STA:pSTAKE項目解讀：幣安投資的LSD的腰部項目_PST

原文作者：ColinLi

1.研究要點

投資邏輯

在ETH流動性質押之外，BNB與?ATOM?質押市場開始獲得投資者的注意力。在這些項目之中，pSTAKEFinance?在擁抱?BNBchain?之后的發展值得被重視。如果?pSTAKEFinance?其他公鏈戰略，如?ATOM?的流動性質押服務也可以像其?BNB?流動性質押服務一樣，實現業務和生態拓展的雙線擴張，那么?pSTAKEFinance?值得納入投資者審慎的考察范圍內。

1.3.主要風險

公鏈發展風險：現在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流動性質押業務，未來最大的?beta?來自于公鏈發展。當前，BNBchain?和?COSMOS?的質押率偏高，未來來自?stakingratio?提高這一部分的增長空間有限。未來需要拓展其他有潛力的、質押率不高的公鏈，這非常考驗創始團隊的戰略判斷。

合約風險：?2022?年?12?月?2?日，Ankr?發生合約風險問題就影響到了?BNB?質押賽道，直到現在還沒有完全恢復到事件之前的水平。如果類似的事件再次發生，且?pSTAKEFinance?在這樣的公鏈上有提供流動性質押服務，那么?pSTAKEFinance?也很可能會遭受到沖擊。

行業內的價格戰：隨著PoS公鏈的質押率在未來的持續提升，行業內為爭奪不多的市場空間可能會爆發價格戰：降低?staking?和?unstake?費用，這無疑會讓整個流動性質押賽道的價值降低。

2.項目基本情況

Cosmos生態的流動性質押服務。未來預計會擴展更多公鏈的流動性質押業務，以及拓展自身LSD在其他DeFi中的應用場景。

2.2過往發展情況和路線圖

pSTAKEFinance?由Persistence團隊開發，自?2020?年開始立項之后，經歷了如下兩個階段：

第一階段：

2020?年四季度：項目概念確定并設計了?MVP；

2021?年一季度：pSTAKEFinance?項目正式成立，主業務線是為?Cosmos?提供?staking?服務；

2021?年二季度：開始空投與?bugbounty，并進行合約審計；

2021?年三季度：pBridge驗證者和?pSTAKE?驗證者上線；

2021?年四季度：pSTAKEFinance?主網上線，并進行公募；

2022?年一季度：向?COSMOS?其他鏈擴張；

2022?年二季度：上線?ETHstaking?服務；

第二階段：

2022?年三季度：上線V2版本，推廣?stkToken?的使用場景，與幣安達成戰略合作，為?BNB?提供流動性質押服務，并于?2022?年?8?月正式上線；

2022?年四季度：推動?PoS?資產管理，并計劃在?PersistenceCore-1Chain中提供?ATOM?質押服務，提供?stkATOM?更多?DeFi?服務。

2.3業務情況

2.3.1服務對象

pSTAKEFinance?的主要服務對象是持有?POS?公鏈代幣的用戶。為了提供完整的質押服務，同時實現驗證環節的安全性，pSTAKEFinance?通過一個驗證人評分系統尋找滿足要求的驗證者，將用戶的公鏈代幣交由給驗證者進行質押。

用戶端：自?pSTAKEFinance?上線以來，提供過?ATOM、XPRT、ETH、BNB?四種公鏈代幣的質押服務。在早期的計劃中，還包含了未來?SOL、AVAX和其他?CosmosLayer1??公鏈代幣的質押服務。隨著業務的推進，特別是在?2022?年與幣安達成戰略合作之后，pSTAKEFinance?的業務重心集中到了?ATOM?和?BNB?兩種代幣的質押服務上。

