NFT:JZL Capital行業周報第7期：宏觀利空，市場承壓_Documentchain

上周加密市場表現出了極強的韌性與彈性，周一至周三在美股上漲的階段比特幣上漲?12%?，周五開始跟隨美股回調，但國內時間周六頂住了美股繼續回調的壓力完成反彈，并在周末繼續小幅上漲，周線也完成了強勢突破，交易所交易量繼續上升來到了?33BillionUSD，截至撰稿比特幣收于?24901.2?，周內上漲?13.47%?，振幅?17.83%?；以太坊收于?1696.07?，周內上漲?12.08%?振幅?18.55%?。

本周消息面其實并沒有太大利好，反而頗有利空，首先是SEC起訴?Paxos?發行的?BUSD?是未注冊證券，緊接著?Paxos?便宣布結束與?Binance?在?BUSD?上的合作關系，給了?BUSD?一年的時間到?2024?年都可以得到充分支持并可贖回，另外也衍生出了?Binance?下架美國本土?Altcoin?的傳言，但目前這個傳言已被CZ辟謠，對此Coinbase在其官推發言稱穩定幣不是證券，而是一種更公平、高效的金融工具，或許當前穩定幣的功能及普及度一定程度影響到了法幣本身，隨之而來的會是更大程度的監管，Coinbase?也表示歡迎監管機構與政策制定者對此進行對話。

反觀美股，本周前三天美股頗有一種持續上漲的感覺，直到周四下午大盤開始跳水，星期五更是低開低走，市場突然變得不順利，消息面也是突然悲觀，然而話題仍然是圍繞著加息這個問題展開，空頭抓住加息這個把柄可以反復做文章，主要論點還是二月份公布的三大項數據：就業數據，零售數據和?CPI?都指向經濟仍然過熱。

1?月?CPI?中規中矩，高于預期但低于前值，多空都有話題可做，?1?月份美國消費者價格指數上漲?0.5%?，核心?CPI?上漲?0.4%?推測全年通脹水平還是在?5%?，可見仍然與目標有比較大的差距。

Blur創始人：Blur系統價格與各個NFT市場相匹配，如果集合設置版稅會按最低0.5%強制執行:金色財經報道，Blur創始人Pacman在社交媒體發文回應PROOF研究總監@punk9059的低版稅問題時稱，Blur系統價格與各個NFT市場相匹配，比如在NFT市場X2Y2上會提示未設置小費（X2Y2稱之為版稅），雖然不確定X2Y2的后端發生了什么變化，但如果NFT集合自己設置了小費，那么會按最低0.5%的費率強制執行。此外，“胖企鵝”Pudgy Penguin創始人Luca Netz則表示，現在NFT版稅呈下降趨勢，0.5-1%的低版稅正在扼殺創作者的價值主張，在某些時候NFT市場需要傾聽NFT集合的聲音，但現在似乎沒有人在?。[2023/7/24 15:54:39]

同時鷹王布拉德又適時跳出來說二月加息理應加?50?個基點，盡快達到?FOMC?所認為的具有足夠限制性的利率水平，她說不排除?3?月份加?50?個基點的可能性，同時克利夫蘭聯儲行長梅斯特也放出了類似言論。

但這兩人均沒有投票權，他們的發言更像是成為了空頭的炮彈被利用作為打壓市場的借口，而這種借口用多了在沒有實質性兌現的情況下效應也會越來越低，空方也只能尋找其他不確定性作為新的發力點，本年度至今平均?30?個交易日有?20?天上漲?10?天收陰，整體市場仍然向好，適當回調對于松動籌碼兌現利潤也有幫助。

1?）穩定幣截止?2023?年?2?月?19?日，前四大穩定幣合計供應量約?1307.9?億，較上周變動不大，小幅減少約?2.3?億，幣市資金小幅流出。

三大法幣穩定幣中，USDT?的供應量大幅上漲，本周增加約?19.77?億枚，上漲趨勢延續，時隔?8?個月，供應量重回?700?億之上。USDC?供應量結束連續下跌，本周增加約?5.09?億枚。

