以太坊:以太坊合并：或將是今年加密領域最大事件 大家都準備好了嗎？_POS

以太坊2.0質押量超1260萬枚，創歷史新高：據5月16日報道，分析平臺Nansen數據顯示，以太坊2.0質押量已超1260萬枚，占流通總量的10.4%，創歷史新高。Lido平臺以太坊質押量超410萬枚，占以太坊2.0質押總量的32.5%，同樣創歷史新高。

而在3 月 26 日，以太坊核心開發者 Tim Beiko 總結了最新一次的核心開發者會議內容，包括合并測試網 Kiln 進展、難度炸彈、上海升級、以太坊執行層工作進展等等。?

4 月 13 日，以太坊合并領導人 Tim Beiko 在社交媒體上回應稱：The Merge 并不會在6月完成，預計將在年內完成。這不僅意味著以太坊從 PoW 轉 PoS 的真正轉變，也意味著所謂的“以太坊 2.0”在加速掀開面紗。

就在今年 1 月，以太坊基金會宣布為了迎接合并，“以太坊 1.0”（ETH1）和“以太坊 2.0”（ETH2）的表述將被淘汰，取而代之的是“執行層”和“共識層”，毫無疑問，這是在為以太坊 2.0 的到來做最后規范意義上的字面準備。?而 在2021 年 12 月初，Vitalik Buterin 發表題為「Endgame」（最后階段）的文章，提出了所有區塊鏈在未來將最終融合的觀點，同時列出了允許區塊驗證以一種去中心化和抗審查的方式發生的工具。

數據：以太坊網絡當前已銷毀327492.50枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀327492.50枚ETH。其中以OpenSea開頭地址銷毀1041.37枚ETH，UniswapV2銷毀332.68枚，ETH transfers銷毀429.43枚ETH。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2021/9/20 23:38:21]

簡言之，目前以太坊的信標鏈與主網分開運行，雖然信標鏈使用 PoS 共識機制并行運行，但目前以太坊主網仍繼續通過 PoW 共識機制得到保護。

而合并（The Merge）就是使這兩個系統最終融合在一起——準備就緒后，以太坊主網將與信標鏈合并，主網將把運行智能合約的能力以及完整歷史和當前狀態引入 PoS 系統。

也即合并之后，現有的以太坊主網客戶端 (“執行客戶端”) 將繼續托管以太坊虛擬機（EVM），并驗證和廣播交換，但將停止參與工作量證明（PoW）挖礦，并放棄對區塊鏈鏈頭 (頂端區塊) 達成共識的責任。

相反，這種共識將成為“共識客戶端”的責任，它負責把來自“執行客戶端”的交換與共識所需的信息一起打包進“信標區塊”中，這些信標區塊就構成了信標鏈。“礦工”將被“驗證者”（validators）取代，這些驗證者需要將 ETH 存入某個以太坊智能合約中（也即質押）：

以太坊鏈上錨定BTC的代幣在兩周內減少了1.2億美元:Decrypt今日刊文稱，數據顯示，在過去的12天里，以太坊上錨定BTC的代幣數量已經從11月20日的153591枚下降到現在的147350枚，減少了6421枚，約合1.2億美元。從6月到10月，以太坊上錨定BTC的代幣數量從接近零飆升至20億美元，但該數據從上個月開始開始下降。文章分析稱，導致該數量下降的原因是：1.在等待價格上漲期間投資了DeFi智能合約的比特幣長持者可能已經變現；2.DeFi流動性挖礦激勵措施減少導致DeFi協議的交易活動減少，交易者對WBTC等代幣化資產的需求減少。[2020/12/3 22:56:34]

驗證者質押的 ETH 將作為抵押品，以激勵他們正確地完成驗證工作。不履行驗證工作（比如因為離線）或進行惡意行為的驗證者，將導致其質押的 ETH 的一部分被銷毀。另一方面，如果驗證者行為得當，那么將會獲得 ETH 獎勵。

這標志著以太坊 PoW 共識機制的結束，也意味著一旦合并發生，將由質押者來驗證以太坊主網，整個以太坊網絡不再需要 GPU 挖礦，之前的礦工可能會投入到新的 PoS 系統中。

