穩定幣:Circle 和 Tether 主宰市場？美聯儲：穩定幣可能與 CBDC “互補”_CLE

上周五，被美國總統拜登提名為美聯儲 (Fed) 監管副主席的美聯儲理事 Lael Brainard 對穩定幣的快速增長發出了警告。在參加 2 月 18 日紐約舉行的 2022 年美國貨幣政策論壇上，Brainard 預測，“如果目前的趨勢繼續下去，未來穩定幣市場可能會由一兩個發行方主導。”

Brainard 描述了一個“加密金融生態系統”——尤其是去中心化金融 (DeFi)——推動了穩定幣的需求，并導致其快速增長。Brainard 還警告稱，2022年超級碗上加密貨幣相關廣告的影響力應該是散戶投資者對穩定幣敞口增加的信號。

與此同時，參議院銀行委員會 (Senate Banking Committee) 和眾議院金融服務委員會 (House Financial Services Committee) 在過去兩周都舉行了專門針對穩定幣的聽證會。Brainard 本人正在等待美國國會就她在美聯儲的提名做出決定，由于白宮和共和黨參議員在其中其中一名提名人 (不是 Brainard) 上存在分歧，她和其他提名人的提名似乎在參議院陷入了僵局。

Circle將于2023年上半年將Euro Coin引入Solana:金色財經報道，支付公司Circle正在將Euro Coin引入Solana鏈，并在2023年上半年將其跨鏈協議擴展到Solana。Circle在6月推出Euro Coin，作為其穩定幣USDC的歐洲版本，它目前在以太坊區塊鏈上運行。

Circle在一份聲明中說，當歐元幣在Solana上線時，FTX將增加對它的支持。Circle表示，其他去中心化金融協議也表示有興趣在穩定幣推出時支持。（the block）[2022/11/6 12:23:14]

穩定幣對全球經濟的“風險”

Brainard 表示，一些穩定幣發行方自己預測，“……穩定幣在支付系統中的影響力也將擴大，并普遍用于國內和跨境的日常交易。”假設這是市場的未來狀態，Brainard 要求監管機構實施“關于穩定幣市場的儲備與風險管理和治理的質量和充足性的強大框架。”

Circle將支持USDC穩定幣的部分儲備金投入貝萊德管理的基金:金色財經報道，Circle將支持USDC穩定幣的部分儲備金將在明年初投入由貝萊德管理的新貨幣市場基金。Circle儲備基金將包括現金和短期美國國債。[2022/11/5 12:18:44]

上圖：美聯儲理事、拜登提名的美聯儲新副主席 Lael Brainard于 2022 年 1 月 13 日在華盛頓特區國會山參議院銀行委員會舉行的提名聽證會上宣誓就職。Brainard 告訴委員會，努力降低通貨膨脹是中央銀行最重要的任務。

關于一兩家穩定幣發行公司主導市場的可能性，根據加密市場情報公司 Messari 的結果顯示，兩家領先的穩定幣發行公司是 Tether (USDT) 和 Circle (USDC)，這兩種美元穩定幣的市值分別在加密貨幣市值排名中位于第三和第四 (如下圖所示)，二者加起來的總市值達到了 4,070 億美元。

巴西央行行長與Circle CEO及OCC前代理署長 Brian Brooks召開視頻會議:據巴西央行公布的日程表，該行行長Roberto Campos Neto在8月16日與Circle CEO Jeremy Allaire及美OCC代理署長Brian Brooks召開了視頻會議，參加會議的還有風投公司Valor Capital Group LLC的聯合創始人。會議未對媒體公開，央行只提到他們討論了機構性問題，未透露更多細節。鑒于Circle是穩定幣USDC的發行公司，而Brian Brooks曾擔任美國貨幣監理署署長，且在加密領域擁有豐富經驗，會議應該涉及了加密貨幣、穩定幣及CBDC問題。巴西在加密貨幣ETF方面走在前列，目前已推出2個比特幣ETF、1個以太坊ETF以及其他追蹤一籃子加密貨幣的ETF。該國正在2020年開啟的監管沙盒下開展區塊鏈技術試驗。巴西央行行長也曾表示，發行CBDC可能是該國銀行體系發展道路上順理成章的下一步。（Cryptopotato）[2021/8/18 22:21:41]

Circle CEO：第三代區塊鏈技術將使數字貨幣掌握在數十億用戶手中:Circle首席執行官Jeremy Allaire在新加坡金融科技節上表示，第三代區塊鏈技術將使數字貨幣掌握在數億甚至數十億用戶手中。Allaire認為，數字貨幣仍處于發展的早期階段，但即將經歷一次飛躍，就像從撥號上網到寬帶那樣，“在我看來，我們正處在數字貨幣寬帶時代的風口浪尖。”（Cointelegraph）[2020/12/9 14:40:51]

