以太坊:以太坊合并結束后 質押的ETH要開啟砸盤模式？_ETH

5月20日，以太坊創始人VitalikButerin在ETHShanghai會議上表示，目前以太坊2.0正在進行最后的網絡測試，如果一切問題都被解決，合并最早可能在8月進行，如果出現其他狀況，也有可能在9月或10月發生。

Merge最受矚目的方面可能是其產生的效率：與PoW相比，以太坊向PoS的轉變預計將減少99.95%的能源消耗。在全球能源成本飆升之際，這種演變將是一個可喜的發展。當然，也有反對PoS的正當理由——例如，一些PoS設計可以促進財富的集中，以及缺乏可比較的大規模測試。盡管如此，鑒于存在繼續在PoW上運行的點對點區塊鏈網絡，合并作為以太坊的戰略下一步是有意義的，并且應該獲得環保意識的善意。

以太坊開發團隊計劃9月15日推出新測試網 Hole?ky，以取代Goerli:6月26日消息，區塊鏈驗證器和質押服務商Everstake發布博客稱，以太坊團隊剛剛宣布即將推出名為Hole?ky的新測試網，其團隊參加了Hole?ky測試網發布協調電話會議。

目前，以太坊有兩個公共測試網：Sepolia允許開發人員測試合約和應用程序；Goerli允許協議開發人員測試網絡升級，并允許利益相關者測試運行驗證器。根據新提議的以太坊測試網生命周期計劃，Goerli于2023年第一季度進入長期支持階段。在生命周期終止日期（計劃于今年第四季度）之后，它將不再獲得客戶端團隊的支持。因此，下一個測試網應該在2023年底啟動，為Goerli關閉做好準備。[2023/6/27 22:01:43]

但是有些人認為，ETH會在合并完成后砸盤，理由是合并完成后1200萬枚ETH會被解鎖并拋售。但是我認為這種觀點是錯誤的，原因有三：

數據：以太坊橋TVL達到250.7億美元:金色財經報道，DuneAnalytics數據顯示，以太坊橋當前TVL達到250.7億美元。其中鎖倉量最高的5個橋分別是PolygonBridges（62.33億美元）、AvalancheBridge（57.32億美元）、Ronin Bridge（49.19億美元）、Arbitrum Bridges（33.60億美元）、Fantom Anyswap Bridge（22.78億美元）。[2022/1/19 8:59:22]

1.質押的ETH不會在合并過程中被解鎖

在合并進行時，ETH不能提取出來。在合并完成后的6-12個月內還將進行一次升級。也就是說，質押的ETH與收益在很長一段時間內都不會進入市場流通。

分析 | 以太坊主流交易所交易量持續縮水 基本面表現欠佳:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 8 月19日 11 時，以太坊價格為$195.79，總市值為$21,024.18M，主流交易所交易量約為$127.37M，持續縮水，近期以太坊對比特幣匯率持續回升；基本面方面，以太坊鏈上交易量、算力有一定下行趨勢，近期新增活躍地址數仍以較高數值增長，鏈上DApp交易量持續減少；以太坊 30 天開發者指數約為 2.30，與 BTC 180 天關聯度目前約為0.794；以太坊 30 天 ROI 有一定回升；ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的 68.49%，持續下滑。[2019/8/19]

2.解鎖的ETH將緩慢釋放

即使持有者可以隨意提取ETH，所有的ETH也不能即刻被全部提取出來。釋放過程是緩慢的，一般要幾個月的時間才能完成完成解鎖，甚至可能要超過一年。

因為要取出質押的ETH，驗證者需要退出，但是每個節點可供退出的數量是有限的。目前有395,000個驗證者，只要系統不更新，他們需要424天才能全部退出。

3.用于質押的ETH被視作不動產

現在ETH質押不知道什么時間提出來，所以什么人會在這種不確定的情況下還自愿質押？毫無疑問是ETH信仰者。大多數質押ETH的人都是長期投資者，他們不急于賣出，尤其是現在ETH價格走低的情況。

短期投資者他們更傾向于更具流動性的質押方案，比如Lido，我使用Nansen和Etherscan發現，這類ETH質押比例只有35%。

4.通縮情況

合并之后，以太坊網絡完全轉向PoS-減少99.98%的能源使用-減少80-90%的ETH發行量-質押的ETHAPY增加-ETH變為凈通縮-至少6個月后沒有新的ETH。

何況以太坊巨鯨地址從3月份以來，ETH持有總量由2830萬枚增長至2900萬枚，呈總體上漲趨勢。此外，持幣量介于1至10ETH的地址數從114萬個增長至119萬個。分析指出，以上數據或許說明以太坊已進入積累階段。

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文末

以太坊也恰恰是因為技術最成熟、積累最深厚的原因，從1CO的平臺變成了DeFi的金融結算層，同時又獲得了部分BTC所具備的貨幣結算價值。而以太坊升級后帶來的變化并沒有改變它“去中心化”的基本面。而是：

用PoS極大的降低了Gas費用，驗證者的服務器級別；用分片網絡提高了網絡吞吐量；用eWASM降低了開發難度。

這些舉措，無一例外的會讓以太坊獲得很多的開發者，更低的準入門檻，更高的用戶容量-----并且這都是建立在“去中心化”為原教旨的核心之上。

你所能想象到的公鏈，誰能取代以太坊呢？或者說時至今日，還能不能用4000億美金來重新做一個以太坊出來？可能性連萬分之一都不到。雖然整個區塊鏈和加密貨幣世界仍有令人興奮的創新發生，但以太坊已經鞏固了其作為智能合約之王的地位，并且以太坊低位已經無人能撼動了，這次的合并對ETH來說也是一個史詩級的利好，一起靜待花開。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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