巴克萊銀行將Coinbase的股票目標價從61美元上調至70美元:金色財經報道，巴克萊銀行 (BCS) 在周四的一份研究報告中表示，正在公布財報之前修改 Coinbase (COIN) 預期，并將該股評級從“同等權重”下調至“減持”。盡管如此，該銀行仍將Coinbase (COIN) 的目標價格從 61 美元上調至 70 美元。截至發稿時，Coinbase股票在盤前交易中的報價為85.95 美元。[2023/7/13 10:53:02]

與之相反，受美國監管影響，BUSD?供應量本周出現大幅下跌，減少?27.2?億，主要由于?Paxos?本周陷入監管風波，其與幣安合作發行的?BUSD?被美國?SEC?認定為未注冊的證券，將遭到起訴。受此影響，用戶大量出金，或將?BUSD?兌換為?USDT?等其他穩定幣。例如，被標記為“JustinSun”的地址從?Binance?撤出了?3?億?BUSD?并發送至?Paxos?銷毀。由于?Paxos?已被禁止鑄造?BUSD，未來一段時間，穩定幣市場將保持這一此消彼長的態勢。

本輪反彈尚未吸引場外資金入場，從數據上看，市場主要由代表歐洲資金的?USDT?推動，而代表美國資金的?USDC?和?BUSD?則在減少。預計未來美國日趨嚴格的監管可能會會對法幣入金造成部分影響，一定程度上影響幣市流動性。

2?）BTC礦工余額

BTC?礦工地址余額表明鏈上被標記為礦工地址的?BTC?持有余額合計，包括包括?FoundryUSA，F?2?Pool，AntPool，Poolin，Binance?等地址。

該數據通常用于判斷對于礦工對于當前?BTC?價格的興趣，礦工余額升高時，通常說明籌碼處于堆積狀態；礦工余額降低時，表明礦工正在拋售或抵押其持有的?BTC。

劍橋報告：數字資產可以協助價值分配:金色財經報道，劍橋商學院旗下替代金融中心(CCAF) 發布了一項考慮基于人道主義現金轉移的數字資產的報告認為，數字資產可以協助價值分配。CCAF 指出，只要有適當的監督、管理和監管條件，效益就會以各種方式出現。通過利用數字資產，收款人可以受益于更好的隱私，與傳統轉賬相比成本更低，同時減輕當地貨幣的挑戰。由于許多援助受益人的銀行賬戶不足，或根本沒有銀行賬戶，數字資產可以促進這些傳統服務不足的人群實現目標。

CCAF 的聯合創始人兼執行董事Bryan Zhang表示，該項技術可以在提高人道主義援助的效率和安全性方面發揮關鍵作用。這項研究探討了在人道主義背景下將數字資產用于基于現金的轉移計劃的潛力。[2023/6/1 11:52:07]

根據?OKLink?數據，最近?6?個月礦工余額處在緩慢下跌趨勢，但整體變動不大，礦工仍在積累籌碼，截至?2?月?18?日，礦工余額創本年新高。

3?）ETH通縮數據

截止?2?月?19?日，根據?ultrasound.money?數據，本周?ETH?供應量較上周減少約?1.2?萬枚，自?TheMerge?完成后，ETH?供應量已累計減少?2.85?萬枚。以近一周數據推算，年化通脹率為-0.52%?。受?Blur?帶動NFT交易影響，ETH?通縮再次出現加速。

相比?POW?機制下的?ETH，POS?機制下供應量已累計減少約?181?萬枚，年化通脹率由?3.5%?下降至-0.52%?。

技術分析

市場基本回到了前期平臺，后續由于宏觀整體仍偏空，依舊有下行的預期，建議逢低加倉，不追高

ARPA Network已獲得DWF Labs的戰略投資:金色財經報道，ARPA Network已獲得DWF Labs的戰略投資。DWF Labs和ARPA Network將共同致力于建立充滿活力的動態合作，準備改變區塊鏈行業并引入新的隱私、安全和公平標準。[2023/4/30 14:35:27]

兩年期美債迎來一波上漲，市場開始和?FED?的預期走向一起

納斯達克指數圍繞的年線做盤整

Arh?999?：?0.66?

MVRV:?1.24?

