔任交互設計師，Orca 的小鯨魚 logo-ioqf 正是由她親自繪制。包括 Ori 在內，Orca 的戰略團隊共有 6人，成員也大多有麥肯錫、等頂尖顧問、設計機構的就職經驗。

THORChain發布分布式簽名協議THORChainTSS白皮書:去中心化交易協議THORChain發布THORNode的子服務分布式簽名功能THORChainTSS白皮書以及相關基準文件。根據該白皮書顯示，THORChainTSS是一種實用的分布式閾值簽名協議，該協議基于Genarro-Goldfeder在2018年提出的方案，允許多個參與方共同協作以生成可用于驗證給定簽名正確性的公鑰。同時，THORChain表示該協議是一種具有魯棒性的協議，允許當事方的閾值參與簽名生成，從而避免單點故障的問題。（Medium）[2020/7/10]

2021年，Orca 完成 1800 萬美元的 A 輪融資，得到多家明星機構支持，包括領投的Polychain、Placeholder與Three Arrows Capital ，另有Sino Global、Collab+Currency、Coinbase Ventures 以及 Solana Capital 等其他機構參投。

4月25日，DeFiance Capital 合伙人Authur發推表示，最著名的公鏈上的領先 DEX Token FDV低于2億美元，考慮到牽引力和團隊實力（Crypto Native 和斯坦福 CS 畢業生），可以肯定他們在一級市場能募資到5億美元，然而一些新興的數十億美元規模的基金還沒意識到這一點，他們還在投資一些未推出的估值上億美元的 L1 DEX。

L1上的頭部DEX、FDV 2億美元左右、創始人分別是Crypto Native人士和斯坦福計算機系畢業生…… 這幾乎等同于直接點名Orca。

Orca的競爭格局與優勢

在Solana的DeFi生態當中，Orca并未整合入Solana上規模最大的Serum Project生態系，不倚靠笨重的策略聯盟，獨立專注于將AMM DEX的技術與服務打磨到極致，以流暢、高度可視化、簡便的UI/UX，塑造出最佳的用戶體驗，劍指Solana生態系龍頭AMM Raydium。

Raydium的傳統流動性礦池，24小時交易量/流動性的比例為7.5%。

Orca的Whirlpools集中流動性池，24小時交易量/流動性的比率高達47%，與傳統AMM流動池的資金效率相比有著極為顯著的優勢。

Orca目前在Solana生態系統，DEX的TVL當中排名第三，而且Marketcap/TVL在0.08-0.09之間，具有增長潛力。

Whirlpools為Orca打開了新的TVL和交易量增長空間。

社群點評

FTX (formerly K◎-WΞI) Tseng ? ?Solana TW 社群管理員

我從去年Q2開始使用Orca，一直都是Orca的支持者。

Orca 頁面的好看程度(UI)和使用者體驗（UX）在整個Solana 生態系中都是極為優秀。

優秀的UI設計：除了反應速度快還有充滿細節的美觀網站外，Orca 在連結錢包之后可以于側邊欄看到錢包內部的資產，不用去點選Phantom 觀察自己的財產列表，對于使用者來說是減少了查詢的步驟。

用戶體驗：自從DeFi2020以來，絕大多數流動性挖礦都是要產生LP 之后質押才會獲得收益，這個“質押”的額外動作非常破壞使用者體驗．而Orca 團隊跳脫出這個限制，開發出的智能合約讓使用者在印出LP（普通池子）或NFT（Whrikpool）的當下就直接開始賺取收益，這個貼心的創新對于用戶來說是更流暢的體驗，Orca 確實做到了以“人為本、方便好用”的精神，讓我非常欣賞。

在Orca Whirlpools 提供流動性體驗相當順暢，有說明和教育影片對不熟悉集中流動性的AMM（Uniswap V3） 的新手很有幫助，對于價格區間設定也有系統提示。

以SWAP使用者來說，Whrilpools 上線后確實提供了更有競爭力的滑價。

關于未來，期許Orca 成為Solana 鏈上TVL 和交易量最大的AMM，具體來說是Whirlpool 的高資金利用率可以讓Orca 獲得大量穩定幣TVL。

另外一方面就是希望Orca 社群會積極參與論壇討論與協議治理（如何設計鎖倉機制），專案的未來不僅僅是由團隊開發就能決定，活躍的社群不可或缺，當然最后的展望就是Orca 在今年會重回ATH !

Brave Song ，Solana 華語社群發起人

我是重度的Stepn用戶，每天都要跑步賺錢，然后不可避免要與Orca打交道，因為Orca是全網GST（Stepn獎勵）交易量最大的DEX。

Orca給我最大的感受是，絲滑、顏值高，在能用、好用的基礎上向人性化進步，這也是目前整個WEB3.0產品最缺少的，產品顏值和產品體驗，在這方面，Stepn和Orca都很出色。

目前，Whrilpools 的做市收益率很吸引我，除了LP收益還有Orca獎勵，如果要說建議，就是給Token 更多賦能，而不是一直通脹，比如可以與NFT結合，或者使用最時髦的“Ve Token”經濟機制，讓Token的價值捕獲更強，同時也讓長期持有者獲得更多的收益。

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