EFI:固定收益策略可以幫助您在熊市中生存_DeFi Wizard

在2021年DeFi2.0概念爆發后，市場已經看到很難通過通證經濟學的精準設計來擴展加密生態系統的需求，即大多數用戶由于安全問題對加密協議的需求較低和糟糕的用戶體驗，但過多的投機行為和高相關性導致整個市場暴露出脆弱性。因此，幸存者正在承擔這些后果，并試圖從先例中建立更好的解決方案。

如果我們只是自私地把整個加密貨幣當作一個全球賭場，不斷地追求金錢激勵和躁動情緒，那么這樣的新技術永遠不會真正滲透到世界的每一個角落。然而，我們認為情況開始發生變化，利益相關者正在有意識地推進以解決幾個問題，不再指責加密，而不僅僅是高風險/波動性.

DeFi行業正處于構建安全、穩定和信任最小化解決方案的階段，為不同類型的需求和投資者提供分散風險的管道。我們相信下一階段的DeFi協議將與以前完全不同。InVarFinance正在構建具有穩定性和可持續性的更大金融應用程序。

澳大利亞金融科技公司Block Earner提供DeFi固定利率投資產品:3月17日消息，澳大利亞金融科技公司Block Earner正式上線，利用DeFi技術為投資者提供固定利率（7%）投資產品。

據悉，Block Earner在去年12月完成了640萬美元的種子輪融資，由Framework Ventures領投，Coinbase Ventures、DeFi Alliance、LongHash Ventures以及Synthetix創始人Kain Warwick參投。

Block Earner將澳元兌換成USDC，然后將USDC貸給主流DeFi協議Aave和Compound，從而為投資者提供收益。（Cointelegraph）[2022/3/17 14:03:08]

DeFi新范式——固定收益和風險加權資產

DeFi固定利益協議Pendle將推出無許可項目“Project Permissionless”:3月2日消息，DeFi 固定利益協議 Pendle 宣布將推出無許可項目“Project Permissionless”，允許任何人使用任何資產創建一個新池并提供流動性，而無需擔心無常損失，同時還允許交易者使用喜歡的基礎 Token（無論是 Stablecoin 還是 ETH、AVAX 等）進行交易。[2022/3/2 13:32:31]

加密市場瞬息萬變，信息層出不窮。投資者在追逐熱點和項目的過程中，很容易忘記潛在的高波動性和風險。我們都知道，在這樣的環境下，固定收益收益的選擇稀缺，市場周期規律依然不變，如何避免或減少熊市中的損失至關重要。

合理配置資產，找到合適的投資方案，有效隔離過度風險，優化投資業績，是加密之旅的經驗教訓。

固定利率協議Anchor Protocol TVL突破100億美元:1月11日消息，據官方消息，固定利率協議Anchor Protocol總鎖倉量（TVL）突破100億美元，當前總鎖倉量為10,251,971,494美元。[2022/1/11 8:40:43]

DeFi是整個加密生態的金融基礎，即DeFi基礎設施的可組合性讓金融無處不在，因此出現了很多X+Fi和X-to-earn。DeFi通過代幣經濟學和流動性機制的激勵吸引用戶，在2020年取得了巨大的成功。此外，流動性解決方案AMM的新穎發展，以及反射性代幣vToken的出現，使得DeFi基礎設施變得有前景并支持多場景比較TradFi的剛性。這真的很有趣，潛力很大，但也有相應的風險。

人性總是一樣的。2008年金融危機導致杠桿產品因貪婪而崩盤，但我們已經看到了隱藏在DeFi可組合性特征中的杠桿連鎖反應引發的爆倉危機；但從另一個角度來看，這也是對更大去中心化金融的一系列實驗。因此，利用DeFi基礎設施創建穩定收益策略來抑制市場波動正在發生。

AntiMatter使用固定利率借貸協議Element Finance作為資產管理方案:9月11日消息，跨鏈永續衍生品協議AntiMatter在推特宣布集成固定利率借貸協議Element Finance，并使用其固定利率協議管理用于部署永續合約的穩定幣以及DAO治理財庫資金。[2021/9/11 23:17:28]

傳統上，個人、機構甚至項目對固定收益解決方案都有需求，他們需要能夠管理利率和期限的現金流解決方案。一切都是關于未來風險的管理，就像我們往回看，當BTC和ETH分別在69000美元和4800美元的水平時，你會選擇將大部分資金投入到固定收益策略中，以換取市場的下行保護。