驗證者端：pSTAKEFinance?選擇與一些良好的驗證者合作，為?pBridge?和流動性質押業務提供驗證服務。現階段?pSTAKEFinance?的驗證者合作方包括?Figment、ChorusOne、CertiK?等。

pSTAKE宣布推出BNB流動性質押功能:8月8日消息，流動性質押協議pSTAKE周一宣布，該平臺將為BNB推出流動性質押功能。用戶可以通過pSTAKE應用程序質押他們的BNB，同時接收質押的BNB或stkBNB。這些stkBNB代幣將直接鑄造為BEP-20代幣。它們將提供與基于BNB鏈的DeFi應用程序的無縫集成，這意味著stkBNB代幣可以用于其他地方以賺取額外的收益。

pSTAKE將允許用戶質押任何非零金額的BNB，并繞過傳統的7天解除綁定期，在任何時候通過將他們的stkBNB交易為另一資產解除綁定。質押在Ankr和Steakbank等其他流動性質押平臺上的BNB，至少需要七天的解除綁定期。

此外，Ankr要求用戶至少質押1.002 BNB才能開始。解除綁定期指的是用戶在出售或轉移加密貨幣之前需要持有加密貨幣的時間。此外，pSTAKE還免除了90天的協議費，用戶可以獲得100%的質押獎勵。（CoinDesk）[2022/8/8 12:10:16]

2.3.2業務分類

https://app.pstake.finance/

當前?pSTAKEFinance?支持?ATOM、BNB、ETH?三種資產的質押服務，其中?stkATOM?和?stkXPRT?正在進行遷移，未來?ATOM?和?XPRT?的流動性質押服務將在?pSTAKEFinance?開發的?PersistenceCore-1Chain?公鏈上進行。

2.3.3業務詳述與多鏈部署

流動性質押業務模型可以簡化為下圖：

來源：MintVentures

POS?鏈之間的機制有所不同，但大體的業務邏輯如上。在?ATOM、ETH?和?BNB?的質押中，比較特殊的是?BNB。與?BNB?相關的一共有兩條鏈：BNBBeaconChain，負責?BNB?的治理、質押；BNBSmartChain，EVM?兼容，支持各類型?Dapp?的運行。除此之外，BNB?的驗證者指定了?42?家。

與其他?LSD?項目一樣，pSTAKEFinance?在提供服務的時候會收取一定的費用：以?ATOM?為例，用戶在質押期間獲得的質押獎勵，有?5%?會作為費用支付給?pSTAKEFinance；在用戶解質押時，如果想很快獲得自己質押的?token，也會有一個總金額?0.5%?的“立即贖回”費用。

來源：pSTAKEFinance，MintVentures

除了提供質押服務以外，pSTAKEFinance?還為用戶提供自身質押憑證的應用場景：以?pSTAKEFinance?的?BNB?質押憑證?stkBNB?為例，雖然?BNBstaking?業務上線時間較晚，但由于?2022?年下半年獲得了幣安的投資，生態合作方接入的速度非常快。用戶的?stkBNB?可以應用到很多?BNBchain?生態里主流的?DeFi，比如?stkBNB?可以存入?BeefyFinance?中賺取額外的收益，也可以用作保證金在?OpenLeverage?中進行交易，還可以存入?MidasCaptal?中賺取借貸收益等。

2.4業務數據

總體?TVL

https://defillama.com/protocol/pstake-finance

當前?pSTAKEFinance?的?TVL?總計約?741?萬美元，其中約?60%?為?BNB，?40%?為?ATOM，ETHstaking?幾乎可以忽略不計。

價格錨定與流動性

下面兩幅圖是?stkATOM?的情況。雖然合作的DEX總體流動性不佳且開始合作時間較短，但?stkATOM?總體上沒有出現較大偏移，交易對中?stkATOM?和?ATOM?的比例均衡。

https://info.osmosis.zone/pool/886?

來源：https://dexscreener.com/BNBchain/0x?aa?2527?ff?1893?e?0?d?40?d?4?a?45462?3d?36?2b?79?e?8?bb?7?f?1?

以太坊核心開發者TimBeiko：Ropsten測試網預計將在6月8日左右合并:5月14日消息，以太坊核心開發者TimBeiko針對以太坊合并時間點再次表示，Ropsten測試網預計將在6月8日左右合并，在那之前會推出兩個新的信標鏈。同時預計將在大約兩周內發布客戶端版本，以及有關質押者、節點運營商、工具/基礎設施提供商需要為升級做些什么的信息。[2022/5/14 3:15:42]

https://app.crescent.network/farm??open_modal_pool_id=?57?

