ROM:鮑威爾年會“放鷹”，幣圈站不住腳了！_JOEY幣

8月26日周五，在備受矚目的杰克遜霍爾全球央行年會上，美聯儲主席鮑威爾發表鷹派講話，再度重申“通脹不歇、加息不止”，并稱加息至對經濟增長具有限制性的水平后不會急著降息。

在本輪貨幣政策緊縮周期，美聯儲致力于加息至對經濟增長具有限制性的水平，并在這一高位保持一段時間，“歷史經驗強烈警告我們不要過早放松政策。”

他沒有明確點明9月加息的具體規模，但重申“再一次異常大幅度的上調可能適宜”，素來以報道美聯儲見長的《華爾街日報》稱，這為9月連續第三次加息75個基點打開了大門。

鮑威爾：7月通脹數據改善不足為奇，通脹形勢仍嚴峻，不會停止加息至限制性水平

鮑威爾稱，9月加息幅度將取決于屆時的整體經濟數據和不斷變化的前景，盡管7月CPI和PCE等多項消費者通脹指標均較6月回落，仍徘徊于40年新高且遠高于2%的目標。

美聯儲主席鮑威爾：應對加密資產采取相同的風險和監管:金色財經報道，北京時間19:30-20:30，美聯儲主席鮑威爾出席有關數字貨幣的專家小組會議。鮑威爾表示，我們支持負責任的創新，包括加密產品。監管創造了一個公平的競爭環境，避免監管規避的漏洞，應對加密資產采取相同的風險和監管。在對傳統數字資產和新結構進行監管方面，我們有很多工作要做，對于如何應對這項新技術，還需要進行大量的思考。[2022/9/27 22:34:34]

他還指出，7月通脹數據有所改善，但不足以改變美聯儲堅持加息的政策路徑，因為尚未達到FOMC確信“通脹正在下降”之前需要看到的水平。有分析稱，這代表美聯儲還不相信美國通脹已經見頂。鮑威爾明確表示，美聯儲不會被一兩個月的數據所左右，通脹形勢仍嚴峻：

“美國經濟顯然正在從2021年的歷史高增長率放緩，去年受益于疫情誘發衰退后經濟的重新開放。我認為，美國經濟繼續顯示出強勁的潛在動力，勞動力市場特別強勁但顯然失衡，對工人的需求遠超可用供應。通脹遠高于2%，高通脹繼續在整個經濟中蔓延。”

美聯儲主席鮑威爾將在8月25日的杰克遜霍爾年會上發布有關經濟前景的講話:8月22日消息，杰克遜霍爾（Jackson Hole）全球央行年會將于當地時間8月25日舉行，美聯儲主席鮑威爾將在美東時間周五上午10點（北京時間周五22點）發表有關經濟前景的講話，市場預計他將會重申美聯儲將繼續加息來控制通脹的決心。[2022/8/22 12:41:00]

鮑威爾所說的歷史是什么？

昨晚全球央行年會鮑師傅的講話估計各種解讀都出來了，在講話后半部分他提到了三個教訓。教訓一：央行能夠而且應當承擔起實現低且穩定的通脹的責任。無條件實現價格穩定。教訓二：對未來通脹的預期仍然很重要，通脹預期發揮的“錨”的作用，因為預期會自我實現，工資-物價螺旋

教訓三：即我們必須堅持加息，直至大功告成。歷史表明隨著時間的推移，降低通脹的就業代價可能會愈發高昂。那么教訓三說的歷史指什么呢？

媒體：消息人士稱拜登或傾向于讓美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾連任:金色財經報道，據不愿透露姓名的消息人士表示，拜登政府可能允許美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）繼續擔任美聯儲主席職務。按照市場觀察撰稿人格雷格·羅伯 (Greg Robb) 撰寫的一份報告顯示，美國總統喬·拜登 (Joe Biden) 及其政府可能會讓杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 繼續掌舵美國中央銀行，他透露消息來源來自“密切關注華盛頓華爾街的分析師”，他們“現在對杰羅姆·鮑威爾再次獲得美聯儲主席提名相當確定”。歐亞集團美國區董事總經理喬·利伯 (Joe Lieber) 也同意這一觀點，他表示“我認為他們重新提名鮑威爾的可能性很高”。此前，杰羅姆·鮑威爾已經表明他愿意擴大美國的貨幣供應、壓低利率并保持量化寬松（QE）的強勁勢頭。（Bitcoin.com）[2021/9/16 23:28:35]

就是下面這張圖所展示的，72到83年美國通脹、利率、道指走勢變化。大概解讀下此圖：1）整個七十年代美聯儲主席是伯恩斯，可以看到72年中通脹開始抬頭，73年初美聯儲開始加息同期道指見頂回落，直到75年初道指見頂。

