END:當DeFi魔術表演到Lend Flare：「去中心化」結束 「可組合性」奔涌而來_LEND

在過去兩年來，DeFi展示了令人炫目的財富效應，吸引著傳統金融世界的金錢與人才過來。這場魔術表演的核心是「去中心化」——以開源的代碼取代復雜且不透明的金融機構。所以盡管一直遭受著黑客攻擊，但依然不斷有DeFi協議涌現，提供各種借貸、交易等金融服務。

不過舞臺的聚光燈留給「去中心化」的時間不多了，因為現在只剩下衍生品領域還沒有完全施展「去中心化」的魔法，更多的光束開始照在「可組合性」上，成為接下來DeFi魔術表演的新焦點。

「可組合性」是指那些去中心化的DeFi協議之間能夠簡單地任意組合，每一個DeFi協議都成為了樂高積木，而且還是能被無限次使用的公共樂高積木。這不止是解決了重復造輪子的技術性問題，更重要的魔力在于這些公共樂高積木會像萬花筒一樣搭建出無限可能的圖景。

本文介紹的去中心化借貸協議Lend Flare就是一個利用「可組合性」來展示眼花繚亂的魔法的DeFi協議，因為它搭建在Convex上，而Convex則搭建在Curve上，Curve又搭建在Compound、AAVE等協議上，可以說是樂高上的樂高上的樂高上的樂高……

??一切都從Curve開始

作為以太坊上的去中心化借貸平臺，Lend Flare的定位很狹窄——釋放Curve上LP代幣的流動性，所以一切都得先從Curve開始介紹。

路透社：馬斯克在狗狗幣集體訴訟案中被投資者指控進行內幕交易:6月2日消息，一份曼哈頓聯邦法院文件顯示，埃隆·馬斯克（Elon Musk）在擬議的集體訴訟中被指控進行內幕交易，投資者指控其利用推特帖子、付費 KOL、作客周六夜現場節目與其他宣傳噱頭操縱 Dogecoin，使投資者損失數十億美元。馬斯克和特斯拉的律師拒絕置評。

投資者表示，馬斯克在 4 月將 Twitter 的藍鳥標志換成 Dogecoin 的 Shiba Inu 標志后出售了約 1.24 億美元 Dogecoin，導致 Dogecoin 上漲 30%。投資者的律師沒有立即回應置評請求。投資者將最新的指控包括在擬議的第三次修訂申訴中。

美國地區法官 Alvin Hellerstein 表示，其可能允許第三次修改后的申訴，并表示被告不太可能受到偏見。[2023/6/2 11:55:08]

Curve原名「StableSwap」，顧名思義是專注于穩定幣兌換的DEX。

Curve的優勢是低費用和低滑點，因為流動性充足，而且是直接兌換（而Uniswap則需要ETH作為中介），所以AMM池不同于我們常見的二元池。

美聯儲主席鮑威爾：暫停加息為時過早 沒跡象表明通脹正在下降:11月3日消息，美聯儲主席鮑威爾表示，我們沒有過度加息。現在考慮暫停加息還為時過早。沒有跡象表明通貨膨脹正在下降。歷史記錄強烈警告不要過早放松，將保持政策路徑直到工作完成，將盡一切努力實現我們的目標。得到的信息是，在利率達到足夠限制的水平之前，美聯儲有辦法控制利率。隨著利率走高，很難看到軟著陸，經濟軟著陸仍有可能，但窗口變窄。[2022/11/3 12:11:08]

Curve的AMM池分為三種類型。

普通池（Plain pools）是我們常見的二元池或者多元池（比如DAI、USDC和USDT組成一個池）。

借貸池（Lending pools）與普通池的唯一不同是支持的資產不一樣。普通池是DAI、USDC這種原生代幣，而借貸池則是其它借貸平臺的LP代幣（比如流動性提供者向Compound提供100 DAI，會收到約498 cDAI，但是這些cDAI還包含了額外的LP收益）。Curve目前支持的協議有Compound 、Aave、yearn.finance和Cream。

無論是給Curve的普通池還是借貸池流動性提供，都會收到LP代幣（比如在普通池3Pool里存入DAI會收到3CRV），它代表著在該池的所有權份額，也就是本金+按比例獲取的手續費+挖礦獎勵。

阿根廷班菲爾德俱樂部因以USDC轉讓球員而受到該國央行處罰:8月4日消息，阿根廷足球隊菲爾德俱樂部因以USDC將球員Giuliano Galoppo轉簽給巴西圣保羅足球俱樂部而受到處罰，該球隊被禁止使用該國外匯市場90天。阿根廷央行明確表示，球員轉讓是一項出口業務，必須受到監管。阿根廷央行要求，班菲爾德Giuliano球員完成轉會后，必須將加密貨幣轉換為比索，并禁止其進入阿根廷單一自由交易市場（MULC）。

