FTX:FTX這場危機將如何影響加密行業的未來？_NCE

原文作者：ConstantinKogan

首先，向所有在FTX危機時期遭受苦難的人表示最深切的同情。歸根結底，加密社區不僅僅是一群投資者和建設者，而是由各行各業的人組成，他們在去中心化的旗幟下聚集在一起，為自己和其他人創造更美好的金融未來。

本周初，FTX經歷了一場給整個市場帶來沖擊波的重大危機，FTT的價值從26美元暴跌至2美元左右，導致用戶紛紛從平臺提出資產。

在我寫這篇文章的時候，FTX宣布破產，證實了早期的傳言，即不太可能發生救助。

根據區塊鏈分析平臺ArkhamIntelligence的數據，雖然交易所盡最大努力保持冷靜，但損害已經造成，過去五天FTX平臺的數字資產余額減少了87%。

值得注意的是，這場危機最初是在Coindesk的一份報告之后引發的，該報告顯示，AlamedaResearch的146億美元資產負債表中至少有50億美元是FTT，而其大量額外凈資產也來自非流動性山寨幣。

前FTX工程總監Nishad Singh 370萬美元度假屋遭美國政府沒收:3月10日消息，前FTX工程總監Nishad Singh去年10月在圣胡安群島購買價值370萬美元的度假屋，現已被美國政府沒收。

此前報道，3月1日，前FTX工程總監Nishad Singh對美國刑事指控認罪。Alameda首席執行官Caroline Ellison和FTX首席技術官Gary Wang分別承認了七項和四項刑事指控。[2023/3/10 12:54:25]

由于這家貿易公司的80億美元負債，這自然引發了人們的擔憂，并導致全球最大的加密貨幣交易平臺Binance出售其持有的5億美元FTT；這不僅強化了人們的擔憂，而且也是導致用戶拋售FTT并急于從FTX撤資的原因。

然而，幾天后，當Binance同意介入并收購FTX時，市場感到些許樂觀，但在對FTX的財務進行審查后，Binance放棄了收購。

正如所料，這些近期事件對整個加密市場及其相關加密業務實體產生了破壞性的連鎖反應，比特幣自2020年11月以來首次跌破16,000美元，許多人的加密資產凈值在一夜之間被侵蝕，而像紅杉這樣的強大投資者不得不將他們的FTX投資降至零。

Pantera Capital：美國對區塊鏈的監管方式起了反作用，導致FTX崩潰和加密公司外流:12月20日消息，Pantera Capital在12月的致投資者信中表示，美國政府賦予早期互聯網公司無數的國會優勢，但在區塊鏈時代，美國的監管方式起到了反效果，導致95%的區塊鏈交易轉移到海外，區塊鏈協議95%的市值都在美國以外的項目中。

美國SEC只能監管屬于證券的東西，這在一定程度上導致監管機構沒有適當的權力或工具來動員，并只能在損害發生后采取執法措施，而不是有能力預先保護用戶和資金。導致FTX崩潰的另一個主要因素是美國監管的不確定性驅使加密資產機構和用戶離開不受監管的美國海岸。[2022/12/20 21:55:27]

即便是持有加密貨幣的上市公司也未能幸免不利影響，也經歷了股價暴跌，正如SilvergateCapital的股票下跌12%和MicroStrategy的股票下跌20%所見。

最終，FTX在特拉華州申請了破產保護，其中包括該交易平臺的134家申請破產保護的公司，而彭博社報道稱，美國證券交易委員會目前正在調查Bankman-Fried可能違反證券規則的行為。

英國央行副行長：FTX的失敗刺激交易活動轉移至去中心化平臺:11月21日消息，英國央行副行長坎利夫表示，弄清FTX到底發生了什么，無疑將需要大量時間。在FTX事件中，有跡象表明，可能是對其加密貨幣FTT的擠兌引發了崩盤。無擔保的加密資產高度不穩定，沒有內在價值。

有一些初步且有限的證據表明，FTX的失敗刺激了一些交易活動向去中心化平臺進行轉移。我們應該繼續將這些活動和實體納入監管范圍。

過去一年的經驗表明，加密貨幣不是一個穩定的“生態系統”。我們應該把加密行業的金融服務活動納入監管框架。FTX的崩盤規模和相互關聯性還沒有大到足以威脅到整個金融系統的穩定。（金十）[2022/11/21 7:52:24]

由于目前仍不清楚財務影響的全部程度，我相信退一步來了解這一切是如何發生的，是確保這種情況不再發生的第一步。我相信現在需要更廣泛的加密社區擱置分歧，以便團結起來尋找急需的解決方案。

期權、波動性產品和杠桿代幣。

彭博社：FTX啟動平臺資金余額“異常情況”的調查:金色財經報道， FTX已經啟動平臺資金余額“異常情況”的調查，據此前相關報道稱，FTX在過去24小時內遭遇了約6.62億美元的代幣外流情況，FTX US總法律顧問Ryne Miller對外聲稱是“錢包移動出現異常”。[2022/11/12 12:55:50]

由于創始團隊的經驗和敏銳度，FTX很快引起了Binance的注意，因此后者投資了FTX，除了擁有股權，Binance還長期持有FTT，以支持FTX生態系統。

這就是事情變得有趣的地方。

根據Binance首席執行官趙長鵬的說法，在進行這項投資時，Binance的目標是與FTX一起發展加密貨幣市場，因此當雙方關系在18個月后惡化時，為當前的FTX危機埋下了伏筆。

