比特幣:利率永遠是最可怕的強力下跌因素，比特幣能死守兩萬八嗎？_比特幣匯率查詢

比特幣上周五重新站穩29,000美元，以太幣也悄悄升至2,000美元大關，加密貨幣市場迎來一定程度的復蘇，特別是比特幣成功抵擋住Fed再度升息以及美國強勁就業報告的利空題材，再度挑戰30,000美元大關，其中也要歸功于美國銀行危機持續發酵，有更多的區域銀行爆出將尋求買家的消息，吸引資金涌入加密貨幣市場。

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回顧前幾周的走勢可以發現比特幣目前在28,000美元至30,000美元之間游蕩，主要受到Fed放出銀行危機短期內將持續為加密幣提供支撐，但這個題材還能撐多久并不清楚，我們認為可能快要退燒了，現在暴雷銀行規模正在縮小，無法為市場提供足夠的驚喜，最后還是得回到利率政策與物價指數題材，近期流行的理論「Fed升息有利于比特幣上漲」就快要失效。利率風向、美國科技股走勢以及銀行危機這三大因素影響，首先Fed上周決議升息一碼，基準利率來到近十年高點的5.00%至5.25%，并且表示今年沒有降息的計畫，長期通貨膨脹年增率依然是2%。

高盛預計美聯儲將在2023年3月前將利率最高上調5%:10月30日消息，據Watcher Guru發推稱，高盛預計美聯儲將在2023年3月前將利率最高上調5%。[2022/10/31 11:59:02]

再來Fed手段相當兇猛，美國貨幣供給量M2連續負成長，這是數十年以來沒有見過的現象，說明當局的緊縮政策是玩真的，他們正減少貨幣供給量來降低通膨預期，進一步加深美國經濟衰退的疑慮，這對股票市場以及加密貨幣都不是好事情，緊縮的資金向來不利于漲幅。

投資人也對過度緊縮感到擔憂，現在美國科技股資金都只集中在大型價值股，像是頻果、微軟等公司，這些公司財報開出來的結果還符合市場預期，但大量的資金直接涌入這些股票避險，蘋果公布財報后大漲5%，但他的成績其實沒有那么好，僅僅是投資人選擇將資金放入頻果規避中小型股的暴雷風險，科技股的漲幅也讓加密幣受益，加上Coinbase財報開出來的結果相當不錯，遠超市場預期，推動比特幣漲至29,000美元以上。

DeFi基準利率持續下跌至3.54%:金色財經報道，據同伴客數據顯示，05月28日DeFi去中心化金融基準利率為3.54%，較前一日下跌0.35%。同期美國國債抵押回購率（Repo Rate）為0.01%，二者利率差為3.53%。

DeFi基準利率代表了DeFi融資難易程度，利率越高說明融資成本越高，利率越低說明融資成本越低。其與Repo Rate的利率差則便于DeFi與傳統市場作進行同類比較。[2021/5/28 22:52:22]

有鑒于SVB、FRC以及SBNY這些倒閉銀行的股票通通成了壁紙，投資價值歸零，這讓投資人對于區域銀行股票非常害怕，即使這些銀行后來公告說沒有要尋找買家，股價盤后隨之回漲10%左右，現在只要有一些風吹草動都可能造成大跌，也讓資金持續從金融股流出。

美聯儲前副主席：不該抗拒負利率:美聯儲前副主席艾倫·布林德時警告稱，雖然美國大概率實現U型經濟反彈，但草率重啟經濟可能導致第二波甚至第三波疫情沖擊，最終將經濟拖入W型反彈的境地。布林德呼吁，聯邦政府應當加大對州和地方政府的紓困支持，在疫情造成稅收銳減的情況下，幫助地方政府度過難關。布林德認為，美聯儲可以考慮將利率降至-0.5%，但他同時坦誠：“美聯儲非常抗拒這一做法。他們似乎愿意接受所有選項，除了負利率。”（一財）[2020/5/7]

比特幣因為銀行危機而獲得資金青睞，但近期銀行危機的消息有點太多，這讓投資人對于銀行危機題材有些麻痹，現在不外乎是區域銀行陷入危機，FDIC接管然后把部分有價值切出來賣給大銀行或是直接清算，銀行股東拿不到什么報酬，如果區域銀行再出現下一波接管潮，加密幣有望出現下一波漲勢。

北京：7成優惠利率貸款用于支持中小微企業:中國人民銀行營業管理部主任楊偉中介紹，3000億元專項再貸款政策出臺后，北京作為專項再貸款發放的10個重點省市之一，營管部與相關部門合力推動轄內9家全國性銀行北京分行和3家地方法人銀行為疫情防控重點企業提供優惠利率貸款。截至4月2日，已發放優惠利率貸款573筆，金額280億元，貸款加權利率2.61%，財政貼息后約為1.35%左右；其中70%的資金用在支持中小微企業上。（證券時報·e公司）[2020/4/5]

Fed升息有利加密幣漲幅？

近期市場出現一種反直覺的理論，認為Fed升息將會有利加密幣上漲，乍看之下很奇怪，比特幣從60,000美元跌到20,000美元的主因離不開美國升息，怎么又說升息會有利于加密幣漲幅，背后的脈絡也很容易理解，分析師認為升息會讓美國銀行業陷入更深的危機，銀行體系連續暴雷下會讓投資人資金轉進加密幣避險以遠離傳統體系。

以目前的走勢來說，這項言論是正確的，每當美國區域銀行又傳出暴雷時，比特幣跟其他加密貨幣價格都會有一波明顯的漲幅，但我們認為這種「避險特性」會隨著一次又一次媒體炒作銀行危機而消失，最后又回到升息導致加密幣下跌的正常模式，但短期而言這項特性還會持續一段時間。

為何時間一長會反轉比特幣的避險特性呢？因為以當前的情況判斷，目前銀行危機都還停留在區域銀行，而且規模有越來越小的趨勢，不太可能演變成全球金融危機，接下來還會有更多區域銀行暴雷，但影響力會持續下降，美國經歷2009年的金融危機之后倒閉了數百家銀行，存活下來的銀行基本上都有很強的財務紀律與存活資本，不太需要擔心他們也倒閉。

因此隨著利率上升，更多銀行暴雷的機率會上升沒錯，但經過壓力測試的大型銀行仍有很強的承受能力，反倒是比特幣受到利率的壓力會持續增加，最后超越銀行危機的利多題材，重新回到利率上升、風險資產下跌的老套路，相較銀行危機這種容易消退的題材，利率永遠是最可怕的強力下跌因素。

目前市場普遍預期通膨會持續走緩，Fed也在升息會議中表示后續會有暫停升息的可能，以爭取更多經濟數據觀察時間以及看看能不能讓美國經濟軟著陸，最新的就業數據公布后，美國在四月一共新增了24萬個就業職缺，代表即使在高利率環境中，美國經濟仍然保持其韌性，這將讓Fed有更多籌碼著手升息，同時保有軟著陸的可能性。

假設這周有更多關于銀行謠傳出售的消息，加密幣市場近期將會受益，但我們認為再多爆幾個銀行危機消息之后，市場終歸會回到利率評價，上周五出爐的就業報告對加密貨幣不太樂觀，加上市場都認為通貨膨脹年增率將會持續下降，導致這周公布最新的四月的物價指數有可能超出市場預期，使得當前的市場充滿更多的不確定性，以目前的樂觀情緒判斷，有可能物價指數的驚喜大于銀行危機，這時市場會更加難以預測，波動率選擇權組合或許是更適合目前短期操作的商品。

后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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