以太坊:未來會是一個多鏈時代么？_Mintlayer

最近以太坊基金會刪除了 ETH1 和 ETH2 的說法，原本的區塊鏈被稱為“執行層”，升級后的 PoS 鏈被稱為“共識層”。結合前段時間三箭資本創始人 Su Zhu 和 Paradigm 研究員 Hasu 的辯論，不免讓人又想起這個終極話題：“以太坊的升級是否會摧毀現在的多鏈格局？”

本篇，我們將市場結構分為以太坊生態（Layer2 和以太坊升級）和其它（Layer1 和 Layer0 公鏈）兩大陣營，并進行以下比較。

不管是以太坊還是其它公鏈，目前大多還是集中于構建金融層面的功能。因此作為鏈的核心，TVL 很大程度上反映了市場的格局變化。

從下圖可以看到，在2021年~2022年期間，以太坊的 TVL 占比一直呈現下滑趨勢——從2021年1月1日的約96%下降到了2022年1月25日的約58%（即使加上 Polygon 也只有約61%）。

貝寶金融悟空：DeFi和CeFi各有所長 未來會長期共存:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，貝寶金融機構合作負責人悟空表示，偶然機遇同時在defi和cefi領域創過業，同時他自己也是礦工，天然對各類金融產品都有試用，他認為DeFi和CeFi有兩個點很重要，一個是使用效率，另外一個是信任機制。目前defi基于開放式無準入系統，大大提升了潛在推廣效率，同時又因為目前所有的區塊鏈底層體系還太完善，當體量到一定規模上出現過種種安全事故，私鑰管理對新用戶也不夠友好。貝寶主要服務機構和大客戶，其需求為通過信任一個安全可靠專業的金融平臺，有完整的風控系統并經歷過市場考驗，用金融產品來降低市場波動風險以及提升收益。我覺得Defi和CeFi是各有所長，未來會長期共存，只是受眾人群和場景有區別。[2020/5/23]

圖源：DefiLlama

目前，以太坊的 TVL 占比依然超過半數，約為59.66%（包含 Optimistic Rollup 的 Arbitrum 和 Optimism）。分列2-10位的分別為 Terra、BSC、Fantom、Avalanche、Solana、Polygon（以太坊擴容側鏈解決方案）、Tron、Cronos 和 Osmosis。

聲音 | 殺軟件之父John McAfee：比特幣未來會漲到100萬美元，MTC和APL會升值十倍以上:據cointelegraph消息，殺軟件之父John McAfee之前曾聲明比特幣單幣市值將于2020年達到100萬美元。隨著最近比特幣出現下跌趨勢，他再次在推特重申了關于比特幣的積極立場，他表示，比特幣已經發展了十年，不應該只盯著過去幾周的變化，而應該看到過去幾個月比特幣的上漲趨勢，像Marinecoin (MTC) and Apollo (APL)這樣的代幣未來會升值十倍以上。[2019/7/15]

同時我們發現，相比于以太坊的長期“霸主”地位，近年來其它 Layer1 公鏈主要以輪動方式爆發性發展，從最早的 BSC 開始，到 Solana、Fantom、Terra 和 Avalanche，再到最近被譽為“以太坊殺手”的 Near，但暫時還沒有一條 Layer1 公鏈能夠成長到與以太坊比肩的水平。

聲音 | 經濟學家朱嘉明：未來會有兩大類四種形態的貨幣:經濟學家朱嘉明在接受采訪時表示，未來會有兩大類四種形態的貨幣：一是政府法定貨幣，又可以分為非數字和數字型法定貨幣。法定貨幣不會全部轉變為數字型的，而會是一種并存的狀態；二是非法定數字貨幣，又會出現中心化的非法定數字貨幣和非中心化的非法定數字貨幣。此外，其認為加密數字貨幣周期和當下經濟周期關系不大，主要原因是現在加密數字貨幣的規模還很小。但是，不等于說未來對經濟周期沒有影響。(零壹財經)[2019/4/21]

值得注意的是，TVL 的增長和市場表現，還有生態的激勵計劃相關性較強，比如 FTM、Avalanche 等的激勵計劃讓一部分開發者遷移到了新生態。除此以外，新鏈上的基礎項目建設也起到很大作用，比如 Avalanche 上提供流動性功能的 Trader Joe，TVL 一度在3個月內增長至25億美金。

但這些 Layer1 公鏈生態的后續發展情況，有待時間的考驗。

由于以太坊的先發優勢，大多數開發者會通過優先使用 Solidity 語言，因此當前 EVM 集成對較新公鏈的生態成長有較大的作用，所以在中短期可以明顯看到集成 EVM 的公鏈更容易獲得開發者的支持，例如 BSC 和之前的 HECO 等。

聲音 | 趙長鵬：區塊鏈未來會為企業、組織帶來更多裂變:日前，幣安CEO趙長鵬在第18屆福布斯全球CEO會議上指出：“區塊鏈技術仍然在很早期的階段，但區塊鏈已經在改變企業結構和管理，提高企業效率，未來會對企業、組織帶來更多裂變。”[2018/10/30]

