比特幣:金色觀察｜Luna倒下了 下一個會是MicroStrategy嗎？_比特幣價格實時行情幣價格

一夜驚魂。

明星項目Terra （Luna）一夜之間跌去50%；其算法穩定幣UST與美元嚴重脫鉤，跌至0.62美元；基金會Luna Foundation Guard狠砸7萬余枚BTC依然無法扭轉頹勢……加之美聯儲加息縮表計劃等等多種因素之下，BTC一度跌破30000美元。

蝴蝶效應，比特幣最大的上市公司持有者 MicroStrategy 利益受損。

MicroStrategy創始人 Michael Saylor的自嘲

MicroStrategy及其創始人 Michael Saylor 是堅定的比特幣Holder。自2020年，MicroStrategy開始以債務方式購買比特幣，兩年間其創始人一直強調不打算出售公司的任何比特幣投資。

金色晚報 | 12月25日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：1inch、SEC、華爾街日報、Gemini

1. Compound總法律顧問：美國SEC領導層變動“不太可能”對Ripple產生積極影響

2. 《分布式數據庫技術金融應用規范 技術架構》等3項金融行業標準正式發布

3. 數據：1inch最高日活1523個地址，8041個地址已申領空投

4. 何亦凡：BSN正在開發支持CBDC和穩定幣的企業支付平臺

5. 首個IEEE區塊鏈國際標準發布

6. 華爾街金融分析師：繼Ripple之后，SEC將瞄準其他“垃圾”幣

7. 華爾街日報：9月份以來，新大型投資者共購買了約50萬枚比特幣

8. Gemini聯合創始人：比特幣本身就能作為干預手段保護個人獲取的價值[2020/12/25 16:32:06]

2020 年 12 月 9 日，MicroStrategy宣布發行本金總額為 6.5 億美元的可轉換優先票據，包含 5.5 億美元可轉債和 1 億美元期權，轉換日均為 2025 年 12 月 15 日。其中，可轉債票面利率為 0.750%，每半年付息。轉換價格約為每股 397.99 美元。

金色午報 | 9月22日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：SEC、波卡、Uniswap、巴西

1. 美國貨幣監理署和SEC首次發布穩定幣指南;

2. 波卡二層擴容協議Plasm三周內已鎖定8萬枚ETH;

3. 一群匿名Uniswap用戶聯合推出社區代幣UNII以支持Uniswap發展;

4. 巴西基金管理公司與納斯達克合作將推出比特幣ETF;

5. 韓國互聯網巨頭Kakao或有意涉足DeFi領域;

6. 摩根溪聯合創始人：將在數字藝術領域進行大量投資;

7. 雪崩協議Avalanche主網已上線 1.6億AVAX參與質押；

8. BTS主網5.0.0版本已發布 并將于9月29日凌晨1點激活。[2020/9/22]

2021 年 2 月 17 日，MicroStrategy 再次宣布發行本金總額為 10.5 億美元的可轉換優先票據，包含 9 億美元不計息可轉債和 1.5 億美元期權，轉換日均為 2027 年 12 月 15 日。轉換價格約為每股 1432.46 美元。

金色晚報 | 8月13日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：上海、Filecoin、Gas費用、部、DEFI

1. 《上海市新型基礎設施建設項目貼息管理 指導意見》印發，重點支持區塊鏈等領域。

2. Filecoin校準網絡將于北京時間8月14日晚進行重置。

3. 諾獎得主埃里克：比特幣在未來經濟中不會發揮多大作用。

4. ETH建議Gas費用突破300 Gwei關口。

5. 部提醒：“百業鏈”系騙局，理性看待“區塊鏈”、“虛擬貨幣”等。

6. 媒體：已有上百萬韓國人開始使用基于區塊鏈的數字駕照。

7. 數據：昨日以太坊交易費用為比特幣的4.8倍，創歷史新高。

8. Galaxy Digital在《金融時報》投放比特幣巨幅廣告。

9. 安全預警：未經審計DeFi合約中隱藏的巨大風險。[2020/8/13]

2021 年 6 月 8 日，MicroStrategy 宣布發行 2028 年到期的本金總額為 5 億美元的垃圾債，票面利率為 6.125%，每半年付息，因此每年 6 月 15 日與 12 月 15 日須支付利息 1,531.25 萬美元。

