VELO:Velodrome的TVL煉金術：ve(3,3)機制、veVELO分布與賄賂情況_Nel Hydrogen

Velodrome?作為以太坊二層?Optimism?上的一個原生?DEX，截至?1?月?29?日，TVL?為?1.33?億美元，過去一個月增加?78.31%?。無論是在?TVL?數量，還是增長速度上，都超過了?Optimism?上的?Aave、Curve、Uniswap?等頭部多鏈?DeFi?項目。在頭部項目擁有護城河的情況下，原生項目越來越難以發展，那么是什么原因讓?Velodrome?獲得了這樣的優勢呢？

Solidly，在此基礎上做了部分修改，代幣設計也參考了?Solidly?的(?3,?3)機制。

Velodrome?中有兩種代幣：VELO?是一種?ERC-20?代幣，用于獎勵給流動性提供者；將?VELO?鎖倉后會得到?veVELO，這是一種?NFT?治理代幣。ve?前綴源自?CurveveCRV?中的?vote-escrowed，即投票托管。將?veVELO?設計成?NFT?的形式，也解決了質押代幣不能交易的問題，但?veVELONFT?在二級市場上并沒有流動性。

Vela Exchange公布路線圖，將更改激勵措施:7月28日消息，Arbitrum上DEX Vela Exchange公布路線圖，將更改激勵措施、整合交易器機人、更新推薦計劃等。據悉，Vela Exchange累計交易量已超3億美元。[2023/7/28 16:04:21]

ve?機制由?Curve?首先采用，以加強對長期代幣持有者的激勵；(?3,?3)博弈論則由?OlympusDAO?設計，當大家都質押代幣而非賣出時，所有人的收益都更高。

在?Velodrome?的主要參與者中，交易員在?Velodrome?中的交易手續費僅為?0.02%?～?0.05%?，即便沒有?UniswapV3的流動性聚集，也可能因為手續費較低而有更好的體驗。

對于流動性提供者，沒有了常見?AMM?中的交易手續費收入，完全依靠?Velodrome?的挖礦獎勵?VELO。

veVELO?的持有者可獲得四項權益：治理權，決定?VELO?分配給每個流動性池的權重；所有的交易手續費；所有的賄賂獎勵；通過?rebase?減少投票權的稀釋。

美國運通前EMEA營銷經理Marilu Revelli加入GCEX擔任營銷總監:9月26日消息，美國運通前EMEA營銷經理Marilu Revelli宣布她已加入外匯和加密貨幣流動性提供商GCEX，擔任該公司的營銷總監。

此前報道，加密貨幣流動性提供商GCEX向MENA地區擴張，并任命Mehtap ?nder為總經理。[2022/9/26 5:51:27]

那么，Velodrome?中的賄賂和交易手續費越多，veVELO?持有者的收入更高，VELO?的價格可能上漲，流動性提供者的收益升高吸引來更多流動性，更好的流動性進一步提升交易手續費收入，形成飛輪效應。

VELO?代幣的初始供應量為?4?億枚，其中?60%?分配給了社區，包括?WEVE?的持有者、Optimism?的用戶和其它鏈上的?DeFi?用戶。剩余?40%?分配給了合作伙伴項目、Velodrome?團隊、Optimism?團隊、初始流動性池。

Optimism上AMM協議Velodrome正式上線，已啟動空投申領:6月2日消息，由Solidly生態項目veDAO推出的以Solidly為模板的Optimism上AMM協議Velodrome正式上線，并已啟動代幣空投申領。[2022/6/2 3:57:24]

分配給流動性提供者的代幣每周遞減，第一周為?1500?萬?VELO，總的供應量預計在?200?周的時間里達到?18?億?VELO。

VELO?質押與?veVELO?的持有狀況

從以上情況可以知道，VELO?和?CRV?一樣都是會長期通脹的資產。Curve?對穩定幣、流動性質押代幣、錨定幣和收益聚合器項目至關重要，因此各個項目競爭性地積累?CRV，形成“CurveWar”。如果參與者對?VELO?的需求不足，Velodrome?將不可避免的走向死亡螺旋，但從目前的情況看，Velodrome?仍是?Optimsim?上?TVL?最高的項目，有形成“VelodromeRace”的趨勢。

歐易OKEx將于17:00開放VELO/USDT市場交易:歐易OKEx官方發布公告稱，計劃上線Velo (VELO) 。具體時間如下：1. 3月8日15:00開通VELO充值；2. 3月8日17:00開放VELO/USDT的市場交易； 3. 3月9日18:00開通VELO提現。[2021/3/8 18:25:11]