期待下一次牛市，變得更聰明！

加密生態系統中的固定收益策略

新西蘭央行高級分析師Amber Wadsworth：央行最好發行可以固定匯率兌換法幣的加密貨幣:新西蘭儲備銀行（新西蘭央行）高級經濟分析師Amber Wadsworth發文表示，對比特幣的市場需求似乎來自其他人能以更高的價格購買，比特幣的波動率降低了它作為真實世界商品和服務交換媒介的有效性。如果比特幣不能用作穩定的交易媒介，那么它就不是一種可靠的貨幣形式。 根據2010年8月至2017年5月期間的月度波動率數據顯示，比特幣/美元匯率波動率的標準差為73.1％，而新西蘭元兌美元的波動率標準差為3.6％。此外，Amber對央行數字貨幣的看法是，央行需要確定是否應該向公眾發行數字貨幣，以及這種貨幣可能是什么樣子。他認為央行發行一種可以固定利率兌換法幣的數字貨幣更容易，這種數字貨幣是一種更好的記賬單位。[2018/4/19]

在TradFi中，機構和專業投資者已經習慣了金融衍生品，不僅用于風險管理，還可以產生固定收益以滿足不同的目的，例如最大限度地減少不確定性和使未來現金流更容易預測。幾個團隊都在積極開發固定收益的解決方案，基本上有3條：

1.基于衍生品的DeFi

2.混合金融

3.基于借貸的CeFi/DeFi

這些固定收益計劃各有優缺點。我們可以一一研究分析相關案例，評估是否適合我們的投資目的和偏好。我們可以比較每一項的回報風險表現，以及是否適合納入我們的投資決策。

1.類債券固定收益協議-ElementFi

ElementFi是基于YearnFinance收益策略的DeFi協議，結合債券機制提供固定/浮動收益工具。ElementFi將用戶存入的資產拆分為兩種代幣：PrincipalToken(PT)和YieldToken(YT)。這兩種代幣在計息代幣的基礎上進行劃分，目的是為了實現更高的資金效率。代幣根據到期日以貼現現金流定價。

目前，ElementFi支持ETH、USDC和DAI3種加密貨幣的固定收益策略。根據該機制，投資者可以折價購買以USDC計價的本金代幣，并在未來以1：1的比例贖回USDC，這意味著投資者在持有期間可以獲得持續的回報，放棄獲得alpha的機會。

2.結構化固定收益協議-分期協議

在TradFi中，tranche是指一個池或整體的一個部分或一部分，它是指一籃子資產的溢出風險/回報，以提供不同的投資特征。TrancheProtocol應用這個概念來創建一個去中心化的協議，專注于管理投資回報和風險。該協議整合了幾種主流協議的計息代幣，并在此基礎上構建了兩種投資工具：固定收益A部分和浮動收益B部分。

Tranche協議本質上將流動性和風險劃分為不同的部分，此外，通過原生代幣SLICE促進了TrancheA/B的流動性。固定收益投資者如果不出售將獲得AToken并永久繼續獲得固定收益，而浮動收益投資者將獲得BTokens以獲得剩余收益。固定收益主要來自上述DeFi協議的收益，不足部分由B投資者承擔。

固定收益協議的潛力

上面我們總結了幾個固定收益協議，無論是牛市還是熊市，我們都應該明白有這樣穩定的創收工具可以用來應對嚴峻和不確定的環境。即使是為了分散風險，特別是如果我們要在近1到2年內面臨經濟衰退，那么擁有現金流對生存也很重要。

此外，不要低估固定收益策略的長期復合效應，以及早期采用的激勵。對比模型可以看出，持有風險資產波動性超高，上行空間巨大。但是，如果只是買入并持有，從長遠來看，它可能無法超越實物資產支持的回報，除非有效地押注風險資產。

其次，如前所述，固定收益協議的要點是對現金流的主動管理和分配，從而通過通證經濟積累協議儲備。它可能會構建一個可持續的經濟體，從而能夠長期支持協議/代幣的增長。與大多數與加密市場高度相關的DeFi代幣相比，完全不同。除了獲得固定收益外，協議代幣也可能有意想不到的回報。

綜上所述：

DeFi領域出現固定收益解決方案不足為奇。這樣的協議對于TradFi進一步采用DeFi基礎設施至關重要，是打破兩個世界差距的新途徑。

隨著去中心化金融服務的蓬勃發展，我們將在不久的將來看到投資者開始使用固定收益協議，例如追求穩定收益的保守投資者、利率套利者、流動性提供者或其他相關衍生品開發商。在這個新領域，能夠理解和使用這些策略的人將成為長期贏家。不超過幾年，盈利策略可能并不總是在翻轉代幣上，而是在管理上，收益風險管理。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，公眾號——蟹老板的進擊之路

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