分析 | 金色盤面：ETH/USD 箱體運行，高拋低吸:金色盤面綜合分析： ETH/USD 價格在一個箱體內運行，短線看維持上升趨勢不變，如果做多應該等回踩通道下軌，低吸高拋，不宜追漲殺跌。[2018/8/18]

今年3 月，MicroStrategy 從Silvergate 銀行獲得了 2.05 億美元的比特幣抵押貸款，以買入更多比特幣。MacroStrategy最近一次買入是在今年4月，以約 1.905 億美元的價格額外購買了 4,167 個比特幣，平均價格為45,714美元。截至 2022 年 4 月 4 日，MicroStrategy 及其子公司共持有約 129,218 個比特幣，其中 14,109 個比特幣由 MicroStrategy Incorporated 直接持有，115,109 個比特幣由 MicroStrategy 的全資子公司 MacroStrategy LLC 持有。這些比特幣的總購買價格約為 39.7 億美元，平均購買價格約為每比特幣 30,700 美元。

金色財經現場報道 Qtum量子鏈創始人帥初：未來區塊鏈有機會成為我們的信任設施:金色財經現場報道，在2018區塊鏈技術及應用峰會上，Qtum量子鏈創始人帥初認為，區塊鏈未來是有機會成為我們的信任設施，如目前的水電煤氣般的存在。整個區塊鏈是個漫長發展的技術，大家應該抱有10年-15年的沉淀準備。[2018/3/30]

但是，前前后后籌集超過 20 億美元的債務來購買比特幣的策略有一個很大的風險：如果比特幣的價格跌破某個水平，它可能會觸發追加保證金。MicroStrategy 首席財務官 Phong Le 5月3日，在公司第一季度財報電話會議上概述說，MicroStrategy以 25% 的貸款價值比貸款，追加保證金通知發生在 50% 的貸款價值比。如果比特幣跌至 21,000 美元，MicroStrategy將面臨追加保證金的風險。

Phong Le透露，“如果公司為其貸款增加更多抵押品，MicroStrategy 可以避免被迫以低于購買價格的價格出售其比特幣在它達到 50% 之前，MicroStrategy 可以提供更多的比特幣作為抵押品，所以它永遠不會到達那里，所以永遠不會陷入追加保證金的情況。”

事實果真如此嗎？

2022年Q1財報顯示，截至3月31日，MicroStrategy凈利息費用為 1100 萬美元，主要與2028 年有擔保票據、2025 年可轉換票據和 2025 年有擔保定期貸款相關的合同利息費用以及發行成本攤銷相關到的長期債務安排。

這僅僅是Q1數據，長期債務工具到期時，除2025年可轉換票據每半年期應付240萬美元的息票利息外，還包括2028年擔保票據每半年期應支付1,530萬美元的息票利息，以及2025年擔保定期貸款的可變息票利息估計每月應付70萬美元（基于2022年3月31日的利率），如此算來僅支付的利息部分就約為4380萬美元。

但MicroStrategy的財報并不漂亮。

2022年Q1，MicroStrategy的營業利潤僅為13.1萬美元，凈收入-1.68億美元，利息支出已經達到公司營業收入所能承受的上限，長此以往，MicroStrategy的營業利潤將無法覆蓋利息。屆時，獲得現金流就只有繼續申請出售額外股票（曾在 2021 年下半年發行 1,413,767 股 A 類普通股）或者出售比特幣兩種途徑。

盡管2022年Q1財報中指出并未售出過任何比特幣，但也明確表示：“如果未來業務活動產生的現金和現金等價物不足以使我們履行這些義務，我們可能會尋求從其他來源產生現金和現金等價物。來源可能包括出售比特幣，由我們的比特幣抵押的額外借款，以及發行和出售我們A類普通股的股票。”

當前，MicroStrategy的市場估值僅為24.75億美元，顯然該股票的交易低于其加密資產，這表明投資者可能會對其數十億美元的債務、疲軟的軟件業務以及極不穩定的資產敞口感到有些不安。

此外，MicroStrategy的股價與比特幣的價格密切相關。自比特幣在去年11月達到69,000美元歷史新高以來，至今跌幅超50%，與此同時，MicroStrategy股票自11月以來，跌幅超75%，自2022年以來已下跌近60%。

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