WEB:Web2.0的VC巨頭 已經盯上Web3.0_web3.0幣龍頭

伴隨元宇宙概念在2021年出圈，關于新一代互聯網協議的Web3.0也迎來了爆發期。

近期，多個Web3.0項目的融資背后出現了老牌風險投資機構的身影，這些曾在Web2.0時代成功押注了臉書、阿里巴巴、字節跳動等互聯網明星企業的VC巨頭們，已經開始布局Web3.0。

6月初，紀源資本（GGV）宣布，聯合軟銀愿景基金二期，領投了Web3.0基礎設施提供商InfStones的新一輪融資。同月，去中心化交易所ByteTrade也宣布獲得新一輪4000萬美元融資，由SIG海納亞洲創投基金領投。

紅杉資本在Web3.0方面的布局更為大膽，2021年10月專門推出了一只資金規模在5億-6億美元的加密基金，專注于加密貨幣投資。

雖然相比于專業的加密投資機構而言，一些Web2.0世界里的VC巨頭姍姍來遲，但他們已經攜帶龐大的資金，以更快的速度開始布局Web3.0的版圖。?

Web2.0時代“不夠格”的小機構，成了領跑者

“今年軟銀的投資將大幅縮減25%-50%。”軟銀集團CEO孫正義在日前召開的2021財年業績發布會后對外透露。

Web3保險及衍生品平臺Marquee完成100萬美元種子輪融資:8月3日消息，Web3 保險及衍生品平臺 Marquee 完成 100 萬美元種子輪融資，Cryptogram Venture、Chain Capital、Waterdrip Capital、Bitrise Capital、ZC Capital、Coinw Ventures 參投，Marquee 支持用戶購買代幣價格保險和智能合約保險，并允許用戶成為保險承保人以獲得多重獎勵。[2023/8/3 16:15:28]

過去一兩年，移動互聯網的科技企業經歷了流量用戶見頂、全球性反壟斷和隱私安全監管等多重不確定性因素，Web2.0的投資熱明顯降溫。在傳統互聯網領域已經被GAFA（谷歌、亞馬遜、臉書、蘋果）和BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）等科技巨頭占有主要市場份額，并形成難以破壁的格局后，Web2.0對風投機構來說已經缺乏了超額回報的想象，VC們開始將目光投向下一代互聯網——Web3.0。

“Web2.0和Web3.0并非是完全割裂的兩個領域，都涉及平臺和應用程序的搭建和開發，兩個互聯網發展階段都是軟硬件的更新迭代。”一位Web3.0投資人士向《鏈新》表示，當下Web2.0難以再出現高額的投資回報，區塊鏈和Web3.0就成為了資金涌入的地方。

Web3基礎設施提供商Parfin獲埃森哲戰略投資:6月20日消息，埃森哲宣布通過Accenture Ventures對Web3基礎設施提供商Parfin進行戰略投資，具體投資條款暫未披露。據介紹，Parfin成立于2019年，最初是一家計劃開發受監管穩定幣的公司，目前已發展成為一家為拉丁美洲金融機構提供數字資產托管、交易、代幣化和管理工具的基礎設施提供商。Parfin目前正在開發EVM兼容許可公鏈Parchain，將使受監管實體能夠參DeFi和資產代幣化。Parfin首席執行官Marcos Viriato表示，公司計劃在今年第二季度末或第三季度為Parchain推出代幣。

2023年1月消息，Parfin完成1500萬美元種子輪融資，Framework Ventures領投，Alexia Ventures、Valor Capital Group和巴西證券交易所的投資基金L4 Venture Builder等參投。[2023/6/20 21:50:27]

根據數據分析機構Crunchbase統計，2021年全球有152家風投機構投資了Web3.0獨角獸企業，Coinbase Ventures、Digital Currency Group、a16z、Ribbit Capital和Pantera Capital分別以19筆、14筆、12筆、9筆和9筆投資位居前五位。

螞蟻集團發布兼容以太坊的Web3開放聯盟鏈等多個Web3產品:金色財經現場報道，螞蟻集團數字數字科技開發者大會4月26日在杭州舉行。螞蟻集團資深副總裁、數字科技事業群總裁蔣國飛在演講中披露，螞蟻數科推出多個Web3產品，包括：1、支持萬級節點、十萬級交易TPS性能，以及PB級數據賬本存儲與處理能力的大規模區塊鏈開放架構HOU；

2、開源跨鏈異構跨鏈協議AntChainBridge，AntChainBridge基于IEEE全球首個跨鏈通用國際標準打造，開源后開發者可以使用螞蟻鏈的跨鏈代碼，共建Web3開放生態；