此后，FTX的規模迅速增長，一位前工作人員稱，CZ將FTX視為真正的全球競爭對手。

Binance與FTX成為了競爭者，都想成為加密行業的主導力量。為了加速發展，FTX開啟了多輪融資，包括2021年7月以180億美元估值籌集的9億美元，2021年10月以250億美元估值融資的4.2億美元。值得指出的是，FTX的支持者包括世界上最大的風險投資公司，紅杉、軟銀、淡馬錫和TigerGlobal等都參與了這些輪次。

FTX：以太坊合并期間ETH和AAVE、UNI等ERC-20 Token存款和取款將至少暫停30分鐘:金色財經報道，由于以太坊網絡本月將進行兩次重要更新，FTX 用戶至少有 30 分鐘無法向平臺提取或存入任何 ETH 或 ERC-20 Token。據 FTX 稱，以太坊 Bellatrix 更新計劃于 9 月 6 日進行，而合并預計將在 9 月 15 日進行，期間該平臺將暫停客戶對某些 Token 的存款和取款，比如AAVE 或 UNI 等以太坊區塊鏈原生代幣。 FTX 還宣布，如果礦工決定分叉以太坊以在合并后保持以太坊工作量證明鏈運行，該交易所將根據分叉快照時的 ETH 余額向用戶提供分叉的 ETH Token，他們也將考慮是否在以后上架分叉 ETH Token。（cryptobriefing）[2022/9/6 13:11:11]

有了大資金的加持，隨之而來的是一系列戰略收購和贊助交易，FTX在2020年用1.5億美元收購了Blockfolio等公司，隨后與全球知名的體育品牌達成了多年贊助協議，例如用1.35億美元將邁阿密熱火隊在邁阿密的NBA球館改名為FTX球館，直到2040年。

除了加密和體育領域，Bankman-Fried開始對和監管領域表現出興趣，舉辦過多場奢華活動，如CryptoBahamas，邀請了多為傳統金融和人物，以及為事業捐款；尤其是成為民主黨最大的捐助者之一。

雖然富商向事業捐款并不少見，但監管機構與加密行業之間長期存在的爭執使得這一點特別值得注意，Bankman-Fried在年十二月到國會作證后成為了支持加密監管的代言人。

哪里出了問題

在FTX的規模和影響力不斷增長的同時，Bankman-Fried還在管理AlamedaResearch，該公司除了開展自己的交易活動外，還提供做市服務。

傳統上，做市商受雇于交易所、對沖基金或項目，簡而言之，確保交易平臺保持競爭力并能夠吸引新的交易者。然而，由于加密貨幣的高度波動性，它是一種風險操作，需要嚴格的風險管理和資金管理程序。

似乎FTX和Alameda之間存在雙重關系，但Bankman-Fried在今年8月份的一條推文中堅稱二者都是獨立的實體。

然而，Forbes對FTX公司結構的調查似乎否定了這些斷言：FTX和Alameda不僅具有相互關聯的結構，而且還通過與兩者相關的子公司進行公司間貸款。

因此，最近有爆料表明，當FTX在沒有任何公開通知的情況下向AlamedaResearch貸款100億美元時，由于過度杠桿頭寸，以及該交易公司在非流動性資產中占有相當大的頭寸，該公司無法償還貸款。

快進到今天，在所有無可置疑的揭露中，FTX現在破產了，Bankman-Fried現在已經辭職。

從那時起，加密社區中出現了一種絕望和憤怒氣氛，尤其是在那些在FTX上擁有相當大職位的人中。

Kraken、Gate.io等。

Binance也在最近的一條推文中開始實施自己的儲備證明。

同樣重要的是，透明度不僅僅是在技術層面實施解決方案，也要始終對投資者、合作伙伴和用戶保持透明。

我認為，如果Bankman-Fried更加透明，而不是加倍下注，那么可能會有一些“潛在的”可操作性來獲得FTX所需的支持。

然后是資金管理需要更多考慮。

正如CZ正確指出的那樣，從最近的事件中吸取的教訓是，使用自己的代幣作為抵押品，不僅存在利益沖突，而且還遠不足以滿足大型交易平臺在債務交易時可能產生的責任。

這無疑會改變加密行業多年來將資本效率視為保持公司資金穩定的錯誤信念，這無疑將有助于加密行業向前發展。

先有加密借貸公司Celsius的倒閉，加密對沖基金三箭資本的清算，再有FTX破產。在這些大事件發生之后，加密相關業務實體需要提高監管標準以保護用戶和投資者，雖然已經出現了相關的法案，但到目前為止還沒有任何有形的監管體系出現。

然而，我相信FTX危機將成為監管機構的最后一根稻草，他們無疑會加緊準備與加密行業的正面沖突，這將引發一個問題——監管是否會隨之而來，并且讓雙方都滿意?

大多數合法的加密貨幣公司本身并不反對監管，但反對將扼殺創新的嚴格監管。因此，現在加密行業領導者有責任以尊重和開放的方式與監管機構合作，以便雙方能夠提出互惠互利的解決方案，以確保此類事件不再發生。

這當然不容易，特別是因為Bankman-Fried是加密監管的前代言人，危機發生后，加密行業的公信力已經破滅。

但是，如果我們可以從大蕭條后的1933年《格拉斯-斯蒂格爾法案》中學到什么，那就是當雙方都愿意聽取對方的意見時，即使理念是對立的，也能夠取得進展。

風險提示：

根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

Tags：FTXNCEBINANCNFTXPUBE financeUBINYolk Finance

波場