持幣?100?以上地址數下行

所有地址數基本橫盤

投融資回顧2023?年?2?月?13?號至?2?月?19?日，加密?VC?市場披露的投融資事件?27?筆，累計融資金額超過?2.16?億美元；

報告期內，超過?1,?000?w?美金融資額的事件一共六起：

瑞士數字資產公司?TaurusSA?通過股權融資籌集了?6500?萬美元，瑞士信貸集團領投，德意志銀行、百達集團等參投，其產品允許金融公司存儲和發行數字資產，并運營著一個受監管的通證化證券交易市場。

由JumpTrading前研究負責人KeoneHon創立的EVM兼容Layer1???區塊鏈項目MonadLabs完成1900萬美元種子輪融資，DragonflyCapital領投。

加密指數平臺Alongside完成1100萬美元融資，a16z領投，CoinbaseVentures等參投。其首款產品AlongsideCryptoMarketIndex(AMKT)，讓人們可以通過單一代幣廣泛接觸整個加密資產市場。

路透社：2021年Binance US轉賬4億美元至CZ管理的交易公司:2月17日消息，銀行記錄和公司信息顯示，幣安2021年將約4億美元資金從Binance US的Silvergate Bank賬戶轉移至CZ管理的交易公司Merit Peak。

據悉，幣安是在2021年1月至3月期間使用BAM Trading的Silvergate賬戶完成轉賬。BAM Trading是運營Binance US的實體。美國證券交易委員會(SEC)正在調查Merit Peak與幣安的關系。

路透社稱，它無法確定轉移的資金是否屬于美國客戶，也無法確定轉賬原因。Binance US發言人Kimberly Soward在一份聲明中表示，路透社的報道使用了“過時的信息”。她補充稱，Merit Peak既沒有在Binance US交易，也沒有提供任何形式的服務。只有Binance US的員工可以訪問該公司的銀行賬戶。

路透社稱，Binance.US的高管對資金外流感到擔憂，因為轉賬是在他們不知情的情況下進行的。當時Binance.US的首席執行官Catherine Coley于2020年底寫信給一位幣安財務主管，要求對這些轉賬做出解釋，稱它們“出乎意料”，并說“沒有人提到過它們”。（路透社）[2023/2/17 12:12:16]

Sending.Network?完成?1250?萬美金融資，它是一個高性能、開放的Web3通信協議，旨在幫助開發人員構建社交去中心化應用程序，并幫助社區訪問加密的去中心化群聊平臺。

GrainChain?宣完成2900萬美元的融資。迄今為止，GrainChain?的總融資額已接近?4000?萬美元。GrainChain的用戶主要是美國或拉丁美洲的小農戶，為農民和買家提供一套從種子到收獲作物的跟蹤數據、庫存管理、物流和交易管理的解決方案

鏈戲公會YieldGuildGames已通過出售代幣募集到?1380萬美金，DWFLabs和a16zCrypto領投。YGG將用這筆新資金進一步開發其靈魂綁定聲譽代幣。

1.數字不良資產最新動態

BlockFi:破產進度跟蹤

與FTX在財務上關系緊密的加密貨幣貸款公司BlockFiInc于2022?年?11?月?28?日申請了美國?chapter?11?破產保護，成為自FTX以來第一家申請破產的大型數字資產公司。根據該公司提交給位于新澤西州的美國破產法院的文件中發現，該公司前十大債權人的債權就有將近12億美元，債務總額可能要大得多。

據BlockFi申請破產重組的文件顯示，其債權人總數超過?10萬人，資產和負債規模均在10-100億美元之間。在負債端，BlockFi?拖欠最大債權人Ankura信托公司7.9?億美元，拖欠第二大債權人FTXUS2.75億美元，同時?BlockFi?還拖欠美國證券交易委員會?3000萬美元罰款。前50大債權人的總負債規模超過了?13億美元。BlockFi目前僅持有2.569億美元現金，平臺服務仍處于暫停狀態。

最新動態：?2?月?14?日，BlockFi?發布官方推文并做出聲明，BlockFi?客戶即日起將可以通過郵寄或電子郵件的形式從?BlockFi?的索賠代理財團Kroll申報有關索賠流程證明的重要信息。提交索賠證明的截止日期為美東時間?2023?年?3?月?31?日?17:?00?。

截止到?2/10?日，目前?BlockFi?公司債權收購價格在二級市場的公開交易網站的參考價格大概為?14%?，也就是?14?cents/dollar。由去年年底的最高點?26%?下滑了超過?10?點位。

