DEX:疫情倒逼行業洗牌 DEX的隱形嬗變_Kingdomswap (New)

3月27日，V神在社交平臺發文“因為有這些事物存在，使得2020年的以太坊，不再是2017年的以太坊”，列舉例證中包含了以MarkDAO為代表的DeFi賽道，而在其中，Uniswap、Loopring作為DEX不同類型的標桿被提及。

“兌換商”的Uniswap近期推出新增ERC20/ERC20流動池、預言機及閃電兌功能的V2版本，“訂單簿”的Loopring在Beta版本上線測試中獲得V神和以太坊社區力贊，雙方都在各自的方向上狂奔。

2020年雖然剛剛開局，卻已注定不會平凡，接連的中心化交易平臺亂象，不斷積攢的技術變量，似乎都昭示了DEX在2020年將逐步迎來自己的主場。

交易量不斷刷新歷史 DEX正隱形嬗變

Dune Analytics 數據顯示，自2020年開始，基于以太坊的DEX交易量就一路走高，其中2月更是環比大增88％，超過4.38億美元，創單月交易量歷史新高。

秘魯監管機構稱疫情不會推遲其加密監管計劃:秘魯最高金融監管機構，銀行監管局（SBS）金融情報部門的負責人Sergio Espinosa表示，疫情不會破壞政府規范該國加密產業的計劃，并聲稱已經開始對基于秘魯的加密交易進行監控。該部門一直在準備一份“關于加密資產在秘魯的使用和存在情況”的診斷報告，其中特別提到比特幣（BTC）。Espinosa表示，此舉將有助于監管加密資產，并聲稱這是SBS目前的目標之一。（CryptoNews）[2020/10/28]

而歷史前高還停留在2019年7月的3.58億美元，彼時正是比特幣從3000美元一路上行至13000美元的市場高漲期，故本次刷新歷史的超越絕非簡單類同。

尤其是伴隨著3月12號開始的市場巨幅動蕩，DEX交易量雖受到一定影響，但價格因素之外的數據相反再次全面飆升，更可見背后更多是市場需求的基本面轉暖，即將收官的3月也注定將是DEX的又一歷史性月份。

英國加密投資者在疫情封鎖期間交易量大幅下降:根據金融科技初創公司Revolut周三發布的一項新研究，當英國進入封鎖狀態時，金融恐慌蔓延到了比特幣世界。該公司分析了300萬英國客戶的數據，這些客戶使用其加密交易服務買賣BTC、BCH、XRP、ETH和LTC。Revolut表示，3月下半月，英國加密貨幣交易者每周購買的加密貨幣減少了近三分之二（58％），Revolut應用程序的用戶的交易量也減少了約50％。，4月20日，當用戶開始購買更多的BTC時，市場的興趣又開始回升。與此同時，BTC的價格也在上漲。在4月20日之后的兩周內，購買加密貨幣的用戶數量增長了68%。報告顯示，用戶購買加密貨幣的平均數量增加了57%，每筆交易的購買量增加了63%。Revolut的數據顯示，在整個封鎖期間， BTC在加密貨幣交易市場的總份額為51%。緊隨其后的是XRP, ETH和BCH。(Decrypt)[2020/5/28]

從細分數據來看，截至3月29日，DEX整體的24小時交易量已經能夠達到730萬美元（與去年日均648萬美元相比上漲15%），其中0x、Uniswap、Kyber位列前三甲，均在180萬美元左右，保持了相對均衡的競爭格局。

布林帶指標發明者：受疫情影響比特幣變成了逐險避險工具:布林帶指標發明者John Bollinger今日發推稱，看到BTC變成了另一種逐險、避險的工具真的很有趣。這是另一個證明，表明在真正的危機中，所有的相關性都接近1。Bollinger此前曾表示，在新型冠狀病引發的流行病期間，比特幣未能為投資者提供對沖，這讓他感到意外。注：逐險（risk-on）表示投資者情緒高漲，對未來信心十足，其風險偏好增強，愿意拿資金去冒險，熱衷于買入高風險的資產。反之，避險（risk-off）表示大市走弱，投資者對未來持悲觀態度，因而降低風險偏好，不愿意拿手頭的錢去冒險，于是拋售帶有泡沫的資產，轉而購入更保守的投資品種。（U.Today）[2020/4/7]

在交易人數上Uniswap、Kyber也分別達到了3865人、3421人的規模，Idex以2103人緊隨其后，在3月13日市場的“黑色星期五”中，更是以7049人達到了近一年半以來的高點（DEX Watch數據）。

金色相對論 | 陳昊芝：疫情過后可能是中國過去40年最大的一次人力資源轉移:在本期金色相對論中，Cocos-BCX發起人陳昊芝發言指出：在目前的疫情環境下，幾乎整個中國經濟停擺，多數團隊雖然開始了遠程辦公。但是商業合作基本停滯，對于很多中小團隊無論是傳統經濟、信息產業還是區塊鏈行業都有比較大的影響。這種影響一方面是商業效率下降，一方面是多數團隊屬于早期，在這樣的環境下缺乏參與商業機會。

2020年疫情后，中國經濟的持續下行會讓很多人、企業甚至行業經歷陣痛，但與此同時，這可能是中國過去40年最大的一次人力資源轉移。如何讓工作量、工作效果、工作收益的結算、高效、可信、透明，將是這次遠程辦公突然爆發之后的一個新課題，也就是人力資源的資產化，個體的時間變成可以交易的資源和資產。[2020/2/13]

同時defipulse數據顯示，2020年2月19日，基于以太坊的DEX項目鏈上整體鎖倉價值一度達到9000萬美元的歷史巔峰，距1億美元的關口咫尺之遙，成為DEX賽道有史以來最為榮光的時刻之一。

