ETF:金色百科丨杠桿ETF與期貨合約、現貨杠桿有何區別？_btc幣行情

杠桿ETF是最近比較火的一種加密衍生品，許多交易所都已上線該類產品。金色財經此前曾科普過杠桿ETF，它是針對某種掛鉤的資產標的，例如比特幣價格，進行乘倍數的每日漲跌幅放大的交易型開放式指數基金。

從效果看，杠桿ETF與期貨合約產品、現貨杠桿有些相似，當幣價漲跌時，都可以放大投資者的收益。但它們之間又有著怎樣的區別？

BTC減半倒計時｜金色財經挖礦收益播報:金色財經報道，據OKEx礦池數據顯示，下一次BTC減半日期預計為2020年5月15日，今天距此還有42天。BTC當前塊高623997，下一次減半塊高630000。

今日全網算力約104.33EH/s，全網難度約13.91T，預測下次難度12.68T（-8.87%），距離調整還剩還有6天，今日BTC收益：0.00001808BTC/T/天。[2020/4/2]

首先，杠桿ETF是現貨交易，并且杠桿倍數永遠恒定。

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其次，杠桿ETF無需保證金，所以也就不存在爆倉風險，隨著標的價格的變動，它會自動進行加倉和減倉的操作，以維持杠桿倍數的恒定。此外，使用杠桿ETF的主要費用為交易費和持倉管理費。

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期貨合約是需要保證金的，當行情變化過快時，如果投資者在來不及追加保證金、賬戶保證金不夠維持原有合約，會因為強行平常而導致保證金歸零，也就是我們所說的爆倉。爆倉會造成巨大的損失。

另外杠桿ETF的費用主要是交易費以及持倉管理費，其總體費用要低于現貨杠桿。

最后，杠桿ETF的收益存在路徑依賴，它每天都會對其管理的資產進行調整，所以即便是起始價格和平倉價格一模一樣，只要價格波動的軌跡不同，最終的盈利表現就不同。

比如，在單行行情（只上漲或只下跌）下，由于杠桿ETF的杠桿數是固定的，所以它的收益一般要高于期貨合約與杠桿。而期貨合約與現貨杠桿的倍數并不固定，隨著收益增長，杠桿倍數會減小。

但是在雙邊大幅震蕩（反反復復的大幅上漲、大幅下跌）行情下，杠桿ETF產生的磨損會更多，導致總體收益往往不如期貨合約與現貨杠桿。

另外，杠桿ETF每天都會收取持倉管理費，所以它一般只適合短線操作。如果在震蕩的行情中長期持有，雖然沒有爆倉，但虧損率也會相當的高。

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