圖源：stackfault.net

但和2017年公鏈大戰不同的是，盡管以太坊相較于其它公鏈，其共識更強、用戶和開發資源更為集中，但隨著新生賽道，諸如 GameFi、SocialFi 等領域的出現，以太坊的高手續費、擁堵的特性已經不能滿足上述這些新賽道的需求。區塊鏈應用也不再局限于某一條公鏈，而是另尋解決之道，逐漸演化出符合自己特性與需求的底層設施。

多元化的競爭格局就此打開：

GameFi 專屬鏈需要高吞吐量、低手續費的特性，有些需要設置專門構建鏈游的模塊。例如 Axie 就開發了 Ronin 側鏈，以為游戲提供良好的運行環境；

迅雷CEO陳磊：迅雷未來會有持續“大招”出來，試圖通過炒幣“割韭菜”的玩家，如果不迷途知返，最終會落得一場空:陳磊表示將從阻止硬件倒賣、推進玩客云獎勵計劃實名制和玩客幣錢包實名制，以及與監管部門溝通，從源頭切斷類似交易平臺等措施，遏制玩客幣炒幣。[2017/11/23]

SocialFi 出現了Arweave和 DeSo 這些為專屬賽道服務的生態。比如 DeSo，其架構提供了更大吞吐量，每個用戶可運行一個節點以發布內容，而信息則存儲在公共區塊鏈上。

在沒有解決現有問題之前，以太坊將會面臨諸多市場挑戰者。因此，作為“過渡方案” Layer2 的重要性不言而喻——可以提升以太坊網絡的交易速度，降低 Gas 費以及緩解區塊擁堵問題。目前以太坊的 Layer2 擴容方案主要有側鏈、Rollup 等等，比如 Polygon 就是側鏈，Arbitrum 采用的是 Optimistic Rollup。

圖源：Coin98 Analytics

盡管 Layer2 的初衷是以太坊共識升級前的過渡方案，然而其本身的發展和定位卻要更為復雜。在 Rollup 方案中，除了上述的 Optimistic Rollup，另一個方案 ZK Rollup 具有更大的潛力和機會，但是目前還是處于較為緩慢的發展中。V 神也表達了 Optimistic 在中短期對以太坊有很大價值，而 ZK Rollup 在長期方向上會對以太坊更有幫助。

隨著 Rollup 被越來越多的協議采用，其本身已經具有脫離以太坊生態的機會。如果未來其它 Layer1 公鏈發展迅速且產生了 Rollup 的需求（例如 BSC），那 Layer2 則有可能成為新一派競爭勢力。但目前，Layer2 依然需要很多時間來完善。

區塊鏈作為一個完整的生態，通常可以做到自循環，但也很容易出現信息孤島的情況。因此，就出現了跨鏈區塊鏈（Layer0），其解決的問題主要是跨鏈通訊和數據交互，代表項目有波卡、Cosmos等。

Layer0 志向十分遠大。如果類比傳統互聯網，就像是有項目要整合 Windows 和 MacOS。如果 Layer0 的模式成立，那將會從根本上提升區塊鏈整個領域的協作和效率。

但上述需求是否真實存在？是否必須通過跨鏈的方式解決？近日，V 神針對跨鏈提出的安全問題，同樣也是 Layer0 公鏈需要解決的一大問題。因此，就目前而言，跨鏈領域的發展潛力還不是很明朗。

綜上所述，當下以太坊的直接統治力正在緩慢下降，并逐漸形成多元化格局。但未來是難以預測的，從現有的格局來看，多鏈時代至少會持續一段時間，同時會受到很多因素的影響：

生態激勵和資本扶持

前期，生態激勵和資本扶持將是鏈啟動時的最大支撐。按當前輪動的方式，我們不能排除持續有資本選擇新的公鏈來延續 Layer1 輪動的勢能，持續時間則會由資本投入的多少和最后能否有項目沉淀決定。

絕對優勢

中期看的更多是絕對優勢。如果某條鏈能做到其它鏈做不到的事，那可能就會產生一個絕對優勢從而鞏固自身在 Web3 中的位置，而沒有絕對優勢的鏈則會陷入長期競爭中，易被市場淘汰。

用戶觀念的變化

一條鏈是否能長久，用戶觀念也許會起到決定性影響。當前，用戶體驗和財富效應比去中心化程度和安全性重要得多。但是用戶觀念也會隨著網絡的發展和各類項目的成熟而轉變，到 Web3 時，我們可以預測底層的安全性和去中心化程度或將成為用戶選擇的重要指標。

以太坊共識層理論上會解決當前生態最大痛點“擁堵、Gas 和擴容”，但因為共識層升級需要時間，且有很大的不確定性，所以給市場帶來了窗口期。同時，以太坊、 Layer0，還有 Layer1 之間錯綜復雜關系，也給未來帶來了更多的不確定性。

如果 Layer0 被市場驗證是一個剛需，則會宣告以太坊將受到巨大沖擊；反之 Layer0 如果沒有被市場認可，則大量的資源和用戶依舊會把以太坊作為第一選擇，從窗口期獲得發展機會的各類 Layer1 公鏈會面臨輔助或對抗以太坊生態的處境。除此以外，Layer2 解決方案或有可能會為了自身發展不受限于以太坊生態而選擇成為獨立的第三方，可能哪天就出現和其它 Layer1 公鏈強強聯合的情況。

我們永遠無法預測明天會發生什么，也許只有等到以太坊共識升級完成的那天，我們才能看到是多鏈并發還是萬鏈終結的結局。

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