3、聯合多家機構發起成立Web3開放聯盟鏈，覆蓋Web3的區塊鏈網絡層、中間件層、應用層、訪問層等四層架構的技術能力，并兼容以太坊等生態協議接入。此外，螞蟻數科還與聯通數科、紫光展銳聯合發布了面向新能源場景的可信基帶芯片。[2023/4/26 14:27:13]

其中，Coinbase Ventures、Digital Currency Group是專業的加密投資基金，Ribbit Capital是亞馬遜創始人杰夫·貝索斯旗下專注金融科技領域的投資公司，a16z、Pantera Capital雖然誕生于傳統互聯網時代，卻因加密投資名聲大噪。

Gate.io上線合約止盈止損Web和安卓beta優化版:據官網公告，Gate.io已上線合約止盈止損Web端和安卓端beta（2.6.3 beta）優化版，用戶在web及app端均可對合約倉位進行止盈止損雙向委托掛單、同時亦新增倉位減倉功能，可以選擇限價/市價進行減倉操作。Gate.io永續合約日交易量達8億美金，結算類型分為“BTC結算永續合約”和“USDT結算永續合約”兩種。詳情請見原文鏈接。[2020/4/30]

在行業人士印象里，a16z幾乎可以和加密投資劃等號。這家可以稱得上加密投資領域壟斷者的機構，是加密貨幣交易所第一股Coinbase、全球最大的NFT交易平臺OpenSea，以及區塊鏈游戲Axie Infinity等知名區塊鏈項目的支持者。然而細數前身，創立于2009年的a16z其實也是從移動互聯網VC轉型而來，雖然它也曾投資過臉書、推特、愛彼迎等公司，但在Web2.0時代并不夠得上和紅杉、軟銀等老牌VC相提并論。

近日，a16z宣布已為旗下第四只加密貨幣專項基金募集了45億美元，這些資金將用于尋找有前景的Web3.0初創企業，其中30億美元用于風險投資，15億美元用于種子投資。

聲音 | 以太坊聯合創始人Joe Lubin：以太坊可能取代互聯網成為web3.0:以太坊聯合創始人Joe Lubin近日接受《紐約時報》采訪時表示，人們將在區塊鏈網絡中對自己的身份有更多的控制權，這將為人們創造更多的財富和更有趣的方式來表達自己。他認為，通過實現這種“主權身份”，區塊鏈技術將引領我們進入一個新時代。此前，他還斷言，以太坊和區塊鏈可能會通過分散互聯網來徹底改變世界。在他看來，以太坊是web3.0的可行候選者，主要是因為它具有可互操作性，而且本質上是非常分散的。[2018/11/13]

追隨a16z的步伐，老牌VC紅杉資本也推出了一只資金規模在5億-6億美元的“紅杉數字加密貨幣基金”（Sequoia Crypto Fund），專注于加密貨幣投資。

這是紅杉資本成立以來推出的首只特定行業基金。根據據公開信息，2022年1月-4月，紅杉資本僅在Web3.0領域就有17筆投資。

能夠專門成立加密專項基金的傳統VC機構還只是少數，大部分機構還在現有投資框架的基礎上摸索Web3.0，例如，軟銀通過旗下愿景基金二期也投資了不少Web3.0項目。

Web 3.0投資邏輯：股權vs通證

對傳統VC來說，Web3.0領域的投資，與Web2.0在邏輯上有著不小的差異。

紅杉資本合伙人Shaun Maguire在接受媒體采訪時表示，紅杉數字加密貨幣基金首先投資于流動性代幣，即已經在加密貨幣交易所發行和即將上市發行的代幣。

為更好推進加密投資，以風投業務起家的紅杉資本還申請了注冊投資顧問（RIA）資質，根據2022年1月美國證監會（SEC）官網信息，紅杉已正式獲批注冊了RIA牌照。根據相關規定，只有具備RIA牌照的投資機構才能在美國開展股票資產等交易業務。

因此，紅杉申請RIA牌照舉動背后是風投機構投資策略的嬗變。在進入Web 3.0世界之后，傳統互聯網VC見長的股權投資方式將不再是唯一的選擇。VC在投資成長型初創企業之外，還將加入加密資產交易服務，即投資同質化代幣和非同質化代幣等各類區塊鏈通證。

2021年10月，紅杉資本（The Sequoia Capital）更名為紅杉基金（The Sequoia Capital Fund），從“資本”到“基金”的微妙變化折射出傳統VC已經在順勢而為。

