ENS:ENS 撥云見日 —— 項目解析是否可以穿越熊市!_web3域名后綴

ENS項目基本情況

業務基本情況

EthereumNameService(ENS)于2017年5月上線以太坊，ENS提供的服務是將用戶自定義的后綴為.eth域名映射到用戶地址上。例如當用戶需要進行轉賬時，只需輸入vitalik.eth就可以進行轉賬，而無需輸入復雜的錢包地址。使用小狐貍等錢包連接網站時，也會在前端直接顯示用戶的ENS域名。每個ENS地址是都一個ERC721的NFT，可在Opensea等NFT交易市場進行交易

業務數據表現

ENS協議目前的總域名注冊數達到112w。目前已集成500+的錢包或協議，用戶數超過40w。

所有項目的歷史總營收中，ENS的歷史營收約為$56.7m，在所有項目中排名第15，盈利能力較強。與其他協議不同的，ENS協議只有在用戶初次購買或是續費時才產生收入，對于近90%的玩家，他們有90%的概率在ENS的年消費為5美金。

Tensor擬效仿Blur對Solana NFT交易者推出“Season 1 airdrop”空投:金色財經報道，在完成300萬美元新一輪融資后，Solana鏈上NFT市場Tensor宣布擬效仿Blur對Solana NFT交易者進行空投，目前已推出了“Season 1 airdrop”，根據其在社交媒體發布信息顯示，Solana NFT藏家可以領取與其在區塊鏈網絡上的交易活動成比例的免費獎勵盒，任何在過去六個月內在任何市場上買賣 Solana NFT 的人都有資格參與。另據Dune Analytics數據顯示，Tensor的Solana NFT交易額周一飆升至單日新高，達到23,351 SOL（約合48.6萬美元），交易量約為2800筆。據悉，Tensor后續還將推出“Sean 2 airdrop”，但只會獎勵其平臺上的交易活動，而不是更廣泛的 Solana NFT 市場。（decrypt）[2023/3/8 12:48:20]

自ENS宣布空投以來，ENS的營收數據呈現爆發性增長，近一年時間的營收增長超過八倍。已連續11個月的營收超過$180w。

Polygon近日在OpenSea上日交易量超過1140萬美元，創歷史新高:金色財經報道，以太坊Layer 2擴容解決方案Polygon近日在OpenSea NFT市場上的日交易量激增。每日交易量激增之前，該協議在OpenSea上的NFT交易數量連續兩個月超過以太坊。

Dune數據顯示，2月8日Polygon在OpenSea NFT市場上的日交易量超過1140萬美元。這是目前為止該網絡記錄的最高日交易量。[2023/2/11 12:01:02]

從業務構成看，新域名注冊費用是ENS收入的主要來源，新域名注冊收入是續費收入的10倍有余。目前ENS的收入大部分是增量的收入。

ENS的注冊量經歷了兩段爆發期：

第一段爆發期ENS宣布空投，大量用戶零時上場“混”空投

第二段爆發期是2022年4月開始的ENS域名炒作潮。

NFT市場OpenSea交易額超200億美元 創歷史新高:金色財經報道，據dappradar數據顯示，NFT市場OpenSea交易總額已突破200億美元，創歷史新高，本文撰寫時為201.5億美元，位列NFT市場交易額排名第一位。[2022/2/7 9:34:50]

隨著嘗試的用戶大量涌入，特別是炒域名客按月購買ENS域名，ENS的平均注冊時長也不斷被稀釋，目前平均用戶注冊時長為1.64年

團隊、投資、合作伙伴實力

ENS由谷歌前軟件工程師NickJohnson于2016年創立，最初ENS是ETH基金會授權的一個副業項目，后經過ETH基金會扶持成立了ENS團隊。目前團隊成員有16名。

ENS從成立至今沒有進行任何投資。僅有從ETH基金會，biance_x等得到捐贈。

合作伙伴

ConsenSys Ventures前負責人Kavita Gupta推出Delta區塊鏈基金:9月22日消息， ConsenSys Ventures前負責人Kavita Gupta推出Delta區塊鏈基金，目標規模為5000萬美元-1億美元。Gupta表示，她大約在六周前開始建立該基金。它將投資NFT、DeFi、可擴展性和多鏈互操作性，重點關注去中心化身份。另一個重點是從硬件和軟件的角度來看存儲和計算，她認為這對于支持機構采用非常重要。新成立的Delta區塊鏈基金在第一輪融資中就獲得超額認購，超過3000萬美元，并吸引Quantstamp和Polygon等項目創始人、Viraj Mehta（Rosy Blue）、Klaus Hommels（Lakestar）的投資。

據悉，Gupta此前曾在2018年為ConsenSys Ventures管理5000多萬美元的基金。她于2019年離開公司，在斯坦福大學任教。（CoinDesk）[2021/9/22 16:58:34]

目前有500+的項目集成了ENS協議，幾乎所有有點名氣的項目都已集成了ENS協議。并且集成ENS協議正變成一種標配。

動態 | ConsenSys成員評論Dfinity發布Canister SDK：還有很長的路要走:Code to Inspire聯合創始人、ConsenSys成員John Lili?針對去中心化計算平臺Dfinity發布編程語言Motoko及軟件開發工具包Canister SDK發表評論稱，“測試網發布之前還有很長的路要走，主網上線前有更長的路要走，目前只能啟動一個本地節點，Motoko新語言，感覺像TypeScript，Dfinity團隊也承認核心問題還非常艱難。”據此前消息，去中心化計算平臺Dfinity發布編程語言Motoko及軟件開發工具包Canister SDK（Alpha版本）。據介紹，編程語言Motoko正在開發中，可以與其他語言編寫的WebAssembly模塊連接，還計劃添加Rust支持。Motoko編譯器和語言將很快開源。軟件開發工具包Canister SDK是開發部門的Alpha軟件，未來將投入生產；目前開發程度較低，需要定期檢查以嘗試新功能。[2019/11/2]

