以太坊:2023年以太坊質押前景分析-ODAILY_AKI

在經過多年的測試和開發后，“大合并”使以太坊成功地從工作量證明轉向了更高效的共識機制——權益證明。這為以太坊未來的擴容計劃鋪好了最重要的路，同時也讓DeFi擁有自己加密原生的收益率工具——現在可以用ETH來保護區塊鏈以換取穩定收益。

在傳統金融中，收益類資產都會衍生出巨大的市場，而擁有加密原生的收益率工具的Staking賽道，也同樣會讓以太坊擁有更龐大的生態。

即將到來的上海升級意味著，今年流動性抵押是以太坊和整個加密領域的一個重要敘事。以太坊流動性質押(LiquidStaking)是一種新的發展趨勢，它允許用戶將他們質押的ETH解鎖，從而獲得流動性并在DeFi生態中使用。

活躍的質押生態

以太坊質押是PoS以太坊中的一項關鍵功能，它允許用戶在以太坊網絡上質押一定數量的以太幣以成為網絡的驗證者。這個過程不僅可以使用戶獲得約5-8%的穩定回報，還可以幫助加強以太坊網絡的安全性和可擴展性。

普華永道發布2023元宇宙展望：預計未來3至5年將進入高速增長期:金色財經報道，普華永道2月28日發布《2023元宇宙展望》。報告指出，元宇宙雖然尚未完全進入黃金時代，但底層建設、行業規則和應用場景均處于形成過程中，預估未來3至5年將進入高速增長期。根據普華永道調研顯示，商業應用將占據2023年元宇宙應用場景的主導地位。受訪的商業領導者們表示他們最有可能探索的元宇宙應用是“入職和培訓”（42%的受訪者提及此項），并列第二的是“與同事互動”和“為客戶創建虛擬內容”，選擇這兩項的受訪者均達到36%。而2022年有關元宇宙的話題多是圍繞消費者，尤其是年輕消費者，如游戲、虛擬體驗或使用加密貨幣和其他數字資產進行購物等活動，這些活動仍將在2023年繼續增長。[2023/2/28 12:34:04]

目前，流動質押產品中占有最大市場份額的是LidoFinance(stETH)，其不僅是領先的流動性質押協議，而且也是TVL最大的DeFi協議之一。在Lido平臺上，用戶以1:1的比例質押ETH以換取stETH，這些stETH可以部署在Yearn、Aave等其他平臺上，從而提高用戶的資本效率。

印度財政部長將于2月提交2023年聯邦預算，加密社區希望能夠減稅:金色財經報道，印度財政部長Nirmala Sitaraman將于2月1日提交2023年聯邦預算。去年預算案時，可能沒有人想到對所有來自加密貨幣的收入征收30%的高額稅。去年，財政部長進一步宣布，一種加密貨幣資產的損失不能由另一種加密貨幣資產的收益來補償。還規定了1%的高TDS稅率，并從7月開始適用。一項研究表明，在2022年7月至10月期間，價值超過32,000億的加密貨幣交易已從國內交易所轉移到國外交易所，這可能是高TDS的結果。加密社區期待著財政部在這些方面進行改革。對VDA的征稅也有望得到一些澄清。[2023/1/24 11:28:25]

總結而言，ETH質押目前有以下4種方式：

CEX類/全托管：使用交易所的Staking方案，無需創建驗證key和提現key，資金管理和節點操作完全由交易所完成，屬于全托管模式。

富達報告：2022年加密監管和產品準入齊頭并進:1月12日消息，Fidelity Digital Assets研究主管Chris Kuiper和研究分析師Jack Neureuter在一份報告中表示，隨著加密原生公司繼續創新和發展該行業，2022年“肯定需要新的監管”。他們表示，“監管和產品準入齊頭并進，我們希望2022年能夠帶來比往年更加清晰的局面，因為我們認為這是將數百萬億傳統資產中的更大一部分帶入數字資產生態系統的關鍵”。富達分析師表示，適當的監管和致力于為投資者提供數字資產訪問權的金融公司相結合，可能會提高整體采用率。他們補充說。“讓傳統分配者繼續向數字資產生態系統注入資金的關鍵在于監管的明確性和可訪問性。總的來說，我們會說2021年是進一步確認數字資產已經到來并將繼續存在的一年。”[2022/1/12 8:42:36]

大池子類：例如Lido和RocketPool的Staking方案。用戶無需創建驗證key和提現key，節點操作和資金管理由大池子中的運營商完成，屬于近似全托管模式，但大池子方案提供了更多的操作空間。

Brooker Group報告：2021年上半年加密貨幣持倉接近2400萬美元:泰國上市金融咨詢和資本管理公司Brooker Group本周報告稱，根據其2021年前6個月的財務業績，該公司持有2386萬美元的數字資產，上半年的減值損失為1200萬美元，原因是其持有的加密貨幣資產價值下降。盡管加密市場在5月份出現了調整，但該公司仍繼續投資于數字資產。6月30日，該公司又購買了價值3590萬美元的數字資產。此前，該公司在3月份收購了122枚比特幣，價值約660萬美元。（Forkast）[2021/8/20 22:27:10]

