COIN:解密代幣經濟學：從代幣供需中制定投資策略_區塊鏈

代幣經濟學——Twitter加密圈經常拋出這個詞，但人們除了“DYOR”之外從未解釋過它。以下是面向初學者的一份“代幣經濟學”的簡單指南。

在這篇指南中，我將介紹：

代幣經濟學的定義；分析代幣經濟學的框架；3個研究代幣經濟學的要點；代幣經濟學的定義

簡而言之，供應和需求。供求關系實際上是代幣經濟學最基本的層面，意愿買家和意愿賣家交易代幣。

分析代幣經濟學的簡單框架

目前市場上有多少代幣？代幣的總供應量是多少？隨著時間的推移，市場供應將如何變化？誰將獲得大部分供應？他們什么時候可以賣出？要回答它們，我們需要來看看數據。您需要了解的指標有：

（一)供應量

流通供應量：現在市場上代幣的數量總供應量：在區塊鏈上共創建了的代幣數量最大供應量：最多可以存在多少數量的代幣他們是什么意思呢？請看下圖

跨境金融區塊鏈落地大慶 解決企業融資難等問題:日前，外匯局大慶市中心支局正式加入黑龍江跨境金融區塊鏈試點。搭載著區塊鏈核心競爭技術的跨境金融區塊鏈服務平臺，旨在解決企業融資難、融資貴問題。

據了解，該平臺不僅提升了銀行機構的風險甄別能力，還能讓企業足不出戶即可向多家銀行在線融資，大大縮短了企業融資審批時間。試點服務一經推出，其創新的融資方式、便捷的融資途徑和高效的融資效率就獲得了市場的高度認可，吸引了眾多銀行與企業積極參與。（大慶網）[2020/7/13]

我們需要知道：

-尚未解鎖的數量；-已經釋放到市場的數量；-已經銷毀的數量；為什么要關心這些？

它可以幫助我們掌握當前和未來的供應。此外，還可以提前預測市場的反應。

-如果供應減少50%？物以稀為貴！-如果1億的供應量充斥市場？船要沉了！現在讓我們把它放到實踐里看看。這里有4種不同情況的代幣。你能觀察到什么？想想我們剛剛說過的3個指標。

聲音 | 姚前：DLT可以有效實現信息的持續披露 解決中小企業融資存在的需求分散等問題:據中國金融雜志消息，中國證券登記結算公司總經理姚前等發文表示，基于區塊鏈的分布式賬本技術（Distributed Ledger Technology，簡稱DLT）在為各方提供了技術保障的一致性和真實性的可信共享賬本的同時，還可以有效實現信息的持續披露。將DLT應用于中小企業的資產證券化，不僅在根本上提高了各方主體的記賬效率和真實性，賦予資產獨立流動的能力，而且還讓中小企業借助技術獲得了融資話語權，無需依賴核心企業信用，即可自主向金融機構提供可信數據并據此獲得融資，能有效解決目前中小企業融資存在的需求分散、主體信用不高、融資交易成本高等問題。[2019/1/10]

乍一看，我們知道：

每個幣都有最大供應量，除了ETH；BTC的大部分供應都在流通中；BNB位居第二，而AVAX的流通量在供應中占比最少；這告訴你什么？

聲音 | BM：即將推出的 WASM 解釋器將加倍每個代幣 CPU 和帶寬:據 IMEOS 報道，BM在 EOS 官方群里表示，“即將推出 WASM 解釋器(運行智能合約的引擎)，它將加倍每個代幣的 CPU 和帶寬”。目前已經通過所有測試并接入到主網和測試網。[2018/8/29]

BTC：有著低通脹預期的最大供應量，意味著“沒有隱藏驚喜”；Avax&BNB：供應有限，但部分尚未進入市場，意味著“潛在的定時炸彈”；ETH：無限供應，意味著“無限印鈔機”如果我們深入挖掘呢？在面紗下的真正的面容：