根據?DuneAnalytics@0x?khmer?統計的數據，從?Epoch?1?到目前的?Epoch?35?為止，雖然?VELO?的供應量在不斷升高，新增的?VELO?幾乎全部用于鎖倉，流通的?VELO?數量幾乎沒變。Epoch?1?時，鎖定的?VELO?為?1.63?億，流通的?VELO?為?1.41?億；而目前?Epoch?35?階段，鎖定的?VELO?為?6.45?億，流通的?VELO?為?1.57?億。

除去?Velodrome?團隊之外，持有?veVELO?最多的是?Beefy，這是一個多鏈收益優化器。Beefy?大約從?Epoch?20?開始積累?veVELO，它的?beVELOvault?幫助用戶自動獲得?VELO?獎勵并復投，并從中收取一定的費用。用戶質押?VELO?后可獲得可流通的?beVELO?代幣，可在二級市場上交易，Beefy?也通常會預留一部分?VELO，方便用戶退出，beVELO?的質押?APY?通常高于?100%?。

動態 | 泰國區塊鏈匯款公司Velo計劃進軍東南亞市場:位于泰國的區塊鏈跨境匯款公司Velo意圖進入東南亞市場，該公司董事長Chatchaval Jiaravanon表示：“民工（migrant workers）需要一種方便的匯款支付方案，其費用不會影響他們的日常工資，因此我們啟動了Velo，以促進這一過程。” （fortune）[2019/8/13]

除?Beefy?之外，最近兩個?Epoch?持有的?veVELO?增長較多的還包括?200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs?等。但目前還沒有一個項目獲得占比相對較多的?veVELO?投票權。

veVELO?的收入構成

在?veVELO?持有者的三項收入中，最高的收入來源是賄賂，交易手續費和?rebase?收入相對較少。為什么越來越多的項目愿意采用賄賂的形式，而不是最初采用的通過自身發行的治理代幣作為挖礦獎勵呢？因為賄賂的形式更為有效，根據?Velodrome?的測算，每?1?美元的賄賂會為對應的交易對代來約?1.5-2?美元的?VELO?獎勵。

在已經結束的?Epoch?34?中，RebaseAPR?為?18.06%?，平均賄賂?APR?為?65.47%?，平均交易手續費?APR?為?3.76%?，總的?APR?為?87.29%?。

如下圖所示，在?Epoch?10-Epoch?33?這段時間里，平均?APR?均高于?100%?。Epoch?34?則因為?VELO?價格相對于賄賂的資金而言上漲過快，因此?APR?下降。由于收取的交易手續費和賄賂來自于投票的交易對，因此不同的?veVELO?持有者因為投票的不同，所得的賄賂和交易手續費也不同，而?rebase?獎勵是相同的。

可以看到，Velodrome?的賄賂資金在?Epoch?34?創下了歷史記錄，當周的賄賂金額為?449104?美元，歷史總的賄賂金額約為?510?萬美元。

Synthetix?是?Velodrome?賄賂的重要來源之一，包括?SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH?在內的多個交易對都需要在?Velodrome?上吸引流動性。Synthetix?給出的賄賂資金是?Optimism?官方獎勵的?OP，除此之外還有?Liquity?的?WETH/LUSD、Beefy?的?WETH/BIFI、Alchemix?的?alETH/WETH、InverseFinance?的?DOLA/USDC?等都采用?OP?作為賄賂資金，幾乎沒有項目用穩定幣進行賄賂，近期?OP?價格上漲較多，這就解釋了為什么賄賂資金近期會創下新高。但?Optimism?給予生態項目的?OP?代幣是有限的，這也為?Velodrome?的機制是否能夠持續埋下了伏筆。

值得注意，近期頭部流動性質押賽道的?Lido?也開始在?Velodrome?中進行賄賂，wstETH/WETH?每周的賄賂資金為?7000LDO，wstETH/OP?每周的賄賂資金為?1000LDO。這為?veVELO?的持有者代來了新的收入來源。

小結

Velodrome?采用了?Solidly?的(?3,?3)機制，雖然?VELO?的供應量不斷增加，但在過去大半年的時間里，新增加的?VELO?幾乎全部被用于鎖倉，流通的?VELO?數量和?Epoch?1?時基本相同，說明了這套機制的有效性，Beefy?等項目都在積極的積累更多的?veVELO。

veVELO?持有者的主要收入來自賄賂，賄賂使得項目方吸引流動性的效率更高，近期賄賂資金創下歷史新高，但其中部分原因來源于賄賂代幣的價格上漲。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance?等均采用了?Optimism?官方給予的?OP?代幣進行賄賂，這也使得?Velodrome?和?OP?代幣的價格、Optimism?給予生態項目的?OP?代幣數量等因素高度綁定。

Tags：VELOEVELODDROVELO Tokeneverdome幣價lodchainNel Hydrogen

比特幣交易所