區塊鏈:區塊鏈初創項目如何進行種子輪融資_OIN

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，作者：ReganBozman，編譯：PerryWang，星球日報經授權發布。

加密資產行業的融資消息正在獲得廣泛關注，其中頗為吸睛的大手筆融資，已經占去了大家的注意力，鮮有人去探討該領域內初創公司創始人的融資經驗。新聞頭條可能已經告訴你，在這個熱門行業內想要爭取到投資極具挑戰。是的，對于一家初創的區塊鏈企業而言，融資路上存在很多不確定性。那么，?在這個領域活躍投資、信譽度較高的基金是哪家？哪一家可能更適合你的公司？怎么去對他們進行盡職調查？幾周前我在一個電報群里提問，從上一波撤資大潮之后，有人對投資者圖譜有什么好的見解嗎？我的提問沒有得到回應，我意識到如果在這一行業內最聰明、人脈最為深厚的人士都對投資機構圖譜都沒有一個清晰地認知，我想多數創業者也是一頭霧水。風險投資現在已經進入了一個相對透明的融資市場和進程，像AngleList聯合創始人BabakNivi和NavalRavikant等人，還有Y-Combinator等機構，一直盡心盡力幫助創業者更方便的融資。但是加密貨幣市場比風投的透明度差很多，并且，也更為復雜難懂：潛在投資人群大很多，既包括風險投資，也包括各類顧問機構、相關企業的聯合體和加密對沖基金，此外融資機制也更多，有代幣融資，也有股權融資等。由于我依然堅信加密貨幣前景光明。如果初創企業能在融資時掌握到盡可能多的信息，我認為對相關企業的創始人和整個行業而言都是好事。融資自身與推動行業前行并無關聯，公司能越早結束一輪輪的融資，全身心投入建設中，這個行業本身才會進步。我撰寫此文的目的，就是讓創業者們清楚一些數據點，希望能在他們的融資過程中有所助益。記住，從外部投資者手中拿錢，是早期創業者們決策后果最為復雜的事情之一，你需要在信息充分的情況下做決策。種子輪風險投資

前TikTok游戲負責人創辦的游戲工作室TenthPlanet推出兩款區塊鏈游戲:金色財經報道，由前TikTok游戲領導者創辦的游戲工作室TenthPlanet計劃推出區塊鏈游戲。包括受 Genshin Impact 啟發的大型多人在線角色扮演游戲 Mech Angel，以及被稱為 Alien Meow 的數字貓虛擬世界。該工作室由TikTok前游戲開發負責人William Wei Chen和他的同事Kevin Yeung 創立。他創辦了Mokun Technology，并于 2019 年將其以超過 2.5 億美元的價格賣給了TikTok的所有者字節跳動。迄今為止，他公司的游戲已經創造了超過6億美元的收入。 Chen拿著這筆錢創辦了 TenthPlanet，制作了一系列新游戲，以利用Web3技術，該技術使用區塊鏈來驗證獨特的數字物品。[2022/7/20 2:26:05]

在我加盟CoinList之前，曾在AngelList的投資團隊工作，當時我很幸運的參與了超過100個項目的早期融資，全方位接觸了各種風投模式。風投遠不是完美的，如果你在舊金山開創一家提供SaaS服務的公司，你需要：廣為人知的初創企業加速器，例如Y-Combinator、Techstars等；大名鼎鼎的天使投資人名單，譬如《福布斯》雜志曾經提供了一個榜單：有廣為人知的大牌風投機構和合伙人的支持，CBInsight提供了一個很好的全球100位頂級風險投資家的名單和傳統行業的融資相比，我并不是說加密貨幣融資就一定是冒險的經歷。但是，確實有很多很多問題。相比之下，傳統的風險投資機構進行的融資過程透明度更好、創始人的能力也有較為充分的證明。「選擇加密貨幣投資基金可能存在各種各樣的風險，SoraVentures的創始合伙人JasonFang曾經撰寫過一篇文章，「創業者想拿中國幣圈投資人的錢，請小心！」。他向區塊鏈創業者提出忠告：與中國加密貨幣基金接觸或者合作時，需要仔細思考，做好盡職調查，了解清楚拿中國幣圈投資人的錢面臨的利與弊。也非常值得一讀。」加密世界的早期融資

動態 | Wemade Tree宣布推出基于區塊鏈的游戲平臺WEMIX Network:韓國網絡游戲公司Wemade旗下區塊鏈游戲服務部門Wemade Tree宣布推出基于區塊鏈的游戲平臺WEMIX Network，希望借此打造一個以用戶“體驗價值”為核心的區塊鏈游戲生態系統。（美通社）[2019/12/9]

