區塊鏈:全球加密基金現狀及投資矩陣全圖_ENT

本文來自：鏈聞ChainNews，作者：Block123，英文報告撰寫：FlorentMoulin，中文編譯：PerryWang，星球日報經授權轉發。數字資產和區塊鏈技術的熱潮已經推動投資機構迅速進入加密世界。自2017年以來，已有逾400家專注加密領域投資的基金問世。另外，在過去兩年間，超過350家傳統基金，主要是風險投資基金，開始涉足代幣化區塊鏈項目。對于后者，這些傳統基金多數通過傳統投資方式，在前種子輪、種子輪、A輪融資的方式投資于區塊鏈初創項目，當然，有時候也在代幣私募輪介入。據加密基金統計機構CryptoFundsList統計，目前投資加密領域的基金總數共計已經超過了900家。在中國，鏈聞旗下的區塊鏈導航網站及區塊鏈項目數據庫Block123.com，也已經收錄了超過500家全球加密投資機構的介紹及活動情況。獲得CryptoFundsList授權并聯合Block123.com，鏈聞以中文發布其最新撰寫的《加密基金投資現狀》的核心部分，并提供該報告涉及到投資基金及核心區塊鏈項目的中文導航介紹，希望讓中國區塊鏈領域的投資人和開發者們，讓讀者對全球加密基金投資矩陣及整體投資風向有個全方位了解。全球加密投資全景概況

必須得說，盡管這些加密投資基金都投資代幣化的區塊鏈領域，但其投資策略卻大相徑庭。

其中大多數基金，約70%，專注投資處于非常早期的項目。針對非常早期的區塊鏈項目，這些基金進行了共計4,500筆投資，其中超過25%的基金還沒有發幣，例如DIRTProtocol、MultiVAC、ThunderCore等等。部分基金，譬如FabricVentures，則在這條路上走得更遠，通過投資項目股權、認證和運行項目節點等，成為其投資的區塊鏈的積極參與者。很多基金也對所投資的項目提供咨詢、營銷、交易所掛牌上幣、法律結構調整和技術研發等幫助，譬如分布式資本FenbushiCapital和OutlierVentures。另有一部分，約13%的基金專注于投資流動性很高的數字資產。他們利用傳統或算法交易策略、套利和行為經濟學原理，爭取跑贏市場大盤。其它基金也直接投資加密貨幣市場市值排名前10、前20或前30位的幣種。其余加密基金，約17%的基金，既投資早期區塊鏈項目，同時也投資于流動性較高的加密資產，同時管理加密貨幣的主動倉位和被動倉位。基金發源地主要來自美國

FSB即將發布關于全球加密貨幣監管的新計劃:金色財經報道，金融穩定委員會（FSB）將于周三或周四發布有關全球加密貨幣監管的新計劃，這可能會影響 20 國集團通過修改舊政策或創建全新系統來解決去中心化金融問題的方式。雖然它擁有來自歐洲的可靠模式，但美國財政部引領數字資產開發發展的目標可能會因國會無法通過明確定義國內加密市場規則的法律而受挫。

自7月以來，FSB一直在就G20國家（19 個大型工業和發展中國家以及歐盟）應如何監管加密貨幣提出建議。其提交給該集團財務官員和央行行長的提案旨在包括數字貨幣、穩定幣和為新金融部門提供服務的公司的規則。

雖然 20 國集團中的一些國家已經制定了嚴格的規則，但美國未能制定加密法，將其留給監管機構來解釋現行立法允許的內容。[2022/10/19 17:32:47]

如果審視一下這些加密資產投資基金發源的國家，會發現近乎半數位于美國。

主要資金來源地一覽事實上，美國投資加密領域的基金數量超過了歐洲、中國、新加坡和韓國此類基金的總和。美國傳統基金，譬如貝恩資本BainCapitalVentures或TrueVentures，他們在區塊鏈領域的投資超過了其歐洲同行。目前貝恩資本已經投資了dY/dX、Basis、SpaceMesh等區塊鏈項目；而TrueVentures則投資了ZeppelinOS、Fragments、Vault12、TruStory等區塊鏈項目。在法國，唯一一家投資區塊鏈的傳統基金是KimaVentures，投資了Mainframe公司。這筆投資要追溯到遙遠的2014年，當時Mainframe還沒有決定要打造區塊鏈網絡。倫敦則是區塊鏈投資基金在歐洲的中心，共有44家基金涉足該領域，其中包括FabricVentures、KR1和CarnabyCapital等實力強勁的基金。這三家基金一共進行了74筆加密領域投資。資金流向何方

