NFT:一文讀懂NFT借貸3種解決方案：高度依賴預言機性能和市場穩定性_AIN

原文作者：Kirill Naumov

編譯：BTX Capital

導讀：NFT 借貸市場仍處于起步階段，本文解析了 NFT 借貸市場中的點對點、點對多（點對池）及 CDP 借貸三種類型的項目運作機制及優缺點。

NFT借貸平臺允許用戶通過抵押他們的NFT來借入流動資產。在本文中，我們將深入探討 NFT 中的點對點、點對池和 CDP 借貸，以了解這種增長趨勢

長期投資 NFT 的挑戰之一是資金管理。持有 NFT 意味著將大量資金鎖定在非流動性投資中，而這種投資可能會在幾天內下跌。

BNB Chain創下自去年5月以來的最高交易數量:金色財經報道，BNB Chain的交易量達到了自去年5月以來的最高水平。根據Block數據，5月22日，BNB Chain的平均交易數量達到480萬，使用7天移動平均線，這是2022年5月以來的最高水平。根據該指標，BNB Chain在其他以太坊虛擬機(EVM)兼容的區塊鏈(包括Polygon和Avalanche)中排名第一。[2023/5/23 15:21:27]

超額抵押的 NFT 借貸協議（如傳統 DeFi 中的 Compound、Aave 和 Maker）允許用戶在其 NFT 投資組合中釋放一部分流動性，而不會失去對 NFT 的風險。讓我們來看看不同的項目是如何實現這個目標的。

在 P2P 借貸中，借款人直接與貸款人對接。這是當今 NFT借貸的主要方法。點對點借貸平臺包括NFTfi，TrustNFT，Pawnfi 和 Yawww。

MetaMask宣布對Spritely基金會資助:金色財經報道，MetaMask宣布對Spritely基金會的資助。MetaMask Grants DAO的成立是為了支持開發者社區在MetaMask生態系統內建立有影響力的體驗。Spritely是一種以安全和協作為目標的互聯網新模式，專注于安全的社交網絡。[2023/2/7 11:51:05]

這些平臺通常要求用戶在托管合同中鎖定 NFT 以作為抵押品，然后在特定時間段內申請貸款。最后，用戶將收到其他人對抵押和利率的出價。

這種投標通常會產生各種貸款價值比（Loan-to-Value）和利率的的組合，NFT 的所有者可以從中選擇最適合他們的。這就是為什么點對點借貸非常適合對沖 NFT 風險的原因。

Worldcoin：注冊用戶超87萬人，將盡早啟動EVM Rollup:1月3日消息，由前YC首席執行官Sam Altman創立的UBI加密項目Worldcoin在推文中表示，到目前為止，已有超過87萬人注冊了Worldcoin Beta應用程序，每周活躍用戶超過6.9萬人，以太坊的高額Gas費很難支撐Worldcoin發展，因此在積極尋求以太坊的擴展方案，并為EIP4844做了一系列技術貢獻，例如kzg-ceremony-sequencer實現、KZG儀式參與者客戶、支持加密庫（ECC、KZG）等。

目前，Worldcoin使用Polygon上數字資產管理平臺Safe（原GnosisSafe）為用戶提供補貼交易。但之后會盡早采用以太坊Rollups提供更好的安全保證。據悉，Worldcoin去年曾表示目標為兩年內覆蓋超過10億人。[2023/1/3 22:22:20]

這種貸款類似看跌期權（如果 NFT 價格低于借入金額，那么用戶最好違約）。通過擁有 NFT（在合約中）并在其上擁有看跌期權，用戶可以創建看漲期權的收益情況，避免超出規定價格的損失。

以太坊開發者：將預留出更多時間來穩定代碼和確保安全過渡:金色財經消息，ETH2.0核心開發者@dapplion 更新 Gnosis 信標鏈合并信息，其表示，在與 Nethermind 核心開發者討論之后決定預留出更多時間來穩定代碼和確保安全過渡。9 月 15 日之后，我們將就合并時間進行電話會議。另外，Gnosis Chain 目前有 Nethermind 和 OpenEthereum 兩個客戶端，合并后僅保留 Nethermind。[2022/9/2 13:03:46]