比起傳統風投，加密世界透明度低、瞬息萬變、情況極為復雜。主要因為幾個原因：加密投資還是新生事物。全球第一家加密貨幣基金PanteraCapital在2013年成立，多數新基金成立還不到兩年。行業瞬息萬變。要知道，每年約有100家新的加密貨幣基金。多數風險投資基金有機構作為有限合作人為基金經理提供資金的被動型投資者，所以其操作手法相對保守。考慮到很多新的加密貨幣基金資金都來自創始人本人或者其朋友，其手法頗為激進甚至魯莽。幾乎所有的風險投資機構都秉承同一套策略——買進然后持有。加密貨幣基金的策略五花八門——包括做多/做空對沖基金、套利基金、礦池和股權投資基金。融資具體過程

創業者為難以具體證明其實力的區塊鏈企業融資的過程中會遇到幾個關鍵問題：Q：在所有這些基金中，你應該跟誰談？依據我的經驗，多數創業者開始融資時會列出在該領域活躍投資的所有知名投資人的清單。這是我開始研究的起點，是融資過程中其它所有事情的先決條件。Q：這些人中你應該跟哪一位談？多數加密貨幣基金比較低調神秘，因此創業者很難理清哪些基金投資與你的公司類似的企業。優先考慮投資類似對象、類似階段和相同地理位置公司等的基金是有益的。Q：你應該問他們什么？在這個領域內有很多沒有答案的問題，對創業者可能帶來極為復雜的影響和后果。譬如，如果你想把股權賣給一家加密貨幣對沖基金，后者的投資者可以按季度撤回資金，如果面臨大批投資者從該基金撤資的情況，他們將如何處置你公司不具流動性的股權？創業者應該知道有的放矢的問題。加密貨幣基金族譜

聲音 | 媒體：區塊鏈ABS受捧 局限性仍需關注:金融科技周刊刊文《區塊鏈ABS受捧 局限性仍需關注》，文章表示，利用區塊鏈技術穿透底層資產，為資產證券化（ABS）產品的發行提供解決方案，或者將區塊鏈技術運用到自身的ABS發行當中，成為金融科技領域值得關注的新趨勢。越來越多的金融機構積極布局區塊鏈ABS平臺。分析人士看來，借助區塊鏈ABS技術可以解決底層資產不透明問題，減少受托人暗箱操作等問題。不過區塊鏈技術并非萬能，并不能解決鏈上鏈下資產的對應問題，技術本身也存在局限性。[2019/2/27]

如果是我進行早期融資，我會從在該領域活躍的100家基金的名單開始著手尋找。我個人編纂了這份最活躍的100家加密貨幣基金的名單，意在給區塊鏈相關企業的各位創始人初期融資時作一份參考。這個名單基于我個人過去一年與區塊鏈企業合作進行初期融資時的經驗而得出。加上在CoinList與一些頂尖區塊鏈項目的合作以及個人投資的經驗，我個人參與過25-30次早期融資。我并不是說這就是最好的100家加密貨幣領域基金，或者你不應該從名單之外的基金那里融資。更準確的說這是全球范圍內對區塊鏈企業進行積極投資的100家基金。我會盡力保持更新，我也計劃增加一些譬如平均投資額度和基金義務，譬如只能投資股權之類的信息。

聲音 | 信通院何寶宏：堅信2019年是區塊鏈走向越來越理性的一年:據人民網消息，ICT深度觀察大型報告會暨白皮書發布會在北京召開，中國信息通信研究院云計算與大數據研究所所長何寶宏在會上表示，對于區塊鏈，沒有鏈的幣肯定是空氣幣，但是沒有幣的區塊鏈還是區塊鏈。當回歸到技術，回歸到產業的時候，區塊鏈的越來越現實。“2018年是區塊鏈理想破滅的一年，2019年堅信區塊鏈是走向越來越理性的一年。”[2018/12/19]

注意事項：

這是參考信息，不是對任何基金的背書。這是基于公開渠道可以找到的信息而編纂的，很可能存在錯誤信息。以上為個人觀點?。我就職的CoinList與上述名單毫無關系。我特意排除了天使投資人，因為他們的數量太多，而公開渠道能找到的相應信息卻很少。這是一份美國視角的?名單，其中相當部分是美國和歐洲投資者。上述名單適用于尋求早期融資的創業者，所以我排除了不進行早期投資的那些基金譬如量化基金或成長股權基金。Bonus

