區塊鏈:獨家分析：為何BendDAO不會成為NFT市場崩盤的導火線-ODAILY_benqi幣團隊

NFT借貸平臺BendDAO這幾天接連登上了新聞頭條。該平臺所提供的借貸服務并不是什么新鮮事，只是市場突然關注起它們即將耗盡的流動資金。從關注演變成熱議，幣圈逐漸開始擔心BendDAO是否會拖累整個NFT市場，并且引發類似08年次貸危機的大事件。老實說，筆者認為這并不大可能會發生，且看我用數據娓娓道來。

BendDAO可說是同行中最慷慨的貸方之一，該平臺為指定的NFT系列提供地板價最高40%的貸款。就如同現實世界中的銀行一般，BendDAO只接受有價值的資產作為抵押品，即藍籌NFT項目，比如無聊猿(BAYC)、突變猿(MAYC)、CloneX等等。舉個例子，假設A君持有的無聊猿NFT在4月份的地板價為130ETH，那么他便有資格即時向BendDAO借出高達52ETH的貸款。當然，借貸伴隨著清算風險。如果抵押品的地板價大幅下跌，那么它們將有可能遭到清算。為了讓NFT抵押人高枕無憂，BendDAO除了設計出一套專屬的方法來計算地板價以外，如果抵押品不幸遭到清算，該平臺也提供為期48小時的清算保護措施。有了這些，抵押人不必擔心他們的抵押品會因為地板價突然大跌而遭到清算，只不過他們需要擔心的是這些NFT在未來是否能夠持續增值，而不是緩慢且痛苦的45度斜坡式下跌。

金色財經獨家分析 比特幣的匿名性等特點或致比特幣勒索詐騙案件高發:以色列希伯倫國家檢察官辦公室網絡犯罪分部起訴當地居民Hilmi Git，指控其涉嫌使用800多張以色列信用卡進行20000次欺詐交易，并使用比特幣洗錢。由于在很多國家沒有獲得合法性，比特幣一直陷入爭議之中，其中最突出的質疑是，比特幣非常容易成為不法分子的詐騙工具。比如，黑客將比特幣作為受攻擊者支付“贖金”的方式。由于比特幣的匿名性特征，不法分子在詐騙時通常要求用戶使用比特幣支付，這樣就“完美”避開了監管部門通過銀行卡交易記錄追蹤每筆錢來龍去脈的可能。近一年的比特幣價格的大漲，使得不發分子從中看到了巨額利潤，所以這也導致世界各地比特幣詐騙案件頻發。[2018/5/23]

隨著時間的推移，牛已轉熊，NFT地板價不斷下滑，借款利息卻不斷增加，抵押資產距離被清算的日子觸手可及。在BendDAO的借貸協議中，“健康系數”(healthfactor)定義何謂清算。如果該系數低于1，則抵押的NFT將有可能被清算。通過網站的警報列表，所有人都可以追蹤這借貸平臺上發生的所有事。

金色財經獨家分析 區塊鏈開始對老牌社交媒體企業造成影響:金色財經獨家分析，據橙皮書報道，微信小程序中第一個區塊鏈小程序正式誕生。加密貨幣在2017年占盡資本市場的風頭，區塊鏈也開始成為2018年重要的潮流概念。各行業也在積極擁抱區塊鏈，在社交媒體業，有聲音稱，區塊鏈是微信、Facebook的終極敵人，區塊鏈將改變社交媒體。這也難怪微信等社交媒體開始主動利用區塊鏈技術，例如Facebook就宣布了成立以來最大重組將新成立區塊鏈部門，區塊鏈部門由現任Facebook Messenger的主管馬庫斯（David Marcus）領導，馬庫斯表示，將組織一個小團隊探索如何最好地把區塊鏈技術應用到Facebook平臺上。可以看出目前區塊鏈技術已經開始對老牌社交媒體企業造成影響。[2018/5/9]