全球加密貨幣總市值突破1.9萬億美元:4月1日消息，主要加密監控資源如CoinGecko和CoinMarketCap的數據顯示，3月31日，所有加密貨幣的總市值超過1.9萬億美元，最高達到1.99萬億美元，創下了歷史新高。[2021/4/1 19:37:42]

分析一下這些基金的資金流向，會發現美國基金主要投資美國本土項目，他們57%的投資流向了美國本土項目。盡管歐洲也有一些非常棒的區塊鏈項目，譬如RaidenNetwork、GolemProject、Mainframe等，但他們難以吸引到來自美國和新加坡這些地區豐厚的資金投入。甚至歐洲加密基金在美國項目中的投資也相當于其歐洲項目投資額的兩倍。另外，受靈活的監管政策的吸引，部分項目盡管還是在歐洲本土進行開發，但是從法律上說，卻注冊在歐洲之外的。FabricVentures基金一直積極發布非常棒的「代幣市場狀態」研究報告。該報告顯示，歐洲的區塊鏈項目創始人通過代幣銷售募集到的資金中，65%來自法律注冊地在歐洲之外的機構。鏈聞曾經發布過FabricVentures該研究報告的亮點，可以點擊查看：「你知道今年前三季加密世界和區塊鏈融資市場發生了什么？」鑒于新加坡的監管政策較為寬松，而且來自中國的加密基金以及新加坡本地基金的投資也較多，對很多項目而言，新加坡是一個很理想的注冊地。加密投資全堆棧

我們分析了自2017年3月以來基金機構資金的流向：3個類別：區塊鏈平臺/基礎設施/去中心化應用DApp；7個次級類別：區塊鏈3.0/金融基礎設施/技術性基礎設施/組織性基礎設施/信息基礎設施/數據管理/技術融合；30個再次級類別從擴容到身份管理等；250個區塊鏈網絡根據數據統計，挑選出至少有五只基金參與投資的項目；3000筆投資從數據庫中900+家基金投資活動統計而成，采用了投資筆數這一數據，而不是投資金額來進行分析，因為截至目前幾乎不可能搜集到某家基金對某個區塊鏈項目具體而精確的投資金額。這樣的分析有一些很有意思的發現：首先，看一下在七個次級領域的資金分布。

行情 | 全球加密貨幣總市值達2950.98億美元:據AICoin數據顯示，全球加密貨幣總市值為2950.98億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是比特幣，市值約合1933億美元，當前市值占比為65.51%；以太坊排名第二，市值為238億美元，市值占比為8.06%；瑞波幣排名第三，總市值為136億美元，市值占比為4.59%。[2019/8/4]

可以看到純粹的加密投資基金即只投資加密領域更傾向于投資區塊鏈3.0平臺，而傳統基金更傾向于投資代幣化的區塊鏈網絡。另一方面，傳統基金投資中較高的份額投向信息基礎設施，比如內容分發和篩選展示、預測市場和廣告等領域。除了這兩點差異，他們的投資分布幾乎是雷同的。分析的第二部分涉及到自2017年3月以來在七個次級領域投資的演變。考慮到基金資助的代幣化網絡眾籌日期，我們可以識別出三個階段：金融基礎設施時代：自2013年3月到2017年8月，總投資筆數中的41%投向區塊鏈金融基礎設施領域；與以太坊競爭的區塊鏈3.0項目：從2017年9月到2018年8月，總投資筆數中的31%流向區塊鏈3.0平臺；第二層技術越來越受歡迎：自2018年9月以來，35%的投資筆數投入技術性基礎設施領域，請注意，這一領域很多區塊鏈項目迄今為止沒有進行任何眾籌。然后，讓我們更進一步觀察一下具體每個次級類別的項目接受了投資、哪些機構是投資方，以及投資如何在不同的再次一級類別間分配。區塊鏈3.0平臺

