APT:吳說深度：加密行業風投VC年度報告誰最值得跟投？_aptos幣去哪里買

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更新：在報告刊發后，收到很多反饋，例如遺漏了一些頭部VC，Coingecko 對部分新項目抓取數據存在誤差等，因此更新后重新發出，望讀者以此為準。

目前對VC的評級絕大多數都是定性的，很少有定量的。因為很難全面地獲知VC的成本價、賣出價、總金額等。本文除了羅列投資信息以外，排名更大程度是對于零售投資者的價值，即一個項目在披露VC后的走勢變化。

以下為正文：

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息，以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自 2020 年 7 月以來的 589 個已發幣項目的融資信息，計算自融資信息公布以來的收益率（當前價格/公布日價格）、最大收益（公布以來最高價/公布日價格）和最大虧損（公布以來最低價/公布日價格）。

從兩個角度呈現 VC 對投資者的借鑒意義。第一，從 VC 角度出發，列舉 50 家知名 VC 的投資情況，計算其損益。第二，從項目角度出發，篩選業績表現較好的項目，挖掘其背后的 VC（除去那 50 家）。之所以不統計 2020 年 7 月以前的數據是因為當時的融資信息比較凌亂，大部分都沒有披露。

本報告存在很大的局限性，需要讀者注意：

非常重要的一點是，項目 token 的損益不是從發行日開始算起，而是從融資信息公布日開始算。以 Axie Infinity 為例，該項目發行至今上漲了超過 300 倍，a16z 與 Paradigm 等一眾知名 VC 都參與了其 B 輪融資，但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上，B 輪融資是去年 10 月公布的，而 Axie 的暴漲發生在去年夏天，如果只計算 10 月以來收益率，那么真實數字為 -50%。

那么 VC 的真實收益率就是 -50%？也不盡然！我們不知道他們的成本價（尤其是私募輪的價格），更不知道他們的退出價（不同項目不同輪次的鎖倉退出周期均不同），也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量 VC 的投資能力過于想當然了。

美國將撤銷對SBF的非法競選捐款指控:金色財經報道，美國檢察官Damian Williams周三在給法院的一封信中寫道，根據對巴哈馬的條約義務，美國政府不打算就競選捐款指控對FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）進行審判。SBF在去年10月份的庭審中面臨13項競選資金捐獻指控，SBF曾對五項指控的有效性提出異議，辯稱這些指控不屬于引渡協議的一部分，而引渡協議為他在12月返回美國鋪平了道路。政府將這些指控從去年10月份的審判中分離出來，基本上將案件一分為二。[2023/7/27 16:01:31]

本文計算的所有收益率均不代表 VC 投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資，上述 589 個項目共有 684 條融資數據。所有融資數據均來自 Dove Metrics，價格數據均來自 CoinGecko，數據截至 2022 年 2 月 14 日。

此外需要注意的是，對于頂級 VC 來說，投資收益曲線拉長，例如它們在 2020 年 7 月以前投資的一些項目，也會在這之后獲得高額回報，本文沒有進行相關統計。

知名 VC

50 家 VC 按照投資信息公布以來的收益率排序：

以上三個收益率均為平均收益率，其數值被部分“百倍幣”拉高，實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此，高風險高收益，因此，平均數比中位數更具參考價值。其中，有 37 家 VC 的收益率為負。其余 13 家中，有 4 家最大虧損大于 60%。最大虧損較高則意味著，在價格下行期間須承受極大浮虧，而最大收益較低則意味著，即使每個項目都在最高點拋出，平均收益也并不優秀。

SEC主席：新規將令加密貨幣經紀商的監管指令執行力得到完美提升:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler表示，對股票交易規則的修改，將有助于促進競爭，提升交易透明度；基于訂單流的付費會在交易過程中帶來沖突，無法平衡經紀商與投資者的利益；新規將令加密貨幣經紀商的監管指令執行力得到完美提升；SEC服務的對象是美國全體公眾；SEC的每一項提議中都包含了對經濟狀況的透徹分析；所謂的“零傭金”并不代表真的是零交易成本。[2023/3/4 12:42:00]

以下為 50 家 VC 的具體情況，按首字母排序。