比特幣:暴跌下的啟示：加密貨幣的金融屬性什么時候來？_OIN

兩年加密牛市，BTC最高漲幅曾有20倍；半年輪轉，BTC相對高點已經跌去70%。萬物皆有周期，金融資產投資的周期性非常明顯，傳統風險資本市場價格類似鐘擺波動，大漲之后必有大跌，大跌之后必有大漲，在這兩個極端之間的價格擺動的過程就是投資周期。

加密貨幣因其特殊的產業屬性，其周期邏輯更多了幾分獨特的敘事，2018年以來，加密資產和美股指數的走勢關聯度已經超過80%，其金融屬性已經成為其價格影響的主導因素。

從當下市場形勢來看，通貨膨脹居高不下，GDP增值率減緩，市場處在滯脹階段。更多資訊微薄團團財經這里詳細了解。

動態 | 印度交易所Koinex行情出現暴跌 BTC跌至5000美元:在印度最大加密交易所Koinex宣布關閉后，交易所內行情出現大幅下跌，BTC價格已跌至5343.91美元（370000盧比），跌幅達到43.09%。其余26個對印度盧比交易的數字貨幣平均跌幅在50%左右。杠桿Koinex交易所剛剛發推稱已決定從北京時間16:30起永久終止Koinex平臺上的所有數字資產交易服務。[2019/6/27]

另外，美新房銷售數據和消費企業的數據顯示已經輕微衰退，經濟下降的速度快于通脹下來的速度，而且接下來大概率會進入衰退。接下來主要是看衰退深度會不會超過已往周期的調整幅度，以及持續時間是否會很長。

數字貨幣全線暴跌 比特幣跌破8000美元大關:根據交易平臺Bitstamp報價顯示，比特幣跌破8000美元大關，以太坊跌幅達23%，瑞波幣跌逾30%。“末日博士”魯比尼表示，比特幣是人類歷史上最大的泡沫，比“郁金香狂潮”嚴重得多；比特幣為史上最大的龐氏騙局；比特幣基本面價值為零；比特幣交易一次的成本達50美元。[2018/2/2]

2000年的互聯網泡沫帶來的市場下挫持續了29個月，SPX從1500美金跌到最低770美金，三年哀歌，猶在耳畔；2008年的次貸危機SPX從1550美金跌到最低670美金，僅用了16個月的時間，尸橫遍野，歷歷在目。

以太經典暴跌至28美元 跌幅達34%:根據火幣pro數據顯示，20日早間8點半ETC（以太經典）的價格最低跌至34美元，之后呈現波動上漲態勢，21日下午2點45分ETC價格最高漲至42.56美元，隨后價格呈現跌勢，22日午間11點45分跌至28美元，跌幅達34%。現在價格收于32.17美元。[2017/12/22]

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如果我們預測2022年的滯脹必然導致經濟衰退進而引發全面的經濟危機，那么無論是下跌時長還是下跌幅度都還沒有到位，所以現在依然是經濟危機的早期階段。

后勢判斷

以目前形勢判斷，美股還將面臨一輪較大拋售，按照過往規律推算，有可能是7/8月財報季，或者11/12月財報季，但美聯儲可能會及時調整政策，所以9月份FOMC會議比較關鍵，危機可能不會持續時間很長，預計到2022年底。

一般來講美股兩個階段下跌，但這次不同，復雜的內外環境讓美聯儲也是進退維谷，這次的股市行情的下跌可能會走出三個階段的形態：

第一個階段由對通脹的恐慌造成；

第二階段是美債利率上升殺估值；

第三階段會是經濟衰退殺基本面；

但是我認為第三階段還沒有真正到來，因為過去十年美股的流動性溢價很高，目前還沒有實現真正的價值回歸，流動性風險和信貸風險也沒有充分釋放

當然，通脹在下半年下降也是大概率的，只要油價不再大幅度上漲，大宗商品大概率會跌。同時，美企業盈利預期下調后已經開始縮減雇傭，勞動力成本會被動下降，住房銷售也已經下降。但也有可能出現更糟的情況，美聯儲沒有空間在衰退預期發生時進行調節；如果通脹下來很慢，那有可能發生大的衰退，持續時間會更長，因此9月份是個關鍵的走勢判斷時間點。

文末

近期市場云譎波詭，Luna獻祭、Celsius擠兌、三箭爆倉，所見皆縮影，任何個體力量都逃不過大經濟周期的裹挾，加密資產亦是如此。在加密資產的金融屬性已然成為主導的當下，對其金融屬性周期的把握愈加重要。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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