比特幣:近期比特幣市場見頂信號？手把手教你如何逃頂（中）-ODAILY_比特幣總市值最高點多少萬億

緊接上篇，要識別牛市是否結束，我們要在內心反復問幾個問題：

1、牛市中危險什么時候來臨？有哪些細節可以提醒我們市場到頂了？

2、出貨的過程是什么？分幾個階段？我們應該在哪個階段全身而退？

3、哪些市場行為可以引起散戶瘋狂搶購？哪些現象讓散戶確信牛市會繼續？

4、在出貨階段，誰是需求方？誰是供應方？

5、如果想做空，哪個階段是最合理的做空點位？

6、識別主要的市場行為：搶購高潮、突破幅度縮小（SOT)、弱勢出現（SOW)、上沖回落（UT)、冰線和破冰。

數據：近期比特幣拋售是由短期持有者推動:Coin Metrics數據顯示，3月12日，由于COVID-19影響，比特幣（BTC）遭受了有史以來最大的單日價格下跌之一。全網大約有29.1萬幣齡30天以上的BTC發生了轉移，而其中只有4131 BTC的幣齡超過1年。這表明，近期絕大多數比特幣交易活動，是來自持有時間不足1年的短線持有者。[2020/3/18]

什么現象告訴你牛市可能到頂呢？

分析 | 近期比特幣飆升可以歸結為三大因素:Cointelegraph分析文章稱，自2019年12月18日以來，在不到三個月的時間里，比特幣/美元的價格飆升68%。2月9日，比特幣突破1萬美元大關，標志著大多數人認為加密市場開始全面反彈。投資者對近期比特幣漲勢的看法仍然存在分歧。例如，加密貨幣市場最大巨鯨之一Joe007一直堅持認為這種激增是純粹操縱的結果。其他投資者，如Adaptive Capital普通合伙人Willy Woo和Three Arrow Capital首席執行官Su Zhu表示，基本面和技術因素從一開始就支持了漲勢。當比特幣的價格徘徊在7000美元左右時，Su Zhu指出，BTC/USDT交易對的溢價表明，一個積累階段正在開始，特別是在亞洲。雖然對近期比特幣飆升的解釋各不相同，但最終可以歸結為三大因素：自2019年12月以來的積累、表明投資者活動增加的鏈上數據，以及可能的巨鯨操縱。（Cointelegraph）[2020/2/10]

一、上升的突破幅度遞減

聲音 | 交易員：近期比特幣波動劇烈，于我而言該資產類別已經出局:據CNBC報道，資深期貨和期權交易員Jim Iuorio近期在CNBC的“Futures Now”節目上表示：“自去年11月以來——大約有8個月左右的時間——美聯儲開始轉向鴿派，人們紛紛涌向黃金和比特幣，他們把這兩種貨幣都推高了…但他們忘了銀，白銀有時落后于黃金，然后會在短時間內迎頭趕上。我們在過去幾周已經看到了這一點。比特幣在過去兩周突然出現了一些劇烈波動，包括兩周前約一分鐘內下跌3000美元。所以對我來說，比特幣已經出局了…白銀最近漲勢強勁，這使得黃金和美元正在升值。黃金和美元曾并肩上漲。我最喜歡黃金。”[2019/7/28]

如果上漲波的突破幅度遞減，表明需求開始減弱，或者來自供應的壓力增大。突破幅度是兩個上升波頂點的距離。但是有時我們看到趨勢中很多小的上升波，我們不可能每個波峰都畫線。我們要找那些有深度回調的上升波。這些上漲波首先要創新高，然后回調幾乎碰到通道下軌。

聲音 | 分析師：近期比特幣的流動性具有向下傾斜的趨勢:分析師Alex Kruger發推指出，近期比特幣的流動性具有向下傾斜的趨勢，這可能與美國監管機構調查交易所BitMex有關。 自上周四以來，比特幣成交量下降了40％以上。此外，在高峰時段，比特幣在一分鐘之內也有較大的價格變化。[2019/7/26]

有時間多找些趨勢圖，嘗試著用這種方式判斷趨勢中出現的預警信號。突破幅度遞減，說明隨著價格上升，需求開始匱乏，需求的匱乏會導致供應變得積極，接下來的供求關系可以告訴我們主力是否開始出貨。我們來看比特幣2020年11月27日6小時K線圖。

比特幣2020年11月27日6小時K線圖

一旦發現上漲波的突破幅度明顯遞減，就要小心。這種異常市場行為出現后，我們必須著手分析它的來源和可能造成的后果。一種可能是需求在萎縮導致上漲力度減小；另一種可能是主力開始出貨，導致市場上股票供應量增加。這兩種可能所導致的結果是牛市接近尾聲，以及價格出現大幅回調或者反轉即將開始。行情中出現這種行為，我們應該縮緊止損，并準備好出逃計劃。

當上升趨勢線被突破的時候，市場上的比特幣供應量其實已經遠遠超過需求，市場的牛市背景由此改變。如果之前你還對趨勢抱有幻想，現在無論是盈虧，必須離場，避免災難。趨勢反轉之前不是每次都有這種現象出現，但是一旦出現，就要警惕。這種突破減小的市場行為的英文是ShorteningofThrust，簡稱SOT，為了敘述的一致性，我們以后將使用SOT來代表這種市場行為。

在牛市中，需求的持續主導地位使價格上漲，價格出現回落是正常的價格行為，是因為上漲中遇到了一定壓力，這種壓力來自于臨時的供應擴大現象，或者說價格的上漲遇到了供應。一旦這些短暫的供應不再持續，需求必須恢復原有的力度才能使價格持續上漲。如果恢復上漲的力度很小，說明需求沒有恢復價格回落前的那種力度，導致趨勢的節奏變緩。這種現象出現之后，我們應該密切關注接下來的供求關系，如果供應持續增加，而需求持續疲軟，市場變盤的可能性增大。

我們也可以用超買和超賣線識別突破幅度遞減。比如在上升軌道中，在價格出現一個深度回調后，接下來的反彈沒有到達超買線就折返，這是突破幅度減小，如果連續幾次的反彈都無法接近超買線，更說明需求已經很弱，后市如果出現供應擴大的現象，會導致主力開始出貨。

比特幣2020年11月27日6小時K線圖

通過上圖，我們能明顯知道突破幅度縮小。在處于上升背景當中，賣點的回調明顯直接跌破整體趨勢線，而且至今并沒有有效回暖。同時價格波動和成交量有明顯增長現象，這是供應擴大的現象。當我們看到這種情況，立刻離場是避免災難的唯一方法。

二、主力的出貨過程

整個出貨過程包括四個階段：第一階段是描述牛市如何結束；第二階段是描述C主力是怎么設立出貨區，又是怎么引誘公眾繼續買入的；第三階段講的是測試過程，主力想確定需求已經耗盡，并準備讓幣價進入降價階段，這個階段最重要，因為它確認市場處于出貨階段并且接近尾聲最后一個階段是熊市信號出現，然后整個市場進入熊市。

下一期我將給大家細講主力出貨的過程，手把手教大家如何逃頂！具體的每周行情動向分析，可以回看之前文章。

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