區塊鏈3.0主題的的投資演變區塊鏈3.0平臺意在解決當前區塊鏈平臺能力的局限，打造吞吐量更大、所需確認時間更短、交易成本更低、協同能力更強、安全性更高的新型區塊鏈，能適應企業級應用案例。自2017年3月以來，47家區塊鏈平臺至少拿到了五家基金的投資。機構級基金在這一領域進行了超過800筆投資，總實現金額超過75億美元，這還是在有12家區塊鏈平臺尚未進行任何眾籌的情況下。我們可以在圖表中看到，在這一領域的投資呈現上升趨勢，越來越多的區塊鏈3.0平臺拿到基金的投資。其中部分最為活躍的投資機構包括：Hashed：進行了13筆此類投資，其中包括投資Tomochain、Icon和MultiVAC；ArringtonXRPCapital：進行了10筆此類投資，其中包括投資Thunder、Fantom和超腦鏈Ultrain；FBGCapital：進行了9筆此類投資，其中包括投資Zilliqa、OasisLabsEkiden和IOST。技術基礎設施領域的投資很多項目聚焦于打造第二層技術解決方案來，其目標同樣是突破區塊鏈技術的局限性，解決擴容、網絡交易成本和安全性等難題。自2017年3月以來，有37家此類項目至少接受了五家基金的投資。加密投資基金在這一領域共進行了超過600筆投資，總投資金額、包括項目代幣的公開出售融資額，超過10億美元，而這一類別中還有11個項目未進行任何眾籌。

行情 | 比特幣市值占全球加密市場總市值的65.1% 創2017年4月以來新高:監測數據顯示，截至目前，比特幣市值占全球加密市場總市值的65.1%，創下2017年4月以來新高。[2019/7/10]

技術基礎設施領域的投資概覽

技術基礎設施領域的投資走向我們可以從2017年以來投資演變圖表中看到，這些項目受到越來越多的青睞。這些項目中未出售代幣的項目更多，這些團隊正專注于打造技術解決方案來解決瓶頸：去中心化計算系統，包括PerlinNetwork、OrchidProtocol、Hadron；鏈下和側鏈協議，包括CelerNetworks、Polkadot；智能合約安全認證，例如Certik；開發工作解決方案，例如ZeppelinOS。在該領域部分最為活躍的投資機構包括：丹華資本：進行了12筆此類投資，其中包括投資CelerNetwork、Certik和AnkrNetwork；KeneticCapital：進行了9筆此類投資，其中包括投資SentinelProtocol、Quantstamp和OriginProtocol；FabricVentures：進行了5筆此類投資，其中包括投資Polkadot、OrchidProtocol和ZeppelinOS。金融基礎設施技術性基礎設施項目在2018年受到更多投資機構追捧，但金融基礎設施同期并未遇到同樣指數級增長。自2017年3月以來，有45個項目至少收到五家基金機構的投資。

金融基礎設施領域的投資概覽

金融基礎設施領域的投資走向總體而言，機構投資者在該領域共進行了600多筆投資，包括代幣公開發售募集到的金額，共吸引到12億美元投資，該領域有8個項目尚未進行公開眾籌。2018年這個領域的投資發生了重大變化，這一類別內投資重點轉向了穩定幣項目：穩定幣：Basis、TrustToken、Terra、Celo、Havven、Duo和Fragments；證券代幣化平臺：Harbor和Polymath；借貸平臺：Cred和Rate3Network；去中心化金融架構：流動性平臺KyberNetwork；暗池交易RepublicProtocol；衍生品交易dY/dX。在該領域部分最為活躍的投資機構包括：BlockAssetVentures：進行了8筆此類投資，其中包括投資KyberNetwork、RepublicProtocol和Omisego；PanteraCapital：進行了7筆此類投資，其中包括投資0xprotocol、Harbor和Basis；PolychainCapital：進行了5筆此類投資，其中包括投資dY/dX、Celo和Terra。信息及組織化基礎設施人們創造、分發、展示和獎勵信息及內容的方式也是當今區塊鏈領域正在打造的基礎設施之一；在去中心化網絡中的治理和協調機制也是重要的基礎設施。這就是為何我們決定考慮將這些創新的領域歸納為加密投資堆棧的一部分。