據悉，7月23日，阿根廷央行明確表示，過去90天內用比索購買比特幣或任何其他數字資產的人或機構，不能進入單一自由交易市場，并呼吁阿根廷民眾以官方匯率購買美元，嚴禁資金外流。

此前7月30日消息，巴西圣保羅足球俱樂部使用穩定幣支付球員轉會費用。?（Fully Crypto）[2022/8/4 12:01:26]

元池（Metapools）是穩定幣與Curve的LP代幣組成的二元池（比如UST元池是UST+3CRV組成），然后還能收到LP代幣usd3CRV，它可以被質押在「流動性計量器」里賺CRV獎勵。

如果你此時已經被Curve令人眼花繚亂的可組合性給繞暈了，那么也很正常，畢竟你打開Curve就能通過它復古的UI設計來想象反人類的操作步驟了。

但是Convex的出現簡化了這一切，這是一個專門針對Curve的「質押和流動性挖礦一站式平臺」。

國網福建電力在投標保證保險場景應用數字人民幣:金色財經消息，近日，國網福建省電力有限公司物資供應商福州金風信息科技有限公司用數字人民幣成功支付了保證保險保費。這是國網福建電力物資供應商首次應用數字人民幣支付保證保險保費，也是國網福建電力實施新時代電力“雙滿意”工程的一項具體舉措。

福州是中國人民銀行確定的第三批試點數字人民幣的地區之一。國網福建電力于今年6月在福建電力物資公司部署數字人民幣投標保證保險場景應用試點工作，聯合國網英大國際控股集團有限公司所屬金融單位英大長安保險經紀有限公司、英大泰和財產保險股份有限公司，通過多方溝通協調確定試點供應商，并協助其開通數字人民幣賬戶。（國家電網報）[2022/7/13 2:09:56]

Curve的用戶之所以愿意繞道到Convex上質押CRV，好處是沒有鎖倉周期，做到了靈活提取，當然提前提取的收益也會相應降低，本質上是把部分收益補貼給了晚提取的用戶。

另外，Curve的用戶之所以愿意繞道到Convex上存入LP代幣，是因為會自動賺取CRV、CVX以及每個池對應的代幣形式的利息，而無需計算最大化收益、定期檢查等復雜操作，并且這些收益可以隨時都可以提取。

不管你此時有沒有被Curve以及Convex那些令人眼花繚亂的可組合性給繞暈，接下來理解基于借貸協議Lendflare的邏輯就很簡單了。

EOS網絡基金會創始人：TrustEVM可成為以太坊可行擴容方案:7月1日消息，關于摩根士丹利報告的一條推文顯示，轉向PoS并不能解決以太坊的擴容問題。EOS網絡基金會創始人和首席執行官Yves La Rose轉發此條推文并表示：合并（The Merge）無助于解決以太坊擴容問題，但EOS可以，Trust EVM推出后，以太坊終于有了一個可行的擴容解決方案。據悉，此前Yves La Rose就曾在推特表示：EOS一直是高性能、低成本的L1區塊鏈網絡。脫離Block.one桎梏之后，EOS社區資金到位、人才回歸，正在重新煥發活力卷土重來。EOS并不旨在成為“以太坊殺手”，EOS推出的Trust EVM或將成為以太坊首選的L2解決方案。Trust EVM是官方EOS EVM平臺，具有確定性的Gas計算、指令集級別的EVM兼容性以及完全的RPC兼容等特性并即將登陸EOS主網。[2022/7/1 1:43:50]

Lendflare的「可組合性」魔術

作為借貸平臺的Lendflare，專注于提供Curve的LP代幣借貸服務。

那些在Curve上的流動性提供者，可以把自己的LP代幣抵押在Lend Flare上，然后按固定利率、固定期限借出本金90%的資產（USDC、DAI、wBTC和ETH）。

按照官方說法，這樣做的好處是能夠避免清算風險，但話又說回來，穩定幣好像本來就沒有啥清算風險……所以對Curve上的流動性提供者而言，最大的價值似乎是能夠更靈活地處理自己的LP代幣。

但別忘了Lend Flare玩的是「可組合性」的魔術，它的作用遠不止于此。

那些被抵押在Lend Flare上LP代幣并不是安靜地躺在Lend Flare里，而是被存放在Convex上，所以這些被抵押的資產還能繼續從Convex以及Curve那里獲得獎勵。也就是說，當你償還了當初借出來的資產時，不僅你的本金LP代幣還在，而且還有這段時間賺到的利息。