(?1)NFTs

本周?NFT?市場

市場概況：本周?NFT?藍籌指數表現是非常樂觀的，在呈現了兩周的下跌趨勢之后從上周初開始有了一個小幅度的穩定拉升，較上周相比也有了一定程度的上漲，藍籌指數也是回到了?30?天前的位置，截止?2?月?17?日，NFT?藍籌市場有一個回暖的趨勢，市場熱度也是在近半年來首次接近了一個中立的位置。

NFT?總市值：本周?NFT?總市值有?0.8%?的上漲。總交易額在上周呈現反彈之后，本周繼續呈現比較強勢的上漲趨勢，?7?天內漲幅達到了?19.68%?，縱覽?3?個月內的總交易量來看，也是有了很大的漲幅，達到了?68.12%?。通過數據的表現，我們認為?NFT?市場在近期已經是呈現了一個很大的回暖趨勢，我們也可以期待?NFT?市場數據在接下來的幾周內能有進一步的拉升。

市場活躍度：本周?NFT?市場的持有者有小幅上漲，交易者活躍度相比上周有所下跌，-1.65%?，買家同比上漲?4.15%?，賣家同比下跌-2.69%?，總體來看變化幅度不大。

本周?NFT?市場交易量排名前三的?NFT?分別為?Otherdeed、MAYC?和?BAYC。BAYC?的地板價最近一周變化不大，目前在?76?ETH?左右。

本周元宇宙項目概覽：

本周元宇宙板塊的?10?個頭部藍籌項目本周總體表現比較平穩，總交易量還是呈現一個上漲趨勢，?7?天內漲幅達到了?8.21%?，值得一提的是，三個元宇宙頭部項目的地板價都有了小幅度的上漲，土地價格，保持在?0.9-2.02ETH?的區間。總市值方面，元宇宙項目排名前三的項目仍然是?Otherside,Decentraland和?theSandbox。本周的元宇宙溫度指數也是在數周之后首度到達了比較活躍的區間。

GameFi鏈游

整體回顧

總體來看，Gamefi?行業出現普漲行情，但實際玩家數量和鏈上交互量持續下滑，是大盤行情帶來的“表面繁榮”。從?Token?價格來看，前?10?市值鏈游中全部上漲，本周?WEMIXPLAY?領漲，過去一周上漲?69.23%?。

按鏈上合約交互量來看，前十活躍鏈游中，?80%?過去一周交互活躍度下滑。過去進入前十的鏈游曇花一現，目前依然是老游戲占據前十榜單。可見雖然過去一周雖然代幣價格上漲，但實際玩家流失，新產品表現不亮眼。

數據來源:https://dappradar.com/rankings/category/games

2.重點項目：Trident

推薦關注理由：Arbitrum上熱度僅次于?TreasureDao?的鏈游項目；RisktoEarn?的敘事

網站：https://link?3.to/trident

產品：Trident?是一款2DMMO游戲。TridentMMO?主要玩法是探索世界，收獲資源，領土戰爭，賞金任務，偷獵外來生物等等，目前還處于內測階段。其中?SpriteDuels?是一個即時寵物對戰游戲，玩法比較簡單。還有一個?Trident練習模式LegacyTrident，通過上下左右移動跳躍及空格發射子彈射擊。

經濟模型：Trident?采用了?R?2?E（Risktoearn)模式，希望能夠打破P2E的螺旋下跌魔咒，R?2?E?即?RisktoEarn，玩家和持幣人可以投注賺取收益，協議抽成收入反哺代幣。

舉例：當一個人輸掉一場比賽時，另一個人贏了一場比賽，獲勝者會從失敗的人那里獲得“Risk”的賞金。下注的代幣要么在玩家之間交換，一小部分進入國庫，可以在公開市場上交易。玩家不會通過玩游戲來增加代幣的供應。

PSI?是?Trident的Token，將使用于其未來版本中的各種游戲，可用于購買物品、兌換NFT，玩家之間的投注等，并且Trident將從每次成功的下注中收取費用然后將其永久銷毀。

融資：2月5日，Trident宣布通過Token?公募以每個PSI完成了300萬美元融資。PSIFDV市值達到?1650?wUSDC。

JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司?CEO?和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

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