加密貨幣:美國監管新提案對加密托管機構意味著什么？_MECHA價格

原文作者：念青，ChainCatcher

當地時間2?月15?日，美國證券交易委員會以4比1投票通過了一項關于“投資顧問托管的擬議規則”的提案，將擴大對沖基金和養老基金等投資顧問必須使用合格托管人持有的資產類型，旨在提高投資顧問不當使用、濫用用戶資產的門檻。

《華爾街日報》評論，這一提案可能會使更多資產管理公司更難將客戶的資金投資于加密貨幣。那么該提案到底對加密托管機構產生哪些潛在的影響？

具體而言，該提案涵蓋顧問可能托管的所有資產類別，例如私人發行的證券、房地產和衍生品，當然也包括所有加密資產，其關鍵要點如下——

MechaFightClub NFT游戲因美國監管空白而無限期暫停:金色財經報道，MechaFightClub是Irreverent Labs在Solana上開發的一款NFT游戲，它正在無限期地停止開發，因為它的制造商認為，由于監管挑戰，加密貨幣在美國的未來現在太不確定了。此前Irreverent Labs獲得了4000萬美元的資金，但現在正在取消其Solana斗雞游戲，MechaFightClub并提出回購NFT。[2023/5/13 15:00:54]

首先，該提案要求顧問妥善隔離其投資者的資產，并從合格的托管人那里獲得合理的保證。根據現行規則，即2009年的規則，顧問和合格保管人必須將投資者的資金和證券分開，而今天的提案將把這些保護擴大到所有資產。此外，顧問將需要使用提供破產隔離的合格托管人；

Cardano創始人：美國監管機構“沒有準備好”處理加密貨幣:金色財經報道，在最近的一次活動中，Cardano創始人查爾斯-霍斯金森（Charles Hoskinson）解釋了為什么美國監管機構正在努力處理加密貨幣問題。他指出美國的監管體系沒有能力應對加密貨幣的革命性。他補充說，監管美國金融市場的無數機構也“沒有準備好”加密資產。這些機構的部分困難在于，加密貨幣具有改變財富使用方式的獨特能力，從而改變財富分類的方式。

霍斯金森說，“在美國，我們按類別進行監管，稱某物為證券，另一種為商品，另一種為貨幣。然后圍繞這些類別建立監管機構，專門研究這些領域。”

他以比特幣為例，解釋說它可以被視為一種貨幣，例如其在薩爾瓦多的法定貨幣地位，也可以被視為一種商品，例如黃金。這使得當局難以對資產進行分類并因此對其進行監管。[2022/5/1 2:42:57]

其次，該提案首次要求顧問和合格的托管人相互簽訂書面協議，以幫助保證托管人的保護。書面協議將包括除其他要求外，合格的托管人接受公共會計師的年度評估，提供賬戶報表，并根據要求提供記錄。

聲音 | 行業專家：若美國監管機構提供更多監管透明度，加密貨幣保險市場將以更快的速度增長:舊金山網絡安全機構Coalition的首席執行官Joshua Motta表示，加密貨幣保險市場目前的保費收入在2億至5億美元之間，他預計該市場將超過網絡安全保險部門目前20％至25％的擴張速度。根據保險巨頭怡安（Aon）的技術保險經紀部門負責人Eric Boyum的說法，一旦美國監管機構澄清數字資產是否被視為證券，并應遵守與上市公司相同的法律，加密市場保險部門的增長速度將變得更快。保險業資深人士Ty Sagalov表示，他認為這個市場是下一個網絡（cyber），將在未來五到十年內發展成為一個價值數十億美元的高端市場。[2019/9/6]

該提案將提高對作為合格托管人或合格托管人的分托管人的外國金融機構的要求。這些對外國金融機構的新要求將明確包括，除其他外，規定隔離和破產隔離。這些增強的要求將有助于確保顧問履行其對投資者的義務——無論他們使用的合格托管人或分托管人位于何處。

動態 | CFTC對兩名假扮美國監管機構并偽造文件的加密貨幣詐騙犯提起訴訟:美國商品期貨交易委員會(CFTC)對兩名假扮美國監管機構并偽造文件的加密貨幣詐騙犯提起訴訟，這兩名詐騙分子冒充美國監管機構，偽造文件，從散戶投資者手中竊取比特幣。

根據上周五提交給美國德克薩斯州北部地區地方法院的一份起訴書，被告涉嫌偽造商品期貨交易委員會的文件，欺騙客戶，讓他們相信，除非他們向商品期貨交易委員會繳稅，否則無法從他們的比特幣賬戶中提取資金。CFTC表示，目前詐騙分子至少說服了一位客戶，讓他以履行稅務義務的名義，將BTC發送給他。[2018/10/5]

該提案將明確托管規則的保障措施適用于全權委托交易——當顧問尋求代表投資者買賣資產時。這表明，交易投資者資產的顧問無法規避托管規則及其提供的保障措施。

美SEC主席GaryGensler?特別強調，當前沿用的規則涵蓋了大量的加密資產。但盡管一些加密貨幣交易和借貸平臺聲稱托管了投資者的加密貨幣，也并不意味著他們是合格的托管人，部分平臺并沒有適當隔離投資者的加密貨幣，而是混合了客戶資產。加密公司的托管做法可能無法清除在破產時確保客戶資產安全所需的法律障礙，通過這一擴大的托管規則，與顧問合作的投資者將獲得他們所有資產應得的保護。

雖然該提案最終在?SEC?投票通過，但被稱為“加密媽媽”的?SEC?專員?HesterM.Peirce?投下了唯一的反對票，她在演講中提到了自己的擔憂——

讓托管人簽訂書面協議并提供所需的合理保證對顧問來說可能很困難，對客戶來說成本也很高。小型顧問可能很難遵守這些要求。此外，針對“要求合格的托管人獲得內部控制報告”這一點，很少有托管人能提交滿足新規則規則的報告，合格的托管人很難獲得這些報告。提議的全權委托交易托管方法，無論是基于貨款對付還是非DVP結算，都可能會帶來重大挑戰。

此外，該提案將把托管要求的范圍擴大到加密資產，可能會縮小合格加密托管人的隊伍。堅持資產中立的托管方法，很有可能會使加密資產投資者更容易受到盜竊或欺詐，而不是更少。最后?Hester?提到，自己并不認同規則將大多數加密資產認定為證券，她認為這樣籠統的聲明是似乎是希望將對加密實施“完全管轄權”戰略。

如果不厘清這些概念而將該提案立即生效，很有可能會導致投資顧問立即放棄向客戶提供有關加密貨幣的建議。她還提到，雖然意圖是好的，但對投資者來說，一些強制性成本可能會超過收益。因為托管人和投資者本身會根據雙方協商好的風險和責任分配設定好費用，一旦將“規則”納入到這種私人商業關系，要求托管人按照?SEC?的高標準來保護投資者，可能會間接提高投資者的成本。

在《華爾街日報》的采訪中，幾位托管公司高管預測，擬議的規則最終將對成為授權保管人的含義增加新的要求，一些現有的供應商可能會選擇不繼續經營。此外，美國證券交易委員會的提議可能會鼓勵投資公司將其加密資產委托給主流銀行，即使銀行監管機構正在審查加密活動。

據悉，在本次?SEC委員投票通過這一提案之后，SEC?還會公開征求公眾意見，然后在幾個月后最終確定之前進行另一次投票。

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