BYT:ByteTrade Lab：詳解DEX創新功能，以dYdX、GMX、KTX和Bracket為例_gib幣簡介

原文標題：《nnovationsofOn-ChainPerpetualProtocolsPart3?》

原文作者：FrankHu&KesterWu，ByteTradeLab

原文編譯：倩雯，ChainCatcher

《以?GMX?為例，詳解鏈上永續合約協議的創新之道》。

衍生品?DEX?正在實施的創新功能包括：

在?dYdX?上的交叉保證金，混合或?100%?穩定幣?AMM?池，KTX?上的社交交易。

dYdX?上的交叉保證金允許交易者開立多個頭寸，這些頭寸使用相同的抵押品。

衍生的?DEX?利用兩種?AMM?設計：

1)混合型(穩定幣資產)

2)?100%?的穩定幣。

KTX?采用混合?AMM?設計，并計劃利用社交交易來平衡平臺上的?OI?偏差。

去中心化的期權協議以點對點的模式運作。在“點對點”模式中，流動性的管理方式與現貨類似。流動性提供者將資產存入一個池子，然后交易者可以在該池子中買入期權。

技嘉GIGABYTE推出首個Web 3社區并在Polygon上發行AFWC NFT系列:12月26日消息，電腦硬件生產商技嘉 GIGABYTE 推出首個 Web3 社區AORUS Falcon Warriors，旨在利用數字生態系統推動創意和創新。同時技嘉還宣布在 Polygon 區塊鏈上發行配套的 AFWC (AORUS Falcon Warriors Club) NFT 系列，據悉該 NFT 系列將成為下一代 AORUS 數字社區的重要通證。目前 AFWC NFT 已在 OpenSea 上線，當前地板價為 0.2 ETH。[2022/12/26 22:08:53]

期權的整合仍然有限，衍生品?DEX?和期權協議之間最可能出現的期權整合是進行資產價格對沖。

“必要性是發明之母”。鏈上將會有更多?DeFi?的采用與更多的交易，協議將更有可能能夠共同協作。

在傳統金融中，衍生品是金融資產，其價格來源于基礎資產(股票/債券/商品)。

DigiByte基金會聘請加密專家Sydney Ifergan為市場經理:12月23日，DigiByte基金會聘請了加密專家Sydney Ifergan為市場經理。Ifergan表示：“很高興能成為DigiByte團隊的市場經理，我對DigiByte寄予希望的原因是其合理的費用以及先進的安全功能。”（News.BTC）[2020/12/23 16:16:04]

衍生品?DEX?在?2022?年?12?月經歷了交易量的下滑。然而，行業內發生的創新使人們保持樂觀。

交叉保證金圖解

整個賬戶的保證金要求是每個頭寸的保證金要求之和。

單一頭寸的保證金計算如下：

初始保證金要求=ABS(SxPxI)

維持保證金要求=ABS(SxPxM)。

備注：S?是位置的大小，P?是預言機的價格，I?是初始保證金要求，M?是維持保證金要求。

因此，有了交叉保證金的概念，計算一個賬戶的保證金只需計算所有頭寸的總和。

DigiByte創始人：所持有的99%的加密貨幣仍是DGB:上周DigiByt創始人Jared Tate宣布將不再擔任CEO后，DGB價格下跌20%。而這也引發一些社群討論，認為是因為他拋售代幣的價格下跌。Jared Tate近日發推表示，“給所有的噴子和假新聞加密媒體。遠離社交媒體，享受一個應得的暑假并不等于賣掉所有東西，然后永遠離開。我所持有的99%的加密貨幣仍然是DGB，并且也將永遠會是DGB。現在是DigiByte大放異彩的時候了。”此前Jared Tate抨擊加密社區過分關注代幣價格，完全偏離了發展去中心化技術的初心，這使得他選擇了辭職。（Decrypt）[2020/5/20]

總初始保證金要求=Σ(ABS(SxPxI))

總的維護保證金需求=Σ(ABS(SxPxM))。

盡管交叉保證金更靈活，但對于喜歡逐倉保證金的交易者來說，它略顯麻煩。在?dYdX?上，逐倉保證金只能通過創建獨立賬戶(使用新的錢包地址)來實現。

聲音 | Poloniex：交易所不掌握美國用戶的數據，DigiByte將從平臺上除名:加密貨幣交易所Poloniex剛剛發推稱，我們沒有任何美國客戶的數據，數據都由Circle保存。經過仔細審查，我們認為DigiByte不符合我們的上線標準，我們將很快刪除DGB。據悉，DigiByte的創始人此前發表了一篇文章，批評TRON以及它對Poloniex的“霸占”。Poloniex剛剛為此事做出回應。[2019/12/5]

該協議。

在?GainsNetwork?上，無論是哪種交易對，都使用?DAI?抵押品進行交易。杠桿是合成的，由?DAI?金庫、GNS/DAI?流動性和?GNS?代幣支持。DAI?從金庫中取出，以支付交易者的?PNL或從其?PNL?為負的交易中獲得?DAI。

在下面的表格中，列出了兩種設計之間的一些主要區別：

GMX?和?KTX?將為用戶提供高達?50?倍的交易資產的杠桿。通過使用混合設計，像?MMX?和?KTX?這樣的協議受限于池中每個單獨資產的數量。關于這兩種?AMM?設計的好處和挑戰，總結如下：