根據 ConsenSys 舉辦的信息會議，三名致力于合并技術的研究員認為以太坊主網與 PoS 信標鏈的合并將網絡能源使用量減少了至少 99.95%。

動態 | 以太坊基金會和 L4 聯合多個狀態通道項目共同打造以太坊狀態通道統一標準規范:以太坊狀態通道鏈下擴容社區發布標準化宣言，包括 Celer 和 L4 在內的多個狀態通道項目將聯合設計一套基于以太坊狀態通道的統一規范標準，為可互通操作的狀態通道應用生態奠定基礎，旨在為所有狀態通道項目提供最佳用戶和開發者體驗，未來所有使用狀態通道的錢包、客戶端以及應用都會彼此兼容。開發者和用戶無需為支持多個標準而擔憂，從而避免碎片化。[2019/8/27]

而區塊鏈由三部分組成：共識層、執行層和數據可用性層。合并是對共識層的升級，但 Gas fee 是付給執行層的。

這意味著 The Merge 將 PoW 共識改為 POS，PoW 鏈將不產出新的以太坊，新增的以太坊將只從 PoS 生產, 這將減少能源使用，但不會影響 Gas 成本。

而按照目前數據估算，以太坊在 The Merge 升級轉向 PoS 機制之后，每年 PoS 新增的以太坊大約為 60 萬枚，但按 2021 年以太坊轉倫敦升級后的鏈上銷毀數據顯示，預計以太坊一年因 EIP-1559 所銷毀的數量大約在 470 萬枚左右。

這意味著從此以太坊的凈銷毀將大于凈產出，為 -410 萬枚，那結合目前以太坊約 1.2 億枚的數量，以后每年以太坊不僅不會再增發，還會處于通縮狀態：

動態 | 過去24小時以太坊總交易額約為241萬ETH:根據amberdata.io數據顯示，過去24小時內以太坊總交易額為240.89萬ETH，較此前數據上升13.08%；日活躍用戶量152999，用戶活躍下降1.34%；新增合約28616個，較此前數據下降24.19%；平均交易費用為13.37GWEI，下降1.72%；最活躍合約為SUM TOKEN(SUT)；通證代幣交易總額為387677，較此前數據上升6.17%。[2019/3/9]

(0.6M POS - 4.7M burn)/118M = -3.5%

這無疑將從供給端對價格產生強烈支撐。同時隨著 Eth2 的推進和倫敦升級的即將實施，面臨銷毀的預期，加之 PoS 需求，ETH 無疑將更加稀缺，這是對幣價在需求層面最有力的提振。

與此同時，雖然目前質押的 APR 是 4.5 %左右，隨著 ETH 質押總數的增多收益也會持續下降，但前不久 Web3 創業加速器 Alliance 核心貢獻者 Jacob Franek 發推表示，Coinbase 預計 ETH 質押年化收益率（APR）將在合并（The Merge）后升至 9-12%。

其實從這個角度看，質押至少32個 ETH 獲取獎勵的行為，可以簡單類比是新形勢下的“以太坊顯卡挖礦”——每 32 個ETH都可以類比作一臺礦機，質押生成的獎勵就是挖礦產出。

以太坊將資助提升加密貨幣錢包安全性:加密貨幣錢包的安全性最近受到備受質疑。研究人員已經表明，即使是為額外安全設計的硬件錢包也容易被黑客攻擊。因此，以太坊的聯合創始人Vitalik Buterin認為，有必要為普通用戶提供更好的加密貨幣錢包，而Ethereum基金會愿意投資于任何旨在實現這一目標的項目。該基金會早些時候已經宣布了一個項目的資助，幫助提高了以太坊網絡的可伸縮性、可用性和安全性。[2018/4/17]

不過參與以太坊質押之前，我們需要先明確以太坊質押中的一些獨特機制設計，因為這直接關乎市面上目前我們可選的具體參與方式。

至少32個ETH。參與質押時向存款合約中存入至少 32 個ETH（或 32 的倍數），這對絕大部分用戶無疑都是較高的資金門檻；

Slash懲罰。Slash 懲罰是指質押節點不遵守協議（基本上圍繞著技術運維層面）而受到懲罰，即從節點中質押的至少 32 枚 ETH 中扣款，如果節點由于 Slash 懲罰累積導致質押 ETH Token降至 16 枚以下，該節點就會自動從網絡中退出；

以上可見，ETH 數額小無法參與、驗證節點的技術門檻問題、質押Token的流動性問題，是參與質押需要直接關注的問題，而目前市面上針對性的 ETH staking 服務基本可以概括為“兩大類四種模式”。

托管式

托管式的最大優點，就是將節點搭建與維護的技術門檻封裝起來，普通用戶完全不必理會硬軟件設置、Slash 懲罰等等。

完全托管完全托管的用戶無需為驗證節點運維工作擔心，托管機構將處理好一切節點事務，用戶只需將參與質押的 ETH 轉移至托管機構，托管機構將 100% 為用戶管理、運維驗證器節點，并在質押收益上抽取分潤。