SaaS類：通過第三方服務商提供的Staking服務，需要自己創建驗證key和提現key，但是節點的操作和資金管理由第三方服務商完成，屬于非托管模式。

Solo類：需要自己購買硬件和設置節點，自己管理驗證key和提現key，屬于完全去中心化的模式。

2020年英國FCA共處理52件加密業務相關案件:2月15日消息，總部位于紐約的律師事務所RPC表示，2020年英國金融市場行為監管局(FCA)處理了52件加密貨幣業務相關案件。然而就違反監管規則或屬于與加密貨幣相關非法的活動而言，這可能只是冰山一角。如果FCA現在已經達到飽和點，并且每年只能處理50-60個加密貨幣案件，監管機構在進行調查方面可能面臨挑戰。（AMBCrypto）[2021/2/15 19:49:33]

看漲的質押格局

自以太坊大合并以來，ETH總量通過燃燒減少了38,000多枚，年通脹率為-0.07%。近30天的ETH銷毀貢獻應用除了常規的DEX、ETH轉賬、穩定幣、錢包之外，NFT應用也開始活躍。機構一直在買入BTC和ETH，近期行情起色的原因之一可能是多個基金和機構已向加密貨幣市場投入了近16億美元的流動性。

從ETH質押者的角度來看，大部分參與質押的ETH價格集中在2500-3500美元區間，僅有大概21.1%的ETH價格低于1600美元。以本息的角度來看，即質押的ETH本金+質押獲得的獎勵，仍有59%的質押者處于“水下”狀態，即當前ETH價格低于其質押時的價格。質押者一般長期看好以太坊網絡，在牛市周期參與質押，因此上海升級后選擇撤出質押ETH的可能性不大。

數據來源：Dune

由于大多數ETH質押者都處于虧損狀態，幾乎沒有以當前價格出售ETH的經濟動機。約200萬枚的ETH質押時的價格在400-700美元區間，這代表了2020年12月最早的質押者，由于當時流動性質押鮮為人知，因此這部分ETH大多數是沒有流動性的。上海升級將消除鎖定期的流動性風險和不確定性，它最直接影響的群體是那些沖動型的短期投資者。

上海升級將ETH從“長期鎖定”轉變為“活期收益”，這可能會吸引一大批新的參與者，給ETH帶來一定數量的潛在購買壓力，尤其是在ETH對機構投資者具備長期吸引力的情況下。

良好的質押前景

那么，以太坊質押的前景如何呢？以太坊質押的回報率通常在5-8%之間，這比大多數傳統投資更具吸引力。這使得它成為一種可靠的收益來源，特別是在當前熊市的情況下。

此外，通過質押，以太坊網絡未來更多的擴容規劃，可以得以施行。這將加速去中心化應用程序的發展，從而提高以太坊網絡的吸引力。

隨著以太坊PoS的推出，以太坊質押將成為必要的過程。因此，以太坊質押的重要性將更加突出。總的來說，以太坊質押的前景非常樂觀，它可以提供穩定的回報，并提高以太坊網絡的安全性和可擴展性。

以太坊質押協議是一個在加密貨幣世界中不斷發展的領域。由于以太坊流動性質押協議是一個開放的市場，競爭也越來越激烈。這意味著用戶可以從更多的選擇中進行選擇，并且可以獲得更具競爭力的利率和更好的服務。

SaaS的競爭力

在眾多的以太坊質押方案中，最值得關注的是SaaS(StakingasaService)解決方案，相較于其他解決方案，它有很多優點和前景。

首先，SaaS方案為用戶提供了一種便捷的方式來參與ETH的Staking，用戶只需要交付給礦池即可享受自動化的Staking服務，無需處理繁瑣的技術細節和管理，這對于普通用戶來說是非常友好的。

其次，SaaS方案通常由專業的Staking服務提供商提供，這些服務提供商有著豐富的經驗和專業的技術團隊，他們可以根據市場需求調整自己的服務器容量，同時也可以提供更好的服務，如提高節點的安全性和穩定性，減少Staking的罰款風險等等。

最后，SaaS方案也可以促進去中心化的發展。礦池從技術角度來說，無法觸碰用戶資金，只提供運維服務，這有利以太坊節點的分散化。這意味著，用戶不需要再選擇網絡占比很高的池，造成“超大節點”情況發生。這些措施都將有助于促進以太坊的去中心化發展。

總的來說，SaaS模式作為一種便捷、安全、可靠和可擴展的Staking解決方案，具有非常廣闊的發展前景，也將為更多的用戶提供參與Staking的機會。

最近比較有代表性的SaaS服務商，當屬Ebunker。Ebunker采用非托管模式，與其他托管式Staking池不同，Ebunker不接觸或管理用戶的資金，這意味著用戶可以完全控制自己的資產。用戶直接和以太坊官方抵押合約交互，不需要讓第三方知曉提現私鑰。Ebunker只提供節點運維服務。

與傳統的中心化模式相比，這種模式能夠使用戶自主管理自己的私鑰，避免了用戶資金被第三方侵犯的風險。因此，SaaS模式在保護用戶資金安全方面具有明顯的優勢。

同時，Ebunker的開源代碼讓用戶隨時查看和驗證，因此每一筆執行層和共識層的獎勵都完全透明，直接對應鏈上的交易。

當然，盡管SaaS模式有許多優點，但也存在一些不足之處，那就是無法提供LSD的解決方案。因為在SaaS模式下，用戶的私鑰完全由用戶自己管理，第三方服務商無法直接處理用戶資金，因此無法發出LSD。這一點需要在使用SaaS模式時注意。

最后，歡迎每個對以太坊感興趣的通過staking的方式參與以太坊網絡的維護，讓以太坊真正變成全球分散化的超級網絡。

Ebunker官網：https://www.ebunker.io

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