除了CoinList的ReganBozman最近撰寫了上文，為區塊鏈創業者在寒冬指出融資之路之外，GlobalCoinResearch的創始人楊永歡最近也撰寫了一篇文章，向北美的區塊鏈初創公司介紹如何從中國投資者獲得融資。盡管該文本身針對的是那些希望在中國獲得融資的北美區塊鏈項目，但是，大量硅谷華人技術精英投身區塊鏈創業，該文提供的建議，對他們同樣適用；此外，對于中國的區塊鏈創業者，該文亦提供了很有借鑒意義的信息，可以更好理解中國的投資機構。初創公司怎樣從中國區塊鏈投資機構融資？

新現象:歐亞經濟聯盟討論加密貨幣和區塊鏈:歐亞經濟聯盟的五個成員國(EAEU)正試圖弄清楚如何利用加密貨幣和區塊鏈來改善其經濟。歐亞經濟委員會(Eurasian Economic Commission)、Interstate Bank和俄羅斯聯邦政府下屬的金融大學(Financial University)共同主辦的一場會議上，歐亞銀行的銀行家和科學家上周在莫斯科討論了這些議題。[2018/5/3]

作者：楊永歡，GlobalCoinResearch創始人Eximchain聯合創始人兼首席執行官劉希和Ankr.Network聯合創始人兼首席運營官RyanFang是兩位出生在中國的在美創業者，精通中國的監管、融資和人員招聘事宜。經過和他們在「GlobalCoin」這檔我制作的播客節目中暢談，我意識到，英語國家中對亞洲基金其實知之甚少。我摘取我們在討論中涉及的部分內容，給那些希望從中國和亞洲尋求投資的創業者，提供一些指南。三思而后行

我相信，從遠離你創業地點的投資機構那里融資，是一家加密資產企業成功的關鍵因素。海外投資者不僅能提供迥然不同的觀點，他們還能給你帶來進軍地球另一個半球市場的機會，沒有這種幫助，靠你自己的單打獨斗則是非常困難。Ankr.Network的聯合創始RyanFang建議說，企業引進投資人時，應該保持東西方的平衡。Eximchain聯合創始人兼首席執行官劉希則強調，你在決定從哪種投資人那里融資之前，應該深度考慮好你的目標消費者和用戶。這都是很好的建議。從哪些投資人那里融資?

要進軍東方市場，我認為你應該尋找兩種基金。首先，找到有一個專注中國市場合伙人、團隊，或者在亞洲已經布好關系網的美國大咖投資機構。我看到的美國投資基金多數都關注中國市場。另一種替代方案，也是現在日趨流行的一種途徑，是尋找在美國有大筆投資的中國及亞洲投資人或機構。以下是我整理的這兩個領域的頭部基金：

怎么向中國或亞洲投資基金推銷項目？

在當前的融資環境下，講英語的投資人更多關注你的技術能帶來怎樣的成果，以及你采用的是怎樣的先進科技、通證經濟或怎樣的共識模式。在中國投資人圈子中，投資人可能懂技術，也可能并不太懂技術，這具體取決于其團隊中是否有技術背景人士，但他們很關注你的市場策略和你的產品。他們很在意你怎么讓商家接受你的產品，為你的產品付費。劉希提到她自己的一樁軼事。她曾向500個投資人群發「冷郵件」，就是那種關系不是特別熟，但想要對方幫忙，或是想讓對方留下印象的Email，推銷自己EximChain特有的「二次表決」鏈上治理模式。但是她后來意識到，自己應該推銷EximChain能帶來的技術成果、該公司計劃解決的痛點問題，以及推進該技術應用的計劃和時間表等。RyanFang則表示，與美國同行相比，很多中國投資人更在意價格，譬如代幣在二級市場能以怎樣的價格賣出，能比代幣預售價格上漲多少。坦白講，我個人認為每位投資人在這個跌宕起伏的市場中都應該關注價格和風險。對我而言，中國投資人在談論價格、退出機制和代幣漲幅方面，比起美國同行更開誠布公。對于每位企業家和創始人來說，這可能都是個好機會，去好好梳理一下自己的代幣的長期價值走勢、去除代幣價格動蕩風險的思路。中國或亞洲投資人能帶來哪些美國投資人處無法得到的價值？

業務推廣機會——?劉希給出的小訣竅是，你首先可以像做業務推廣一樣，向中國的投資人兜售你的項目。中國或亞洲投資人通常與當地企業和監管機構保持著良好的關系，也比美國企業更了解當地情況，這對于美國企業在當地推廣其業務有著莫大的幫助。對于B2B類區塊鏈企業尤為重要，因為如果在當地拓展業務，很可能需要組成合作伙伴關系或者在當地部署業務推廣團隊。EximChain利用融資作為鎖定市場滲透專家的途徑，他們在當地合作的投資人要么投過供應鏈企業，要么與供應鏈有著良好關系。

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