掌柜調查署 | WBF交易所創始人：疫情讓人們不得不審視區塊鏈的價值:在今日掌柜調查署上，針對“此次疫情對商業影響的范圍和深度將會是怎樣的？”的提問，WBF交易所創始人Bella Fang發言表示：區塊鏈行業屬于新興科技，是科技和金融的交叉，區塊鏈是價值互聯網，把全球的資產和價值以跨地域、跨國界、跨文化、跨種族的方式連接在一起，2003年的非典讓中國人民不得不重新審視互聯網的價值，2020年的新型冠狀病讓人們不得不審視區塊鏈的價值，這是區塊鏈行業的巨大機遇。

接下來，在線化是每一家區塊鏈企業的生死之戰，所有線下可以做的服務，全部都要轉到線上完成，解決疫情帶來的影響。[2020/2/13]

隨后3月中旬的市場巨幅震蕩雖然使得鎖倉數據腰斬，但截至3月29日仍高達3800萬美元，相較于一年前2019年4月1日的1800萬美元，已然翻倍。

D5 DAO創始人Alex Svanevik甚至樂觀預測：所有主流去中心化交易平臺(DEX)的日交易量都將超過10億美元。

不過，交易量的增長很關鍵，卻絕非核心，DEX一直飽受交易深度、交易速度、掛單撮合、UE/UI體驗等問題詬病，而這些，可能才會是DEX進一步大規模擴張的關鍵瓶頸所在。

ZK-rollups所帶來的結構性突破

雖然Uniswap V2已經在測試網部署，計劃在今年第二季度上線主網，但Uniswap、Kyber等明星項目資產兌換池的設計使得它們仍無法提供媲美中心化交易平臺的競爭優勢——一切都受限于以太坊主鏈的性能瓶頸。

直到ZK-rollups技術近來的突破，帶來了一些新的積極變量。V神前不久在參加BLOCKTV播客時就坦言，在過去的幾個月里，可擴展性研究已經取得了顯著的進展：

我預計ZK-rollups和Loopring在未來一年左右的時間里會產生巨大的影響。

作為在以太坊社區日漸引發關切的突破性進展，ZK-Rollups已經被視為新的ETH2.0鏈的隱私和可擴展性解決方案之一，尤其是在DEX方面，幾乎帶來了結構性突破。

一、不犧牲安全前提下的性能躍升

研究發現，通過引入零知識證明ZK-Rollups技術，理論上可將交易提高到3000TPS，遠超目前以太坊現狀的10TPS，幾乎和VISA的3000筆/秒目前齊平。

其中V神近來多次提及的Loopring，正起到排頭兵作用，率先將其在DEX領域落地。在測試中，Loopring基于ZK-Rollups技術將大部分計算遷移到鏈下，只將交易的新狀態哈希及其相應的證明廣播到區塊鏈上，極大地提高了吞吐量，并降低了交易成本：

實測中，平均每筆交易成本約為5000 gas，也即0.0000177 ETH，而TPS更是在長達數小時的壓力測試中達到三位數，理論上更是可以基于此在以太坊上實現高達10500TPS的去中心化應用，后續根據優化，最終每筆撮合交易總成本僅僅只需0.09分RMB（100萬筆交易成本大約900RMB）。

同時根據鏈上數據可用性（On-Chain Data Availability）的選擇，zkRollup DEX協議完全可以在保證和以太坊主鏈同等安全的前提下，實現高吞吐量、低成本的交易。

二、DEX的訂單簿形式交易

Uniswap通過創設性地發明并自動化構建做市曲線，為DEX帶來了全新的想象空間，但絕大多數用戶習慣的交易方式仍是中心化交易平臺那般的訂單簿，這也是一直以來DEX在競爭方面的交易劣勢。

Uniswap相對小眾，市場也需要DEX提供差異化的選擇，譬如在Uniswap、Kyber等兌換模式之外，支持交易者分析K線圖、訂單簿、價格走勢，并且精準地設置價格。

2月27日，V神凌晨轉推的Loopring DEX（Bata版本）的上線，為這方面的嘗試提供了可能。從注冊交互、充值、劃轉、交易等步驟，到UI界面和交易習慣，已經逐步實現和中心化交易平臺的處在同一維度，這也是DEX賽道過去三年從未實現過的，也是不同于以往Uniswap、Kyber Network等“兌換池”的既有設計。

某種程度上DEX正在迎來“全新一代物種”的轉折關口——交易習慣和體驗逐步與中心化交易平臺趨同，在吞吐量上盡量滿足一定的差異化交易需求，最終在資產安全上實現完全的碾壓。

前不久，微軟、安永和ConsenSys合作，推出了baseline開源協議，用以保障企業安全高效使用以太坊主網，這也正是變化的一個觀察窗口：

過去企業主要將ETH視為結算層——存儲交易最終狀態的地方，原因也很簡單，網絡性能難堪大用。但最近視為中間件而非結算層的變化中，起到催化劑作用，正是以Loopring ZK-Rollups為代表的一批技術突破，它們為以太坊二層（Layer-2）擴容提供的足夠的想象空間。

作為DeFi版圖的重要構成，DEX的積極探索也正是以太坊逐步從傳統募資敘事中走出的明證。關鍵的變量在慢慢起勢，無論是交易量層面還是背后的底層技術突破，DEX的2020，似乎都是努力夠到與中心化交易平臺競爭門票的關鍵一年。

無論結局如何，DEX都值得我們期待。

關于DEX的未來前景，你看好嗎？歡迎來留言區寫下你的看法。

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