總的來看，兩個池子的流動性基本可以實現用戶小規模無滑點兌換的需求。

stkBNB-BNB?的交易對上線之后，主要的脫錨時間發生在?2022?年?12?月?2?日，但這并非由于?pSTAKEFinance?自身出現重大問題，而是受到了?Ankr?攻擊事件的牽連：當天由于?Ankr?遭到攻擊導致其?aBNBc?超額鑄造，引發了市場對于?BNBLSD?資產的擔憂，不過?stkBNB?在脫錨后?1?小時回錨，沒有受到持續影響。

https://dexscreener.com/BNBchain/0x2b3510f57365aa17bff8e6360ea67c136175dc6d

https://dexscreener.com/BNBchain/0xaa2527ff1893e0d40d4a454623d362b79e8bb7f1

https://info.wombat.exchange/#/assets/0x0e202a0bcad2712d1fdeeb94ec98c58beed0679f

Thena?和?Wombat?中的?stkBNB-BNB?池子規模也可實現用戶小規模無滑點的兌換需求。

由于?ETH?質押業務已經大幅縮水，當前的UniswapV3項目中?stkETH-ETH?交易對僅有略高于?5?萬美元的?TVL，交易一個?stkETH?所導致的價格損失已經達到?7.25%?。

來源：https://eth.pstake.finance/defi

https://app.uniswap.org/#/swap?chain=mainnet&inputCurrency=0x2C5Bcad9Ade17428874855913Def0A02D8bE2324&outputCurrency=ETH

(?2)PersistenceLabs:People|LinkedIn

2.4.2創始人

TusharAggarwal|LinkedIn

TusharAggarwal?是?Persistence?的聯合創始人兼?CEO，畢業于新加坡南洋理工大學。在創立?Persistence?之前，他在DecryptAsia、Antler、LuneXVentures?等多家?crypto?基金有過從業經歷，也在?OutlierVentures?擔任過合伙人。2019?年，Tushar?創立?Persistence，希望能推動?Cosmos?生態流動性質押業務的發展。隨后，在?2020?年，帶領?Persistence?團隊開發?pSTAKEFinance?項目。

https://www.linkedin.com/in/deepanshutr/

DeepanshuTripathi?是?Persistence?的聯合創始人兼?CTO，畢業于韋洛爾理工學院。在創立?Persistence?之前，他在?MahindraComviva?擔任工程師一職，隨后成為?Comdex?的首席軟件架構師。2019?年，Tushar?創立?Persistence?并擔任?CTO?一職。2022?年，他又創立了一站式NFT服務平臺?AssetMantle。

2.4.3核心成員

主要業務線的成員在相關領域都有豐富和深厚的背景。

生態與營銷負責人：AbhitejSingh，曾在?BLOCK?42.network?擔任營銷和媒體負責人，并在?2019?年成為?CosmosIndia?的聯合創始人。

流動性質押項目pSTAKE籌集1000萬美元:金色財經報道，流動性質押項目pSTAKE今天宣布，在由三箭資本、Galaxy Digital、紅杉資本印度和DeFiance Capital領投的一輪戰略融資中獲得了1000萬美元。其他值得注意的參與者包括Coinbase Ventures、Tendermint Ventures、Kraken Ventures、Alameda Research、Sino Global Capital和Spartan Group，以及代表Aave、Terra和Alpha Finance等項目的天使投資者。[2021/11/17 21:55:55]

項目負責人：MikhilPandey，一直在?Persistence?工作，先后擔任了市場研究助理、戰略和商務拓展負責人等職務。

2021?年?11?月，pSTAKEFinance?完成?1000?萬美元融資，估值?5000?萬美元，平臺代幣?PSTAKE?出售價格為?0.1?美元/枚。投資人包括?ThreeArrowCapital、SequoiaIndia、GalaxyDigital、DefianceCapital、CoinbaseVentures、TendermintVentures、KrakenVentures、AlamedaResearch、SinoGlobalCapital和?SpartanGroup。Aave機構業務發展負責人AjitTripathi、Terra?創始人?DoKwon?和?AlphaFinance?聯合創始人?TaschaPunyaneramitdee?等也參與了該輪融資。

