SHI:這幾類的代幣設計，在熊市中可能要迎來毀滅。_HIT

有一種無奈，叫「你最喜歡的項目，它的代幣設計很爛」。

大多數代幣是為了退出流動性和轉移法律責任，而不是為了去中心化而推出的。在發布代幣時，「去中心化」可能都不是考慮因素。你可以大聲說出來，因為這些代幣完全沒有用處。你所能做的，就是在項目論壇中查看客戶服務投訴，并質押這些代幣，然后用于獲取更多無用的客戶服務代幣。

但如果市場會買你賣的任何東西，那為什么不推出一個代幣呢？你可以責怪VC，你可以責怪貪婪的團隊，你可以責怪愚蠢的人，你可以責怪美聯儲，如果它能讓你的靈魂放松，你可以做任何你想做的事。歸根結底，這是一個被打破的激勵循環，如果每個人都在推動這個循環，那么真的沒有任何一個團體可以責備。

MetaMask Bridge用戶數突破9.7萬，累計橋接超9400萬美元資金:3月27日消息，據 Dune Analytics 數據顯示，與加密錢包 MetaMask 推出的跨鏈橋 Metamask Bridge 交互過的用戶數已達 9.7 萬，共計 23.3 萬筆的跨鏈交易累計橋接超 9400 萬美元資金。

MetaMask Bridges 是一個跨鏈橋聚合器，目前支持 Ethereum、BNB Chain、Avalanche C-Chain、Polygon、Optimism 和 Arbitrum 等網絡。[2023/3/27 13:29:13]

隨著時間的推移，市場參與者會變得更加敏銳，并意識到大多數代幣只是無用的治理代幣。因此，項目方必須提高游戲水平，以出售無用的代幣。你不能再僅僅推出一個治理代幣，你需要「代幣經濟學」和各種空氣清新劑來掩蓋你的代幣有多糟糕。在大多數情況下，這些代幣都會歸零，謝天謝地。公平地說，這些項目當中有很多都有很棒的創新產品，但這并不意味著它們的代幣就很好。

Binance：現貨交易出現問題已暫停，正努力解決:3月24日消息，Binance 在其社交平臺表示，有一個問題影響到Binance的現貨交易。在努力盡快解決這個問題的過程中，所有現貨交易目前暫時停止。[2023/3/24 13:25:01]

一些值得反思的代幣經濟學設計：

1.每一個shitcoin都會有質押，質押只是用shitcoin來作為獎勵，以激勵你持有shitcoin，并暫時降低shitcoin的拋售壓力。APY沒有任何意義，因為這是以shitcoin定價的，質押通過鎖定供應使資產更加缺乏流動性，所以它也使資產在兩個方向上都更具反身性。我們在Osmosis以及Juno這些cosmos生態項目中明顯看到了這一點。一旦需求和價格開始崩潰，那么大規模的解鎖就會導致大規模的回撤。質押是一把雙刃劍。

FTX確認89億美元的客戶資金丟失:金色財經報道，據Watcher.Guru消息透露，FTX確認89億美元的客戶資金丟失。[2023/3/3 12:39:45]

2.每一個shitcoin都會有流動性，付錢讓人們使用你的產品對早期的牽引力是很有幫助的，但這種牽引力是短暫性的，加密土著是淘金者，一旦你的錢用完了，他們也就不需要你了。99%以上的協議所支付的獎勵超過了它們獲得的收入，由于持續的拋售壓力，這些代幣也會不斷下跌，這就是DeFi代幣的圖表看起來要歸零的原因。

3.Solana生態具有很多低流通量、高VC分配的項目，由于流通量低，內部人士只能通過對沖瘋狂的FDV來鎖定收益，然后將代幣拋售給接盤俠。

VanEck：加密貨幣的冬天還沒有到最凜冽的時候:金色財經報道，美國資產管理巨頭VanEck近日表示加密貨幣的冬天還沒有到最凜冽的時候。VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel預測，比特幣價格將于明年第一季度跌至10000至12000美元。這位分析師認為，礦工破產潮會給跌勢推波助瀾，并可能導致比特幣觸及加密貨幣冬季的低位。

報告寫道，鑒于最近電價上漲升和比特幣價格下跌，比特幣挖礦基本無利可圖，我們預測很多礦工將重組或合并。此外，Ripple于與SEC的訴訟中(可能在第一季度)敗訴也可能撞上這一輪跌勢，抹去2020年腰斬后這輪牛市的幾乎全部升幅。[2022/12/19 21:52:59]

4.向代幣持有者分配Sushiswap費用，這減少了團隊的資源，該團隊從一開始就擁有最少的協議所有權，因此團隊專注于項目的動力不足。

5.OHM綁定和瘋狂的APY創造了一個反身怪物，這導致了過度投機，隨后由于大規模代幣通脹而崩盤。

6.Terra穩定幣燃燒/鑄造機制以及Anchor儲備，這個話題已經有大量文章在討論了，所以你可以閱讀它們以獲得更多細微差別。基本上，你只能通過付錢的方式讓人們在有限的時間內使用你的穩定幣，如果它在錢用完之前無法吸引到人，那么它可能已經被煮熟了。

7.Axie的SLP模型。如果沒有新的資金流入游戲來支持價格，那么無限供應繁殖幣就不起作用。

8.空投幣。由于廣泛的分布以及高度的關注度，空投幣一開始會快速拉升，但隨后會緩慢歸零，因為這是免費的錢，每個人都會在某個時間點后將其從桌面上撤下來，從而導致拋售壓力和丑陋的圖表。

9.Paraswap反女巫攻擊。事實證明，惹怒用戶并不是一個好的營銷策略。過度的女巫過濾，會帶來疏遠用戶以及過度縮小分布的副作用。代幣分發是你最好的營銷工具，你希望人們談論你的shitcoin，如果你把所有人的空投都刪掉，那么就沒有人會談論它。

10Solidlyve(3,3）和代幣分布。SOLID代幣分配的博弈論導致雇傭兵項目與瘋狂的APY一起啟動，因為AC的退出，我們沒能看到ve機制完全發揮作用，但很可能它會像OHM一樣，在購買興趣耗盡之前，會有一個非常反身性的拋物線走勢。

這些代幣分析中的任何一個，都沒有足夠的細微差別，每一個都可以使用自己的子堆棧。是的，我對該領域的大多數代幣模型都很反感，但沒有提供解決方案，我肯定也忘記了一些，無論是哪種方式，我希望這是一個好的概述。

盡管有些項目使用了以上這些模型中的一種或多種，但它們仍然取得了成功，并且還有其他改進的代幣模型值得深入研究。但總的來說，代幣激勵機制被打破了，只要代幣繼續稀釋供應，而不提高盈利能力，那么它們的命運最終就是歸零。如果你的協議需要一個代幣來運行，那么它可能無法擺脫死亡。代幣旨在增強用戶的激勵和體驗，而不是整個體驗。

我們仍處于代幣設計和實驗的早期階段，如果沒有這些例子，行業就不會進步。有更多的代幣要歸零，有更多失敗的代幣要發布，還有更多的東西需要去學習。加密行業會繼續發展的，以及最后一件事：

并非所有東西都需要發布一個代幣。

今天的分享就到這里，//共重號：蟹老板的進擊之路//后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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