BTC：通脹低且穩定；AVAX：警告；BNB：50%鎖定并且還會銷毀34%；ETH：每年通貨膨脹率1-2%，盡管供應量無限，但更容易消化；

因此，通過簡單地查看這些數字并進行更多挖掘，我們可以：猜測整體市場看法和預期，根據當前和未來的供應調整持有代幣的時間框架。

動態 | 新加坡MAS與納斯達克等公司合作 解決標記化的資產:根據bitcoinist消息，目前，新加坡金融管理局(MAS)正在與德勤、納斯達克等公司合作。 該合作希望開發解決方案標記化的數字貨幣的外匯結算及證券資產，以減少與結算相關的風險，同時提高運營效率。[2018/8/25]

市值

市值(MarketCap)，簡寫MC：當前價格*流通供應，當前公開發售能買到的總市值；完全稀釋市值(FullyDilutedMarketCap)，簡寫FDMC：當前價格*最大供應，未來所有能買到的總市值。(注意：FDMC可與FDV互換，FullyDilutedValuation：完全稀釋估值)；MC/FDMC比率：衡量通貨膨脹的簡單比率。它告訴我們當前能買到的市值占未來總市值的比重。如果更接近于1，說明是未來的通脹較低。大多數供應已進入市場，我們會很放心。如果接近于0，說明是未來的高通脹。現在我們應該對供應有了一個粗略的了解，我們可以根據通貨膨脹和供應上限輕松地將這些代幣分為4組:

1）通脹+上限

Bitcoin：通脹+上限

總供應量有2100萬，其是有上限的，沒有人可以改變這一點。礦工獎勵每四年減少一半，隨著時間的推移，流入市場的供應越來越少，釋放量逐漸干涸，這就是它被稱為數字黃金的原因。

2）通脹+無上限

Dogecoin：沒有上限的通貨膨脹

沒有上限的發行量，每年會有50億Dogecoin進入市場。通貨膨脹率會下降，但是印鈔機永遠不會停止。一個有趣的事情是地球上的每個人都可以擁有十億枚Dogecoin，但仍會有1250億枚代幣剩下。

3）通縮+上限

BinanceCoin：通縮，有上限

上限為2億，計劃減少到1億，存在燃燒機制。Binance通過將代幣發送到沒有人可以訪問的凍結地址來銷毀代幣，使得它們永遠無法供應。

4）通縮+無上限

這里沒有代幣，以太坊計劃通過EIP-1559和權益證明共識來降低供應量，然而，它現在仍然每年排放1-2%的通貨膨脹。在合并發生之前，ETH和Dogecoin的通脹速度類似。

三個研究要點

供應量數據很重要，但是我們還不能只做這點研究就按下購買按鈕，而要弄清楚：誰擁有供應量？他們什么時候可以賣？

答案歸結為分配、歸屬時間表和市場配置。

最初是如何分配的？

預挖：內部人士在上市前為自己保留一部分；公平發布：每個人都在市場上購買/競爭。那么，誰得到了更大的份額？

輕手理論——成本基礎越低，手越輕

同樣是1美元的X代幣，然而1倍、10倍或100倍的贏家，因為入場價格不同。他們進入的價格越低，他們就越舒服。那么誰的成本基礎最低呢？當然是團隊。代幣是憑空創造并分發給他們自己的，所以他們的成本基礎實際上是零。以1美元的價格，他們為自己擁有的每個代幣賺取1美元的賬面利潤。但是這也帶來了巨大的責任，他們需要努力運營。

（二)他們什么時候可以賣？

代幣分兩個階段進入市場：

Cliff：在第一次代幣發布后特定的一段時間。Vesting：隨著時間的推移緩慢解鎖的金額。

公開市場上有鯨魚嗎？

使用區塊鏈瀏覽器來獲取該信息。

示例：在etherscan查詢UniswapToken步驟：

1)搜索；

2)向下滾動并選擇“持有者”；

3)選擇“代幣持有者圖表”；

4)前100名代幣持有者圖表；

需要注意的事項

?持有者數量；

?前100名持有者總共擁有多少；

?任何個人錢包在總供應量中占有很大份額；

我們甚至可以去捕鯨并從他們的掛單策略中學習。

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