用戶也可以小額（低于 32 ETH）質押，因為托管機構可以幫助小額質押者湊成 32 ETH 參與質押。

但同樣地，在質押期間用戶不再擁有資產的控制權，且一旦其遭遇攻擊則用戶資產將面臨較大風險，同時對于托管機構的驗證器在線率是否穩定、收益水平是否合理、是否有被懲罰等細節用戶無法知情。

甚至于被托管資產是否被用于質押也不得而知，最怕“我們看中了收益，但人家惦記上了本金”，因此對于「完全托管式」方案，托管機構的信用、品牌非常重要。

質押池托管而質押池方案在完全托管的基礎上，不僅支持小額（低于 32 ETH）質押，還可以解決質押金長時間鎖倉帶來的流動性問題。

最具代表性的自然就是 Binance、OKX 等各大CEX的以太坊 Staking 相關服務，基本模式都是把 ETH 在交易平臺相應的界面操作鎖倉，最低數量要求只有 0.1 個等較低水平，等同于我們在交易平臺鎖倉，交易平臺集合平臺用戶的Token去官方渠道鎖倉。

最大的優勢就是一鍵傻瓜式質押、無需至少 32 枚ETH，同時也會以中心化擔保的形式賦予流動性。

除此之外，不只 CEX 們，諸如 Lido Finance、Rocket Pool這樣專門的以太坊質押協議，也是可以讓用戶無需鎖定 ETH 的同時獲得 Staking 收益，解決思路大同小異——1:1 發放 stETH 以彌補流動性（以 Lido 為例）：

Lido 將 ETH 存入以太坊智能合約，并接收 stETH 作為收據，stETH Token的余額會隨著時間而調整，以反映合約所產生的質押獎勵的分配。

目前，從用戶存款余額來看，ETH 流動性質押服務提供商排前兩名的也正是 Lido Finance 和 Rocket Pool，其中 Lido 占據絕對優勢地位，截至 5 月 16日以超1260萬枚的以太坊數量傲視群雄。

非托管式

非托管就是去中心化的，和托管的區別就是 DEX 之于 CEX 的區別，也即 ETH 資產的控制權始終掌握在自己手里。

自建節點用戶自行運行客戶端并自行運行維護節點是最直接的非托管形式，但需要過硬的技術實力與節點運維經驗。

因此優勢在于用戶對自建節點有完全的掌控，且沒有集中托管的中心化風險，但劣勢也即對資金和專業性要求較高，普通用戶難以參與。

半托管信標鏈上的錢包創建后會產生兩組密鑰，分別是取款密鑰(withdrawal key) 和驗證者密鑰(validator key)：

取款密鑰，讓我們能夠在 (信標鏈) 取款功能啟動時 (可能還要等 1 年時間) 提取你的 ETH 和獎勵；

驗證者密鑰，驗證者軟件在驗證信標鏈時實際需要使用的簽名密鑰。

其中取款密鑰和驗證者密鑰不必由同一實體控制，這就為ETH staking 的服務形式提供了較大靈活性，也是imToken等為代表的半托管方案的核心思路：

相較于自建節點方案，「半托管」方案允許驗證者密鑰和取款密鑰的分別保管，從而通過引入第三方節點服務商幫助用戶解決運維節點的難題，也即資產控制權和所有權仍由用戶自行掌握。

這種其實類似于 EOS、DOT、ATOM、IRIS之類的委托給專業節點，但資產控制權仍在自己手中的設計，短板在于同樣需要至少 32 枚 ETH，資金門檻較高，但優勢也很明顯：

資產控制權和所有權由用戶所有，服務商無法控制用戶本金和收益。質押資金與 Eth2 鏈上驗證節點完全對應，節點狀態透明可見，在線率與收益水平可實時跟蹤。

總體來看的話，白話區塊鏈把這「兩大類四種模式」的各自特點和優勢總結如下：

如果用一段話概括，那就是：

對于絕大部分長尾需求下的普通用戶而言，基于自身的專業技術能力和資金門檻限制，肯定是首選托管式，且處于流動性考量，其中質押池>完全托管。而在長尾需求之外，本身資金體量足夠的用戶，本身不具備技術實力和節點運維經驗，那半托管>自建節點；即便具備技術實力和節點運維經驗，從成本角度考量，也是半托管>自建節點（當然，有情懷的、不計成本、不怕麻煩朋友另說）。

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