2021?年?12?月，pSTAKEFinance?完成?CoinList?上?1000?萬美元融資，出售?5%?的代幣，平臺代幣?PSTAKE?出售價格為?0.4?美元/枚，估值?2?億美元。

2022?年?5?月，pSTAKEFinance?獲得了?BinanceLabs?戰略投資，金額未知。

3.業務分析

Polygon等公鏈的質押率低于該水平。隨著以太坊二層網絡逐步上線，未來還將有更多的鏈提供其代幣質押服務。市場中的部分投資者對于公鏈質押比率更加樂觀，Layer2?的質押率也會達到相應的比例。

對于流動性質押賽道而言，假設市值不變的前提下，單條公鏈的質押規模只與質押率有關系，賽道整體的營收規模還與?PoS?收益率、服務費用抽成比例有關系。下圖中公鏈的平均質押收益率為?8.6%?左右。

Lido一家的市場占有率達到了?73.4%?。Lido?項目相比其他一些流動性質押項目成立時間更早。

https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended

超高的市占率也與?stETH?的表現有關系。除了過去兩年市場出現大跌的情況下，stETH?幾乎沒有出現過顯著脫錨的情況。而且其交易流動性也極佳。在Curve上的?stETH-ETHpool，單次交易?10?萬枚?stETH，對于價格的影響只有?0.78%?，而排名第二的?cbETH，單次交易要達到類似的價值損耗，只需要?623?枚左右的交易量。可見，對于?ETH?持幣較多的大型投資者來說，選擇?Lido?是更優的選擇。當然，Lido?提供的補貼激勵也是導致其超高市占率的重要因素之一。

https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended

https://curve.fi/#/ethereum/pools/steth/swap

https://curve.fi/#/ethereum/pools/factory-crypto-91/swap

2%?屬于?AlphaLaunchpad，分配給?AlphaFinance?的質押用戶和?AlphaFinance團隊；

20%?是戰略出售，在投資后?6?個月開始解鎖，隨后的?12?個月內線性解鎖；

5%?是在?CoinList?上的公開募集，其中的?25%?在出售當天解鎖，剩余的在?6?個月內線性解鎖；

OKEx?Jumpstart第十三期項目NDN Link將于5月20日上線 不支持中國大陸用戶參與:據OKEx官方公告，OKEx?Jumpstart第十三期項目NDN Link（NDN）將于香港時間2020年5月20日中午12時開啟預約，項目私募價格為1NDN=0.02USDT，OKEx Jumpstart的銷售價格為1NDN=$0.006，為私募價格的3.3折。OKBelievers專享輪銷售時間為5月20日12:00，OKBelievers專享輪銷售總量166,666,667NDN。OKTraders福利輪銷售時間為5月20日13:00，銷售總量為166,666,667NDN。

注:本次中國大陸KYC用戶不可參與，具體規則詳見官方活動頁面。[2020/5/7]