與傳統VC存在投資周期和退出期限不同，紅杉基金將持續對加密投資標的進行全生命周期跟蹤投資，不再需要嚴格遵循所謂的到期退出機制。

紅杉美國及歐洲的負責人Roelof Botha表示，我們正在打破傳統機構依賴的基金周期，圍繞一個全新的、永續的結構來重組紅杉資本——紅杉資本基金。

華映資本高級投資總監朱彤向《鏈新》分析稱，在遵守各國合規的前提下，并非所有Web3.0項目都接受股權投資，很多股權投資的項目在TGE以后也會把股權以相應比例折合成幣權。“可以說，通證投資才是Web3.0的主要投資方式。”

事實上，VC機構們已經通過股權和通證投資相結合的方式，對Web3.0初創公司進行了多筆投資。

Shaun Maguire提到，“雖然我們在過去五年中投資了股權和通證，但越來越多創始人要求紅杉在管理代幣方面發揮更積極的作用，新基金為我們提供了更深入參與的靈活性。”

傳統VC的投資策略在進軍Web3.0之后必然需要做出改變，因為這是Web3.0去中心化的要求所決定的。

盡管目前Web3.0的定義尚未落定，但根據以太坊聯合創始人Gavin Wood在2014年提出的構想，Web3.0被認為是基于加密和區塊鏈技術的新一代去中心化互聯網。如果說Web1.0是一個由少數門戶網站壟斷的只讀網絡、Web2.0是一個雖然用戶互動程度更高但依舊由互聯網巨頭主導的讀寫網絡，那么Web3.0將打造的是人人參與貢獻、自主擁有數字資產的去中心化讀寫網絡。

由于去中心化特性，Web3.0的網絡生態天然帶有人人平等參與的社區屬性，代幣經濟傾向于分散的去中心化組織結構，而非傳統的中心化機構。

因此，也有Web3.0投資人士向《鏈新》提到，從這個意義來說，傳統VC的角色在Web3.0中其實是被弱化的，因為TGE募集資金是可以直接面向大眾的，不像傳統互聯網行業為了規模發展需要形成市場優勢。

VC能為Web3.0貢獻什么？

風投機構TransLink Capital聯合創始人Jay Eum曾公開說過，傳統的股權投資和代幣投資之間可能會有沖突，因為代幣交易是公開的，長期投資還是短線投資的沖突會隨著時間推移不斷增加。

眼下，加密市場距離2021年價格高點已經腰斬，行情的劇烈波動是否也影響了VC的入場？根據加密融資信息追蹤平臺Dove Metrics顯示，加密領域的風險投資總額從4月的 68.29億美元跌至5月的42.19億美元，下跌了38%。

在朱彤看來，其實市場底部恰恰是VC可以精細化耕耘的時候，不像在大牛市中項目很快TGE、投資方很快獲利退出。以投資TMT見長的華映資本就計劃在2022年開始對Web3.0相關領域開展投資布局。

將Web3.0和傳統互聯網項目相比可以發現，兩者有些類似之處，都是基于平臺和應用程序開發、經濟體系或商業模式創新，這些相比于制造業等重資產行業來說，投資門檻是相對較低的，這也不難理解，為什么那些曾經深耕Web2.0的風投機構開始押注Web3.0。

然而，去中心化的Web3.0平臺和應用程序基于區塊鏈技術構建，并不像傳統互聯網時代一樣被少數平臺型企業巨頭所壟斷。既然人人參與也可以為Web3.0募集資金做出貢獻，那么VC入局對Web3.0還能發揮什么作用？

朱彤向《鏈新》記者表示，Web3.0很重要的一點就是“共識”，不管是個人投資者、機構投資者還是開發者，大家的參與都是共建共識的過程，只有共識越多，項目才會成長得越好，而VC的參與正是壯大共識的重要部分。

“如果只是考慮資金，這個領域確實有很多融資方式。但VC的投資角色更多是資源導向型的，即VC能夠幫助Web3.0項目創業團隊做很多事情的，例如社群維護、品牌背書、打造影響力。因此Web3.0項目更加看重的是VC背后的資源。”

在Web3.0項目中，不管是股權融資還是TGE，融資只是起點，其最終目的是服務于平臺搭建、應用開發和營銷策略等等。當下圍繞Web3.0的投資已經從基礎設施延伸到了游戲、社交等多個領域。

正如已經成功轉型的紅杉所言，紅杉將不再只是投資和持有代幣，而是開始參與到代幣質押、提供流動性、參與治理和交易等過程。

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