火幣研習社：關注晚間鮑威爾講話對美債收益率態度:火幣研習社消息，香港時間周四02:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議。另外，香港時間周四02:30，美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。市場料美聯儲維持寬松政策不變，預計美聯儲將重申將利率維持在接近零的水平，直到經濟實現充分就業。投資者將重點關注美聯儲對美債收益率上升的看法。周二，在美聯儲首次政策會議召開之前，美國國債收益率上升。基準10年期美債收益率升至1.62%。

火幣研習社認為，美債收益率和黃金價格呈反相關，鮑威爾講話如果淡化收益率，黃金價格或許被打壓，而比特幣價格或將也受到一定影響。需要留意的是，鮑威爾最近一段時間都在淡化談及美債收益率的情況。[2021/3/17 18:53:27]

2、但看利率走勢73年下半年美聯儲加息停止有半年時間，74年二季度小幅加息但很快就又開始降息。而通脹75年初才到第一次到頂點。相當于美聯儲在第一波通脹走高的過程中，受到當時經歷壓力緊縮停滯并先于通脹達到高點半年前就開始降息，雖然后面通脹確實也有回落。

3、同期75年初道指隨著通脹第一個見頂而見底，隨著通脹回落和降息開始了大反彈一路走高，持續一年多并在76年初接近前高，并且高位震蕩了一年。

4、但是最可怕的就是77年通脹又開始持續走高，一直到80年年中達到15%歷史最高通脹記錄，77年道指受不了又開始下跌，開始了5年周期的震蕩。而且這兩次通脹反復走高也都伴隨著供給問題，七十年代上半段的石油禁運，下半段第四次中東戰爭。

5、直到79年沃克爾上臺開始史無前例的強力收縮，收縮的力度、持續時間都比伯恩斯時代大很多、長很多。才最終把通脹下來，美股終于在1982年下半年開始反轉，此后走出來長牛。

鮑師傅說的就是這段歷史，七十年代上半段時任美聯儲主席伯恩斯在和經濟的壓力下，通脹還沒完全被下來就開始緩和甚至重新寬松降息，帶來的是市場一段時間的反彈和好轉，但是也帶來通脹第二波走高的巨大風險，也使得市場陷入了長大五年的低位震蕩期。

使得沃克爾不得不采取更大力度更長時間的緊縮，并以美國兩年的深度衰退為代價才最終控制住通脹。陷入滯脹時，先控通脹還是先經濟增長，一直都不好選。七十年代，從尼克松、福特再到卡特，這三任一任美聯儲主席伯恩斯對此都舉棋不定，政策反反復復，反而加劇了通脹惡化反復。這可能就是鮑威爾所說的歷史了。就像之前聊到的通脹是主因，緊縮是手段，衰退是代價。鮑師傅的講話估計會把市場目光又拉回到美聯儲設定的路徑上了。

不難看出，鮑威爾此言似乎是在合理化將大幅加息“前置化”的決策，希望借此在通脹的同時實現經濟“軟著陸”。他還暗示，美聯儲在1970年代未能采取有力行動，導致高通脹預期持續存在，最終不得不在1980年代初猛烈加息，反而將美國經濟拖入衰退。

值得注意的是，他今日依舊提到：“在某個時候，隨著貨幣政策立場進一步收緊，放慢加息步伐可能會變得合適。”這番言論曾讓市場以為美聯儲即將“轉向”。奧本海默分析師AlonRosin稱，這篇杰克遜霍爾年會的講稿毫無新意，市場昨日就已經消化了這樣的預期。

但鷹派發言還是令周五的金融市場風險情緒迅速降溫，道指聞訊在盤初跌超200點，納指跌幅擴大至1%。隨后美股一度跌幅砍半，但隨即重新擴大，到講話結束的一個半小時，道指跌近570點或跌1.7%，標普500指數、納指和羅素小盤股均跌超2%，納指跌超320點且跌幅最深。

反應加息預期的兩年期美債收益率日內轉漲，最高漲近8個基點至3.45%，再創6月中旬以來的兩個多月新高，并接近當時所創的多年高位，各期限美債收益率齊漲。

美元指數止跌轉漲，重新邁向二十年高位，現貨黃金日內最深跌超24美元或跌1.4%，直接跌破1750和1740美元兩道整數位。

期貨市場對美聯儲9月加息75個基點的押注從鮑威爾講話前的越45%，一舉升至超過60%。本周前期，對9月加息75個基點和加息50個基點的市場押注原本還勢均力敵。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

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