6%?是追溯獎勵，提供給?stkATOM-ETH?和?stkXPRT-ETH?池的流動性提供者。6?個月內線性解鎖完畢；

16%?歸屬于團隊，在代幣開啟二級市場流通之后?18?個月后開始解鎖，在隨后的?18?個月內完成線性解鎖；

26%?屬于激勵和社區發展基金：每個季度線性解鎖，并在?2?年內全部解鎖；

3%?屬于?XPRT?質押者，在?1?年內按季度線性解鎖；

20%?屬于國庫，代幣開啟二級市場流通之后?24?個月內線性解鎖；

2%?屬于項目的?bootstrapping，在代幣上線后即可流通。

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

根據上述代幣釋放規則，代幣?PSTAKE?已經有約?55.2%?可以流通，至?2025?年全部釋放完畢。未來兩年年均通脹率約為?35%?，通脹速度較高。

3.2.2代幣價值捕獲

PSTAKE?代幣現階段只擁有治理功能，無法分享項目的營收。PSTAKE?的持有者可以參與社區的治理投票，也可以質押?PSTAKE?維護項目的安全。

3.2.3代幣核心需求方

現階段質押治理功能的代幣之所以被投資者認可，可能有兩方面的因素：

直接參與治理，影響未來項目的發展方向。pSTAKEFinance?規定，至少持有?25?萬枚?PSTAKE?代幣的投資者/機構才能在社區內發起提案。這一點可能對于資金體量較大且有能力給項目帶來生態扶持、商務資源的投資者更有吸引力。通過發起提案并投票，大型投資者可以影響?pSTAKEFinance?費用、公鏈部署戰略、生態激勵機制等各方面，這些戰略可能會讓?PSTAKE?的中長期價值增長。

與?UNI?類似，代幣的價值捕獲功有可能通過后續發起提案的方式來實現。但是，UNI?也不一定非要在近期獲得價值捕獲或利潤分享的屬性。在股票市場中，高成長性的公司發行的股票，未必必須在一定時間內分紅，比如亞馬遜的股票長時間并未分紅，但并不影響亞馬遜的股價長期上漲，因為公司仍然處于長期高速增長、需要大量投入的階段。所以?PSTAKE?短期內可以不擁有現金流分紅屬性，但需要進一步擴張業務，不論是類似于?Uniswap?的多鏈部署戰略，還是類似于?FraxFinance?的多業務線協同發展的模式，只要?pSTAKEFinance?項目能通過擴張獲得增長，現階段沒有價值捕獲能力可能不是潛在投資者關注的核心。

3.2.4通證模型總結

從代幣經濟模型來看，PSTAKE?存在改進的空間。比如，針對中短期的通脹速度過高的問題，可采用?Vemodel?可以減緩中短期的通脹壓力，而且還可以提升治理的效率，留住長期投資者。需要注意的是，vemodel?是一種可能的解決方案，最終代幣的訴求仍然取決于項目本身質地。如果沒有參與治理的明顯好處，vemodel?也救不了幣價。

針對價值捕獲的問題，在項目快速增長階段的中后期，pSTAKEFinance?可以將一部分的費用用于回購等，現階段賺取的收入也不一定全部要趴在國庫內，可以用一部分錢去做生態推廣，甚至是去購買可以有協同效應的其他項目的代幣。

Upstream Data總裁：石油和天然氣公司將主導比特幣網絡算力:金色財經報道，Upstream Data總裁Stephen Barbour表示，石油和天然氣公司將逐漸主導比特幣網絡的算力。水電大壩和公用設施的建設目的是為住宅和商業企業提供服務，而不是為比特幣礦工。Barbour還預測，不考慮轉向比特幣挖礦的石油和天然氣生產商將對這樣做的競爭對手不利。據悉，該公司為石油和天然氣開采公司制造和提供必要的設備，以利用過量的天然氣開采加密貨幣。[2020/4/29]

3.3項目競爭格局?

3.3.1基本市場格局&競爭對手

從?pSTAKEFinance?的業務布局和外部合作來看，未來決定其發展的重要方向是?BNB?與?ATOM?流動性質押服務。關于這兩種?token?的流動性質押，特別是?BNB?的流動性質押的競爭格局就非常關鍵。代幣流動性、生態合作的維度是我們關注的重點。

在?BNBchain?生態中，目前有?Ankr、Stader、SteakBankFinance、Stafi、pSTAKEFinance?共計?5?家提供流動性質押服務。從費率的角度看，pSTAKEFinance?收費居中。

金融需求。

BNBChain上的流動性質押賽道內排名第三）。

stkBNB?應用場景廣泛：pSTAKEFinance?在獲得了幣安投資之后，擁有了目前?BNBchain?生態的全方位支持，stkBNB?幾乎可以滿足用戶大部分的鏈上金融場景需求。

stkBNB?的流動性較好，對于交易者來說進出渠道通暢：在?pSTAKEFinance?上質押的?BNB?數量達到了當前市場中第三的水準，在流動性上也可以滿足普通投資者的進出。