經驗豐富的交易員對 P2P 貸款進行的另一項操作是杠桿。例如，用戶可以通過鎖定一個 BAYC NFT 借入 50,000 美元并購買兩個 MAYC NFT。如果他們的價格上漲，他們只需要返還 50,000 美元加上利息，就可以獲利。

DAO平臺Molecule完成1300萬美元種子輪融資，Northpond Ventures領投:6月13日消息，為醫學研究項目募資的DAO平臺Molecule完成1300萬美元種子輪融資，Northpond Ventures領投，Backed VC、Shine Capital、Speedinvest以及前Coinbase CTO Balaji Srinivasan參投。

Molecule平臺是一個供研究人員上架代表知識產權的NFT項目的市場。目前該平臺上的項目包括紐卡斯爾大學關于分子衰老的研究，以及哥本哈根大學關于長壽的項目。這些項目通過DAO以穩定幣（如USDC）的形式獲得資金。（The Block）[2022/6/13 4:23:12]

點對點貸款通常具有非常高的利率和適度的貸款價值比。在我們分析的平臺中，NFTfi 具有最大的吸引力，目前未償債務為 2860 萬美元。上個月，平均年利率為 63%。

Drops 運營著一個類似于 Compound 的貨幣市場，用戶可以在其中抵押 NFT 投資組合以獲取 USDC 和 ETH 的貸款。NFT 由 Chainlink 預言機定價，該預言機根據異常值和一段時間內的平均值進行調整。

從用戶的角度來看，他們將 NFT 作為抵押品存入，并以可變的利率從池中借出資金。這些資金由從借款人那里賺取利率的貸方提供。

與 Compound 和 Aave 一樣，Drops 使用分段利息函數，該函數以特定的利用率為目標，當沒有足夠的資金用于取款時，借款人支付的利率將顯著提高。

為了限制流動性提供者的風險，Drops 將協議分成獨立的池，每個池都有自己的 NFT 集合。這類似于 Fuse 在 Rari Capital 的工作方式。這樣可以確保貸方可以選擇他們喜歡的集合。

Drops 目前擁有 260 萬美元的供應資本和 38.8 萬美元的未償借款。他們提供適度的 LTV 比率以確保償付能力和相對較低的利率（Yuga Labs 金庫的年利率約為 10%）。

其他點對池 NFT 抵押借貸協議 BendDAO 和 BailoutFi 則在此設計上進行迭代。BendDAO 為借款人提供 48 小時清算保護，Bailout 將貸款期限限制為 30 天以確保償付能力。

點對池 NFT 抵押借貸協議就像 DeFi 中的點對池貨幣市場，只接受藍籌資產作為抵押品。要使這些協議發揮作用，需要有預言機基礎設施和穩定的底價。

由 MakerDAO 開創的 CDP 是 NFT 抵押貨幣市場的最終模型。JPEG'd 是一種借貸協議，它利用 CDP 實現對 NFT 的借貸。

用戶將 NFT 作為抵押品存入金庫后，他們可以鑄造 PUSd，一種與美元掛鉤的穩定幣。JPEG'd 允許 PUSd 債務頭寸高達抵押品價值的 32%，通過 Chainlink 預言機定價。該協議僅收取 2% 的年利息。

在 JPEG'd 上，當給定用戶的債務/抵押品比率超過 33%（帶有質押 Cigarette NFT 卡時為 40%）時，由 DAO 來專門執行清算。DAO 償還債務并保留或拍賣 NFT，從而建立其金庫。

用戶可以在貸款時，一次性且不可退還地支付貸款金額的 5% 以購買清算保險。這使用戶可以選擇在清算后 72 小時內自行償還債務（有罰款）。

JPEG'd 在 2022 年 2 月通過“捐贈活動”籌集了 7200 萬美元。

它看起來像 ICO，游起來像 ICO，叫起來的嘎嘎聲像 ICO，但它不是 ICO。

通過 JPEG'd 進行的 CDP 貸款非常適合那些尋求從藍籌 NFT 中獲得一些流動性而不愿意支付高利率的人。

NFT 抵押貸款仍處于起步階段，在我看來，在熊市中它會有很大的發展空間。然而，在嘗試這些協議時，務必謹慎行事，因為它們非常依賴于預言機的性能和市場穩定性。

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