其中，有一個不可忽略的重要合作伙伴的標志是，每一個把twitter用戶名改為.eth后綴的用戶。其中包括cryptotwitter大V、普通散戶、VC、項目方、甚至是傳統品牌如PUMA。

.eth后綴的網名自帶web3身份標簽，讓各種用戶可以在無形中“強調”自己的web3屬性。而每一個頂著.eth域名后綴的用戶都是ENS的活招牌。

ENS業務數據

估值上漲推動力

如果未來ENS的估值呈現爆發式增長，會由哪些因素驅動？

收入端：ENS域名銷售數量持續性暴漲

功能端：ENS域名在未來web3中發揮重要作用

ENS業務的收入可分為存量和增量兩部分：

存量收益即用戶對持有的域名進行續費所帶來的收入

增量收入是指用戶新購買域名帶來的收入

目前ENS協議進入快速擴張期，ENS域名注冊新增數量持續增長。

從最近一年半的營收成分數據來看，老用戶的續費收入金額明顯穩步遞增，占總營收的10%左右。

ENS域名目前更像是一種身份標簽。ENS實際所代表的賬戶功能目前還沒有充分發掘出來。web2時代不是每個人都需要一個域名，而在web3時代，一個錢包地址是進入web3的必不可少，ENS在未來將擁有廣大的市場。隨著未來web3基礎設施逐步完善，生態走向繁榮，ENS將成為DID的重要組成部分。ENS在未來的web3世界中將會擁有較大的想象空間。

競爭者

ENS作為ETH生態上唯一的.eth域名售賣方，具有獨家特許壟斷經營權。作為域名商，在ETH上沒有競爭者，未來也很難有競爭者。目前ENS的品牌已深入人心，以作為項目的默認標配。由于ENS目前所具有的品牌優勢，生態優勢，特別是先發優勢，在未來，很難有競爭者能與之競爭。

ENS面臨的風險

1.ETH的發展決定了ENS的發展。所以ENS未來面臨的重要風險也是ETH在未來的公鏈競爭中可能出現落后的風險。不過根據目前資方、技術、用戶等生態的發展推斷，ETH在未來保持強大競爭力的概率較大。

2.去年至今年ENS涌入大量的炒作、嘗鮮的用戶，當他們的域名到期后，再疊加上加密市場的遇冷，ENS的收入數據可能面臨中短期大幅下降的壓力。

3.對于ENS代幣，ENS項目方沒有對$ENS進行賦能。且未來3.5年內還有總量25%的代幣面臨解鎖，ENS代幣將承受不小的拋壓。

4.ENS域名NFT目前仍處于炒作熱潮當中，短期域名價格可能會有較大的波動。目前的高價域名在未來可能被面臨價格大幅下跌的地步。

ENS估值評估

ENS的本身功能是對ETH的完善，利用先發優勢，在ETH羽翼未豐時逐步在ETH上建立起域名領域的網絡效應。并獲得官方背書與支持，最終獲得ETH生態.eth域名的獨家特許壟斷經營權。ENS由于其業務相對簡單，前期完成核心功能開發后，后續的創新與開發壓力較小。ETH在未來L1競爭中很大概率會繼續保持領跑者的身份，ENS幾乎可以以躺著的姿態從ETH發展紅利中分得一大塊蛋糕。

隨著未來crypto進一步擴大市場，web3從概念一步步走向應用的普及。基于區塊鏈的web3必然激發出可讀域名的需求。ENS的銷售也會隨著行業發展進行可預期的持續增長。與銷售收入的可預期增長相對的是ENS的域名是沒有成本的，實質是一個邊際效應為零的生意。

目前ENS的用戶基礎還比較小，ENS用戶數不過46w。根據目前的ENS域名售賣規則，未來大量的新用戶涌入web3時，用戶發現3，4字符的域名已搶占一空，只能從NFT市場購買“二手”域名，或是注冊5字符及以上的域名。目前5字符及以上域名的比例約為91%，而未來新用戶的涌入價格則會導致這一比例持續升高。如此一來，當ENS用戶體量大到一定規模時，ENS每年的營收接近為5美元×用戶基數。在不改變收費規則的情況下，ENS收入可能會存在隱形天花板。

根據web3精神，用戶的數據，資產等數字資產都由用戶自己所保管，ENS所提供的服務只是將以太坊地址轉換為“靚號”顯示，本質上用戶還是通過以太坊地址參與web3，即使用戶不使用ENS依然可以參與web3。所以ENS對web3的價值捕獲不是一個“直接”關系，而是一個非必要的間接關系。

總結

1.ENS是具有獨家售賣.eth域名的壟斷公司，擁有廣泛的群眾基礎，護城河較深。

2.ENS代幣與ENS項目并沒有太強的聯系，ENS代幣目前僅能捕獲ENS協議利好消息的情緒價值。

3.ENS是web3中的非常重要組成部分，但不是一定不可或缺的一部分

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