這兩個要點也是?ATOM?等其他流動性質押業務發展的方向。

公鏈發展風險：因為現在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流動性質押業務，未來最大的發展?beta?來自于公鏈發展。如果?COSMOS?和?BNBchain?無法實現較大增長，那么來自公鏈層面的推動力就將減?BNBchain?且，BSC?和?COSMOS?的質押率偏高，未來來自質押率提高這一部分的增長空間有限。pSTAKEFinance?如果還想業務有進一步的增長，除了穩固?BNBstaking?和?ATOMstaking?之外，還需要拓展其他有潛力的、質押率不高的公鏈。對于公鏈的押注無疑是眾多創業者和投資者關注的重點，但從公鏈發展歷程來看，真正能抓住有前途的公鏈的人了了，這無疑考驗創始團隊的戰略眼光。

合約風險：合約被攻擊會造成大量協議壞賬，而且需要注意的是：合約被攻擊的風險不僅僅局限于項目本身，同賽道的項目如果遭到攻擊，也可能會波及同賽道的其他項目。2022?年?12?月?2?日，Ankr?發生合約風險問題，導致其流動性質押憑證——aBNBc?出現了巨額增發。隨后?Ankr?暫時了?BNBstaking?業務進行處理，但恐慌對于?BNBstaking?的其他項目產生了較大影響：同時期的?pSTAKEFinance?和?Stader?業務規模縮水了?70%?以上，直到現在才基本恢復到事件之前的水平。

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

行業內的價格戰：隨著?PoS?公鏈的壯大，以及質押率在未來的持續提升，行業內為爭奪不多的市場空間可能會爆發價格戰：降低?staking?和?unstake?過程中的費用。如果上述推演出現，這無疑會導致流動性質押賽道的整體利潤空間大幅縮水，從而讓賽道項目內部的價值降低。這在傳統金融市場中出現過不止一次：中國?A?股的股票交易傭金降至萬分之五的水平，中國銀行業的托管業務甚至可以隨其他企業業務免費贈送。

4.初步價值評估

公鏈選擇的戰略：從接受幣安戰略投資之后迅速拓張?BNBchain?鏈業務這一個業務拐點來看，pSTAKEFinance?選擇擁抱具有發展潛力的公鏈，且通過資本等渠道鏈接生態的戰略值得被肯定。類似的發展模式可以作為拓展新公鏈的模板。

流動性質押憑證?LSD?是否有大幅折價：當前?pSTAKEFinance?的戰略重心?ATOM?和?BNB?的?staking?都沒有出現過因為項目本身導致的大幅折價問題，這對于大型投資者來說比較友好的，現階段流動性不會成為阻礙?pSTAKEFinance?發展的問題。

LSD?是否鏈接足夠多的生態，擴展使用場景：現在能看到成效的是?stkBNB?的應用場景足夠廣泛。stkATOM?的未來還不確定，特別是在對?stkATOM?應用場景的拓展上目前還沒有得到來自?Cosmo?官方、其他?DeFi?項目和相關資本方的支持，團隊獨立拓展生態的能力還有待考察。

https://app.bubblemaps.io/eth/token/0xfb5c6815ca3ac72ce9f5006869ae67f18bf77006

https://app.bubblemaps.io/BNBchain/token/0x4c882ec256823ee773b25b414d36f92ef58a7c0c

4.3總結

從業務發展的戰略和當前布局來看，pSTAKEFinance?目前在?BNB?的流動性質押賽道有一定的競爭力，下一步的考驗是如何拓展?stkATOM?的應用場景，以及如何在?ATOM?較高質押率的情況下獲客。不論是項目方自身努力拓客，還是通過復刻幣安投資的成功案例，stkATOM?的發展狀況是考驗團隊真實運營能力的試金石。

在估值上，當前或許不是買入?PSTAKE?較佳的時間窗口，投資者需要等待價格下跌或基本面迅速增長之后再進行決策。如果基于?ATOM?的流動性質押業務出現轉好的跡象，PSTAKE?可能將進入投資射程范圍之內。

