DEF:想評定Web3項目的價值 先了解這9個關鍵指標_web3游戲開發

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在過去的十年中，我們見證了各類Web3項目的迅速增長。Compound正在構建Web3版本的美國銀行，Uniswap就像紐約證券交易所，YearnFinance是去中心化的貝萊德等。

對比同類的Web2公司，我們該怎樣評定上述三家細分賽道龍頭的業績與基本面，進一步判斷其代幣是否在合理的價格區間內呢？

總的來說，衡量Web3項目是否成功主要通過兩個指標來判斷：價格和市值。下文中我們還匯集了一些更細致的Web3原生指標，適用于三個主要類別：DeFi、Layer1/Layer2和P2E游戲。

知情人士：共和黨的穩定幣法案草案或不會被通過:金色財經報道，據知情人士透露，美國共和黨的提出的穩定幣法案草案于本周早些時候進行了修改，民主黨和共和黨議員都希望將美聯儲視為適用的監管機構。知情人士稱，修改版本可能會在本屆議會上提交，但只有共和黨人支持的法案幾乎沒有機會在參議院獲得通過。（Blockworks）[2023/4/27 14:29:43]

DeFi：通過資金流入、整合實現價值增長

DeFi應用包括Uniswap等去中心化交易所和Compound等借貸平臺。大多數DeFi項目是由一個開發團隊開發的，然后該團隊尋求將其運營管理分配給一個去中心化的代幣持有者社區。關鍵增長指標為以下三點：

總鎖定值——代表存儲在DeFi協議中的資產總價值的TVL。雖然TVL非常適合衡量Aave和Compound等借貸協議，但對于Uniswap等主要通過交易量衡量增長的去中心化交易所來說，TVL用處不大。使用TVL來衡量長期增長有一個缺點，即用戶和交易者經常從不同DeFi應用之間跳動，以尋求更高的收益率，這讓一些巨鯨可以產生鏈上活動的假象，這使得TVL不是一個粘性很高的使用指標。然而，這是信心的一個重要指標。

預警：Uniswap上現存在虛假ARB代幣相關流動性池，用戶需謹慎識別:3月23日消息，有人在Uniswap上添加了虛假ARB代幣組成的虛假ETH/ARB Pool。用戶需謹慎識別。[2023/3/23 13:21:50]

活躍錢包——傳統市場衡量的是日活用戶和月活用戶，而在DeFi中，日活用戶和月活用戶的模擬指標是日活錢包和月活錢包。

集成數量——DeFi應用程序是可組合和可交互的。另一個增長指標是應用程序在其他錢包、交易所和DeFi產品中使用的集成數量和質量。開發人員活動是實現DeFi項目增長和市場領先地位的關鍵。

Layer1和Layer2：通過開發人員活動實現增長

Layer1，如以太坊、Solana、Near、Avalanche和Flow等；Layer2，如Polygon，位于現有的Layer1之上，具有擴展功能。

美國銀行：客戶連續第六周買入美股 個股資金流入指標接近歷史極值:10月26日消息，美國銀行的客戶連續第六周買入美國股票，其中對沖基金和私人客戶引領買入，個股資金流入指標接近歷史極值。美銀美林策略師Jill Carey Hall等人表示，過去三周，個股的資金流入占標普500指數市值的百分比達到2008年以來的99分位。他們表示，在此前類似的極端情況下，該股指之后幾個月和一年的回報高于平均水平。盡管如此，“在全球金融危機之后出現的多數極端流入情況，通常會在之前幾個月出現資金極端流出，”Carey Hall周二在發給客戶的報告中寫道。她還表示，這次“情況并非如此”，今年以來以美元計的累計流入為該行數據歷史上最積極的。(金十)[2022/10/26 16:38:42]

L1和L2的增長主要來自構建在這些協議之上的應用程序。關鍵指標為以下三點：

幣安NFT市場ADOGE“總統”NFT最終成交價66666BUSD:據官方消息，幣安NFT市場于北京時間7月15日成交AmazingDoge“總統”NFT；最終成交價為66666BUSD，AmazingDoge NFT在幣安NFT市場排名第一。[2022/7/15 2:16:13]

開發人員和應用程序的數量——L1和L2項目是開源的，可構建并集成。開發人員的數量和基于給定協議構建的應用程序的數量可能是L1/L2項目最重要的增長指標。量化項目開發人員數量的一個好方法是查看開發人員環境和庫中的活躍用戶數量。衍生應用從用戶和投資者那里獲得的吸引力越大，基礎項目的增長就越快。例如，Flow區塊鏈在其網絡上的應用程序從2020年12月的50個增加到2021年底的650個。基于Flow的項目去年籌集了超過7億美元的資金，促進了交易的增長和用戶對Flow區塊鏈的采用。

活躍錢包數量——大多數L1/L2項目都有自己的加密錢包，并與基于基礎設施的去中心化應用程序交互。與DeFi的情況一樣，日活躍錢包數量和月活躍錢包數量是一個關鍵的增長指標。像Metamask、Blocto和Phantom這樣的第三方錢包經常成為協議生態系統內用戶資產的主要中心。

交易總數和規模——在給定協議上的交易數量、大型交易數量和交易額，是衡量網絡交易使用情況的的良好指標。總交易額中的美元份額也可以用來衡量相對于競爭對手的市場份額。

P2E游戲：通過合作關系、玩家激勵實現增長

在PlaytoEarn游戲中，玩家可以在其中獲得具有真實價值的獎勵。一旦玩家擁有游戲內資產NFT，可以在創建該資產的平臺之外出售。玩家在游戲本身的管理方面也有發言權。以下是評估P2E項目的三個關鍵指標：

活躍玩家數量——日活躍用戶數量是衡量游戲發展和受歡迎程度的關鍵指標。游戲內容豐富是成功的關鍵，內容豐富而用戶少的游戲毫無價值。重要的是，項目能否留住活躍玩家的數量。例如，在基于Ronin鏈的AxieInfinity中，在過去6個月里，日均用戶數量從12萬下降到2萬左右，同時游戲內部貨幣SLP收益也在下降。

用戶平均交易額——這一指標指的是每個玩家的平均轉賬金額，它反映了用戶參與度和Token設計的可靠性。用戶平均交易額的增長也是營收增長的關鍵。在評估項目時，要注意每個用戶的平均交易量的穩定性和增長。

游戲公會合作伙伴的數量和質量——在Web3游戲中，發展和分銷通常是通過玩家推薦和游戲公會合作來實現的。加密游戲公會是一群一起玩游戲、共享數據和游戲內資產并支持其他玩家的玩家團體。像YieldGuildGames、Ancient8、GoodGamesGuild和MeritCircle這樣的公會允許新玩家通過租借他們負擔不起的游戲資產開始玩游戲。他們還通過獎學金、在線營銷和直接投資幫助P2E游戲獲得更多的每日活躍用戶。公會會根據三個因素來選擇支持哪些游戲：游戲質量、社區實力和游戲經濟的穩健性。

總結

隨著Web3的成熟，了解客戶、收入驅動因素和實際增長指標的需求也將隨之成熟。雖然本文中提到的度量標準帶有不同的注意事項和限制，但它們確實很好地指示了Web3項目的發展方向。理解它們將有助于指導業務和產品決策以及社區激勵措施。我希望看到Web3中出現各種新的增長模式，并期待項目和伴隨它們的指標的進步。

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