金色財經獨家分析 對于區塊鏈 經濟學依然關注“均衡”:經濟學正在逐漸參與到區塊鏈的研究之中，與傳統經濟學一樣，這次依然是關注“均衡”。近日倫敦帝國理工學院金融學教授Emiliano Pagnotta和Andrea Buraschi也針對這樣的問題展開研究。他們指出“分散化的金融網絡獨特之處在于代幣同時發揮兩種功能。 除了作為資產發揮作用外，他們還鼓勵礦工維護網絡。 報告中的均衡價格是解決消費者與礦工之間的相互作用的定點問題的解決方案。“金色財經分析，在傳統領域，經濟學通過研究供給與需求曲線確定平衡點，如今消費者的需求方沒有變，不同是，生產者變成了“礦工”，同時礦工這一生產者角色也間接扮演貨幣發行者的角色。[2018/4/17]

金色財經獨家分析 區塊鏈部分改變生產關系:前華為首席技術官、美國分布式商業應用公司CEO黃連金近訪談類節目中指出區塊鏈不僅是生產關系生產力的屬性，讓人們更全面地認識區塊鏈對于經濟的改變。金色財經獨家分析，其實人們一般所認為區塊鏈對于生產關系的改變也是部分的，是一種優化。生產關系是經濟中的社會關系，不僅包括人在經濟中的地位和相互關系，還包括生產所有制形式和其所決定的分配形式。這其中所有制形式是根本的。我們知道區塊鏈可能會消除許多中間環節，削弱中心的力量，是人們更加平均，公司制、股份制也許今后將被區塊鏈所構建的社區所代替，然而這一切更多的是在人與人之間經濟地位和相互關系上的改進優化，考慮到影響所有制涉更加深層次的因素，區塊鏈更多的知識在生產力、生產關系上進行優化。那么，如何才能改變生產關系，如消除資本主義私有制，要看區塊鏈在生產力方面能發揮多大的能量，畢竟，生產力可以決定生產關系。[2018/4/16]

如上圖所示，無聊猿#102正處于清算邊緣。根據計算，如果無聊猿地板價來到66.5ETH，即2%的跌幅，那這只猿猴就可等待迎接新的主人了。

幸運的是，抵押人已償還了部分債務(4.81ETH)，#102猿表示暫時安全，但余下的好日子并不多。BendDAO在最近剛通過了一項有關清算閾值、拍賣期限和基準利率的調整提案。自9月6日起，清算閾值將降低至80%，而拍賣期限則縮短至24小時。不僅如此，該平臺的最終調整目標分別為70%和4小時。如果BendDAO社區達成共識，那這些改變必定會改變整個游戲規則。

當清算閾值調整到80%時，健康系數便立即降至1以下。以無聊猿#102為例，抵押人此前償還債務的努力幾乎白費工夫，因為他還需要拿出更多的錢來填坑。他需要再多付2.26ETH方能讓健康系數重返1的水平。那如果清算閾值調整至70%又會發生怎樣的改變呢？讓我們一探究竟。

此時，維持健康系數就得償還驚人的12.15ETH！如果你是BendDAO的其中一名NFT抵押人，且借了巨額ETH貸款，那也許是時候需要留意清算風險了。只要是健康系數低于1.286的抵押品，在清算閾值降低至70%時均會面臨清算風險。至截稿時，BendDAO共有787個抵押NFT，其中197個的系數低于1.286。所以說，只要提案通過，平臺中的四分之一抵押品將處于危險之中。

BendDAO手中的787個NFT價值高達21,735ETH，而這些NFT系列的總市值為1,891,587ETH，BendDAO僅持有1.1%的份額。需要注意的是，上文所提及的那197個處于危險中的NFT，價值僅為7,549ETH，占比又更低了。簡而言之，以BendDAO目前的規模來看，要拉倒整個NFT市場實屬難事。

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