5.參考資料

融資與代幣經濟：

https://blog.pstake.finance/2021/11/16/pstake-raises-10?m-to-bootstrap-liquid-staking-protocol/

https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/binance-labs-makes-a-strategic-investment-in-liquid-staking-protocol-pstake-421499824684903831?

https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-sale-on-coinlist-step-by-step-guide/

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

Alphalaunchpad：https://blog.pstake.finance/2021/09/13/pstake-to-launch-on-alpha-launchpad/

RetroactiveRewards：https://blog.pstake.finance/2021/10/25/introducing-retroactive-rewards-for-stktoken-liquidity-providers/>

Binancelabs：https://blog.pstake.finance/2022/05/17/pstake-binance-labs-partner-to-develop-bnb-liquid-staking-solution/

Roadmap?和成員信息：

https://coin?98.net/what-is-pstake-finance

https://icodrops.com/pstake/

https://blog.pstake.finance/2022/12/30/pstake-2022-year-in-review/

https://blog.pstake.finance/2022/05/01/stketh-ethereum-2-0-pstakes-next-leap-forward/

業務：

提供過的?tokenstaking?服務：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/

validator?選擇：

https://blog.pstake.finance/2021/11/22/introducing-pstakes-validator-ecosystem/

https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/

https://blog.pstake.finance/2022/02/08/expanding-the-pstake-validator-ecosystem/

BNB鏈的情況:

https://blog.pstake.finance/2022/10/04/the-state-of-bnb-staking-september-2022-report/

https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/

stkToken?和?pToken?的區別：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/

ATOM?質押流程:?https://docs.pstake.finance/stkATOM_Technical_Architecture/

ATOM?質押費用：https://docs.pstake.finance/stkATOM_Rewards/

BNB?質押費用：

https://docs.pstake.finance/stkBNB_Rewards%?26?Fees/

https://snapshot.org/#/pstakefinance.eth/proposal/0x?da?9?2d?83397663?e?1?2d?582627207127081?adb?3?bc?0732?e?4?dc?198?e?41?a?31?ec?7198?cf?3?

https://twitter.com/pSTAKE_stkBNB/status/1621171480229969920?

ETH?質押費用：https://docs.pstake.finance/stkETH_Fees/

BNBchainStaking?費率：

Ankr：https://www.ankr.com/docs/liquid-staking/bnb/faq/

Stader:https://docs-new.staderlabs.com/binance/fees

SteakBank：https://docs.steakbank.finance/tokenomics/sbf/deflationary-mechanics

Stafi:

https://docs.stafi.io/rtoken-app/rbnb-solution

https://app.stafi.io/rtoken/stake/BNB??tokenStandard=Native

https://twitter.com/pStakeFinance/status/1620373647474167809?

BNBchain?合作生態：

Ankr:https://www.ankr.com/staking/defi/??assets=ankrBNB&types=landing

Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/liquid-staking/defi/

steakbank：https://app.steakbank.finance/

stafi：https://www.stafi.io/

BNBchain?最大流動性池：

Ankr:https://ellipsis.finance/pool/0x?440?ba?409?d?402?e?25?b?95?ac?852?e?386445?af?12?e?802?a?0?

Stader：https://thena.fi/liquidity/manage/0x?6?c?83?E?45?fE?3?Be?4?A?9?c?1?2B?B?28?cB?5?BA?4?cD?210455?fb?55?

steakBank：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=0x?43?c?37?e?8240?d?0?fccef?747?d?12?e?201?bf?295?e?4226388?

Stafi：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=BNB&inputCurrency=0x?F?027?E?525?D?491?ef?6?ffCC?478555?FBb?3?CFabB?3406?a?6?

pSTAKE：https://thena.fi/swap??outputCurrency=0x?c?2?e?9?d?07?f?66?a?89?c?44062459?a?47?a?0?d?2d?c?038?e?4?fb?16?

BNB?質押數量：

Ankr：https://www.ankr.com/staking-crypto/binance-bnb/

Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/

steakBank:https://app.steakbank.finance/

Stafi:https://app.stafi.io/rtoken

pstaKe:https://bnb.pstake.finance/

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