UST:UST帶崩了整個DEFI 其他的沒有值得關注的嗎？_HUSTLE價格

隨著加密貨幣市場行情急轉直下，流動性挖、框的激勵普遍下滑，DeFi收益率也隨之下降，鏈上活躍度已經出現了明顯的遇冷跡象。曾經把穩定幣存入貨幣市場協議仍然能攬獲兩位數年化收益率的日子已經一去不復返了，現如今，你已經很難能找的到年化收益率超過4%的穩定幣理財了。

DeFi鎖定資產的快速流失導致了收益率的迅速下降。尤其是UST崩盤后所有鏈上DeFi協議的TVL在短短一周內自1370億美元驟降38%至850億美元。此外像stETH-ETH等存在「錨定」設計的機制也因為市場的恐慌情緒，一度遭受了明顯的沖擊。

曾經作為DEFI之王的ANC也是直接一蹶不振，其他的DEFI還有什么可以介入的？今天就來探討一下。

對于那些愿意承擔一定風險的用戶來說，現如今的DeFi市場絕非一文不值，本文將整理出幾個基于以太坊、比特幣或穩定幣等在漫長熊市共識較為牢固的資產理財收益仍然具備一定吸引力的選擇。不過在正式展開之前還是要先提示一點，DeFi作為一個仍然前沿的概念，在收獲超額回報的同時，你必須要承擔相應的風險。

Glassnode：LUNA-UST崩盤后比特幣礦工余額每月減少4470枚BTC:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，自LUNA-UST崩盤后，比特幣礦工余額每月減少4470枚BTC。礦工們的收入壓力導致在兩個月內共賣出了7900枚比特幣，不過最近比特幣礦工放慢了他們的支出，目前正以每月1350枚的速度賣出。礦工目前總共持有約6.69萬枚比特幣，在2018-2019年的熊市中，礦工投降的時間約為4個月，目前僅僅持續了1個月，因此，除非幣價大幅上漲，否則下一季度他們仍然有進一步拋售的風險。[2022/7/15 2:14:27]

MapleFinance

Maple是一個非足額抵押借貸協議。用戶可以在該平臺上將代幣出借給以AlamedaResearch和BlockTowerCapital為代表的機構。Maple上的貸款是通過由第三方專業加密貨幣公司管理的借貸池發起的，這些公司會對各自池內的借款人的信用進行盡職調查。該協議在以太坊和Solana上運行，自成立以來，已經發放了超過13億美元的貸款。

JustStable目前USDJ供應量已達到2.65億美金:據 just.tronscan.org瀏覽器數據顯示，JustStable目前USDJ供應量已達到2.65億美金，TRX質押量已達到151億個。

據悉，JUST是在波場TRON上運行的第一個DeFi項目，旨在打造基于波場TRON的穩定幣借貸平臺，JUST數字交易平臺、交易量曾登頂全球Top3的Poloniex LaunchBase首期上線項目。

JUST是一個雙代幣系統。第一個代幣 USDJ 是按 1：1 的匯率與美元掛鉤的穩定幣，是通過 JUST 的 CDP 門戶抵押 TRX 產生的。第二個代幣 JST可用于支付利息，平臺維護，通過投票參與治理以及 JUST 平臺上的其他活動。[2021/4/8 19:59:02]

目前有三個以太坊池接受用戶存款。USDC池由OrthogonalTrading管理，USDC和wETH池由資產管理公司Maven11管理。用戶可以存入對應資產以賺取貸款利息和MPL獎勵，USDC池的收益率約為8.3-8.7%，wETH池子的儲戶凈收益約為6.9%。

伏泰昊：JUST主動思考如何在波場上建立完善的DeFi體系:據最新消息顯示，波場大航海時代4.0全球線上發布會正在進行中，JUST項目負責人伏泰昊在發布會中表示：“JUST旨在打造基于波場TRON的穩定幣借貸平臺，一個好的金融產品離不開下面應用層的穩定輸入與輸出，會有多個協議與應用的交叉集合，長期來看，JST代幣作為整個治理體系的代幣，我們會提供多種底層借貸協議和報價協議等，為用戶提供全面的金融服務。作為DeFi明星項目，JUST不僅致力于開拓波場的穩定幣市場，也在主動思考如何在波場上建立完善的DeFi體系。”[2020/7/7]

決定在Maple上出借資金之前，用戶應該意識到幾個關鍵的風險。首先是流動性風險，因為Maple上的貸款人要遵守各種鎖定期，目前上述每個池子的鎖定期為90天。此外，貸款人當然要承擔借款人不償還貸款的風險。雖然這對借款人的聲譽來說是一個永久的、鏈上的污點，但借款人拖欠貸款肯定是在可能范圍內的。鑒于資金池的本金覆蓋率很低，每個資金池的本金覆蓋率在1.5-3.5%之間，在發生違約的情況下，用戶能獲得的賠償比例將非常有限。