當然此時Lend Flare依然是一個非常小眾的需求，并不足以支撐一個獨立的抵押借貸協議生存下去。畢竟在過去兩年來，我們已經見證過無數DeFi協議剛冒出來就死去，因為流動性不足以維持長久運行。那些流動性都去哪兒了？當然是去了有更高回報的頭礦或者更穩健的頭部協議那里。

但是Lendflare則不存流動性的問題，因為它玩的是「可組合性」的魔術。

簡單來說就是既然有人愿意把資產（USDC、DAI、wBTC和ETH）存入Compound來賺取激勵，那么為什么不通過LendFlare來存入呢？

此時你的資產就處于「薛定諤的貓」的狀態，是兩種狀態的疊加態——既在Compound上，又在LendFlare上。

如果你的資產沒有被人用LP代幣給抵押借貸出來，那么還是繼續在Compound上賺取原本的激勵，你什么也沒有損失。

如果你的資產被人給抵押借貸出來了，那么你會賺到更高的激勵，因為Lend Flare的收益率略高于Compound。

而且無論有沒有被人抵押借貸出來，都會有額外收益——Lend Flare的原生代幣LFT的激勵。

用戶在LendFlare上的操作，看似多此一舉，但會有額外的收益，而且又沒有什么風險（畢竟是穩定幣借貸），那么何樂不為呢？

值得一提的是，Lend Flare只賺抵押借貸本身的手續費，所有額外賺到的收益都不會收傭金，用戶賺多少額外的利息就返還多少。

由于Lend Flare提供的是定期借貸（3個月、6個月和12個月），所以即將推出的V2會提供自動復利循環功能，借款人不必擔心關注時間的問題。

另外，Lend Flare計劃5月份發布V3，屆時會推出Lend Flare上LP代幣，經過一層又一層的俄羅斯套娃之后，又雙叒叕添加一層娃娃進一步解鎖流動性提供者的資產，理論上能將Curve LP APY提升到60%。

Lendflare的基本面

Lend Flare的「可組合性」魔術如此紛繁復雜眼花繚亂，很容易看走眼，但無論什么魔術都離不開基本面。

我們再來回顧一下Lend Flare的產品邏輯，就會發現其實非常簡單了。

對于借款人來說，持有Curve的LP代幣（錨定的穩定幣），雖然也可以有其它用途，但在Lend Flare上抵押借貸然后獲得本金90%的資產（借出來的是真的穩定幣），顯然用途更廣泛。

更重要的是，考慮到質押的LP代幣還會自動賺取收益，那么與借貸的利息（2%-5%）相比，質押賺到的收益可能就超過了支付的利息。?

Lend Flare上的抵押利率以及借貸利率

對于存款人來說就更簡單了，原本就打算存入Compound賺取基本利息，但是通過Lend Flare ，無論如何都能賺到更高的收益，要么是Compound上的利息+Lend Flare的LFT激勵，要么是Lend Flare上的利息+Lend Flare的LFT激勵。

借貸平臺最大的風險是清算風險，但Lend Flare是基于穩定幣兌換協議Curve的借貸協議，所以除非逾期，那90%的抵押率也沒有風險，或者該穩定幣本身破產了，但這已經不是Lend Flare層面考慮的問題了。

唯一需要關心的問題是，Lend Flare的LFT激勵到底有沒有吸引力。

LFT的最大供應量是30.3億，空投以及IDO（0.009美元）釋放了16%，現在每天產生約70萬，挖礦效率會逐年降低。

目前來看，LFT用處不大，用戶把LFT鎖定為veLFT代幣可分享一定的協議費用以及提高挖礦收益，未來Lend Flare DAO啟動后會有治理權。?

當下價格為0.016億美元，市值為0.48億美元，而Convex是16億美元。另外，Lend Flare的Twitter關注者才8673位，TVL是3268萬美元，還處于未被廣泛關注的階段。

總結

Lend Flare把「可組合性」玩到了極致，這是DeFi 1.0時代做不到甚至不可想象的，因為Lend Flare還沒有問世就把產品定位基于可組合性。

它完全仰賴于Curve、Convex和Compound這幾個DeFi協議，但神奇的是并不存在「吸血鬼攻擊」，反而「誰都沒有損失什么，卻得到了更多」，這也正是經濟學視角下現代社會繁榮的本質——社會分工與自由市場的魅力。

跳出Lend Flare單個項目，環顧DeFi市場，你會看到以「去中心化」為焦點的魔術表演已經接近尾聲，接下來的時間交給像萬花筒一樣能搭建出無限可能的「可組合性」。

更加炫目的DeFi魔術表演才剛剛開始，請睜大眼睛。

作者/北辰

Tags：ENDLENDFlareAREVendetta Financelend幣價格flare幣中文AREA

USDT