動態 | ByteTree：今日出現兩筆9億美元左右的比特幣轉賬:最近的跟蹤數據顯示，今日出現了超過107848 BTC的移動，價值近9億美元。這筆交易的資金是由歐洲加密交易所Bitstamp被轉移到一個XAPO-2錢包。此筆交易沒有被鯨魚監測機器人捕獲，而是由ByteTree監測。ByteTree創始人Charlie Morris剛剛發布推文稱，剛剛又出現另一筆鯨魚交易，這次轉移了9.29億美元。 （bitconist）[2019/10/15]

KTX?社交交易邏輯圖解

這個功能還沒有發布，但社交交易的邏輯可以分解為以下幾點：

1.根據總交易量、總?PnL(%)和?PnL(美元)，從?KTX?的交易競賽中選出頂級交易員。這些交易者將被劃分為空頭和多頭交易者。

2.交易者可以通過將資產/穩定幣存入多頭/空頭金庫并鑄造收據代幣來參與社交交易。

3.社交交易金庫的交易規模將有限制。

4.金庫收據的造幣/銷毀費用也將根據?KTX?當前的?OI?進行調整。例如，如果有更多的交易偏向于多頭，那么交易者向多頭金庫存款的費用就會更高，為協議上的?OI?創造一個自然平衡機制。

期權是給予其買方以特定價格買入/賣出相關資產權利的合同。

看漲期權為期權的買方提供了以某種價格購買資產的權利，看跌期權為期權的買方提供了以某種價格出售資產的權利。在中心化交易所，期權是以點對點的模式進行。期權由擁有相關資產抵押物的人出售，然后，期權買方可以購買這個期權并向期權賣方支付溢價。

對于去中心化的期權協議，期權是以點對池的模式進行的。在點對池模式中，流動性的管理方式與現貨?AMM?類似。流動性提供者將資產存入一個池子，然后交易者可以從這個池子里購買期權。

下圖顯示了一個點對池模式的簡化例子：

期權賣方可以通過提供：(?1)基礎資產($ETH/$DPX)和(?2)報價資產($USDC/$2C?RV)的流動性來分別寫入看漲和看跌期權，從而被動地獲得收益。這些抵押資產被存入一個合同，該合同以固定的行權價向買方出售看漲期權，在紀元(周/月)結束時到期。

以?Dopex?為例，點對池模式內存在不同的期權時間范圍(每周/每月/每季度)，但也帶來資本效率低下和流動性分散的天然挑戰。

資產價格對沖

由于像?GMX?和?KTX?這樣的協議經營著混合的多資產池，LP?面臨著大幅度的基礎資產價格波動，這些波動可以用期權來對沖。

例如，通過在?GMX/KTX?上提供流動性，LP?會收到叫作$GLP/$KLP?的收款代幣。$GLP?的功能類似于?ETF，其價格基于基礎資產(主要是$BTC?和$ETH)，包括?GMX?上交易活動產生的費用。如下圖所示，$GLP?的價格受到$ETH?和$BTC?價格下跌的不利影響。然而，由于?GLP?池由大約?50%?的穩定幣組成，$GLP?的價格經歷了?36%?的下降，而$ETH?和$BTC?的價格則為?65%?。

在這種情況下，期權可以用于風險管理。如上所述，購買看漲/看跌期權使買方擁有以某種價格購買/出售標的資產的權利。由于?LP?想要減少損失，自然會購買看跌期權。

Arbitrum?或?BNBChain?上的?Bracket?協議正在為?DeFi?參與者提供這種服務。

Bracket以點對池子的模式運作，如下圖所示：

出資者將存入穩定幣抵押品，并向買方提出“報價”。這些“報價”包括基于購買時市場現貨價格的價外多頭/空頭合約。

購買合同時有幾個變量需要考慮：

空頭合約的買方利潤情況如圖所示：

在購買期權時，買方會收到一個與每個?Bracket?合同唯一相關的?ERC-721NFT。這個?NFT?跟蹤合同的所有權，并使合同可以交易，從而創造潛在的二級市場。

上述幾點被打包成一鍵式體驗。Bracket?能夠通過小工具與其他協議整合，提供無縫的“降價保護”。

小結

必要性是發明之母。

鏈上將會有更多?DeFi?的采用與更多的交易，協議將更有可能能夠共同協作。以?DEX為基礎層，其他協議可以像樂高積木一樣迭加在上面。

一些可能值得探索的潛在想法包括：

使用涵蓋期權增加收益

對于像?GMX?和?KTX?一樣的協議，LP?代幣根據池子中的基礎代幣以及計費會產生隱含價格。在不同情況下，有可能在?LP?代幣上寫入涵蓋期權，來提升收益與利潤效率。

但可能面臨期權定價方面的問題。

抵押化的債務倉位鑄造穩定幣

LP?代幣/份額本身就有價值，因為它們代表了池中的一定份額。銀行可以接受股票/債券作為貸款抵押，同樣借貸協議也會考慮將?LP?份額視為抵押。

可能面臨的問題：

DEX?的倒閉。LP?份額價格下跌時，對借貸協議的清算會導致?DEXTVL?的崩潰。

LP?份額可能會被鎖定，當鎖定發生時候無法立即進行清算。但可能的解決方案是使用半同質化代幣。

Tags：BYTBYTEGIBKTXEBYT價格byte幣價格gib幣簡介KTX幣

酷幣