行情 | 全球加密貨幣總市值已收復1200億美元:根據AICoin數據顯示，目前全球加密貨幣總市值約為1211.44億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是比特幣，市值約合636億美元，當前市值占比為52.52%；瑞波幣排名第二，市值為144億美元，市值占比為11.85%；以太坊排名第三，市值為103億美元，市值占比為8.52%。[2018/12/19]

信息基礎設施領域的投資概覽

組織化基礎設施領域的投資概覽機構投資者也是。自2017年3月以來，在這一領域共有30個項目至少吸引到五家基金的投資。在這個領域，加密投資機構共進行了300多筆投資，包括代幣公開發售募集到的金額，總投資額超過4億美元，有6個項目未進行任何公開眾籌。事實上，不少團隊正在打造非常酷的項目：代幣信息庫，例如Messari和DIRTProtocol；廣告網絡，例如BasicAttentionToken和DATA；治理相關，例如Aragon和District0x。該領域部分最為活躍的投資機構包括：丹華資本：進行了5筆此類投資，其中包括投資DIRTProtocol、DATA和Messari；JRRCrypto：進行了4筆此類投資，其中包括投資Merculet、DACC和ContentBox；BlockVC：進行了3筆此類投資，其中包括投資Gifto和DATx。數據管理

數據管理領域的投資概覽讓用戶拿回對自己身份和數據的掌控權，正是區塊鏈網絡的賣點之一。區塊鏈技術讓數據以去中心化方式存儲，同時得以保障用戶的隱私。自2017年3月以來，28個此類項目至少得到五家基金的投資。機構投資者在這個領域進行了超過400筆投資，包括代幣公開發售募集到的金額，總投資額超過7億美元，其中5個項目未進行任何形式的公開眾籌。讓我們看一下當前此類項目的一些亮點：數據存儲，例如Bluzelle、Filecoin、Arweave、Holochain；數據市場，例如Dock、OceanProtocol、Quadrant、Airbloc；數據通訊，例如Mainframe、SkrumbleNetwork；身份管理，例如Civic、Metadium、Sovrin；隱私層，例如KeepNetwork、NuCypher、Enigma。在該領域最為活躍的部分投資機構包括：ArringtonXRPCapital：進行了7筆此類投資，其中包括投資NuCypher、CarryProtocol和Metadium；PanteraCapital：進行了6筆此類投資，其中包括投資Civic、Filecoin和Enigma；1kx：進行了5筆此類投資，其中包括投資Mainframe、DOCK和Arweave。技術融合我們用「技術融合TechConvergence」的說法描述采用區塊鏈技術改善人工智能AI和物聯網IoT創新的項目。這包含了建立在區塊鏈、去中心人工智能市場和人工智能匿名系統等基礎上的大數據、機器學習和物聯網技術。

「技術融合」領域的投資概覽自2017年3月以來，這一領域有11個項目至少獲得五家基金的投資。迄今在該領域已有180筆投資，包括代幣公開發售金額在內，總融資額達到2億美元，有3個項目未進行任何公開眾籌。值得一提的重點項目包括：人工智能：DxChain、Cortex和SingularityNET；物聯網：Blockcloud、IoTeX、IOTChain。在該領域最為活躍的部分投資機構包括：GBICGlobalBlockchainInnovativeCapital：進行了5筆此類投資，其中包括投資IoTChain、IoTeX和Cortex；節點資本：進行了4筆此類投資，其中包括投資Blockcloud、DxChain和MXC；42Fund：進行了3筆此類投資，其中包括投資SingularityNET和Endor。DApp自2017年3月以來，去中心化應用DApp項目收到的基金投資寥寥無幾！投資機構目前關注區塊鏈基礎設施的建設，以方便未來去中心化應用在上面順暢運行。

主要的DApp方向投資機構對DApp項目的投資多數都直接流向游戲項目，主要集中于智能合約內非互換性代幣創新，譬如可收藏的非互換性虛擬資產平臺Decentraland和非互換性虛擬物品的交易場所WAX。由于DApp類別眾多，這里就不再一一展開討論，但是主要投資聚集在游戲和能源領域。

游戲和能源是DApp方面主要的投資流向

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