上圖為 Messari.io 數據顯示的市值排名前四的加密貨幣，其中 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 的市值分別排名第三和第四，二者加起來的總市值達到 4070 億美元。

Brainard 說道：“…截至 2022 年 1 月，市值最大的穩定幣占據了 (加密貨幣) 市場的近一半，四個最大的穩定幣加起來占了近 90%。”

動態 | The Block研究主管質疑《胡潤全球獨角獸榜》對Circle和Ripple的估值:The Block研究主管Larry Cermak發推就《2019胡潤全球獨角獸榜》中對Circle和Ripple的估值提出質疑。Larry聲稱：“Circle的估值約為6億美元，而Ripple的估值則是4億美元。這兩家公司都不是獨角獸。”此外，Larry還解釋稱：“這只是對Ripple資產的估值。并沒有反映出Ripple所擁有的大量XRP儲備”。10月21日，胡潤研究院發布《2019胡潤全球獨角獸榜》，其中對Ripple的估值為350億人民幣（約49億美元），Circle的估值為220億人民幣（28億美元）。[2019/10/23]

美國的總統金融市場工作組在最近的報告中也闡述了穩定幣的風險。Brainard 認為，該報告中強調的穩定幣的三個關鍵風險——銀行擠兌風險、結算風險和系統風險——需要具體解決，尤其是因為穩定幣發行方市場的集中度越來越高。

穩定幣與 CBDC 可能“互補”

Brainard 認為，穩定幣和存款之間的巨大轉變，可能會導致避險用戶在面臨壓力時大規模贖回，這可能會對金融穩定造成破壞。有跡象表明，美聯儲的分析可能表明穩定幣將在未來的市場狀態下存在，Brainard 認為，“CBDC(央行數字貨幣)與穩定幣和商業銀行貨幣共存，通過在數字金融生態系統中提供一個安全的央行債務，可能證明是互補的。就像現在的現金和商業銀行的貨幣并存一樣。”

Brainard 表示，在新的數字金融市場生態系統快速增長的背景下，CBDC (央行數字貨幣) 的首要任務是保護公眾在數字金融系統中隨時可以獲得政府發行的、無風險的貨幣。Brainard 認為，如果設計得當，CBDC 作為一種價值儲存和支付手段可能很有吸引力，因為它被視為最安全的貨幣形式。

新的穩定幣立法正在國會山進行

在美國眾議院和參議院的穩定幣聽證會之后，國會議員 Josh Gottheimer (D-NJ) 發布了穩定幣立法的討論草案。根據他辦公室發布的新聞稿，該法案可以“幫助降低金融市場不穩定的風險，保護消費者，并支持美國正在進行的金融科技創新。”

上圖：2022年2月9日，在華盛頓特區的國會山，眾議員 Josh Gottheimer 在新聞發布會上談論國家犯罪率上升。最新數據顯示，2019年至2020年，美國的謀殺率上升了30%，暴力犯罪上升了5%。

近期，穩定幣發行方 Circle (USDC) 宣布截至在 2022 年 1 月 31 日該公司已經發行了價值 500 億美元的 USDC，該公司首席戰略官兼全球政策主管 Dante Disparte 在國會議員的新聞稿中表示，“我們歡迎來自眾議員 Josh Gottheimer 的領導，他對美國的穩定幣創新以及穩定幣可以如何適應聯邦監管框架采取了深思熟慮的、基于風險的態度。”

區塊鏈協會 (Blockchain Association) 的執行董事 Kristin Smith 和數字商會的首席政策官 Teana Baker Taylor 都表達了對 Josh Gottheimer 所提法案的支持，以及國會議員在立法過程中與工業界的積極參與。

Smith 說道：“眾議員 Josh Gottheimer 的法案是迄今為止我們所見過的最全面、最深思熟慮的穩定幣立法。我們很高興國會采取了積極主動的方式，與行業和政府的利益相關者進行接觸，因為他們在考慮穩定幣監管的最佳路徑。我們感謝眾議員 Gottheimer 在這個領域的領導，并期待著與他繼續在這些問題上合作。”

Taylor 也表示：“數字商會感謝眾議員 Josh Gottheimer 與業界的積極磋商，并期待與 Gottheimer 先生以及其他成員繼續合作，共同努力建立一個適當的監管框架，建立適當的保障措施，保持創新，并為已建立的穩定幣安排和在這個不斷發展的市場中的新進入者提供一個公平的競爭環境。”

來源：Forbes

撰文：Jason Brett

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