Kingdom Trust首席執行官：比特幣是奧地利經濟學的數字體現:金融托管公司Kingdom Trust的首席執行官Ryan Radloff認為，比特幣(BTC)是奧地利經濟學的一種體現。Ryan Radloff第一次接觸比特幣是在2011年底，然后他很快就開始積累比特幣。與許多早期采用者不同，Radloff表示，吸引他使用加密技術的不是支撐比特幣的技術，而是這種新興加密貨幣所體現的經濟原則。他稱，“在我們這個時代，政府一直在印鈔，但過去幾代人不是這樣的。很多人都不了解金本位和奧地利基礎經濟和市場的概念，比特幣現在重新開啟了這種對話。”（Cointelegraph）[2020/6/1]

ConvexFinance

Convex是一個建立在Curve之上的收益率協議。Curve采用了治理權代幣模型，其中協議的原生治理代幣CRV的持有人可以鎖定他們的代幣，以換取veCRV，一種非流動性、不可轉讓的代幣。veCRV持有者在提供流動性時可以獲得CRV獎勵的提升，提升的大小與LP持有的代幣數量成比例。

以波場TRON網絡為基礎發行的穩定幣借貸平臺JUST正式被DappRadar收錄:據最新消息顯示，以波場TRON網絡為基礎發行的穩定幣借貸平臺JUST已正式被DappRadar收錄，用戶可以在DappRadar平臺上查看JUST項目的用戶數、交易量等基本數據。JUST旨在建立一個公平、去中心化的金融系統，為世界各地的用戶提供穩定的貨幣借貸和治理機制。此外，JUST（JST）作為Poloniex（P網）LaunchBase首發項目，將于5月5日正式上線。[2020/4/22]

鑒于對許多用戶來說，獲取大額收益所需的CRV的成本過高，Convex提供了一個有吸引力的選項，為任何為其LP代幣做賭注的Curve流動性提供者，無論他們是否持有veCRV，提供提升的獎勵，增加他們的回報。

Convex上有許多可供「挖、框」的池，用戶可以將他們的LP代幣押在其中，以賺取Curveswap費用、CRV獎勵和CVX獎勵。目前收益率最高的是d3池，由穩定幣FEI、alUSD和FRAX組成；alUSD-3CRV池，由alUSD、DAI、USDC和USDT組成；GUSD-3CRV池，由GUSD、DAI、USDC和USDT組成。這三個池子目前的收益率分別在8-11%之間。

雖在Curve上LP穩定幣池和在Convex上押注的風險并不算高，因為其中許多資產是相互掛鉤的，但用戶仍然應該注意幾種潛在風險。首先，如果市場對池子里的某個資產失去信心，Curve池子有可能變得不平衡，這意味著并非所有LP都能以相同的比例退出每個資產。此外，用戶要承受來自Convex和Curve的兩層智能合約風險。

Balancer

Balancer是一個去中心化交易所。該協議是高度可定制的，因為它支持創建具有不同權重的多資產流動性池，而不是像Uniswap和Curve等其他AMMs那樣的傳統等權模式。Balancer資金池設置了一個保險庫架構，使閑置資金可以進入其他協議，如借貸市場，為流動性提供者賺取額外的收益。與Curve一樣，Balancer利用ve模式，BAL持有人可以將他們的代幣鎖定為veBAL，允許他們在提供流動性時獲得更多的回報。

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與Curve一樣，Balancer上有許多池子，流動性提供者可以在其中賺取收益，而不會產生無常損失。這包括bb-aUSDT-DAI-USDC池，目前收益率在8-18%之間，用戶可以在其中賺取交易費、BAL獎勵和Aave的利息收入，而未使用的流動性會被存入貨幣市場以進一步提高LP收益。

其他有吸引力的資金池是USDC、DAI和USDT資金池，其收益率為5-11%，取決于veBAL持有量，以及wstETH-ETH資金池，其收益率為7-11%。值得注意的是，這個池子目前是不平衡的，大約持有65%的wstETH，只有35%的ETH

在Balancer上提供流動性的風險與在Curve上提供流動性的風險相似。除智能合約的風險以外，LPs對池子里的每一個標的資產，以及對它變得不平衡的風險。此外，在風險Curve上冒險并為包含非同類資產的池子提供流動性的用戶，會有招致無常損失的風險。

文末

誠然DeFi市場已經度過了那個「遍地黃金」的階段，但擺在我們面前的仍有一些具備足夠吸引力的機會，需要自己細心耐心的去挖掘，仍然有機會在風險相對可控的前提下賺取相對于傳統金融市場的超額收益，并以此在熊市中「賺幣」。在恐慌情緒到來時，資本可能正在逃離DeFi，但那些愿意留在前沿的人將繼續得到回報。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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