EFI:市場復蘇，小牛行情如何把握市場趨勢？_DEF

2023年第一季度剛剛過去，身處其中的加密從業者大多喜憂參半。一方面，美國數家銀行發生擠兌危機、監管機構對中心化交易所的持續打壓沖擊著市場信心；但另一方面，以BTC、ETH為代表的加密資產在二級市場表現相當不俗。除價格因素外，我們也相信，加密領域內的多個信號正在顯現出強勁的復蘇和增長跡象

市場趨勢分析

以太坊質押協議及服務

以太坊流動性質押允許用戶在區塊鏈網絡中鎖定ETH以獲得獎勵，同時保持鎖定資金的流動性。據DefiLlama數據，截至2023年3月底，存入流動性質押協議的加密資產總價值接近150億美元。而即將到來的以太坊上海升級開啟質押解鎖，有望帶來更高的質押參與度，也會讓流動性質押協議之間的競爭更加激烈

渣打銀行加密研究主管：在貸款機構倒閉后大型銀行應該填補加密市場的空白:金色財經報道，渣打銀行加密研究主管Geoff Kendrick在系列采訪中表示，我們認識到區塊鏈技術的重要性。就全球金融市場而言，我們認識到這個更廣泛的生態系統對我們許多核心業務的重要性。就區塊鏈的未來而言，有許多潛在的用例。像Silvergate這些銀行是加密貨幣生態系統中非常重要的一部分，我們需要像渣打銀行這樣規模更大、更長期的金融機構進入這個領域。在過去六個月左右的時間里，我們也看到了對中心化交易所的擔憂，這為渣打等銀行提供了提供更廣泛交易和托管服務的機會。[2023/5/9 14:52:45]

此外，流動性質押預計將進一步增長，因為ETH質押比率明顯低于其他L1代幣。目前只有14%的ETH被質押，而58%是L1質押的平均值。目前的市場共識是，一旦上海升級成功，流動性風險和鎖定期的不確定性消失，會有更多資金流入質押協議

外媒：BTC市場份額降至62.5%，創一年新低:7月12日發文稱，波動率不是比特幣唯一正在下降的因素，比特幣的市場份額一直在減少，其主導地位也下降至十二個月低點的62.5％。在5月初，比特幣主導地位接近70％，這一時間段正好是DeFi熱潮的開始。在過去的兩個月里，DeFi代幣的激增侵蝕了比特幣的市場份額。目前，DeFi中鎖定資產總價值已達到22.6億美元。（Cryptopotato）[2020/7/12]

當前市場上的流動性質押協議面臨著激烈競爭，而新誕生的同類產品主要在三個方向發力：其一是與其他Dapps合作，為生成的衍生代幣提供更多應用場景；其二是爭取在更多的L1鏈上部署，以最大化提升TVL；其三則是著力于提高協議的安全級別

動態 | 1小時合約市場爆倉超1754萬美金 EOS爆倉超768萬美金:據合約帝行情統計報告顯示：過去1小時合約市場全網總計爆倉1754萬美元。其中爆倉量排名前三的幣種是EOS 768萬美元，BTC 515萬美元，BCH 352萬美元。[2020/2/25]

2）AI

在過去十年中，人工智能穩步進入商業領域并在逐步改進互聯網產品的用戶體驗，但這并未引起圈外人的太大興趣。ChatGPT改變了這一點。突然之間，每個人都在談論人工智能如何顛覆他們的工作、學習和生活

人工智能將如何改造加密領域，已經成為今年加密行業最為關注的命題之一。很多人都相信，AI概念的成熟會為Web3世界帶來極大增益，其典型用例包括DeFi、GameFi、NFT、DAO、智能合約等

分析 | 市場情緒相對觀望 建議加強對瞬時行情的把握:據Bgain投研數據：截止北京時間12月4日18:00點，BTC價格7199.91美元，24小時內BTC價格下跌0.88%，結合量化交易的BTC本位增強指數略有上漲，其中Bgain交易指數上漲0.15%，CTA指數上漲0.14%，對沖交易指數上漲0.12%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為47%/49%；火幣精英用戶多空占比52%/48%，Bitfinex多/空保證金占比為82%/18%，BitMEX多空倉位占比為49%/51%，市場情緒相對觀望。幣價今日上午有小幅下跌，跌幅不足150點，近兩日市場平靜，沒有明顯波動，觀望情緒增強，波動下跌或將持續，建議加強對瞬時行情的把握。[2019/12/4]

DeFi衍生品

就像傳統金融衍生品市場由實體行業的對沖需求支撐，DeFi衍生品也正在從單一的交易需求演化到更加多元的風險對沖等領域

另一方面，雖然CEX在衍生品交易量上遙遙領先，但鑒于更高的透明度和創新的系統設計，像GMX、GainsNetwork等去中心化衍生品協議在2022年的熊市中同樣增速明顯

當前，以交易者、流動性提供者和代幣持有者為核心的新興去中心化衍生品協議接連不斷出現。從根本上說，它們著力于解決以下問題：其一，吸引流動性、提高資產利用率；其二，構建可組合性和交叉保證金，如使用多種形式加密抵押品來抵押杠桿頭寸；其三，為交易者和流動性提供者提供友好的用戶體驗

4）NFTFi

NFT賽道正在發生重大變化。這一新興資產類別有望建立一套專屬的金融生態

隨著NFT的廣泛采用，各種DeFi協議和技術有望應用于NFT，這就是NFTFi，它就像“樂高積木”，可以通過插入不同協議來提高資本效率

Aave和Compound等DeFi平臺已經誕生好幾年，現在，NFTFi領域的類似產品BendDAO、ParaSpace、JPEG'd、NFTfi等也已現。從Bend、NFTfi、Pine、Arcade、JPEG'd、Drops和x2y2等平臺用戶數據和交易量數據可以看出，這個市場正在穩步擴大

類似2020年的DeFi之夏，NFTFi之夏將在某個時候出現。這可能會吸引DeFi玩家，即便他們對NFT沒有直接興趣，但有望被潛在回報所吸引

zk概念

Zk生態正在愈發繁榮。Zk-Rollup采用有效性證明，在鏈下進行所有交易的驗證和打包，驗證后的交易被提交到主鏈時附上零知識證明來證明交易的有效性。用StarkWareCEOUri的話來說：“它提供了無需信任的計算誠信，即便沒有人監督也能確信該計算被正確地執行。”聽上去非常類似于早期比特幣的理念

對比來說，OptimisticRollup可以兼容EVM，技術方案成熟且落地早，對開發者來說遷移成本較低，代表項目Arbitrum和Optimism是目前rollup中市場占有率最高的。而zk-Rollups因為不兼容EVM，技術難度也比較大，開發進度較慢，目前應用并不如可以面向智能合約的OP系的rollup廣泛

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